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    Ejercicios Finanzas 285950 Downloadable 4286207

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    sebastian jaramillo
    Este documento presenta la solución a un ejercicio de flujo de caja libre y flujo de caja de accionistas para un proyecto de inversión. Se proporcionan los datos del proyecto y se calculan ítems como la depreciación, estados de resultados, flujos de caja libres y de accionistas, valor presente neto, tasa interna de retorno y período de recuperación de la inversión para el proyecto de 4 años de duración.

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    Ejercicio finanzas - Flujo de Caja Libre y Flujo de Caja de Accionistas (Excel)

    6 pag.

    Descargado por sebastian jaramillo (sebas1rou@gmail.com)

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    1. Un proyecto cuya inversión es de S/ 200,000 y dura cuatro años, será 昀椀
    del 14% y será cancelado en cuatro cuotas anuales e iguales. La estructur
    capital de trabajo. Asumir que la útilidad operativa del proyecto sin consid
    activo 昀椀jo tiene una vida útil de 5 años, el mismo que al 昀椀nal del horizonte
    15,000. Asimismo, la tasa de impuesto a la renta está 昀椀jada en 10% y por
    estos datos se halará el Flujo de Caja Libre (FCL) y el 昀氀ujo de caja de Accio
    puntos: (1) El proyecto es de una empresa nueva. (2) Es un proyecto apal
    una deuda para 昀椀nanciar parte de la inversión. (3) El proyecto dura 5 años
    operación. Se asumirá que el proyecto se liquida en el último año de la vid
    del orden del 12%

    SOLUCION:
    DATOS:
    Inversión Total S/. 200,000
    Activo 昀椀jo 70% 140,000
    Capital trabajo 30% 60,000

    % de Inversión a ser 昀椀nanciada 50%


    TEA 14%
    Tasa Impuesto Renta 10%
    Costo Accionista (Koa) 12%

    Depreciación Lineal
    Vida útil 5 años
    Vta. Activo 昀椀jo (al 昀椀nal) S/. 15,000
    Utilidad Operativa (sin depreciación) S/. 220,000

    Horizonte del proyecto (años) 4


    Años operativos 3

    a) DETERMINAR EL MONTO DE LA DEPRECIACION

    Depreciación anual S/. 28,000.00

    b) Estado de Resultados (calculo del pago de impuestos)

    AÑO 0 AÑO 1
    U. Operativa (sin depreciación) 220,000 220,000
    (-) Depreciación (28,000)
    U.OPERATIVA NETA 192,000
    Ingreso por Venta Equipo

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    Egreso por valor en libros
    Utilidad antes impto. (UAI) 192,000
    (-) Impto. Renta (19,200)
    UTILIDIDAD NETA 172,800

    c) CALCULO DEL FLUJO CAJA LIBRE (FCL) POR MEDIO DEL NOPAT (F

    AÑO 0 AÑO 1
    UTILIDIDAD NETA 172,800
    (+) Depreciación 28,000
    NOPAT 200,800

    INVERSION
    Activo 昀椀jo (140,000)
    Capital trabajo (KW) (60,000)
    (+) Recuperación del KW
    (+) Recuperación del Activo
    FCL (Flujo Caja Económico) (200,000) 200,800

    d) DETERMINACION DEL CPPC

    % Deuda 50%
    % Capital 50%
    TEA 14%
    Koa 12%
    Tasa impuesto 10%

    CPPC (WACC) 12.30%

    e) CALCULO DEL VANE , TIRE , B/C y PRC

    VANE 454,040.09
    TIRE 96%
    B/C S/ 3.27

    0 1
    Flujos Netos (200,000.00) 200,800.00
    Flujos Netos Descontados (200,000.00) 178,806.77
    Flujo Neto Acumulado (200,000.00) (21,193.23)

    Periodo de Recuperación de la Inversión 1 AÑO 1 MESE

    f) CALCULO DEL CALENDARIO DE LA DEUDA

    Monto deuda 100,000


    TEA 14%

    Periodo de capitalización (años) 1

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    Horizonte de repago (años) 4

    Monto Capitalizado S/. 114,000.00


    Valor de cada cuota anual S/. 39,125.35

    AÑO 0 AÑO 1
    Deuda S/. 114,000 S/. 114,000
    Cuota (S/. 39,125)
    Interés (S/. 15,960)
    Amortización (S/. 23,165)
    Saldo S/. 114,000 S/. 90,835

    g) FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA - FCA

    AÑO 0 AÑO 1
    FCL (Flujo Económico) (200,000) 200,800
    (+) Deuda 100,000
    (-) Amortización (Principal) (23,165)
    (-) Intereses (15,960)
    (+) Efecto 昀椀nanciero (EFI) 1,596
    FCA (Flujo Caja Financiero) (100,000) 163,271

    h) CALCULO DEL VANF , TIRF , B/C y PRC

    VANF 442,938.58
    TIRF 162%
    B/C S/ 5.43

    0 1
    Flujos Netos (100,000.00) 163,270.65
    Flujos Netos Descontados (100,000.00) 145,777.37
    Flujo Neto Acumulado (100,000.00) 45,777.37

    Periodo de Recuperación de la Inversión 8 MES

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    昀椀nanciado en un 50% con préstamos a una TEA
    ura de inversión es: 70% activos 昀椀jos y 30%
    iderar depreciación (lineal), es de S/. 220,000. El
    te del proyecto (4 años) se venderá en S/.
    or simplicidad asumiremos que no hay IGV. Con
    cionistas (FCA). Se debe precisar los siguientes
    alancado pues los accionistas han decidido tomar
    os: 1 año de inversión (año 0) y cuatro años de
    vida útil (año 4). El costo del accionista (Koa) es

    (solo para el activo 昀椀jo)

    AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4


    220,000 220,000 220,000
    (28,000) (28,000) (28,000)
    192,000 192,000 192,000
    15,000

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    28,000
    192,000 192,000 179,000
    (19,200) (19,200) (17,900)
    172,800 172,800 161,100

    T (FLUJO OPERATIVO)

    AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4


    172,800 172,800 174,100
    28,000 28,000 28,000
    200,800 200,800 202,100

    60,000
    15,000
    200,800 200,800 277,100

    2 3 4
    200,800.00 200,800.00 277,100.00
    159,222.41 141,783.09 174,227.82
    138,029.18 279,812.27 454,040.09

    SES Y 15 DÍAS 1.13

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    AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
    S/. 90,835 S/. 64,426 S/. 34,320
    (S/. 39,125) (S/. 39,125) (S/. 39,125)
    (S/. 12,717) (S/. 9,020) (S/. 4,805)
    (S/. 26,408) (S/. 30,106) (S/. 34,320)
    S/. 64,426 S/. 34,320 S/. 0

    AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4


    200,800 200,800 277,100

    (26,408) (30,106) (34,320)


    (12,717) (9,020) (4,805)
    1,272 902 480
    162,946 162,577 238,455

    2 3 4
    162,946.34 162,576.62 238,455.14
    129,899.82 115,718.83 151,542.55
    175,677.19 291,396.02 442,938.58

    ESES 0.69

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