“POLITICA MONETARIA”

INSTITUTO DE EDUCACIÓN TÉCNICA PROFESIONAL

INTEP
 DEFINICIÓN
POLÍTICA ECONÓMICA

La política económica es la estrategia que formulan los

gobiernos para conducir la economía de los países. Esta
estrategia utiliza la manipulación de
ciertas herramientas para obtener unos fines o
resultados económicos específicos. Las herramientas
utilizadas se relacionan con las políticas fiscal, monetaria,
cambiaria, de precios, del sector externo, etc.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 DEFINICIÓN
POLÍTICA MONETARIA

La política monetaria es una política económica que

usa la cantidad de dinero como variable de control
para asegurar y mantener la estabilidad económica.
Para ello, las autoridades monetarias usan
mecanismos como la variación del tipo de interés, y
participan en el mercado de dinero.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 MECANISMOS DE
POLÍTICA MONETARIA

Variación del tipo de interés

Indica cuánto hay que pagar por el dinero que nos presta
un banco.

Variación del coeficiente de caja

El coeficiente de caja (o encaje bancario o coeficiente legal
de reservas ) indica qué porcentaje del dinero de un banco ha
de mantener en reservas líquidas, o sea, guardado
sin poder usarlo para dejarlo prestado. Se hace para
evitar riesgos.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 MECANISMOS DE
POLÍTICA MONETARIA

Operaciones de Mercado Abierto.

El banco central puede participar en las operaciones del
mercado financiero, mediante la compra y venta de títulos
representativos de deuda que aumentan o disminuyen la
cantidad de dinero. Si el banco central compra títulos aumenta
la oferta total de dinero, si vende títulos sucede lo contrario.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 TIPOS DE POLITICA MONETARIA

Política monetaria expansiva.

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulación, se
puede aplicar una política monetaria expansiva para aumentar
la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de los
siguientes mecanismos:
•Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los
préstamos bancarios.
•Reducir el coeficiente de caja, para poder prestar más dinero.
•Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 TIPOS DE POLITICA MONETARIA

Política monetaria expansiva

r = tasa de interés
OM = Oferta Monetaria
E = Tasa de equilibrio
DM = Demanda de dinero

En la gráfica se ve cómo al bajar el tipo de interés

(de r1 a r2), se pasa a una situación en la que
la oferta monetaria es mayor ( OM1).
POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”
 TIPOS DE POLITICA MONETARIA

Política monetaria restrictiva

Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulación,
interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede
aplicar una política monetaria restrictiva. Consiste en lo
contrario que la expansiva:

•Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea

más caro.
•Aumentar el coeficiente de caja, para dejar más dinero en el
banco y menos en circulación.
•Vender deuda pública , para quitar dinero del mercado
cambiándolo por títulos.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 TIPOS DE POLITICA MONETARIA
Política monetaria restrictiva

r = tasa de interés
OM = Oferta Monetaria
E = Tasa de equilibrio
DM = Demanda de dinero

De OM se puede pasar a la situación OM1 subiendo el tipo de interés. La

curva de demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de interés
muy altas, la demanda será baja (cercana al eje de ordenadas, el
vertical), pero con tasas bajas se pedirá más (más a la derecha).
POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”
 DINERO

El dinero es cualquier activo aceptado incondicionalmente

por todo el mundo en cualquier transacción.
Es un conjunto de activos financieros con características muy
particulares que lo diferencian de otros títulos financieros.
El dinero surge del intercambio y evoluciona a la par con el
desarrollo del comercio.
El dinero confiere poder sobre los recursos financieros
El dinero no es ingreso ni riqueza.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 FUNCIONES DEL DINERO

El dinero desempeña 3 funciones, que lo distinguen de otros

activos

1. Medio de cambio: Dinero a cambio de bienes y servicios.

El dinero es fundamental para el funcionamiento de una
economía de mercado.
2.Unidad de cuenta: Es medida de valor, lo cual facilita el
proceso de intercambio; la gente compra y vende cosas.
3.Deposito de valor: Artículo que pueden utilizar los
individuos para transferir poder adquisitivo del presente al
futuro. Presenta una dificultad cual es el impacto de la
inflación.
POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”
 TIPOS DE DINERO.

Dinero-mercancía: Cuando aparecieron en el sistema

económico los excedentes, llevo al trueque es decir
mercancía por mercancía para lo cual debe haber una doble
coincidencia de deseos; luego mercancía por dinero como
medio de cambio.
Dinero Metal. El oro y la plata se constituyeron en el
instrumento monetario por excelencia (Siglo XV – XVII) y
sinónimos de riqueza. Apareció en el contexto económico la
escuela Mercantilista y el concepto de valor intrínseco.
Dinero Papel. Documento soporte de los depósitos de oro y
plata que se dejaban en custodia.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 TIPOS DE DINERO.

