Análisis de Casos

1.
Respuesta y análisis del caso Wonder

El problema de Wonder Widgets es no contar con la liquidez necesaria para
responder a la producción de las 500 unidades requeridas para satisfacer las
ventas proyectadas al mes de mayo (3000 unidades requeridas - 2500 unidades
en stock), equivalente a 375 dólares.
Al otorgar a los clientes plazos de pago mayores a 30 días, la empresa obtiene
sus ingresos retrasados en relación con la producción mensual que tiene para
mantener el stock, la cual paga de contado.
2. Según lo visto en clase, ¿cuáles son los principales puntos en común

de los 3 casos?
Los principales puntos en común de los tres casos son:
 Diversificación: se busca diversificar las opciones de inversión con el fin de

minimizar los riesgos asociados.
 Allocation: revisión de puntos positivos de cada opción de inversión y
análisis del comportamiento del mercado y perspectivas a largo plazo.
 Cumplir con el objetivo básico financiero con respecto a la maximización de
las utilidades.
 Potencializan y aprovechan las capacidades y conocimientos de sus
colaboradores como estrategia de inversión.
3. Haga un breve resumen de los hechos más importantes de cada uno

de los 3 casos.
4. Explique los hechos más relevantes de las metodologías para valorar

e invertir de cada uno de los 3 casos.
ASSET ALLOCATION
Esta es una forma de asignación de activos de Barclays, diseñado para

proporcionar carteras de inversión personalizadas a sus clientes. Las claves de
la metodología se basan en la diversificación de activos (incluye renta fija y renta
variable, entre estos, bienes raíces, divisas, bonos y acciones) y en la aversión al
riesgo de cada uno de sus clientes. Para esto, se aplica una evaluación a cada
cliente con el propósito de caracterizarlo como inversionista, conocer sus
necesidades y el nivel de riesgo que está dispuesto a correr. Luego, a través de
un análisis fundamental se plantea la diversificación. El análisis fundamental, se
basa en visiones macroeconómicas, de mercado a largo plazo y utiliza algunos
indicadores de las compañías, tal que se ajuste al perfil del inversionista.
Su metodología toma como punto de partida el modelo Black-Litterman, con

algunas modificaciones, considerando que los rendimientos de los activos no
siguen una distribución normal, sino que tienden a ser asimétricos y tienen colas
gruesas.
AJEEJ CAPITAL
Se trata de una compañía en mercados emergentes que tiene como

protagonistas a Tarek Sakka, cofundador y director ejecutivo y Fouad Dajan,
cofundador y director de inversiones. Las claves del éxito o drivers de Ajeej
Capital consisten en realizar evaluación de riesgo operativo y riesgo de
gobernanza de las compañías en las que van a invertir.
La metodología que usa la compañía para tomar decisiones se fundamenta en el

aprovechamiento de las habilidades de inversión de sus profesionales, con
profundo conocimiento del mercado local y global.
Como parte de su estrategia, realizan el análisis detallado de las compañías

donde planean invertir, con la intención de intervenir en el momento justo y
encontrar el enfoque que le quieren dar a su inversión.
Para ello, se plantea un administrador de activos alternativo independiente de los

estándares de Medio Oriente y África del Norte. Al tener una visión holística del
mercado también resultó en ventaja para la compañía, debido a que les permitió
influenciar el mercado y cubrir riesgo.
KRISHNA
Krishna quería ahorrar para el futuro y quiso seguir un plan financiero que le
permitiera tomar decisiones acertadas de inversión. Los aspectos fundamentales
en los que él se basó para realizar este análisis son los siguientes:
Basado en su conocimiento y juicio, decide preseleccionar algunos fondos,
teniendo en cuenta los criterios sugeridos por Kumar, conferencista de una de
sus clases del MBA. Además, realiza un análisis cualitativo y cuantitativo antes
de llegar a la decisión definitiva.
Krishna se considera un inversor de riesgo moderado, con horizonte de inversión
a largo plazo.
Diversificación: se realiza para reducir el riesgo y participar en activos por fuera
de su país.
Metodología de asignación: hace un análisis de las oportunidades del mercado y
perspectivas de crecimiento con el fin de considerar activos para su cartera.
5. Conclusiones
1. En el proceso de valoración de instrumentos financieros no existe una

metodología única. La selección de los activos va a depender de la
expectativa del inversionista y su aversión al riesgo.
2. El allocation se puede hacer empleando métodos cuantitativos como la
frontera eficiente, y cualitativos basados en la experiencia y preparación del
inversor.
3. La valoración de los activos de inversión parten del análisis de los
fundamentales de cada compañía.

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