Actividad 2

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Actividad · 2

Materia: Trading
Carrera: Ing. Comercial
Estudiante: Roselin Estrada Terrazas
Docente: Ignacio Ibáñez
Trading UPDS actividad 2
ACTIVIDAD N° 2

MERCADOS DE CAPITALES O MERCADO DE VALORES

1ª PARTE

1. Defina el concepto de Mercado de Capitales


R.-Es el escenario físico o temporal donde se trazan o comercializan acciones y bonos
De esta forma las organizaciones se hacen de fondos para poder financiarse y a los agentes
económicos con superávit de fondos (inversores) pueden canalizar sus recursos financieros
adquiriendo dichos activos. Entonces los diferentes actores que participan en este juego de
mer5cado son inversores (familias/empresas) emisores (empresas/estados) e intermediarios
(bancos brokers/ agentes de bolsa y mercado abierto

2. ¿Qué es un mercado formal e informal en el Mercado de Capitales?


R.-El mercado formal. -es un co0njunto de organismos que se han especializados en
operaciones de crédito, como así mismo a las personas naturales o jurídicas que realizan
constantemente n operaciones crediticias hacen de estas transacciones su negocio habitual
El mercado informal. -está formado por organismos (empresas , instituciones crediticias, pero
cuyo objetivo no es realizar estas transacciones , mas que como operaciones esporádicas ,
como0 el crédito comercial y créditos al consumidor.

3. Indique y explique las principales razones de la existencia de los intermediarios


financieros en el Mercado de Capitales
R.-SON:
1.-El costo de información y análisis de inversión. -esto les permite la disminución de sus
costos de transacción de información y costo de análisis económico
2.-Diversificación. - se facilita la acumu8lacion de un gran volumen de recursos crediticios
permitiendo al intermediario diversificar su cart6era de valores con una reducción de sus costos
3.- proximidad de oferentes y demandantes. -esto permite ubicar lugares donde puedan
concurrir oferentes y demandantes sin que se vean entre si disminuyendo así los costos de
búsqueda de oportunidades de inversión.

4. ¿Cuáles son los factores que se toma en cuenta para la Transferencia de Recursos
Financieros desde el ofertantes hacia el demandante de Recursos Crediticios?
R.- son:
o Tasa de interés
o Nivel de ingreso de las personas
o Sistema económico
o Condiciones de entorno y socio económico y político

5. ¿Cómo se fija la tasa de interés en el mercado de Capitales?


Para que una tasa de interés sea fijada deben existir las diferentes condiciones
➢ movilidad visibilidad de los recursos crediticios
➢ transparencia en información de las operaciones crediticias
➢ gran entidad de demandantes de crédito y oferentes de recursos
no discriminación en los créditos de instrumento e instituciones que participan en el mercado
capitales
➢ seguridad en el mercado permitiendo una continuidad de instrumentos e instituciones
➢ una adecuada legislación apoyando los criterios de economía de mercado
➢ un sistema económico consolidado
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6. ¿Cuáles son los inconvenientes de fijar una tasa de interés diferente al de equilibrio?

1. Al fijar la tasa de interés por algún organismo interventor sea estatal o no a un nivel menor que
el de la tasa de equilibrio, aparece una menor oferta de créditos, ya que bajo la tasa socialmente
aceptada como equilibrio los oferentes no estarán dispuestos a prestar sus recursos.
2. La fijación de una tasa de interés por una tasa notoriamente más baja que la de equilibrio puede
ayudar a la concentración y desarrollo de monopolios financieros, ya que en última instancia
serán los sectores financieros quienes determinen a quien traspasar los recursos al dejar de ser
el precio del crédito determinado por el libre juego de la oferta y la demanda, un indicador de la
dirección que deberían tener los recursos traspasados.
3. Se puede producir desincentivo en los pequeños ahorrantes ya que éstos tienen pocas
alternativas para sus ahorros siendo las más usuales las captaciones en el mercado financiero
a las tasas fijadas.
4. Problemas de piramidación, este fenómeno se produce cuando existe crédito barato por la
fijación de una tasa de interés más baja que la de equilibrio

7. ¿Qué es una Tasa de Interés?


