UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

Facultad de Ingeniería Geológica, Minera, Metalúrgica y Geográfica

EAP Ingeniería de Minas

INDICADORES
FINANCIEROS
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE SAA

PROYECTOS MINEROS
2019 - I
 INTRODUCCIÓN
• El análisis de estados financieros mediante el cálculo de los ratios de
liquidez, solvencia y rentabilidad, se fundamenta en los siguientes
estados financieros.

• El balance general.
• El estado de situación financiera.
• El estado de resultados integrales.
 ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

• El análisis de los estados financieros se

Clasificación de los principales
deben usar todas las fuentes de métodos de análisis
información financiera y no financieras
necesarias para lograr una evaluación
Razones
de la situación financiera en un Análisis financier
por as
determinado momento Análisis
tendenci
Análisis horizont
al as
vertical
RATIOS DE LIQUIDEZ
Estos ratios miden la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus obligaciones en el corto plazo. En otras
palabras, es la capacidad de la empresa para conseguir el
dinero líquido y financiar sus operaciones normales. Como
estos ratios actúan en el corto plazo, pueden perder
vigencia rápidamente.
 RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez general  

Margen de  
seguridad

Prueba ácida
LIQUIDEZ
2014 2015 2016 2017 2018

US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000)

Activos Corriente 677,652 1,056,525 1,218,508 1,563,874 1,485,537

Inventarios 232,542 394,867 425,566 445,626 487,531

Pasivo Corrientes 552,572 548,517 293,631 510,790 408,754

INDICADORES

2014 2015 2016 2017 2018

Razón Corriente 1.23 1.93 4.15 3.06 3.63

Razón Ácida 0.81 1.21 2.70 2.19 2.44

Capital de trabajo 125,080 508,008 924,877 1,053,084 1,076,783

 INDICADORES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
4.50 8,000

4.00 7,000

3.50
6,000
3.00
5,000
2.50
4,000
2.00
3,000
1.50
2,000
1.00

0.50 1,000

0.00 0
2014 2015 2016 2017 2018

Razón Corriente Razón Ácida US$/Ton Cu

 RATIOS DE RENTABILIDAD

Estos ratios son útiles para juzgar hasta qué punto las
empresas utilizan eficientemente sus activos. Cabe
mencionar que estos ratios pueden ser algo engañosos, si
no se cuenta con alguna información adicional. Por ejemplo,
una empresa puede tener altos beneficios, generados ya sea
porque opera con un alto margen de ganancias o porque
está integrada mejor verticalmente que otras, pero esto no
significa que sea una empresa segura necesariamente .
 RATIOS DE RENTABILIDAD
Ratio de costo de ventas sobre  
ventas netas

Ratio de gastos de operación sobre  

ventas netas

Ratio de costos totales sobre ventas  

netas

Ratio de utilidad de operación sobre  

ventas

Ratio de utilidad neta sobre capital  

social

Ratio de utilidad neta sobre activo  

fijo
5. RATIOS DE RENTABILIDAD Un alto porcentaje es desfavorable
porque menor será la utilidad para
cubrir intereses, repartir dividendos.

  Para el 2015:

 Para el 2016:
RENTABILIDAD
2014 2015 2016 2017 2018

US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000)

Total Activos 5,771,984 7,852,692 7,635,623 7,691,007 7,554,712

Patrimonio 4,465,090 4,498,374 4,839,281 5,189,162 5,108,872

Capital Social Promedio 990,659 990,659 990,659 990,659 990,659

Utilidad neta 377,606 33,284 340,907 349,881 119,710

INDICADORES

2014 2015 2016 2017 2018

Rentabilidad Patrimonial 0.08 0.01 0.07 0.07 0.02

Rentabilidad Accionista 0.38 0.03 0.34 0.35 0.12

Rentabilidad de Inversión 0.07 0.00 0.04 0.05 0.02

INDICADORES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
0.45 8,000

0.40 7,000

0.35
6,000
0.30
5,000
0.25
4,000
0.20
3,000
0.15
2,000
0.10

0.05 1,000

0.00 0
2014 2015 2016 2017 2018

Rentabilidad Patrimonial Rentabilidad Accionista

Rentabilidad de Inversión US$/Ton Cu
6. RATIOS DE SOLVENCIA
Analizan las deudas de Respaldo de la empresa
la empresa, tanto en el frente a sus deudas
corto plazo como en el totales con el
largo plazo. patrimonio.

