Licence 1 Informatique

2023–2024

Travaux dirigés
Mathématiques Financières
Dr. Edano Cedric NIAMIEN
edano.cedric@uao.edu.ci
Thème 1 : Les intérêts simples, l’escompte et l’équivalence
à intérêts simples
▷ Exercice 1
Calculer l’intérêt simple produit par chacun des placements suivants (aucune date de valeur ;
année comptée pour 360 jours) :
• 27 000 F à 4, 5% du 26 Avril 2006 au 16 Août 2006 ;
• 18 360 F à 7, 5% du 16 Mai 2006 au 12 Décembre 2006 ;
• 13 680 F à 8, 6% du 11 Octobre 2006 au 24 Janvier 2007.
▷ Exercice 2
Un capital de 8 120 F est placé à intérêts simples au taux annuel de 7, 5%. Le même jour,
un capital de 8 200 F est placé à intérêts simples au taux annuel de 4, 5%. Au bout de combien
de jours auront-ils acquis la même valeur ?
▷ Exercice 3
Deux capitaux dont la somme est égale à 60 000 F sont placés, le premier pendant trois
mois à 4, 5%, et le second pendant 2 mois à 7%. L’intérêt rapporté par le premier capital est
égal aux (27/56)ème de l’intérêt rapporté par le second. Calculer les deux capitaux.
▷ Exercice 4
La valeur acquise par un capital de 4 616 F placés à intérêts simples à 10, 5% (annuel) est
égale, au bout d’un certain temps, à 4 737,17 F. Quelle est la durée du placement ?
▷ Exercice 5
Trois capitaux sont placés à intérêts simples le 15 mai de l’année N mais à des conditions
différentes :
• le premier : 2 077 F à 10, 50% jusqu’au 25 juin de l’année N ;
• le second : 1 462 F à 8, 40% jusqu’au 20 juillet de l’année N ;
• le troisième : 2 462 F à 6, 50% jusqu’au 18 août de l’année N.
Calculer le taux moyen applicable à ces trois placements, c’est-à-dire le taux unique qui, appliqué
aux trois capitaux et pour leurs durées respectives de placement, donnerait le même montant
d’intérêt total.
▷ Exercice 6
La valeur actuelle rationnelle d’un effet de commerce d’une valeur nominale de 8 819,24 F,
payable dans 32 jours, est de 8 730 F. Quel est le taux d’escompte ? Quel devrait être le taux
d’escompte pour que la valeur actuelle commerciale de cet effet soit également de 8 730 F ?
▷ Exercice 7
Aujourd’hui (date retenue comme date d’équivalence), un débiteur a le choix entre deux
modes de règlement d’une dette, en acceptant :
• soit trois traites : 1 200 F à 30 jours, 1 800 F à 60 jours et 2 800 F à 90 jours,
• soit deux traites : 3 200 F à 45 jours et 2 592 F à 75 jours.
A quel taux d’escompte a été calculée cette équivalence ?

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 ▷ Exercice 8
Un fournisseur accepte, le 12 Mars (date d’équivalence), de remplacer quatre effets :
— 12 300 F échéant le 27 Mars ;
— 14 200 F échéant le 17 Avril ;
— 8 500 F échéant le 8 Mai ;
— 9 600 F échéant le 23 Mai.
par un effet unique échéant le 26 Avril.
Calculer la valeur nominale de cet effet. (Taux d’escompte 11, 20%)

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Thème 2 : Les intérêts composés et l’équivalence des ca-
pitaux à intérêts composés
▷ Exercice 9
Calculer les taux suivant :
— taux mensuel proportionnel au taux annuel 12%
— taux mensuel équivalent au taux annuel 12%
— taux semestriel équivalent au taux mensuel 2%
— taux mensuel équivalent au taux semestriel 6%
▷ Exercice 10
Calculer la valeur acquise par un capital de 5 430 F placés à 9% pendant 3 ans et 4 mois
sachant que :
1. la capitalisation n’est qu’annuelle (solution rationnelle)
2. la capitalisation est continue (solution commerciale)
▷ Exercice 11
Combien faudra-t-il de temps pour qu’un capital placé à 13% quadruple ?
▷ Exercice 12
Un placement de 7 600 F est effectué à taux variable pendant 4 ans. Successivement, le taux
annuel est de 4, 5% pendant 1 an et 2 mois, 6% pendant 1 an et 5 mois et 6, 5% pendant les
derniers mois de placement.
1. Quelle est la valeur acquise par ce capital à la fin de ce placement ? Capitalisation annuelle,
solution commerciale.
2. Quel taux fixe faut-il utiliser pour obtenir au bout de 4 ans la même valeur acquise ?
▷ Exercice 13
— Le 1er janvier 2004, on place à intérêts composés 28 000 F
— le 1er janvier 2005, on retire 12 000F
— le 1er janvier 2006, on fait un nouveau dépôt de 16 000 F
— le 1er janvier 2007, on dispose en compte de 38 775,77 F.
Calculer le taux annuel de placement (entre 8% et 9%). Capitalisation annuelle.

