Actividad 2

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Riesgos Financieros

Actividad 2

Presentado por:
Diana Patricia Vera Escobar
ID: 502281

Presentado a:
Mg. William Valencia Rivera
Docente

Corporación universitaria Minuto de Dios


Programa de Administración Financiera
Neiva - Huila
2024
CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS
Administración Financiera
Riesgos financieros
Unidad 1
Actividad 2

Análisis: Clasificación del riesgo financiero

1. Los instrumentos de renta fija y renta variable son:


a. Instrumentos de renta fija: Estos son activos financieros que generan un flujo de pagos
predecibles y fijos en términos de intereses durante un período determinado.

Nota: imagen extraída de: https://www.bvc.com.co/?tab=renta-fija_deuda-publica-mas-negociada&tabNoticias=comunicados-de-


prensa

Algunos ejemplos de instrumentos de renta fija en Colombia son:

• Bonos del gobierno: Son valores emitidos por el Gobierno Nacional, entidades
territoriales o empresas, a través de los cuales se comprometen a pagar un interés fijo
y devolver el capital invertido en una fecha fijada.
• Obligaciones hipotecarias: Son valores emitidos por una empresa privada, en los
cuales la empresa se compromete a pagar un interés fijo y devolver el capital invertido
en la fecha pactada.
• Letras del tesoro: Son títulos emitidos por el Gobierno Nacional para financiar su
déficit fiscal. Tienen un plazo menor a un año y generan intereses.
• Certificados de depósito: Productos bancarios que ofrecen un beneficio a cambio de
mantener el capital depositado por un periodo de timepo específico.
b. Instrumentos de renta variable: Estos son activos financieros cuyo rendimiento no es
predecible ni fijo, ya que depende de los resultados de la empresa emisora.

Nota: Imagen extraída de: https://www.bvc.com.co/?tab=renta-variable_mas-negociadas&tabNoticias=comunicados-de-prensa

Algunos ejemplos de instrumentos de renta variable en Colombia son:

• Acciones ordinarias: Son títulos de una parte proporcional del capital social de una
empresa. Los inversionistas que poseen acciones pueden recibir dividendos y
participar en la toma de decisiones.
• Acciones Preferentes: Estsas acciones poseen unos derechos prioritarios sobre los
activos y dividendos y por lo general no tienen derecho a voto.
• Fondos de inversión: Son alternativas de inversión que agrupan el dinero de varios
inversionistas para invertirlo en una cartera diversificada de activos, como acciones y
bonos. Los retornos de estos fondos dependen de las fluctuaciones de los intereses de
las inversiones.
• ETFs (Fondos cotizados en bolsa): Son similares a los fondos de inversión y se
negocian en la bolsa de valores bajo estándares específicos.

2. ¿Cuáles son las características de un fondo de inversión? y ¿cuáles existen en


Colombia?

Nota: imagen extraída de: https://www.larepublica.co/finanzas/desde-20-000-y-a-largo-plazo-puede-invertir-en-fondos-de-


inversion-colectiva-sostenibles-3159922

• Los fondos de inversión agrupan el capital de un colectivo (personas naturales y


jurídicas) para realizar multiples inversions en una variedad de activos con el objetivo
de generar excedentes. Las características de un fondo de de inversión son las
siguientes:
• Diversificación: Se invierte en varios activos para mitigar el riesgo
• Gestión professional: los fondos son admsitrados por gestores de inversión con
capacidad de análisis y experiencia
• Liquidez: Se permite a los inversores comprar y vender su participación para obtener
liquidez de manera ágil, aunque ésta puede variar según el tipo de fondo.
• Regulación: Los fondos están regulados por la Superintendencia Financiera de
Colombia, lo que brinda un marco de seguridad y transparencia para los inversores.
• Costo: Costos de operación, gastos operativos, comisiones etc.
• Acceso a variedad de mercados: Los fondos tienen acceso a mercados o activos que de
manera individual no se pueden alcanzar.

