El Flujo de Caja TEMA 6

EL FLUJO DE CAJA
Es una herramienta financiera importante para evaluar y gestionar la

liquidez de una empresa y, así, facilitar la toma de decisiones;
asimismo, es un indicador de rentabilidad utilizado para llevar a cabo
inversiones y financiamientos. La construcción de un flujo de caja va a
representar las entradas y salidas de dinero de una empresa, lo que
permite tener una visión clara de la posición financiera de la empresa y
permite una gestión financiera más efectiva.
El flujo de caja es un instrumento financiero que evidencia los saldos de
los ingresos y salidas de efectivo de una empresa, donde los ingresos
son generados por un financiamiento o como resultado de las ventas
de productos o servicios en un periodo establecido; llamándolo
también “cash flow” (Villa, 2018).
Ahora bien para hacer un flujo de caja debemos tener en cuenta
algunas premisas que son importantes para su elaboración la
primera es que la depreciación no genera un desembolso por lo
cual no debería reflejarse en el flujo de caja.
 Tener mucho cuidado con los costos hundidos.

 Nunca olvidar los impuestos
 y lo más importante es que siempre nuestros flujos de caja deben
tener consistencia con la inflación del país, para que refleje una
muy buena proyección.
básicamente para elaborar un flujo de caja nosotros lo que siempre

vamos a utilizar es el flujo de caja directo porque es la forma más fácil
de elaborarlo .
se empieza con los ingresos, SE LES DESCUENTA LOS EGRESOS DE
OPERACIÓN, YA SEA NOMINA , ya sea impuestos ya sea cualquier otro
tipo de pago .
Es importante tener en cuenta que los pagos principales de la
compañía deben estar reflejados hagamos un Pareto y digamos cuál es
el 20% de los proveedores que nos generan el 80% del gasto .
ESOS esos deberían estar reflejados dentro de sus egresos luego de eso
pues colocamos las inversiones que tenemos cualquier tipo de deuda
que nos haya generado y esto no va a dar Nuestro flujo de caja libre
para el accionista
El flujo de caja es un dictamen de carácter financiero que tiene el

propósito de presentar todos los egresos y entradas de efectivo que
evidencia una entidad empresarial, en un periodo de tiempo
establecido, que normalmente puede ser meses o años. Esta
herramienta financiera se usa para medir la liquidez de la entidad
empresarial y es muy fructífero para tomar decisiones gerenciales.
el flujo de caja tiene la intención de permitir conocer con cuanto
efectivo comienza una entidad empresarial en un determinado tiempo
y con cuánto dinero termina, lo cual permitirá proyectar las
necesidades de dinero con anticipación, la cual se efectuará mediante
financiamiento bancario u otras obligaciones.
Objetivos y finalidad del flujo de caja

se tienen en cuenta los siguientes objetivos de los flujos de caja que
son:
- Examinar el movimiento de dinero de una entidad empresarial para
un tiempo determinado.
- Delimitar el periodo que la entidad empresarial requerirá efectivo.
- Determinar el efectivo mínimo que la organización empresarial
tendría que poseer en un tiempo definido.
- Determinar en qué periodo se evidencia déficit de efectivo.
- Plantear posibles políticas de financiamiento para la empresa.
- Afrontar los costes operativos a los que incurre la entidad
empresarial.
- Proyectar posibles ingresos futuros de efectivo.
- Verificar el movimiento de dinero en efectivo en un lapso establecido.
–
Precisar los periodos de tiempo donde la entidad empresarial requiere
efectivos.
- Determinar la capacidad mínima de efectivo que debería tener una
empresa.
- Establecer los periodos de exceso de efectivo y déficit.
- Proyectar ingresos futuros de efectivo para la empresa.
2.4 Elementos del flujo de caja

los elementos del flujo de caja son:
a. Valor de desecho o salvamento del proyecto. Uno de los análisis
más importantes para la proyección del flujo de caja. Este flujo de caja
que se prevé recibir está en función de un desembolso inicial dado un
tiempo determinado. Las características de cada proyecto influyen en el
horizonte de evaluación.
b. Los egresos iniciales de fondos. Corresponde al total del
financiamiento inicial requerido para iniciar un nuevo proyecto de
negocio. El capital de trabajo no significa un desembolso al inicio de la
operación, se establece como un gasto en el tiempo inicial, quedando
disponible para el administrador.
c. Los ingresos y egresos de operación. Compuesto por todos los flujos
de salida y entrada reales de caja. Usualmente se encuentran
operaciones de egresos e ingresos fundamentado en flujos contables
de los estudios de proyecto, que de acuerdo a su característica de
devengados no imperiosamente ocurre simultáneamente con flujos
reales.
d. El momento en que ocurren estos ingresos y egresos. En el tiempo
inicial se mostrará el total de los egresos anteriores al inicio del
proyecto de inversión, donde se reemplazaría un activo durante la
evaluación.
TIPOS del flujo de caja
existen dos procedimientos para elaborar el flujo de caja: el método
directo e indirecto. La utilización de cada uno obedecerá a la finalidad
que la empresa persiga.
Dentro de los flujos de caja podemos identificar dos tipos de flujos