ENTIDADES
FINANCIERAS AUTONOMIA
FINANCIERA DE
LA EMPRESA

Grado de
Endeudamient
o
RATIOS DE SOLVENCIA
Ratio de capital social sobre pasivo  
total

Ratio de activo circulante sobre  

pasivo total

Ratio de activo fijo sobre pasivo a  

largo plazo

 
Ratio de pasivo sobre activo no
corriente
SOLVENCIA
2014 2015 2016 2017 2018

US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000)

Total Activos 5,771,984 7,852,692 7,635,623 7,691,007 7,554,712

Total Pasivos 1,306,894 3,354,318 2,796,342 2,501,845 2,445,840

Patrimonio 4,465,090 4,498,374 4,839,281 5,189,162 5,108,872

Capital Social Promedio 990,659 990,659 990,659 990,659 990,659

INDICADORES

2014 2015 2016 2017 2018

Endeudamiento patrimonial 0.29 0.75 0.58 0.48 0.48

Endeudamiento activo 0.23 0.43 0.37 0.33 0.32

Palanqueo financiero 1.32 3.39 2.82 2.53 2.47

INDICADORES DE SOLVENCIA
SOLVENCIA
4.00 8,000

3.50 7,000

3.00 6,000

2.50 5,000

2.00 4,000

1.50 3,000

1.00 2,000

0.50 1,000

0.00 0
2014 2015 2016 2017 2018

Endeudamiento patrimonial Endeudamiento activo

Palanqueo financiero US$/Ton Cu
4. RATIOS DE GESTIÓN
Estos ratios miden la rapidez con que ciertos activos se
convierten en efectivo. Es decir, miden el grado de
liquidez y eficiencia de los activos que la empresa utiliza
para apoyar sus ventas, tales como las cuentas por
cobrar, las cuentas por pagar, los inventarios.
 RATIOS DE GESTIÓN
Promedio Periodo de  
Cobranza

Promedio periodo de  
Pago

Rotación de cuentas por  

cobrar

 
Rotación de cuentas por
pagar

Rotación de  
inventarios
GESTIÓN
2014 2015 2016 2017 2018

US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000)

Inventarios 232,542 394,867 425,566 445,626 487,531

Costos de venta -797,481 -862,004 -1,553,040 -1,768,238 -2,010,972

Utilidad bruta 669,616 253,613 831,114 1,434,693 1,043,054

Utilidad neta 377,606 33,284 340,907 349,881 119,710

Ventas Netas 1,472,600 1,119,400 2,390,800 3,211,200 3,061,900

INDICADORES

2014 2015 2016 2017 2018

Margen Bruto 0.45 0.23 0.35 0.45 0.34

Margen neto 0.26 0.03 0.14 0.11 0.04

Rotación de inventarios 3.50 5.50 3.29 3.02 2.91

Rotación por cobrar 0.14 0.20 0.19 0.15 0.14

 INDICADORES DE GESTIÓN
GESTIÓN
0.50
6.00 8,000

0.45 7,000
5.00
0.40
6,000
6,000
0.35
4.00
5,000
5,000
0.30
3.00 4,000
0.25 4,000

0.20 3,000
2.00 3,000
0.15 2,000
2,000
1.00
0.10 1,000
1,000
0.05
0.00 0
2014 2015 2016 2017 2018
0.00 0
2014 2015 2016 2017 2018
Margen Bruto Margen neto Rotación de inventarios
Margen
Rotación
Brutopor cobrar
Margen neto
US$/Ton Rotación
Cu por cobrar US$/Ton Cu
 FACTORES
2014 2015 2016 2017 2018

Producción 500,500 340,500 500,500 500,500 548,500

US$/ton Cu 6862.00 5494.50 4862.59 6165.98 6523.04

Deuda a Largo Plazo 425 2,400,000 2,000,000 1,300,000 1,000,000,000

(US$M)

Equipos Principales 96 128 143 160 173

 PRECIO DEL COBRE
US$/Ton Cu
8,000

7,000
6,862
6,000 6,523
6,166

5,000 5,494
4,863
4,000

3,000

2,000

1,000

0
2014 2015 2016 2017 2018

US$/Ton Cu
CONSUMO DE COBRE REFINADO
 PRECIO Y PRODUCCIÓN
600,000 7500.00

7000.00
550,000
6862.00 548,500

500,500 6500.00
500,000 6523.04
PRODUCCIÓN TPD

500,500 500,500
6165.98

US$/Ton Cu
6000.00

450,000

5500.00
5494.50
400,000
5000.00

4862.59
350,000
4500.00
340,500

300,000 4000.00
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
 RESUMEN
Índices financieros 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Liquidez (Razón
3.40 1.23 1.93 4.15 3.06 3.63
Corriente)
Rotación de activos 0.38 0.25 0.14 0.31
Endeudamiento
0.15 0.23 0.43 0.37 0.33 0.32
activo (Solvencia)
Endeudamiento
patrimonial 0.18 0.29 0.75 0.58 0.48 0.48
(Solvencia)
Rentabilidad de
15.00 8.46 0.74 7.04 6.74 2.34
patrimonio (%)
Valor en libros (%) 412.60 450.72 454.08 488.49
GRACIAS