Es la cantidad que se abona en una unidad de tiempo por cada unidad de capital invertido.
También puede decirse que es el interés de una unidad de moneda en una unidad de tiempo o
el rendimiento de la unidad de capital en la unidad de tiempo

8. ¿Qué es una Tasa de interés Nominal y una tasa de interés Real?


La tasa de interés nominal. - es aquella que capitaliza más de una vez por año.
Es decir, los intereses devengados por el capital invertido son abonados (pagados) durante “n”
períodos al año.
Tasa de interés real. -es la rentabilidad nominal de un activo descontando la pérdida de valor
del dinero a causa de la inflación

9. ¿Cuál es la diferencia entre una tasa de interés Activa y Pasiva?


Tasa activa Son las que los bancos cobran al público por los préstamos que otorgan. Se
denominan activas porque el dinero que el banco le presta al público constituye un activo para
la entidad.
Tasa pasiva Son las que los bancos pagan al público por sus depósitos. Se denominan
pasivas porque el dinero que el público deposita en el banco constituye una deuda para en
banco (un pasivo).

10. ¿Qué es un mercado de Capitales Perfecto y porque se caracteriza?

En un mercado perfecto, ningún operador es suficientemente importante como para influir en


la formación de los precios. Todos tienen igual acceso y, sin excesivo coste, a la información
relevante y no hay costes de transacción o impuestos o, al menos, estos afectan por igual a
todas las posibles operaciones

Se caracterizar por :

No existen comisiones que pagar a los intermediarios en las transacciones.

No hay impuestos de ninguna índole.


No existen costes de búsqueda de información para averiguar sobre la calidad de las
distintas alternativas de inversión.
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11. ¿Qué es un mercado de Capitales Eficiente?
R.- Un mercado eficiente es aquel en el que los precios de los activos que en él cotizan reflejan en todo
momento la información disponible en el mercado.

12. ¿Cuál es la diferencia entre un Mercado Primario y un Mercado Secundario?

Las principales diferencias:

Precio. En el mercado primario, el precio inicial de un activo, ya sean acciones o bonos, lo fija
la corporación junto con el banco de inversión que realiza la colocación. Para los bonos del
gobierno, el precio lo establecen el gobierno y el Banco Central.

Mientras que, en el mercado secundario, el precio está determinado por las fuerzas del
mercado y la oferta y demanda de los inversores. Por lo tanto, el mercado secundario fluctúa y
puede ser bastante volátil.

13. ¿Cuál es la diferencia entre un mercado Bursátil y mercado extrabursátil?

Hace referencia a las personas e instituciones, ya sean morales o físicas, que realizan compras
o ventas de activos financieros cotizados en la bolsa, como las acciones. Por lo anterior, el valor
de las transacciones es determinado según la oferta y demanda del activo.
Cabe mencionar que dentro del mercado bursátil se pueden encontrar dos mercados
fundamentales que lo integran: el mercado de capital y el mercado de deuda.
El mercado de capital es el que se compone por las acciones de las empresas, emitidas para
buscar financiamiento a través de los inversionistas. Este es el mercado en el que se compran
y venden los valores.
¿Qué es el mercado extrabursátil?
es el espacio en el que se negocian los diversos y numerosos instrumentos financieros
(acciones, divisas, bonos, etc) entre dos partes. Estos acuerdos hechos por ambas partes se
registran en contratos, exponiendo la manera en la que se saldan los instrumentos financieros.
Este mercado también una de sus principales características es que no necesita de
intermediarios como las bolsas de valores para llevar a cabo una negociación. Además, resulta
ser bastante líquido, pues permite invertir en diversos mercados financieros a través de los
recursos electrónicos

2ª PARTE

1. ¿Qué es una bolsa de valores? Y ¿Cuál es su importancia en el mercado de valores?


es el ambiente donde se brindan los mecanismos que permiten conectar a los demandantes
(empresas emisoras) con los oferentes de recursos (ahorristas o inversionistas),
determinándose en ellas los precios públicos de los valores que se transan.