por la forma en que se calcula:
el flujo de caja directo El primero: precisa que la circulación del

efectivo sistematizado está en función a las clases fundamentales de
pagos y cobros, por lo que evidenciamos las siguientes actividades: -
Operación - Inversión - Financiamiento
y el flujo de caja indirecto El segundo: Mientras que el método

indirecto también evidencia la circulación de dinero con una
adaptación en la ganancia o pérdida incluyendo los montos de las
cuentas que no precisan de dinero pero que de cierta manera
intervienen en la capacidad de la entidad empresarial para hacer sus
pagos, como las mermas cambiarias o la desvaloración de activos.
el directo refleja las entradas y las salidas de dinero

el indirecto empezamos con el EBITDA y vamos descontando los
gastos.
pero al final ambos flujos deberían tener la misma información.
dentro de los flujos de caja también podemos identificar:

- los flujos de caja económicos : SON LOS QUE NO TIENEN EN CUENTA
LA DEUDA
- y los flujos de caja financiera : TIENEN EN CUENTA la deuda
deuda y también se les llama flujo de caja libres porque no tenemos
ningún otro pago que hacer y los fondos que quedan son libres para el
uso del accionista.
Método directo.
En el presente método se lleva un control de los egresos e ingresos en
el período establecido, discriminando las salidas y entradas de efectivo.
Las instituciones financieras requieren los flujos de dinero con esta
metodología.
Se presenta las actividades similares al estado de resultados, para ello
se debe proporcionar información de las operaciones relacionadas con:
- Cobranza en dinero a los clientes
- Dinero que ha sido percibido por los intereses, dividendos y
rendimientos sobre inversiones.
- Cobros provenientes de la operación.
- Pagos con dinero en efectivo a proveedores y personal.
- Pagos con dinero en efectivo con respecto a intereses bancarios.
– Pagos efectuados en efectivo referidos a impuestos.
Mediante este método se fraccionan las diligencias de operación por
categorías, es decir presentando los componentes de los ingresos y
egresos de efectivo, cuyo resultado constituye el flujo neto de efectivo.
En las actividades de operación se desagrega el dinero que se obtiene
de los clientes, un ingreso de efectivo y egresos de efectivo, como por
ejemplo el pago de la renta de las instalaciones como monto que se
resta, para obtener como resultado el monto neto como la diferencia
entre ingresos y egresos de dinero.
Método indirecto. En cuanto a este método se parte del resultado,
donde no se discrimina las cuentas. A ello, se le adiciona aspectos que
no generan efectivos de dinero, como son las depreciaciones. Las
entidades gubernamentales utilizan esta metodología.
La confección del flujo de efectivo a través de este método se da
mediante la preparación de un acuerdo que involucra a la utilidad neta
y al flujo de dinero de las operaciones, para lo cual todas las partidas
conciliatorias deberán ser informadas independientemente, pero
siendo la utilidad definida como base.
El mencionado método contiene cuentas que no aparentan una salida

o ingreso de efectivo en el cálculo, es decir, que los montos de ingresos
y gastos no representen flujos operacionales de efectivo; tales como la
depreciación de activo fijo, provisiones, etc. Las partidas a utilizar en
este método son:
- Amortización y depreciación.
- Distinciones por fluctuaciones variables.
- Beneficio o pérdida por venta de bienes muebles, equipos y otros
activos de operación.
- Mutación en las cuentas de operación como: activos, cuentas por
cobrar, pasivos, inventarios, cuentas por pagar, etc.
- Abastecimiento para la defensa de activos.
- Beneficios o pérdidas por la venta de inmuebles, adquisiciones u otros
activos operacionales.
- Modificación monetaria del tiempo de las cuentas del balance.
- Cambio en los giros operacionales, como: incrementos o
disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar,
pasivos estimados y provisiones.

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EL FLUJO DE CAJA

Es una herramienta financiera importante para evaluar y gestionar la

 Tener mucho cuidado con los costos hundidos.

básicamente para elaborar un flujo de caja nosotros lo que siempre

El flujo de caja es un dictamen de carácter financiero que tiene el

Objetivos y finalidad del flujo de caja

2.4 Elementos del flujo de caja

Dentro de los flujos de caja podemos identificar dos tipos de flujos

el flujo de caja directo El primero: precisa que la circulación del

y el flujo de caja indirecto El segundo: Mientras que el método

el directo refleja las entradas y las salidas de dinero

dentro de los flujos de caja también podemos identificar:

El mencionado método contiene cuentas que no aparentan una salida

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