Tipos de fondos disponibles en Colombia

• Fondos de renta fija (bonos y letras del Tesoro)


• Fondos de renta variable: Acciones de empresas con mayor potencial de retorno y con
mayor riesgo inherente.
• Fondos de Inversión Colectiva: Agrupación de inversiones de un colectivo los FIC
pueden ser abiertos o cerrados.
• Fondos de merado monetario: Instrumentos a corto plazo, como depósitos bancarios y
bonos a corto plazo, cuyo objetivo es mantener la liquidez.
• Fondos de pensiones: Su función es la acumulación del ahorro para la jubilación, estos
fondos invierten en variedad de activos.
• Fondos de capital privado: En estos fondos el retorno del capital es a largo plazo y se
invierte en empresas no cotizadas, mediante la gestion y compra de las mismas.
• Fondos de infraestructura: Se enfocan en proyectos de infraestructura, como carreteras
y puentes, buscando retorno a través de inversiones en activos físicos.

3. ¿Qué es el mercado de valores? y ¿cuáles son las entidades que lo integran?


El mercado de valores es un sistema financiero que permite la compraventa de valores
mobiliarios, como acciones, bonos y otros instrumentos financieros. Su objetivo principal
es facilitar la movilidad de capitales entre inversores y emisores de valores. El mercado de
valores desempeña un papel crucial en la economía global, facilitando la movilidad de
capitales y la financiación de proyectos y empresas. Funciones del mercado de valores:
• Financiación de empresas y proyectos
• Inversión y diversificación de portafolios
• Liquidez y negociación de valores
• Fijación de precios y valoración de activos
• Supervisión y regulación para proteger a inversores
Entidades que integran el mercado de valores:

Nota imagen extraída de: https://www.superfinanciera.gov.co/publicaciones/11279/consumidor-financierohistorico-informacion-


generalinformacion-y-educacion-al-consumidor-financieroacerca-del-mercado-de-valoreslo-que-usted-debe-saber-sobremercado-de-
valores-11279/

4. ¿Qué son los activos financieros? y ¿cómo se clasifican? Mencione varios ejemplos
de empresas colombianas que coticen en la Bolsa de Valores.
Un activo financiero es un instrumento que tiene un valor en el mercado y que puede
generar una rentabilidad económica, es un derecho sobre los activos reales del emisor y el
efectivo que generen. Estos activos son utilizados por los individuos, empresas y
gobiernos para gestionar sus recursos, obtener financiamiento o generar rentas. Los
activos financieros no tienen un valor intrínseco físico, como un bien raíz o un producto
tangible, sino que su valor proviene de un derecho contractual sobre flujos de efectivo
futuros.
Se clasifican así:
• Por su naturaleza:
▪ Renta fija
▪ Renta variable
• Por el tiempo de vencimiento:
▪ Corto plazo
▪ Largo plazo
• Por el riesgo asociado
▪ Activos de bajo riesgo
▪ Activos de alto riesgo
• Por el mercado en el que se negocian:
▪ Mercado primario
▪ Mercado secundario

Ejemplos de empresas colombianas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC):


• Ecopetrol: La principal empresa petrolera de Colombia, que cotiza en la BVC.
• Bancolombia: Uno de los bancos más grandes del país, con una fuerte presencia en el
sector financiero.
• Grupo Aval: Un conglomerado financiero que agrupa varios bancos y entidades
financieras.
• Grupo Energía de Bogotá (GEB): Empresa que opera en el sector de energía y gas.
• Cemex Latam Holdings: Parte del grupo Cemex, dedicada a la producción de
materiales de construcción.
• Nutresa: Un importante grupo en la industria de alimentos, conocido por su amplia
gama de productos.

