El Flujo de Efectivo. FF

2.
El flujo de efectivo
Fundamentos de finanzas
Docente Javier Martinez Pérez
El Flujo de efectivo
A la cantidad de Asimismo, sólo existen cuatro

dinero que entra o formas posibles en que las
sale de una compañías pueden aplicar el
empresa durante un efectivo:
1. Invertir en activos tales como
periodo
terrenos, edificio, equipo o
determinado de maquinaria
tiempo se le conoce 2. Pagar las deudas contraídas
como flujo de cuando se recibió
efectivo. Bravo (2011) financiamiento
3. Distribuir dividendos a los
accionistas
4. Reembolsar su aportación a
los dueños.
El Flujo de efectivo
Fuentes y aplicaciones del efectivo en una empresa
Aplicación: Destino que se les da a dichos fondos

Fuente: También Origen, recursos que entran a la empresa
Transacciones que afectan el
efectivo
Aplicación Aplicación
Fuentes Fuentes
Elementos para la formulación
del estado de flujo de efectivo
Aplicación, (cuando el activo se incrementa, el

pasivo disminuye o el capital disminuye)
Fuente, (cuando el activo disminuye, el pasivo

se incrementa o el capital se incrementa).
Estructura del estado de flujo
de efectivo
De acuerdo con
esas normas, los
recursos de
efectivo
generados o
utilizados durante
el periodo se
deben clasificar
en tres grupos o
secciones:
• Operación
• Inversión
• Financiamiento.
Estructura del estado de flujo de
efectivo
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Determinación del
• Activos corrientes efectivo generado por la
• Pasivo corriente operación (conciliación
• Estado de resultados entre utilidad neta y
efectivo generado por la
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN operación)
• Activos NO Corrientes
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Se analizan con los:

• Pasivos no corrientes
• Cuentas patrimoniales
efectivo
Flujo de efectivo de operación
Se consideran como flujos principales, para la mayoría

de las empresas, los siguientes:
• Cobro a clientes.
• Intereses y dividendos recibidos.
• Otros cobros de operación.
• Pagos al personal.
• Pagos a proveedores de bienes y servicios.
• Pago de intereses.
• Pago de impuestos.
• Otros pagos de operación.
efectivo
Flujo de efectivo de inversión
El flujo de caja de inversión
(FCI), gastos de capital
asociados a las inversiones,
compra de maquinaria,
edificios, inversiones y
adquisiciones.
efectivo
Flujo de efectivo de inversión
De estas actividades, serán flujos
positivos (fuentes o entradas) de
De estas actividades, las siguientes
efectivo:
son aplicaciones (salidas) de
• El efectivo recibido por cobros
efectivo:
de préstamos otorgados a
• Otorgamiento de préstamos a
terceros.
terceros.
• El efectivo recibido por la venta
• Adquisición de instrumentos
de inversiones en instrumentos
financieros de pasivo y de capital
financieros de pasivo (distintos
(acciones) emitidos por otra
de las inversiones a corto plazo).
empresa.
• Pagos (antes, después o en el
de instrumentos de capital
momento de la compra) para la
(distinto de las inversiones a corto
adquisición de inmuebles,
plazo).
maquinaria y equipo.
de inmuebles, maquinaria y
equipo.
Estructura del estado de flujo
de efectivo
Flujo de efectivo de financiero
De las actividades de financiamiento mencionadas, se
En esta parte del consideran entradas de efectivo las siguientes:
estado de flujo de • Aportación de capital por parte de los dueños.
efectivo se • Colocación de obligaciones, bonos y otros
informa acerca de instrumentos de financiamiento a largo plazo.
los flujos de • Obtención de préstamos bancarios.
efectivo recibidos
y pagados como
Se consideran salidas de efectivo:
consecuencia de
• El pago de dividendos a los accionistas (no deben
transacciones incluirse aquellos dividendos que se paguen
relacionadas con con bienes distintos del efectivo, es decir, en especie).
las actividades de • El reembolso de capital a los accionistas, esto es, que la
financiamiento de empresa adquiera sus propias acciones.
la empresa • El pago de préstamos bancarios.
El método consiste en
Para elaborar el lo siguiente:
estado de flujo de 1. Determinar los cambios experimentados en
efectivo se el balance, comparando el final con el
requiere contar con inicial y clasificando los cambios como fuente
o como aplicación. En el caso de los activos se
dos balances, uno considerarán como aplicación los incrementos
del inicio y del y las disminuciones como fuente.
final del periodo y En el caso del pasivo y el capital es
el estado de exactamente lo inverso.
2. Analizar si los cambios detectados en el
resultados
paso anterior incidieron en algún movimiento
correspondiente al del efectivo.
periodo 3. Formular el estado de flujo de efectivo,
comprendido entre clasificando cada uno de sus movimientos en
estos dos balances. la sección que le corresponda, esto es, si es
de la actividad de operación, de la de
inversión o de la de financiamiento.
Actividad
Depreciación
Para efectos d
información fiscal y
financiera, las
empresas
generalmente no
pueden deducir
como gasto el costo
total de un activo
que estará en uso
por varios años. En
vez de ello, se pide
a las empresas que
cada año deduzcan
una parte de los
costos de los
activos fijos de los
ingresos.
Actividad
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Planificación financiera a
largo plazo
Guía bibliográfica
1. Proyecciones financieras en tu Pyme.

https://blog.nubox.com/empresas/como-hacer-proyecciones-financieras#h0
2. Introducción a Las Finanzas. Maria Bravo et al. 1a Edición 2007.
3. Finanzas corporativas. Stephen A. Ross, Westerfield & Jaffe. 9na Edición.
McGrawHill. 2012
4. Fundamentos de Finanzas Corporativas. Ross, Westerfield & Jordan. 9th Edición
2010.
5. Principios de Administración Financiera. L.J. Gitman & Ch.J Zutter. 12a Edición
2012.
https://www.youtube.com/watch?v=F7C-LOqwqoE
https://www.youtube.com/watch?v=C22wffyVOqA&t=379s
Como ejemplo, a continuación, se presentan dos balances de

Refaccionaria Industrial, S. A., el primero de ellos al 31 de diciembre del
año 1 y el segundo al 31 de diciembre del año 2, así como el estado de
resultados correspondiente al año 2 y otra información relevante, con la
finalidad de formular el estado de flujo de efectivo relativo al año 2.
Información adicional:
1. Se compró equipo al contado a un costo de $80.000.
2. Se vendió al contado una parte del terreno a su valor en libros.
3. Se pagaron $10.000 de dividendos.
4. Se vendió al contado en $10.000 un equipo que costó $60.000 y
tenía $42.000 de depreciación acumulada.
Determinación de los
cambios:
Se puede observar que las dos últimas columnas corresponden a la

aplicación (cuando el activo se incrementa, el pasivo disminuye o el
capital disminuye) y a la fuente (cuando el activo disminuye, el pasivo se
incrementa o el capital se incrementa).
Determinación de los
cambios:

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A la cantidad de Asimismo, sólo existen cuatro

Fuentes y aplicaciones del efectivo en una empresa

Aplicación: Destino que se les da a dichos fondos

Aplicación, (cuando el activo se incrementa, el

Fuente, (cuando el activo disminuye, el pasivo

Se analizan con los:

Se consideran como flujos principales, para la mayoría

1. Proyecciones financieras en tu Pyme.

Como ejemplo, a continuación, se presentan dos balances de

Se puede observar que las dos últimas columnas corresponden a la

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