Universidad Nacional Experimental de Guayana

Vicerrectorado Académico

Asignatura: Matemáticas financiera

Carrera:Lic y tsu empresas alojamiento turístico

Sección:1

Ciudad bolivar/Edo bolivar

Evaluación de Alternativas

de Inversión

Profesor: Integrantes:

Luis Díaz Nathaly Giraldo

Elloradana Rodríguez

Scarlin Miranda

Nelsibeth Charles

Dariannis Afanador

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 Índice
Introducción......................................................................................3
Desarrollo:
Explicar el método del Valor Presente Neto (VPN).......................
Valor presente neto de una propuesta de inversión....................
Valor presente de alternativas mutuamente excluyentes(AME)...
Valor Presente Neto de AME......................................................
Análisis incremental, concepto, VPN de AME con vidas iguales, VPN de
la inversión total...............................................................
Costo Anual Equivalente (CAE):
Explicar el método del CAE. CAE de una propuesta de inversión
individual........................................................................................
CAE con valor de salvamento.....................................................
Tasa Interna de Retorno:
Explicar el método de la TIR, TIR de una propuesta de inversión
individual.......................................................................................
Explicar 2 ejercicios de cada una de las siguientes Alternativas:
- Valor presente de alternativas mutuamente excluyentes (AME).
- CAE con valor de salvamento.
- TIR de una inversión individual.
Conclusión...........................................................................
Referencias Bibliográficas.................................................

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 Introducción
En el presente trabajo se dará a conocer cómo hacer una
evaluación de proyectos o inversión por medio de diferentes
métodos matemáticos- financieros como los costos anual
equivalente, considerados de gran utilidad para la toma de
decisiones. El método del valor presente neto es muy utilizado
por ser fácil deaplicar; la tasa interna de retorno se utiliza para
ver si es rentable o no un proyecto de inversión; el costo anual
equivalente consiste en convertir todos los ingresos y egreso,
en una serie uniforme de pagos.

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 Desarollo

Explicar el método del Valor Presente Neto (VPN)

Es el valor obtenido mediante la actualización de los flujos

netos del proyectoIngresos menos egresos- considerando la
inversión como un egreso a una tasa de descuento
determinada previamente.
Si el VPN es positivo se considera que el proyecto es favorable,
ya que cubre el nivel mínimo o de rechazo representado por la
tasa de descuento.
Si el VPN es igual o cercano a cero, el proyecto apenas cubre el
costo mínimo.
Si el VPN es negativo, la rentabilidad está por debajo dela tasa
de aceptación y por lo tanto, el proyecto debe descartarse.
Se define como la suma de los valores actuales o presentes de
los flujos de fondos o efectivo, menos la suma de los valores
actuales de las inversiones netas. En esencia, los flujos de
efectivo se descuentan a la tasa mínima de rendimiento
requerida1 y se suman, al resultado se le resta la inversión
inicial neta. La fórmula utilizada para calcular el VPN es:

O bien

4
O bien

Donde
VPN = Valor Presente Neto
VAN = Valor Actual Neto
FNE = Flujo Neto de Efectivo
IIN = Inversión Inicial Neta
i = Tasa de interés a la se descuentan los flujos de efectivo
(Ponderada)
n = Corresponde al año en que se genera el flujo de efectivo de
que se trate.
Cuando los FNE son iguales para todos los años se puede
utilizar lafórmula de anualidad para calcular el VAN de los FNE,
la cual es la siguiente:

Dónde:
VPNFNE= Valor presente neto de los flujos de efectivo
FNE = Flujo neto de efectivo
i = Tasa de interés
Si sustituimos esta fórmula en el cálculo del VPN obtenemos:

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Para la Tasa Mínima de Rendimiento que debe utilizarse en el
cálculo del VAN, hacemos una reflexión y análisis para
seleccionar la más adecuada alproyecto y del entorno en que
puede operar, ya que pueden utilizarse diversas tasas referidas
a diversos instrumentos:
Costos de capital2 de los fondos utilizados para realizar el
proyecto de inversión. Tasa de Rendimiento que han generado
históricamente los activos de la empresa.

