Ejercicio Empresa Plasticos

EMPRESA PLASTICOS CALCULOS
DATOS IMPORTE PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO = 90d

VENTAS 1,000,000 DIAS
INCREMENTO DE VENTA EN EL MERCADO (ANUAL) 10% COSTO DE VENTA
COSTO DIRECTO DE MATERIALES 35% COSTO DE VENTA DIARIA
COSTO DIRECTO DE MANO DE OBRA 22.50% INVENTARIO
COMISIONES POR VENTAS 8%
GASTOS ADMINISTRATIVOS 120,000
INCREMENTO DE GASTOS ADMINISTRATIVOS (ANUAL) 10% PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA = 65 dí
DIAS
PRECIO DEL ACTIVO 750,000 VENTAS ANUALES
GASTOS DE TRANSPORTE E INSTALACIÓN - VENTA DAIRIA
PRECIO DE VENTA DEL EQUIPO ANTIGUO - CUENTAS X COBRAR
IMPUESTO A GS POR VENTA DEL EQUIPO ANTIGUO -
VIDA UTIL 7
VALOR RESIDUAL (7 AÑOS) 145,000
DEPRECIACION TRIBUTARIA EN AÑOS 10
VALOR DE LA DEPRECIACIÓN EN (10 AÑOS) 60,500
PPI (PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO) - DIAS 90

INVENTARIO 143,750 PERIODO PROMEDIO DE PAGOS = 30 DIAS
PPC (PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA) - DIAS 65 DIAS
CUENTAS X COBRAR 180,556 COMPRAS ANUALES
PPP (PERIODO PROMEDIO DE PAGOS) - DIAS 30 COMPRAS DIARIAS
CUENTAS X PAGAR 29,167 CUENTAS POR PAGAR
TASA DE RECUPERACION DEL CAPITAL DEL TRABAJO 75%

RECUPERACION DEL CAPITAL DEL TRABAJO
(INVENTARIO+CTASXCOBRAR-CUENTASXPAGAR) 221,354 KTN
CAPITAL DEL TRABAJO (INVENTARIO+CTASXCOBRAR-
CUENTASXPAGAR) 295,139
TASA EFECTIVA ANUAL (TEA) 8%

COK (COSTO DEL PATRIMONIO 14%
INDICE DE ENDEUDAMIENTO 60%

ROA 12%
IMPUESTO A LA RENTA 30%
DETERMINAR LA INVERSIÓN INICIAL

PRECIO DEL ACTIVO 750,000
COSTO DE TRANSPORTE E INSTALACIÓN -
PRECIO DE VENTA DEL EQUIPO ANTIGUO -
INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO 295,139
IMPUESTO A GS POR VENTA DEL EQUIPO ANTIGUO -
1,045,139
FLUJO DE CAJA TERMINAL O NO OPERATIVO

IMPUESTO DE PLUSVALIA/MINUSVALIA
VALOR RESIDUAL (VR) 145,000
Valor del activo -
Deprec.
VALOR NETO CONTABLE (VNC) Acumulada VALOR EN LIBROS
VNC 326,500
PLUSVALIA (VR-VNC) -181,500
IMPUESTOS 54,450
FLUJO DE CAJA NO OPERATIVO O TERMINAL

VALOR RESIDUAL 145,000
(+) IMPUESTO X MINUSVALIA 54,450 AHORRO
RECUPERACIÓN KTN 221,354
FLUJO DE CAJA TERMINAL 420,804
TASA DE REINVERSION 15%

MEDIO DE INVENTARIO = 90días
90
575,000
1,597
143,750
MEDIO DE COBRANZA = 65 días