Dinero Oficial. Los billetes oficiales son dinero y medio de

cambio en si mismos. Ya no existe el respaldo del oro y la
plata. Tiene respaldo del gobierno a través del banco central.
Dinero Fiduciario. Dinero carente de valor intrínseco. Se
utiliza como dinero por decreto gubernamental. Ejemplo
billetes de curso legal.
 EL DINERO BANCARIO.

• Es generado por el sistema financiero

• Se constituye en forma de depósitos en las entidades
• financieras:
- Depósitos a la vista
- Depósitos de ahorro
- Depósitos a plazo
• El proceso de creación de dinero bancario es el
resultado de
- La actividad de los intermediarios financieros.
- Captan fondos (Pagando un tipo de interés)
- Prestan fondos (Cobrando un tipo de interés)
 DEMANDA DE DINERO

Este modelo considera que los individuos tienen o desean

mantener un inventario o portafolio de dinero
permanentemente en sus manos, las familias desean
mantener una cantidad de dinero disponible para hacer sus
transacciones. Las familias reciben pagos fijos como ingresos
pero gastan continuamente, de modo que deben hacer una
distribución del número de retiros de efectivo para suplir sus
demandas de bienes.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 DEMANDA DE DINERO

La demanda de dinero deriva de la necesidad de efectuar

transacciones. Además, hay una demanda de dinero como
activo, por razones de previsión y especulación. El tipo de
interés no influye en la demanda de dinero. La demanda de
dinero como activo es inversamente proporcional al tipo de
interés, porque el dinero no gana dividendos (y pierde poder
adquisitivo con la inflación): por tanto, si el interés que se
pierde es elevado, se atesoraría una cantidad menor.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 DEMANDA DE DINERO

Aunque el fin de tener dinero es disponer de la capacidad de

comprar algo, es también común poseer cierta cantidad de
dinero en efectivo en caso de necesidad. Tal necesidad se
puede presentar debido a un accidente inesperado o una
oportunidad comercial imprevista, que requieren la capacidad
de hacer pagos inmediatos. Esta necesidad también se
manifiesta al salir de casa: es imprudente no llevar algún
dinero para una emergencia.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 DEMANDA DE DINERO

La demanda de dinero es una función de tres variables:

1- La tasa de interés.
2- El nivel del ingreso real.
3- El nivel de precios.

Un cheque crea dinero ?

Las tarjetas de crédito crean dinero ?
 DEMANDA MONETARIA SEGÚN KEYNES.

Según Keynes se han identificado tres motivos básicos para la

demanda de dinero.
1. Para hacer transacciones. Depende del nivel de ingreso,
costumbres en los pagos, patrón de gastos, nivel de precios,
la tasa de interés.
2. Por precaución. Actitud prudente de guardar dinero mas de
lo previsto para las necesidades corrientes.
3. Por especulación. Depende de la rentabilidad que
proporcionen los activos.
 EL MULTIPLICADOR MONETARIO

Diferencia entre la base monetaria y la oferta monetaria,

explicada por el proceso de creación de dinero dentro del
sistema bancario. Este proceso no es más que la capacidad
adicional de préstamos que reciben los bancos por las
consignaciones de los individuos, que se traduce en un
aumento de la liquidez de la economía.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 MULTÍPLICADOR BANCARIO

El importe total de dinero bancario generado por las entidades

financieras viene determinado por el Multiplicador del
dinero bancario.
M = 1/Coeficiente de reserva (encaje bancario).
Supongamos que el Coeficiente de reservas es del 10%
M = 1/0.10 = 10
Las entidades financieras podrían generar un volumen de
dinero bancario 10 veces superior al de los depósitos que
manejan: si el deposito inicial es de 10.000 euros, el dinero
bancario que se podría generar es de 100.000 euros.
 El multiplicador monetario.

La circulación del dinero mediante el consumo pareciera

multiplicar el dinero, dinamizando la economía.
Empleado. Salario ------- $1.000.000 -------Compra alimentos
Tendero Ventas ------- $ 600.000 -------Provisiona la tienda
Distribuidor Ventas -------- $ 500.000 ------- Realiza compras
Fabricantes Ventas ------- $ 400.000 ------- Pagan salarios.
Total $2.500.000
El efecto multiplicador sucede igualmente con el dinero que
circulan los bancos.
Si usted guarda el dinero en la almohada no se multiplica.
 SISTEMA MONETARIO