2.-¿Cuál es el objetivo y las funciones de la Bolsa Boliviana de Valores?


la Bolsa proporciona la facilidad de comprar y vender valores. Lo cual infunde confianza para
participar en transacciones de acciones y otros valores registrados en la Bolsa. Cuanto mayor
es esta participación, mayor será la liquidez de la negociación bursátil
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3.-¿Qué es una agencia de Bolsa?


Es una sociedad anónima que actúa como intermediaria entre la oferta y demanda de valores
y acude a la bolsa para realizar las operaciones en representación de sus clientes, sean estos
personas naturales o jurídicas.

4.- ¿Cuáles son los requisitos para la creación de una agencia de Bolsa?

• Poseer al menos una acción de la Bolsa Boliviana de Valores S.A.


• Adquirir un puesto de bolsa en la BBV para poder realizar sus transacciones.
• Mantener un capital mínimo de 200.000 Derechos Especiales de Giro.
• Poseer las autorizaciones tanto de la SPVS y del Directorio de la BBV.
• Estar inscrito en el Registro del Mercado de Valores.
• Demostrar la solvencia moral y económica de sus directores y ejecutivos.
• Depositar las garantías de funcionamiento de acuerdo a Ley.

5.- ¿Qué es una entidad de Depósitos?

Son sociedades anónimas de objeto exclusivo cuya actividad principal es proporcionar la


infraestructura, sistemas y procedimientos adecuados para realizar de manera segura, eficiente y
oportuna el registro y administración de valores representados mediante anotaciones en cuenta,
así como la compensación y liquidación ...
6.- ¿Qué es una entidad de titularización?

Es la entidad encargada de agrupar los bienes o activos con características comunes, para
constituir los patrimonios autónomos a titularizarse. La actividad de estructuración podrá ser
realizada por la Sociedad de Titularización, por el originador o por otra entidad especializada
contratada para tal efecto.

7¿Qué es una entidad de Calificación de Riesgo?

Es una Sociedad Anónima de objeto exclusivo autorizada por la ASFI para calificar riesgos en el
Mercado de Valores.

3° PARTE – CALCULAR Y CONVERTIR TASAS

1. Hallar la tasa de interés efectiva anual equivalente a una tasa de interés nominal semestral
del 12% con capitalización trimestral.

DATOS SI EN EL CASO LE PIDIERA UNA TASA EFECTIVA SEMESTRAL


ief =? Ief = ((1+in/m)m – 1) x 100
in = 12%/100 sem c/trim ief = ((1+0,12/2)2 -1) x 100
m=2 ief = 12,36% sem

EN ESTE CASO LA TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL


DATOS
in = 12% sem x 2 = 24%AnualCap/trim = 0,24 AC/Trim
m= 2 m=4
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IEF = ((1+in/m)m – 1) x 100
Ief = ((1+0,24/4)4 – 1) x 100
Ief = 26,247696% anual

2. El Sr. Pérez desea invertir cierto dinero. Una corporación le ofrece el 36% anual con
capitalización semestral; otra entidad financiera le ofrece el 34% anual con capitalización
mensual. ¿Dónde debe hacer la inversión?
Datos I=((1+in/m)– 1)
in = 36% AC/ 2 SEMESTRE i= ((1+0,36/2)-1)
i= i = 0,18% =18%

Datos I=((1+in/m)– 1)
in = 34%/100 AC/ 12 MESES i= ((1+0,34/12) -1)
i= i = 0,028% =2.8%

El Señor Pérez debe hacer su inversión en la entidad que le ofrece el 34%

3. Una tarjeta de crédito nacional tiene una tasa de interés del 2% mensual sobre el saldo
pagado. Se pide:
a) Calcule la tasa efectiva por periodo semestral y anual.
b) Si la tasa de interés se expresa como 5% por trimestre, encuentre las tasas efectivas
por periodos semestrales y anuales.
A)