65
1,000,000
2,778
180,556
MEDIO DE PAGOS = 30 DIAS

30
350,000
972
29,167
FLUJO ECONOMICO O "FREE CASH FLOW"
2. DETERMINACION DE LOS FLUJHOS DE CAJA

CONCEPTO 0 1 2 3
INVERSION -1,045,139
INGRESOS 1,000,000 1100000 1210000
(-) COSTOS (MATERIALES +MO) 575,000 632,500 695,750
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS 120,000 132000 145200
(-) COMISIONES 80000 88000 96800
(-) DEPRECIACION 60,500 60,500 60,500
EBIT 164,500 187,000 211,750
impuestos (30%) 49350 56100 63525
UDT (urilidad despues de impuestos) 115,150 130,900 148,225
DEPRECIACION 60,500 60,500 60,500
FNC 175,650 191,400 208,725
FNO (FLUJP NO OPERATIVO)
FNC (FLUJO NETO DE CAJA) -1,045,139 175,650 191,400 208,725
FC para periodo de recuperacion -1,045,139 -869,489 -678,089 -469,364
EBITDA 225,000 247,500 272,250
NOPAT=EBIT*(1-Tx) 115,150 130,900 148,225
225,000 ES EL COSTO DE MANO DE OBRA???

ASH FLOW"
4 5 6 7
1331000 1464100 1610510 1771561

765,325 841,858 926,043 1,018,648
159720 175692 193261.2 212587.32
106480 117128 128840.8 141724.88
60,500 60,500 60,500 60,500
238,975 268,923 301,865 338,101
71692.5 80676.75 90559.425 101430.368
167,283 188,246 211,305 236,671
60,500 60,500 60,500 60,500
227,783 248,746 271,805 297,171
420,804
227,783 248,746 271,805 717,975
-241,581 7,164 278,970 996,945
299,475 329,423 362,365 398,601
167,283 188,246 211,305 236,671
E MANO DE OBRA???
FCF (FLUJO DE CAJA FINANCIERO)
CONCEPTOS 0 1 2 3
(-) ACTIVOS FIJOS -750,000
(-) CAPITAL DE TRABAJO -295,139
(+) PRESTAMO 575,750
EBIT 164,500 187,000 211,750
INTERESES 46,060 40,898 35,323
NOPAT 118,440 146,102 176,427
impuestos A LA RENTA 49,350 56,100 63,525
Reintegro tributario 13,818 12,269 10,597
UDT (urilidad despues de impuestos) 82,908 102,271 123,499
(+) DEPRECIACION 60,500 60,500 60,500
(-) AMORTIZACIÓN 64,526 69,688 75,263
(+) FLUJO NO OPERATIVO O TERMINAL)
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -469,389 78,882 93,084 108,736
FC para periodo de recuperacion -469,389 -390,507 -297,423 -188,687
UAIT: UTILIAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS S/ 589,042.39
OTRA FORMA DE FLUJO DE CAJA FINANCIERO
CONCEPTOS 0 1 2 3
(-) ACTIVOS FIJOS -750,000
(-) CAPITAL DE TRABAJO -295,139
(+) PRESTAMO 575,750
FLUJO DE CAJA ECONOMICO 175,650 191,400 208,725
(-) INTERESES 46,060 40,898 35,323
(-) AMORTIZACIÓN 64,526 69,688 75,263
(+) Reintegro tributario 13,818 12,269 10,597
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -469,389 78,882 93,084 108,736
ERO)
4 5 6 7
238,975 268,923 301,865 338,101

29,302 22,799 15,776 8,192
209,673 246,123 286,088 329,910
71,693 80,677 90,559 101,430
8,791 6,840 4,733 2,457
146,771 172,286 200,262 230,937
60,500 60,500 60,500 60,500
81,284 87,786 94,809 102,394
420,804
125,987 145,000 165,953 609,847 4.41%
-62,699 82,301 248,253 858,100 AUMENTADO PARA HALLAR LOS AÑOS
4 5 6 7
227,783 248,746 271,805 717,975

29,302 22,799 15,776 8,192
81,284 87,786 94,809 102,394
8,791 6,840 4,733 2,457
125,987 145,000 165,953 609,847
PROGRMA AMORTIZACION DE DEUDAS
CUOTAS CONSTANTES FIJAS
DATOS ANUALES
Préstamo 575,750.00
Plazo 7.00
Tasa de interes 8.00%
Valor Cuota 110,585.69 pago
Cronograma de pagos (Sistema de cuotas iguales con FRC)