El avance económico del dinero, del mercado genero la

necesidad de contar con un sistema institucional, que
garantizara el proceso de emisión y en general de creación
de dinero, que permitiera a través de medidas de control
mantener la circulación monetaria dentro de la conveniencia
de la economía.
La cantidad de dinero que circula en un sistema económico
depende de las orientaciones de política de las autoridades
monetarias, las cuales tratan de mantener la cantidad de
dinero acorde con el ritmo de actividad económica que se
desarrolla en un país.
 SISTEMA MONETARIO

BANCO DE LA REPUBLICA.
Creado por la ley 25 de 1923
Funciones del Banco Central:
-Facultad de emitir billetes.
-Manejo y control de la oferta monetaria.
-Depositario y administrador de los recursos internacionales.
-Sirve de banquero de bancos.
-Garantiza la confiabilidad en los mercados financieros y el tipo
de cambio.
-Puede servir de agente fiscal del gobierno.
 CREACIÓN DE DINERO

En los sistemas económicos actuales, el dinero es creado por

dos procedimientos:

•Dinero legal, es el creado por el Banco de la República

mediante la acuñación de monedas e impresión de billetes
(dinero como efectivo).
•Dinero bancario, es el "creado" por los bancos privados
mediante la anotación en cuenta de los depósitos suscritos
por los clientes. La cantidad de dinero creada es medida
mediante los agregados monetarios.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 BASE MONETARIA

Es la suma del efectivo en manos del público (Lm) + reservas

bancarias (efectivo en manos de las entidades de crédito y
depósitos de éstas en el Banco de la República).

Base monetaria = efectivo manos del público + reservas bancarias

El Banco de la República determina la base monetaria y a partir de

ahí los intermediarios financieros generan dinero bancario.

Si vemos la composición del balance del Banco de la República, la

base monetaria equivale al total de activos menos los pasivos no
monetarios. Si aumenta la base monetaria: creación de dinero
Si disminuye la base monetaria: destrucción de dinero

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 OFERTA MONETARIA.

La Oferta Monetaria es la cantidad total de medios de pago (volumen de

dinero) en circulación de un país en un momento determinado.
COMPONENTES: - Billetes en circulación.
- Moneda fraccionaria.
- Depósitos a la vista en los bancos transferibles a través de cheques.

ELEMENTOS QUE AFECTAN LA OFERTA MONETARIA.

-La política monetaria.
-La actividad comercial y financiera con otros países.
-La preferencia del publico por tener liquidez en efectivo o en el banco.
-La clase de manejo del crédito que aplique la banca con miras a lograr
mayor rentabilidad en sus operaciones.
-La oferta de dinero puede ser sensible a cambios políticos y sociales de
diversa índole.
 CANTIDAD DE DINERO

La cantidad de dinero está formada por:

•El efectivo: Billetes y monedas en manos del público.

•Los depósitos a la vista: Saldos de las cuentas bancarias a los
que los depositantes tienen acceso a la vista extendiendo un
cheque.

Lo importante es que la cantidad de dinero de la economía

comprende, no solo el efectivo, sino también los depósitos que
se encuentran en los bancos y que pueden utilizarse para
comprar bienes y servicios.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

¿Y POR QUÉ SENCILLAMENTE NO FABRICAMOS MAS
DINERO?
El problema es que la economía no funciona así. La solución a la pobreza
es mucho mas complicada que “soplar y hacer billetes”.

La razón por lo que esta solución es inviable, es que entre mas dinero
haya en circulación, menor valor tendrá el dinero.

Es un juego simple, como el de la oferta y la demanda. Si hay algo en

abundancia, ese algo pierde valor.

Es por eso que la falsificación del dinero y el dinero

originado en actividades ilícitas, pueden significar mas
un problema que una solución para la economía.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

¿Y POR QUÉ SENCILLAMENTE NO FABRICAMOS MAS
DINERO?
Cuando hay mucho dinero en circulación, el primer efecto es la inflación,
por cuando hay una gran capacidad de consumo, lo que empuja los
precios al alza.

El dinero no es riqueza, es simplemente un mecanismo de intercambio, un

medio de pago, por lo que la riqueza no se hace imprimiendo mas papel
moneda sino produciendo.

La necesidad de imprimir mas dinero surge cuando esa

sociedad produce mas bienes, cuando es mas productiva.
Al haber más billetes y servicio, se necesitará mas papel
moneda para intercambios.

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”

 POLITICA MONETARIA

POLITICA MONETARIA >>>>>>>>>>>>>>>>> INFLACION

objetivo principal

Responsabilidad del BANCO DE LA REPUBLICA.

Velar por el mantenimiento de la capacidad

adquisitiva de la moneda.
CUALQUIER PARECIDO CON LA REALIDAD ES PURA
COINCIDENCIA…

POLÍTICAS ECONOMICAS “ POLÍTICA MONETARIA”