Gobierno Corporativo - Caso WorldCom

MAESTRÍA EN FINANZAS Y DERECHO CORPORATIVO
2019 – 2
ASIGNATURA: GOBIERNO CORPORATIVO
PROFESOR: LUIS A. PIAZZON, Ph.D
TÍTULO: CASO FRAUDEN CONTABLE EN WORLDCOM.
El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los reglamentos de ESAN por:
CÉSAR ELÍAS MUGURUZA MAGUIÑA (1908619 ) 1908619@esan.edu.pe
DAVID NICANDER DOMINGUEZ VALERA (1501649) 1501649@esan.edu.pe
GUSTAVO ALEJANDRO CUSMAN BARRIGA (1912401) 1912401@esan.edu.pe
San Isidro, 09 de agosto de 2021

I. Introducción
A mediados de los 90’s y con toda la era del internet, el mercado de

telecomunicaciones estaba en todo su auge, los teléfonos móviles y las
telecomunicaciones en sí prestaban una atención de crecimiento muy favorable.
WorldCom nace en 1983 con la fusión de AT&T, e inicia actividades en 1984

con un capital de 650,000 dólares, pero acumuló una deuda a largo plazo muy pronto
de 1.5 millones de dólares, esto con la idea de controlar todo el mercado de
telecomunicaciones y minimizar la competencia. La Compañía no escatimaba en
gastos con la idea de ser primeros, es decir existía una presión de generar ingresos
sin medir los impactos en los costos y gastos a largo plazo.
Ante el boom de las telecomunicaciones aparecieron más competencia y con

ello generaron la guerra de precios e inclusive afectando los márgenes económicos,
con ello era previsible que WorldCom al mantener contratos a costos tan altos era
inminente su declive en los resultados.
Producto de esa inminente declive financiero y administrativo, los directivos

inician todo un operativo para las modificaciones en los resultados contables, que en
un principio fueron ajustes pequeños, pero poco a poco se fue masificando
convirtiéndose en todo un fraude contable, cuyo gastos y costos fueron activados con
el fin de no reflejar las pérdidas económicas y ocultándolas como inversión, tipo
amortización, la compañía a esas fechas ya mantenía pérdidas de unos 600 millones
de dólares, con dicho fraude mantenía el precio de la acción dentro de las expectativas
del mercado en la bolsa de Estados Unidos.
Sumados al fraude contable ya materializado, la compañía tenía una cultura

corporativa muy desordenada, y descoordinada; fomentaban una actitud sistémica,
transmitida desde la alta gerencia, de que los empleados no debían cuestionar a sus
superiores, sino limitarse hacer los que les mandan. Se concedían niveles de
retribución superiores a las normas oficiales de la empresa en materia de sueldos y
primas.
Si bien los informes fueron auditados, los auditores solo ejercían función de
verificación de los saldos mas no de la fuente de información, tal es así que nunca
tuvieron acceso a los libros mayores.
Finalmente, el 25 de junio del 2002 la compañía hace pública el fraude contable

anunciando que los beneficios fueron inflados en 3,800 millones de dólares. En 1999
su valor de mercado superó los 180 millones de dólares; sin embargo 3 años después
sus acciones se desplomaron, perdiendo más del 98% de su valor, pasado de US$ 62
a US$ 0.90, posterior al anuncio público la SCE presentó una querella civil contra
WorldCom por fraude contable y las agencias calificadoras degradaron la deuda a
nivel de bonos basura, siendo un mes más tarde la empresa se declaró en quiebra.
II. Preguntas guía
II.1. ¿Cuáles son las presiones que llevan a los ejecutivos y gerentes a
“cocinar los libros”?
En el caso en concreto, la principal presión que llevó a los ejecutivos y gerentes

a cocinar los libros fue el apremio que tenían los altos directivos para generar
ingresos, manteniendo la ratio G/I de gastos (gastos en coste de línea frente a
ingresos) en un 42%. Esto fue complicado porque la empresa se esforzaba por
mantener este porcentaje a la vez que se enfrentaba a presiones sobre sus precios e
ingresos y unos costes de línea fijos elevados. Además de ello, el mercado en el que
se desarrollaban tenía una tendencia bajista debido a la crisis que se mantenían en
aquellos años.
II.2. ¿Cuál es el límite entre suavizar ganancias, manipular ganancias y

reporte fraudulento?
Personalmente, consideramos que no existen límites. En todos los casos se