5. Defina las siguientes categorías: Swap (permuta financiera), repos, comodities


(materias primas), TES, forwards (preanuncios) y TTV.
• Swap (permuta financiera): Un swap es un contrato financiero en el que dos partes
intercambian flujos de caja futuros según los términos preestablecidos. Los swaps
más comunes son los de tasas de interés, donde una parte paga una tasa fija y la otra
paga una tasa variable. Se utilizan para gestionar el riesgo de tasa de interés o para
obtener beneficios de diferencias en tasas.
• Repos: Se utilizan como instrumentos de liquidez, permitiendo a las instituciones
obtener efectivo; son operaciones de financiación a corto plazo en las que una parte
vende un activo a otra parte con el compromiso de recomprarlo en una fecha futura a un
precio acordado según los acuerdos establcidos.
• Comodities (materias primas): Son bienes básicos que se comercializan en el mercado,
como productos agrícolas, metales y energía. Estas materias primas son
intercambiables y su precio se determina en mercados internacionales. Se utilizan
como activos de inversión y para la cobertura de riesgos en sectores relacionados.
• TES: son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno colombiano para financiar su
gasto público. Pueden ser de corto o largo plazo y ofrecen pagos de intereses periódicos.
Los TES son considerados activos de bajo riesgo y son una forma común de inversión
en el mercado de deuda pública.
• Forwards (preanuncios): Los forwards son contratos financieros en los que dos partes
acuerdan comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio fijado en el
momento del contrato. A diferencia de los contratos de futuros, los forwards son
negociados de manera privada y no están estandarizados. Se utilizan comúnmente para
cubrir riesgos de precios en commodities y divisas.
• TTV: Son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno colombiano que no pagan
intereses periódicos, sino que se venden a un precio inferior a su valor nominal y se
redimen al valor nominal en su vencimiento. La diferencia entre el precio de compra y
el valor nominal es el rendimiento para el inversor. Estos títulos son utilizados para
financiar el déficit fiscal y son atractivos para quienes buscan inversiones de bajo
riesgo.

6. ¿Qué es DTF, IBR, IPC, UVR, Dow Jones, tasa Libor y Nasdaq?
• DTF (Depósito a término fijo): es una tasa de interés promedio que se aplica a los
depósitos a término fijo en Colombia. Es utilizada como referencia para calcular
intereses en préstamos y otros productos financieros. Se actualiza semanalmente y
refleja las condiciones del mercado de dinero.
• IBR (Índice de referencia bancaria): es un índice que mide la tasa de interés promedio
ponderada de las operaciones interbancarias en pesos colombianos. Se utiliza como
referencia para determinar tasas en créditos y otros instrumentos financieros,
proporcionando una alternativa a la DTF.
• IPC (Índice de precios al consumidor): El IPC es un indicador económico que mide la
variación promedio de los precios de una cesta de bienes y servicios consumidos por
los hogares en un país. Se utiliza para calcular la inflación y ajustar contratos, salarios
y pensiones.
• UVR (Unidad de valor real): La UVR es un índice utilizado en Colombia para ajustar
el valor de ciertos instrumentos financieros, como los créditos hipotecarios, de
acuerdo con la inflación. Su valor se ajusta diariamente en función de la variación del
IPC, protegiendo a los acreedores y deudores contra la inflación.
• Dow Jones: El Dow Jones es un índice bursátil que mide el rendimiento de 30 de las
principales empresas cotizadas en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Es uno
de los índices más antiguos y seguidos en el mundo, utilizado como indicador de la
salud del mercado de valores en Estados Unidos.
• tasa Libor (London Interbank Offered Rate): La Libor es la tasa de interés promedio a
la que los principales bancos internacionales se prestan dinero entre sí en el mercado
interbancario de Londres. Se utiliza como referencia para determinar las tasas de
interés en préstamos, hipotecas y derivados financieros a nivel global.
• Nasdaq: El Nasdaq es una bolsa de valores electrónica en Estados Unidos, conocida
por su enfoque en empresas tecnológicas y de crecimiento. El índice Nasdaq
Composite incluye más de 3,000 acciones cotizadas en la bolsa, y es un indicador
clave del desempeño del sector tecnológico.

7. ¿Cómo se califican los títulos valores que se negocian en el mercado financiero?


A nivel global estos son los tipos de valores que se negocian en el mercado:
• Valores representativos de deuda: activos del mercado de dinero o mercado monetario
o instrumentos de renta fija o mercado de capitales.
• Valores representativos de propiedad: Representan el patrimonio de las entidades
(acciones) son instrumentos de renta variable.
• Valores representativos de derechos: se originan a partir de los valores representativos
de deuda son productos derivados de activos subyacentes (forwards, futuros, swaps)
Los títulos valores que se negocian en el mercado financiero se califican principalmente a
través de agencias de calificación de riesgo, que evalúan la capacidad de los emisores para
cumplir con sus obligaciones de pago y asignan calificaciones que reflejan el riesgo asociado
a esos títulos

Proceso de Calificación:

• Evaluación del Emisor: Se analiza la situación financiera del emisor, incluyendo su


solidez financiera, historial crediticio, ingresos, flujo de caja y gestión.
• Análisis de Riesgo: Se evalúan factores económicos y sectoriales que podrían afectar
la capacidad del emisor para pagar sus deudas. Esto incluye el entorno
macroeconómico, regulaciones y condiciones del mercado.
• Metodología de Calificación: Cada agencia tiene su propia metodología y criterios
para asignar calificaciones, basándose en modelos cuantitativos y cualitativos.
• Asignación de Calificaciones: Las calificaciones se expresan mediante letras y pueden
incluir símbolos adicionales.

