Ingenieria Financiera

INGENIERIA FINANCIERA
1. Costo del capital. El por que del costo del capital: por privación de su uso y por
pago de su préstamo. Fuentes de capital de la empresa: externas e
internas. Fuentes externas clásicas de capital: préstamos y obligaciones
negociables. Tasas de interés nominal y real. Fuentes internas de capital:
utilización de los fondos de renovación, retención de utilidades o suscripción de
nuevas acciones, venta de bienes del activo fijo o disminución del capital
de funcionamiento. El plus por riesgo. Determinación de la tasa interna de
retorno económico para la evaluación de proyectos de inversión de la
empresa: fundamentos y metodología de cálculo. Su aplicación como
baremo de los proyectos según los distintos métodos de evaluación
económica y financiera.
2. Sistemas monetarios. El sistema monetario internacional: su necesidad, el

sistema patrón oro, el sistema patrón de cambios-oro, el sistema patrón de
cambios-dólar, los derechos especiales de giro. El mercado de divisas: el
tipo de cambio, los billetes de banco, operaciones a contado y a plazo, el
arbitraje, el riesgo de cambio. El ajuste del tipo de cambio. Teorías de
ajuste: de la paridad del poder adquisitivo, de la paridad de los tipos de
interés, efecto fisher, de las expectativas, efecto fisher internacional.
3. Mercados internacionales. El mercado internacional de créditos: características

de los créditos internacionales, estructura de los créditos sindicados, el
costo efectivo del crédito internacional. El mercado internacional de
obligaciones: características, ventajas, los bonos "matador", los "floating rates
notes", otras obligaciones, el riesgo de la insolvencia y la calificación de los
prestatarios. El mercado internacional de acciones: el rendimiento, el riesgo, el
modelo de valoración de activos financieros, la teoría de valoración por
arbitraje, la gestión de carteras internacionales.
4. Opciones. Introducción: el mercado de opciones, descripción de las opciones,

opciones de compra, opciones de venta, estrategias simples sintéticas,
estrategias complejas, estrategias en la utilización de las opciones (los
diferenciales o spreads), uso de las opciones para reducir riesgo. valoración de
opciones: factores que determinan el precio de una opción, limites del arbitraje
con opciones, método binomial de valoración, el modelo de black y scholes,
sensibilidad del precio, evidencias empíricas. Otro tipo de opciones: sobre
divisas, sobre índices, sobre futuros de tipo de interés, exóticas. Desarrollo
futuro de las opciones.
5. Futuros financieros: el contrato de futuros financieros, la cámara de

compensación, características de los contratos de futuros, paridad entre el
precio del futuro y del contado, la base, diferenciales, clases de futuros
financieros. La cobertura del riesgo: concepto de cobertura, la cobertura y la
base, determinación del ratio de cobertura, cobertura de los tipos de interés a
corto plazo, medida del comportamiento de la cobertura, el riesgo residual.
Desarrollo futuro de las coberturas.
6. Permutas financieras. Swap de intereses: características, mecanismos,

riesgo en las operaciones, ventajas y limitaciones, cancelación de un swap
de intereses, otras clases de swaps sobre tipos de intereses. Swap de
divisas: características, ejemplos, distintas clases, ventajas y limitaciones,
valoración de un swap de divisas. Swap de activos. Swap de acciones.
Desarrollo futuro de los swaps. la deuda externa y los swaps deuda/capital.
7. Otros productos financieros de cobertura del riesgo. La gestión del riesgo. Los
forward rate agreement, los forward exchange agreement, caps, floor, collar, el
corredor, acuerdo participativo sobre tipos de interés, el cilindro, contrato a
plazo participativo. Desarrollo futuro de otros productos financieros para
cobertura del riesgo.
8. Aplicación de las opciones, swaps y demás productos similares a la ingeniería

financiera concepto. Los instrumentos y operaciones simples. Ingeniería
financiera. Operaciones complejas de ingeniería financiera. La definición del
perfil de riesgo de la empresa. Situación actual y perspectivas futuras de la
ingeniería financiera.
Bibliografía:
Ingeniería financiera. Diez de castro Luis y Mascareñas Juan. Mcgraw-hill. .
Fundamentos de financiación empresarial. Brealey Richard A. y Myers Ttewart C.
McGraw-hill
Temas de evaluación económica de proyectos de inversión. Bellettini Osvaldo C.
Publicaciones periódicas de datos financieros nacionales e internacionales.
Sitios de información actualizada en Internet.

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2. Sistemas monetarios. El sistema monetario internacional: su necesidad, el

3. Mercados internacionales. El mercado internacional de créditos: características

4. Opciones. Introducción: el mercado de opciones, descripción de las opciones,

5. Futuros financieros: el contrato de futuros financieros, la cámara de

6. Permutas financieras. Swap de intereses: características, mecanismos,

8. Aplicación de las opciones, swaps y demás productos similares a la ingeniería

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