= ((1+in/m)m – 1)
Datos ((1+0,12/6)6 – 1)
R=2% MENSUAL X6 MESES
R=12% PERIODO SEMESTRAL =0.1262 (12.62%)
I= 6 meses

B)
= ((1+in/m)m – 1)
Datos ((1+0,10/2)2– 1)
M=2% MENSUAL X6 MESES
R=10% PERIODO SEMESTRAL =0.1025 (10.25%)
I= 6 meses

4. Una institución financiera tiene dos posibilidades de prestar dinero:


a) Presta a 15 meses con un interés nominal mensual de 3%.
b) Presta a 15 meses con un interés real mensual de 2 % y reajustable por inflación.

Determinar:
✓ la inflación mensual.
✓ La tasa real reajustable la inflación.
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✓ Desde el punto de vista del prestamista ¿cuál tasa le conviene más?
Datos (1+ir)(1+e) = (1+in)
In = 3% m =0,03 m
Ir = 2% m=0,02 m e = (1+in)/(1+ir) – 1 x 100
E =?
Ire =? e = ((1+0,03)/(1+0,02) – 1) x100

e = 0,9803921 % mens

Ire = ir + e
Ire = 2% + 0,98%
IRE= 2,98% mens

5. La Corporación Educativa Cumbre s.a. emite bonos en la bolsa de valores por un monto de
100.000.- dólares, a una tasa de interés del 12% anual, capitalizable trimestralmente, durante
4 años. Y la otra alternativa es emitir acciones por el mismo monto a tasa de interés del 10%
anual capitalizable bimestralmente durante el mismo plazo. Se pide:
c) Encontrar la tasa efectiva anual, para ambas alternativas
d) Para la Corporación, cuál de las dos fuentes de financiamiento le conviene.
Datos datos
C = 100000 C = 100000
12% A c/trim 12%/100 10% a C/bimestral
in = =012 in = 0,10
m = 4 m = 6
ief = ? ief = ?
ief = ((1+in/m)m-1*100 ief = ((1+in/m)m-1*100
ief = ((1+012/4)4-1*100 ief = ((1+0.10/6)6-1*100
ief = 12.550881% anual ief = 10.4260% anual
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6. El banco sol presta a una tasa de interés nominal anual del 30% con capitalización mensual.
El banco ganadero presta la misma cantidad al 31% nominal anual pero con capitalización
semestral. ¿Qué opción aconsejaría usted? Explique la decisión.
30% A C/mensual 30/100 31% A C/mensual 30/100
in = =0.30 in = =0.30

m = 12 m = 2

ief = ? ief = ?

ief = ((1+in/m)m-1*100 ief = ((1+in/m)m-1*100

ief = ((1+0.30/12)12-1*100 ief = ((1+0.31/2)2-1*100

ief = 34.4888 % Anual ief = 33.4025 % Anual

7.-Para invertir un capital, el arquitecto Suárez tiene las siguientes opciones:


7. Para invertir un capital, el arquitecto Suárez tiene las siguientes opciones:
a) Inversión a plazo fijo con interés del 21.5% capitalizable por semestre.

ie = (1+in/c)n-1

(1+0.215/2)2-
ie = 1

0.2265 =
ie = 22.65%

b) Certificados que abonan el 20.6% capitalizable cada semana. (52 sem)

ie = (1+in/c)n-1

(1+0.206/52)52-
ie = 1

0.2307 =
ie = 23.07%

c) Bono que pagan el 20.68% compuesto mensual.


ie = (1+in/c)n-1

(1+0.2068/12)12-
ie = 1

ie = 0.2270 = 22.7%
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• Suponiendo que todas ofrecen la misma liquidez, es decir que tienen iguales
posibilidades de recuperar la inversión, ¿por cuál debe decidirse?
La opción mas conveniente es la b, la que nos brinda una tasa de 23.07%

8.- Un señor decide emprender un negocio y solicita a un Banco un préstamo de $ 50.000 a


pagar en 5 años, a una tasa de interés del 8% convertible trimestral. Sin embargo, decide
pagar la deuda 1 año antes, para ello el Banco le propone una tasa de 6% capitalizable
semestral. ¿Cuánto debe pagar por su préstamo en esa fecha?
Datos
C = 50000

n = 5 años + 4 trim = 20 trim

8%/100 a c/trim =0.08/4 =


I = 0.02ttrim

S = ?