Mes Deuda Intereses Amortización Cuota Saldo Deudor
0 575,750.00 - - - 575,750.00
1 575,750.00 46,060.00 64,525.69 110,585.69 511,224.31
2 511,224.31 40,897.95 69,687.74 110,585.69 441,536.57
3 441,536.57 35,322.93 75,262.76 110,585.69 366,273.82
4 366,273.82 29,301.91 81,283.78 110,585.69 284,990.04
5 284,990.04 22,799.20 87,786.48 110,585.69 197,203.55
6 197,203.55 15,776.28 94,809.40 110,585.69 102,394.15
7 102,394.15 8,191.53 102,394.15 110,585.69 -
198,349.80 AUMENTADO COMO REFERENCIA

AS
Interes Amortiz. Reintegro

acumulado Acumul. Tributario
- - 0
46,060.00 64,525.69 13,818.00
86,957.95 134,213.43 12,269.38
122,280.87 209,476.18 10,596.88
151,582.78 290,759.96 8,790.57
174,381.98 378,546.45 6,839.76
190,158.26 473,355.85 4,732.89
198,349.80 575,750.00 2,457.46
59,504.94 AUMENTADO COMO REFERENCIA

FINANCIAMIENTO
ROA 12% ¨= UDT / ACTIVO TOTAL

INDICE DE ENDEUDAMIENTO 60% ¨= PASIVO / ACTIVO TOTAL
HALLANDO
TOTAL ACTIVOS 959,583
TOTAL PASIVO 575,750
PATRIMONIO 383,833
COSTO PROMEDIO PONDERADO: WACC

IMPORTE % PARTICIPACION COSTO
PRESTAMO 575,750 55.09% 8%
APORTE PROPIO 469,389 44.91% 14%
INVERSIÓN TOTAL 1,045,139 100.00%
AMIENTO
OTAL
O TOTAL
PONDERADO FLUJO
4.41% FCF FLUJO DE CAJA FINANCIERO
6.29% FCA FLUJO DE CAJA ACCIONISTA
10.69% FCE FLUJO DE CAJA ECONOMICO
WACC
1. IDENTIFICACION DE INDICADORES
INDICADORES
FCF (FLUJO DE CAJA FINANCIERO)

VANF S/ 589,042.39
B/C:(F) 1.25
TIRF 23.73%
TIRMF 20.62%
PAY BACK (F) 4.43 5.19 6
FCE (FLUJO DE CAJA ECONOMICO)

VANE S/ 225,293.04
B/C:(E) 0.22
TIRE 15.79%
TIRME 15.48%
PAY BACK (E) 4.97 11.65 20
4 AÑOS + 5 MESES + 6 DIAS
4 AÑOS + 11 MESES + 20 DIAS

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DATOS IMPORTE PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO = 90d

PPI (PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO) - DIAS 90

TASA DE RECUPERACION DEL CAPITAL DEL TRABAJO 75%

TASA EFECTIVA ANUAL (TEA) 8%

INDICE DE ENDEUDAMIENTO 60%

DETERMINAR LA INVERSIÓN INICIAL

FLUJO DE CAJA TERMINAL O NO OPERATIVO

FLUJO DE CAJA NO OPERATIVO O TERMINAL

TASA DE REINVERSION 15%

MEDIO DE COBRANZA = 65 días

MEDIO DE PAGOS = 30 DIAS

2. DETERMINACION DE LOS FLUJHOS DE CAJA

225,000 ES EL COSTO DE MANO DE OBRA???

1331000 1464100 1610510 1771561

OTRA FORMA DE FLUJO DE CAJA FINANCIERO

238,975 268,923 301,865 338,101

227,783 248,746 271,805 717,975

CUOTAS CONSTANTES FIJAS

Cronograma de pagos (Sistema de cuotas iguales con FRC)

198,349.80 AUMENTADO COMO REFERENCIA

Interes Amortiz. Reintegro

59,504.94 AUMENTADO COMO REFERENCIA

ROA 12% ¨= UDT / ACTIVO TOTAL

COSTO PROMEDIO PONDERADO: WACC

FCF (FLUJO DE CAJA FINANCIERO)

FCE (FLUJO DE CAJA ECONOMICO)

4 AÑOS + 11 MESES + 20 DIAS

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