Primera Sesion Administracion Financiera II

1.
1 VALOR TEMPORAL DEL DINERO

El valor temporal se basa en la creencia de que un dólar hoy vale más que un
dólar que se recibirá en alguna fecha futura.(P 137)
El poder adquisitivo es la cantidad de bienes o servicios que pueden
conseguirse con una cantidad de dinero fija según sea el nivel de precios. Los
individuos, las empresas o los países emplean sus recursos para satisfacer las
necesidades que tienen.
Valor futuro y valor presente
Las técnicas de valor futuro miden por lo regular los flujos de efectivo al final
de la vida de un proyecto. Las técnicas de valor presente miden los flujos de
efectivo al inicio de la vida de un proyecto (tiempo cero).
La técnica del valor futuro utiliza la capitalización para calcular el valor futuro
de cada flujo de efectivo al final de la vida de la inversión, y después suma
estos valores para calcular el valor futuro de la inversión
En el contexto específico de la economía, capitalizar supone transformar algo
en capital o aportar capital a una compañía. Para entender qué es la
capitalización, por lo tanto, primero debemos saber que, en el terreno
económico, se llama capital al activo o al bien cuya función es generar riqueza.
Patrones básicos del flujo de efectivo
Monto único: un monto global que se posee actualmente o se espera en alguna
fecha futura. Como ejemplos están 1,000 dólares hoy y 650 dólares que se
recibirán al término de 10 años.
Anualidad: un ingreso de flujos de efectivo periódicos e iguales. Para cumplir
nuestros objetivos, trabajaremos principalmente con los flujos de efectivo
anua-les. Un ejemplo es pagar o recibir 800 dólares al final de cada uno de los
7 años siguientes.
Ingreso mixto: un ingreso de flujos de efectivo que no es una anualidad; un
ingreso de flujos de efectivo periódicos y desiguales que no reflejan ningún
patrón específico. Como ejemplos tenemos los dos ingresos de flujo de
efectivo, A y B, que se presentan a continuación.
1.2 MONTOS UNICOS
Los conceptos y cálculos más básicos del valor futuro y valor presente tienen
que ver con montos únicos, ya sea montos presentes o futuros.
Valor Futuro. Valor en una fecha futura específica de un monto actual colocado
en depósito el día de hoy y que gana un interés a una tasa determinada. Se
calcula aplicando un interés compuesto durante un periodo específico.
Ver Ejemplo Pag 142.
Valor Presente. Valor actual en dólares de un monto futuro; es decir, la
cantidad de dinero que debería invertirse hoy a una tasa de interés
determinada, durante un periodo específico, para igualar el monto futuro.
Ver Ejemplo Pag 145-146
1.3 ANUALIDADES
Una anualidad es un conjunto de flujos de efectivo periódicos e iguales durante
un periodo específico. Generalmente, estos flujos de efectivo son anuales, pero
pueden ocurrir en diferentes intervalos, como mensuales (renta, pagos del
automóvil). Los flujos de efectivo de una anualidad pueden ser entradas (los
3,000 dólares recibidos al final de cada uno de los próximos 20 años) o salidas
(los 1,000 dólares invertidos al final de cada uno de los próximos 5 años).
Anualidad Ordinaria. Anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al final de
cada periodo. ES LA QUE VAMOS A ESTUDIAR.
Anualidad Anticipada. Anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al inicio de
cada periodo.
Calculo Valor Futuro de Anualidades Ordinarias.
Ahora, la fórmula del Valor Futuro de las anualidades Ordinarias es la siguiente:
VF = A (((1 + i)n – 1) / i)
Dónde: VF es el Valor Futuro, A es el valor de la Anualidad, i es la tasa de

interés periódica vencida y n es el número de periodos o plazo.
Calculo Valor Presente de Anualidades Ordinarias.
Ahora, la fórmula del Valor Presente de las anualidades Ordinarias es la

siguiente:
VP = A {[1-(1 + i)-n ]/ i } Exponente Negativo: a-n = 1 / a n
Dónde: VP es el Valor Presente, A es el valor de la Anualidad, i es la tasa de

interés periódica vencida y n es el número de periodos o plazo.

1.4 INGRESOS MIXTOS
Ingreso Mixto. es un conjunto de flujos de efectivo periódicos y desiguales que
no reflejan ningún patrón en particular.
Valor Futuro de un Ingreso Mixto
Ver Ejemplo Pag 155
Valor Presente de un Ingreso Mixto
Ver Ejemplo Pag 157
1.5 CAPITALIZACION DE INTERESES
En el contexto específico de la economía, capitalizar supone transformar algo
en capital o aportar capital a una compañía. Para entender qué es la
capitalización, por lo tanto, primero debemos saber que, en el terreno
económico, se llama capital al activo o al bien cuya función es generar riqueza.
La capitalización es en si la técnica de valor futuro, dependiendo del numero
de periodos, semestrales, tetramestrales, trimestrales, bimestrales, mensuales,
etc.
Ver ejemplos Pag 159
Tasas de interés anual nominal y efectiva
 Tasa nominal anual(establecida).Tasa de interés contractual anual que
cobra un prestamista o promete pagar un prestatario.
 Tasa efectiva anual(verdadera) (TEA)Tasa de interés anual pagada o
ganada realmente. La tasa efectiva anual refleja los efectos dela
frecuencia de la capitalización, en tanto que la tasa nominal anual no lo
hace.
Ver Ejercicio Pag 163-164
1.6 APLICACIONES ESPECIALES DEL VALOR TEMPORAL
Las técnicas del valor futuro y presente tienen diversas aplicaciones en
finanzas. Estudiaremos cuatro de ellas en esta sección:
1) la determinación de los depósitos necesarios para acumular una suma
futura,
2) la amortización de préstamos,
3) el cálculo de tasas de interés o crecimiento y
4) el cálculo de un número desconocido de periodos.
TAREA:
Preguntas de Repaso del libro.
Problemas: 4 Basicos, 3 Intermedios, 3 Desafios
Preguntas de Repaso siguiente tema 5

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1.

1 VALOR TEMPORAL DEL DINERO

Dónde: VF es el Valor Futuro, A es el valor de la Anualidad, i es la tasa de

Ver Ejemplo Pag 151.

Calculo Valor Presente de Anualidades Ordinarias.

Ahora, la fórmula del Valor Presente de las anualidades Ordinarias es la

VP = A {[1-(1 + i)-n ]/ i } Exponente Negativo: a-n = 1 / a n

Dónde: VP es el Valor Presente, A es el valor de la Anualidad, i es la tasa de

Ver Ejemplo Pag 152.

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