▪ AAA: Excelente capacidad de pago.


▪ AA: Muy buena capacidad, aunque algo más susceptible a cambios en
las condiciones económicas.
▪ A: Buena capacidad, pero puede ser vulnerable a condiciones adversas.
▪ BBB: Adecuada, pero puede ser susceptible a riesgos.
▪ BB y abajo: Considerados como de alto riesgo o especulativos.

Revisión Periódica: Las calificaciones no son permanentes. Se revisan regularmente y


pueden ser ajustadas hacia arriba o hacia abajo en función de cambios en la situación del
emisor o en el entorno económico.

Importancia de la Calificación

▪ Decisiones de Inversión
▪ Condiciones de Financiamiento
▪ Regulación

Agencias de Calificación:
Algunas de las principales agencias de calificación de riesgo son:

▪ Standard & Poor's (S&P)


▪ Moody's
▪ Fitch Ratings
8. Defina qué es un modelo de riesgo financiero y las diferentes clases de modelos de
riesgo existentes en el mercado de capitales.

Un modelo de riesgo financiero es una herramienta matemática que busca cuantificar y


evaluar el riesgo asociado a una inversión o una cartera de activos financieros. Estos
modelos ayudan a los inversores y gestores de riesgos a tomar decisiones informadas
sobre la asignación de recursos y la gestión de riesgos.

Clases de modelos de riesgo financiero:

Modelos de Riesgo de Crédito:


- Evalúan la probabilidad de incumplimiento de pagos de un deudor.
- Ejemplos: Modelo de Riesgo de Crédito de Moody's, Modelo de Riesgo de Crédito de
KMV.
Modelos de Riesgo de Mercado:
- Evalúan el riesgo asociado a los movimientos de precios en los mercados financieros.
- Ejemplos: Modelo de Valor en Riesgo (VaR), Modelo de Simulación de Monte Carlo.
Modelos de Riesgo de Liquidez:
- Evalúan el riesgo asociado a la falta de liquidez en los mercados financieros.
- Ejemplos: Modelo de Riesgo de Liquidez de Brunnermeier y Pedersen.
Modelos de Riesgo de Operaciones:
- Evalúan el riesgo asociado a los procesos y sistemas de una institución financiera.
- Ejemplos: Modelo de Riesgo de Operaciones de Basel II.
Modelos de Riesgo Integrado:
- Combinan diferentes tipos de riesgo (crédito, mercado, liquidez, operaciones) en un solo
modelo.
- Ejemplos: Modelo de Riesgo Integrado de Goldman Sachs.
Modelos de Riesgo de Portafolio:
- Evalúan el riesgo asociado a una cartera de activos financieros.
- Ejemplos: Modelo de Riesgo de Portafolio de Black-Litterman.
BIBLIOGRAFÍA

Court, E. y Tarradellas, J. (2010). Mercado de capitales. Pearson. http://www.ebooks7-


24.com.ezproxy.uniminuto.edu/?il=4712&pg=1

Alonso, J. C. y Berggrun, L. (2015). Introducción al análisis de riesgo financiero (3.ª ed.).


Ecoe. https://elibro-net.ezproxy.uniminuto.edu/es/ereader/uniminuto/126447?page=1

Arias, A. S. (2012, abril 25). ¿Qué es un activo financiero? Características y ejemplo.


Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/activo-financiero.html

BBVA. (2024). BBVA ESPAÑA. https://www.bbva.es/finanzas-vistazo/ef/fondos-


inversion/activos-financieros.html

Velandia, P. P. S. (s/f). SISTEMA GENERAL DE TÍTULOS VALORES EN LA


REPUBLICA DE COLOMBIA. Bancoldex.com. Recuperado el 23 de octubre de 2024, de
https://www.bancoldex.com/sites/default/files/266_4capitulo_ii_titulos_valores.pdf

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