Explicar el valor presente neto de una

propuesta de inversión

El Valor Presente Neto (VPN) es una herramienta utilizada en la

evaluación de proyectos de inversión para determinar la
rentabilidad de una propuesta. Se calcula restando el valor
presente de los flujos de efectivo futuros de la inversión,
descontados a una tasa de descuento apropiada, del costo
inicial de la inversión.

El VPN se utiliza para determinar si una propuesta de inversión

generará un retorno positivo o negativo. Si el VPN es mayor que
cero, significa que la inversión generará un retorno positivo y se

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considera rentable. Por otro lado, si el VPN es menor que cero,
la inversión generará un retorno negativo y se considera no
rentable.

El VPN también permite comparar diferentes propuestas de

inversión y seleccionar la más rentable.

Valor presente de alternativas mutantes

excluyentes(AME)

AME), se refiere a la situación en la que se deben elegir entre

dos o más propuestas de inversión que no se pueden llevar a
cabo simultáneamente.

Para evaluar AME utilizando el VPN, se calcula el VPN de cada

alternativa y se selecciona la que tenga el VPN más alto. La
alternativa con el VPN más alto se considera la más rentable y
se elige para su implementación.

Es importante tener en cuenta que el VPN no es la única

consideración en la toma de decisiones de inversión. Otros
factores como el riesgo, la disponibilidad de recursos y las

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restricciones financieras también deben tenerse en cuenta al
evaluar propuestas de inversión.

Valor Presente Neto de AME

El método del valor presente neto incorpora el valor del dinero

en determinado tiempo de flujos de efectivo netos de un
negocio o proyecto. El objetivo del valor presente neto es
realizar las comparaciones entre los periodos en los que el
proyecto o negocio tuvo diferentes flujos de efectivo para
determinar si conviene o no invertir en él. 

El valor depende de la tasa de interés a la que se ajusta el

cálculo del valor presente neto. El método para calcular el valor
presente neto es a través de un quebrado o razón aritmética,
en donde el numerador es el dinero y el denominador
corresponde a la tasa de interés.

Análisis incremental, concepto, VPN de AME con

vidas iguales, VPN de la inversión total

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El análisis incremental es una herramienta utilizada en la toma de
decisiones empresariales que consiste en evaluar los cambios en los
costos y beneficios al realizar una determinada acción o proyecto. En
lugar de analizar el costo total o el beneficio total, se analizan los
cambios incrementales que se producirían al tomar una decisión en
particular.

El concepto de análisis incremental se basa en la idea de que los

costos y beneficios adicionales generados por una acción específica
son los que deben tenerse en cuenta al tomar una decisión. Esto
implica comparar los costos y beneficios adicionales de una opción
con los de la opción alternativa o de no hacer nada.

En el caso de la VPN (Valor Presente Neto) de AME (Análisis Marginal

de Eficiencia), se utiliza para evaluar la rentabilidad de un proyecto o
inversión. La VPN es una medida financiera que calcula el valor actual
de los flujos de efectivo futuros generados por un proyecto,
descontando esos flujos de efectivo a una tasa de descuento
adecuada.

Cuando se habla de VPN de AME con vidas iguales, se refiere a que se

están comparando proyectos o inversiones que tienen la misma
duración o vida útil. En este caso, se calcula la VPN de cada proyecto y
se compara para determinar cuál es más rentable. La VPN positiva
indica que el proyecto generará un retorno mayor que la tasa de

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descuento utilizada, mientras que una VPN negativa indica que el
proyecto no es rentable.

Por otro lado, la VPN de la inversión total se refiere a calcular el valor

presente neto de todos los flujos de efectivo generados por un
proyecto a lo largo de su vida útil. En este caso, se considera la
inversión inicial y los flujos de efectivo futuros, descontándolos a una
tasa de descuento adecuada. Si la VPN de la inversión total es
positiva, significa que el proyecto es rentable y generará un retorno
mayor que la tasa de descuento utilizada.