S = C(1+i)n

S = 50000 (11+0.02)20

S = 74.297.37 $us

S = 74297.37

n = 1año x 2sem = 2sem

6%/100 A c/sem = 0.06/2 =0.03


i = sem

C = ?

C = s/(1+i)n

C = 74297.37/(1+0.03)2

C = 70032.40 $us

el total a pagar si cancela el préstamo un año antes es de 70032.40 $us.

8. Una entidad financiera otorga créditos al largo plazo con pagos


trimestrales a la tasa interés del 12% anual. Determinar:
a) La tasa real (tasa efectiva anual) cobrada por el préstamo.

ief = 12.5509% anual

m = 1
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iea = ? Anual

Iep = (m((1+ief)1/m-1))*100

Iep = (1((1+0.125509)1/1-1))*100

Iep = 12.55%

La tasa efectiva anual es de 12.55%

9. El Banco Económico ofrece pagar para depósitos en caja de


ahorros una tasa de interés del 12% anual capitalizable semestral,
mientras que el Banco Unión ofrece el 11.9% capitalizable diario.
Donde invertiría usted su dinero, justifique.

C = 10000

i = 12% anual capitalizable semestralmente= 2%

t = 1 año = 2 semestres

VF = 10000 (1+0.02)2

VF = 10.404

VF = 10000 (1+0.03)2

VF = 10.360

La inversión que más nos convendría en cuestiones de ganancias


es la que nos ofrece el Banco Económico, ya que obtendríamos
mayores ganancias.

10. El Sr. Martens como inversionista y su cliente firman un pagaré de


$20.000 con el 9% a 10 meses. Transcurrido 6 meses se lo
descuenta en una entidad financiera que cobra el 12%. Calcular si
pierde o gana el inversionista en toda la operación.

Vf= 20000 $us 9% anual C/ anual


Vf=?

1 2 3 4 5 6 7 8 9
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VP=? 12% anual
C/anual

VP = VF /(1+i)a

Datos

C = 20000 $

I = 9% A c/a

N = 10

VF = ?

VF = p

VF = 20000(1+0.09)10

VF = 47347.27

I = 12% a c/a

N = 10-6=4

VP = 47347.27/(1+0.12)4

VP = 30090.04 $

INV = VP(V)-VN0

INV = 30090.04 - 20000

INV = 10090.04

El inversor tiene una ganancia total de 10090.04 $ al realizar el


pago.

11. ¿Qué es más conveniente?: Invertir en una sociedad maderera


que garantiza duplicar el capital invertido cada 10 años, o
depositar en una cuenta de ahorros que ofrece el 6% capitalizable
trimestralmente.

R= 2 veces el capital en 10 años

Supongamos que es una inversión de 10.000


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R=10.000 * 2 = 20.000 al termino de los 10 años.

Calculamos la rentabilidad de la misma inversión en la cuenta de ahorros


al 6% capitalizable trimestralmente.

Datos:

C= 10000000

I= 6% = 0,06/4 = 0,015 trimestral

T= 10 años = 40 trimestres

M= C (1+i)^t

C= Valor inicial

T= tiempo

I = interés

M = 10000000 ( 1+0,015)^40

M= 10.000 (1,015)^40

M= 10.000 * 1,814018409

M= 18140.184

Respuesta:

Rentabilidad empresa maderera: 20.000

Rentabilidad cuenta de Ahorros: 18.140,184

Es mas rentable invertir en la empresa maderera

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