están incumpliendo con el deber de transparencia y veracidad que se debe tener con
el consejo, los accionistas y con el mercado en general, lo cual ocasiona que la toma
de decisiones de cualquiera de los stakeholders pueda verse afectada.
El trazar una línea gris entre lo que se debe ser y lo que no debe ser, sería
únicamente dejar al libre albedrío a la sociedad para manipular abiertamente su
información contable y como se señaló anteriormente transgredir el principio de
transparencia que esta debe mantener con cada uno de sus stakeholders.
II.3. ¿Por qué las acciones de la gerencia de WorldCom no fueron detectadas

temprano? ¿Qué procesos o sistemas se tienen que poner en práctica
para prevenir o detectar rápidamente los tipos de acciones que ocurrieron
en WorldCom?
Las acciones de la gerencia de WorldCom no fueron detectadas a tiempo

porque las personas que generaban los asientos contables y elaboraban los estados
financieros no comunicaron las irregularidades a quienes correspondía, a pesar de
estar en contra de ello.
Asimismo, los auditores internos que tenían ámbito limitado para realizar
investigaciones se encontraban amenazados por lo ejecutivos. Sumado a ello, tenían
un auditor externo que no investigaba a la empresa de acuerdo con el verdadero
riesgo que representaba.
Los sistemas que debieron implementar fueron canales de comunicación

directos entre los trabajadores y el área de auditoría interna y de esta con auditoría
externa, sin que esta sea controlada por los directivos. Con una comunicación directa
que no se vea amenazada por el poder de los ejecutivos podría haberse tenido mejor
manejo de la contabilidad.
Asimismo, otro mecanismo que podrían haber implementado es contar con

auditores internos y externos independientes que no tengan ninguna vinculación con
los altos directivos de la empresa.
II.4. ¿Deberían ser los auditores externos y el directorio declarados culpables

en este caso? ¿Por qué sí o no?
Considero que los auditores externos sí debieron ser considerados culpables

por su falta de diligencia en la revisión de los estados financieros y por dejar de
realizar investigaciones que eran necesarias y razonables al momento de hacer la
auditoría, simplemente dejaron pasar todas las observaciones y alertas y tomaron
como verdad toda la información por lo que no hicieron la revisión correspondiente.
Respecto a los miembros del directorio, considero que no deberían ser

culpables por no haber sido ejecutivos que tengan acceso a la información real de la
empresa ni que hayan tomado participación en el fraude que se llevó a cabo. Ellos
recibían la información que consideraban real de los ejecutivos a cargo y confiaban en
un comité de auditorías y un área de auditoría interna que finalmente reaccionaron,
aunque tarde.
II.5. Betty Vinson: ¿Victima o villano? ¿deberían ser acusado de cargos

criminales? ¿Cómo reaccionarían los empleados cuando se les ordeno
hacer algo en lo que no creen o se sienten cómodos con ello?
Betty Vinson sí es culpable y debería ser acusada por cargos criminales pues,
a pesar de estar incómoda falseando la contabilidad, y sabiendo que estaba
equivocado, aún lo hizo para salvar su trabajo y su remuneración ante las amenazas
de sus superiores. Los empleados debieron deberían abstenerse de realizar cualquier
actividad irregular y deberían informar a los órganos competentes como lo es el área
de auditoría interna.

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TÍTULO: CASO FRAUDEN CONTABLE EN WORLDCOM.

El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los reglamentos de ESAN por:

CÉSAR ELÍAS MUGURUZA MAGUIÑA (1908619 ) 1908619@esan.edu.pe

DAVID NICANDER DOMINGUEZ VALERA (1501649) 1501649@esan.edu.pe

GUSTAVO ALEJANDRO CUSMAN BARRIGA (1912401) 1912401@esan.edu.pe

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A mediados de los 90’s y con toda la era del internet, el mercado de

WorldCom nace en 1983 con la fusión de AT&T, e inicia actividades en 1984

Ante el boom de las telecomunicaciones aparecieron más competencia y con

Producto de esa inminente declive financiero y administrativo, los directivos

Sumados al fraude contable ya materializado, la compañía tenía una cultura

Finalmente, el 25 de junio del 2002 la compañía hace pública el fraude contable

II. Preguntas guía

En el caso en concreto, la principal presión que llevó a los ejecutivos y gerentes

II.2. ¿Cuál es el límite entre suavizar ganancias, manipular ganancias y

Personalmente, consideramos que no existen límites. En todos los casos se

II.3. ¿Por qué las acciones de la gerencia de WorldCom no fueron detectadas

Las acciones de la gerencia de WorldCom no fueron detectadas a tiempo

Los sistemas que debieron implementar fueron canales de comunicación

Asimismo, otro mecanismo que podrían haber implementado es contar con

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Considero que los auditores externos sí debieron ser considerados culpables

Respecto a los miembros del directorio, considero que no deberían ser

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