El método del CAE, o Costo Anual Equivalente, es una herramienta

utilizada para evaluar la rentabilidad de una inversión a lo largo de su
vida útil. Se utiliza para comparar diferentes propuestas de inversión y
determinar cuál es la más rentable.

Para calcular el CAE de una propuesta de inversión individual, se

deben seguir los siguientes pasos:

1. Determinar los flujos de efectivo: Se deben identificar y estimar

todos los flujos de efectivo que se generarán a lo largo de la vida útil
de la inversión. Esto incluye los ingresos generados por la inversión,
así como los costos asociados.

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2. Calcular el valor presente de los flujos de efectivo: Se debe calcular
el valor presente de cada uno de los flujos de efectivo, utilizando una
tasa de descuento adecuada. La tasa de descuento representa el costo
de oportunidad de los fondos invertidos y refleja el riesgo asociado a
la inversión.

3. Sumar los valores presentes de los flujos de efectivo: Se deben

sumar todos los valores presentes de los flujos de efectivo para
obtener el valor presente neto (VPN) de la inversión. El VPN
representa la diferencia entre los ingresos y los costos de la inversión,
teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

4. Calcular el CAE: El CAE se calcula dividiendo el VPN de la inversión

entre el valor presente de los costos de la inversión y multiplicando el
resultado por 100 para obtener un porcentaje. El CAE representa la
tasa de rendimiento anualizada de la inversión.

Una vez calculado el CAE de una propuesta de inversión individual, se

puede comparar con el CAE de otras propuestas para determinar cuál
es la más rentable. Es importante tener en cuenta que el CAE no
considera otros factores como el riesgo, la liquidez o los impuestos,
por lo que se debe utilizar en conjunto con otras herramientas de
análisis para tomar una decisión informada.

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Explicar el método de la TIR,TIR de una
propuesta de inversión individual

La TIR, o tasa interna de retorno, es un método

utilizado para evaluar la rentabilidad de una
inversión. Mide el rendimiento que se obtiene de
una inversión en función de la tasa de interés que
se espera lograr.

Para calcular la TIR de una propuesta de inversión

individual, se deben seguir los siguientes pasos:

1. Identificar los flujos de efectivo: Es necesario

determinar los ingresos y los gastos asociados a la
inversión a lo largo de la vida útil del proyecto.
Estos flujos pueden incluir costos iniciales, ingresos
regulares, gastos operativos, costos de
mantenimiento, entre otros.

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2. Calcular el valor presente neto (VPN): El VPN es el
valor actualizado de los flujos de efectivo
proyectados. Para calcularlo, se aplica una tasa de
descuento que representa el costo de oportunidad
de los fondos invertidos.

3. Estimar la tasa interna de retorno: La TIR se

calcula encontrando la tasa de descuento que hace
que el VPN sea igual a cero. Esto implica encontrar
la tasa de rendimiento esperada que iguala la
inversión inicial con los flujos de efectivo futuros.

4. Interpretar los resultados: Si la TIR calculada es

mayor que la tasa mínima de rendimiento requerida
por parte del inversionista, la inversión se considera
atractiva, ya que generaría una tasa de retorno
mayor que la esperada. Por el contrario, si la TIR es
menor que la tasa mínima de rendimiento, la
inversión podría no ser rentable y se debería
reconsiderar.

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Es importante tener en cuenta que la TIR tiene sus
limitaciones, ya que no tiene en cuenta el tamaño
absoluto de la inversión, ni el horizonte temporal de
la misma. Además, el método asume que los flujos
de efectivo se reinvierten a la tasa de descuento de
la TIR, lo cual puede no ser realista en la práctica.
Por lo tanto, es recomendable utilizar la TIR en
conjunto con otros métodos de evaluación de
inversiones para obtener una visión más completa y
precisa.

Explicar 2 ejercicios de cada una de las

siguientes Alternativas:
- Valor presente de alternativas
mutuamente excluyentes (AME).
- CAE con valor de salvamento.
- TIR de una inversión individual.

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