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Thème 3 : Annuités et emprunts indivis
▷ Exercice 14
On emprunte 10 000 F, s’engageant à rembourser cette somme en 48 mensualités consécutifs
égaux, le premier versement ayant lieu un mois après la réception des fonds. Quel est le montant
de la mensualité, calculée au taux mensuel de 0, 65%
▷ Exercice 15
Un capital de 15 000 F emprunté à 6% est amorti par le versement d’une suite de 48
mensualités constantes et immédiates. Déterminer la mensualité sachant qu’elle est égale au
12ème de l’annuité.
▷ Exercice 16
Un capital de 8 000 F emprunté à 7% est amorti par le versement d’une suite de 36 men-
sualités constantes et immédiates. Déterminer la mensualité par un calcul direct.
▷ Exercice 17
Dresser le tableau d’amortissement d’un emprunt indivis de 100 000 F, remboursable en 5
ans, par annuités comportant un amortissement constant, la première annuité un an après la
remise des fonds. Taux annuel : 8, 25%.
▷ Exercice 18
Progression géométrique
Construire le tableau d’amortissement d’un emprunt sur 5 ans de 1 000 000 e au taux annuel
de 5% remboursé par des annuités en progression géométrique de 10%.
Progression arithmétique
Construire le tableau d’amortissement d’un emprunt sur 5 ans de 1 000 000 e au taux annuel
de 5% remboursé par des annuités en progression arithmétique de 1 000 e.
▷ Exercice 19
Une personne emprunte 100 000 F remboursables en 5 ans par le versement d’annuités
calculées à 12%
1. La procédure utilisée est celle des amortissements constants :
(a) Établir le tableau d’amortissement de cet emprunt
(b) Quelle est la loi suivie par les annuités ?
(c) Montrer que la valeur actualisée de la suite d’annuités remboursant cet emprunt une
période avant le versement de la première annuité est égale au capital emprunté.
2. La procédure utilisée est celle du remboursement final avec constitution d’un fonds d’amor-
tissement :
(a) Établir le tableau d’amortissement de cet emprunt
(b) Montrer que la valeur actualisée par la suite d’annuités remboursant cet emprunt
une période avant le versement de la première annuité est égale au capital emprunté.
3. La procédure utilisée est celle du remboursement par annuités constantes
(a) Établir le tableau d’amortissement de cet emprunt
(b) Trouver une relation entre les amortissements successifs

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Thème 4 : Évaluation d’un investissement
▷ Exercice 20
On considère un projet d’une durée de 4 ans et d’investissement de 10 000 e qui génère
des bénéfices de 3 000 e l’année 1 ; de 5 000 e l’année 2 ; de 3 000 e l’année 3 ; et de 4 000 e
l’année 4. Sa valeur résiduelle est nulle.
1. Calculer la valeur actuelle nette de cet investissement au taux de 10%.
2. Déterminer le taux de rentabilité interne de cet investissement.
3. Calculer le délai de récupération de cet investissement au taux de 10%.
4. Corriger le calcul de la valeur actuelle nette si l’inflation est de 2% par an.
▷ Exercice 21
On considère un investissement de 1 000 e qui rapporte 200 e par an pendant 6 ans. Sa
valeur résiduelle est nulle.
1. Calculer la valeur actuelle nette de cet emprunt au taux de 5%. Commenter cette valeur.
2. Calculer le gain réalisé par un placement sur 6 ans au taux de 5%.
3. Calculer le gain réalisé par l’investissement au bout des 6 ans au taux de 5%. Ce résultat
est-il cohérent avec le calcul de la valeur actuelle nette ?
▷ Exercice 22
On cherche à comparer deux projets d’une durée de 4 ans, d’investissement 1 000 e et de
valeur résiduelle nulle. Le projet A rapporte 500 e par an et le projet B rapporte 800 e l’année
1 ; 200 e l’année 2 ; 100 e l’année 3 et 900 e l’année 4.

1. Au taux d’actualisation de 10%, quel projet choisir ?

2. Calculer le taux de rentabilité interne des deux projets.
3. Commenter les résultats obtenus.

▷ Exercice 23
Un projet d’investissement de 10 000 e d’une durée de 4 ans peut être envisagé sous trois
scénarios :

Année 1 Année 2 Année 3 Année 4

Scénario optimiste - 4 000 e 5 000 e 7 000 e 15 000 e
Scénario moyen - 5 000 e 3 000 e 6 000 e 10 000 e
Scénario pessimiste - 6 000 e 1 000 e 5 000 e 5 000 e

Le scénario pessimiste a 20% de chance de se produire ; le scénario moyen a 40% de chance

de se produire ; le scénario optimiste a 40% de chance de se produire.
Déterminer la valeur actuelle nette moyenne à 8% et son écart type.
Commenter les résultats.