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Avertissements :
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partielle faite par quelques procédés que ce soit, sans le consentement de
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Même si l’auteur est conseiller en investissement financier, le contenu

n’est pas un conseil en investissement financier personnalisé. Les pages du
livre reflètent le propre avis de l’auteur et sa propre expérience et ne
constituent en rien des conseils ou des incitations à acheter un produit
financier ou un bien immobilier. L’auteur écrit en toute indépendance et ce
livre reflète ses opinions et ses expériences. Les conseils et les stratégies
évoqués dans ce livre ne donnent aucune garantie de gain. Le lecteur
assume l’entière responsabilité de ses choix d’investissement et ne pourra
pas se retourner contre l’auteur.

Le contenu de cet ouvrage est donné à titre pédagogique et est destiné

à être utilisé et doit être utilisé uniquement à des fins d'information. Il est
très important de bien réfléchir et de faire votre propre analyse avant de
faire un investissement pour l’adapter notamment à votre situation
personnelle. Vous pouvez prendre conseil auprès d'un professionnel
indépendant.

Investir comporte des risques de pertes en capital. Les performances

passées ne préjugent pas des performances futures.

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À propos de l’auteur

Après une formation d’ingénieur en intelligence artificielle au

sein d'une des plus prestigieuses école d'ingénieur en France
Isae-Supaero), Matthieu est devenu CIF Conseiller en
Investissements Financiers). Il a fondé S’investir pour aider les
particuliers vis-à-vis de leurs finances personnelles,
l’investissement et la gestion patrimoniale.

S'investir est un blog, une chaîne YouTube, un programme de

formation, permettant aux particuliers de mettre en place les
meilleures méthodes d'investissement Bourse, ETF, SCPI,
Crowdfunding, ...). L'approche est rationnelle : s'appuyer sur la
science, les études académiques et le bon sens pour mettre
toutes les chances de votre côté afin d'avoir les meilleurs
résultats possibles.

Sa mission ? Permettre à chacun de se créer des revenus

passifs, de valoriser un patrimoine et d'appliquer les
meilleures stratégies d'investissement en démocratisant ce
milieu.

3
À propos de ce guide

Dans ce document, j’espère être assez concis pour vous

apporter de la valeur rapidement, mais j’espère aussi rentrer
assez dans les détails pour que vous intégriez complètement
ces 7 principes.

La bourse peut offrir de merveilleuses performances, pour

développer votre richesse, votre liberté, votre indépendance,
votre sérénité face à l’argent. À condition d’appliquer la bonne
stratégie avec rigueur.

Dans ce document, je vous livre 7 principes essentiels pour

réussir en bourse.

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Principe 1.
Comment réduire le risque de
marché (Krach boursier) ?

En bourse, il existe deux risques principaux :

Le risque de marché (krach boursier)
- Les risques spécifiques (propres à chaque entreprise,
chaque secteur, chaque région, etc)

Le risque de marché est principalement lié aux crises

boursières. En 2020, le covid-19 a affolé les marchés. Le
cours du principal indice américain, le S&P 500 s’est effondré.

Une perte de 31%.

Beaucoup d’investisseurs se sont alors retirés du marché à ce

moment-là. Pourtant, s’ils avaient attendu un tout petit peu, ils
auraient très rapidement retrouvé leur argent.

5
Le S&P 500 $ a finalement eu une performance de 15.57%
en 2020, une très belle année. Pourtant, les investisseurs font
tout à l’envers…

6
Ce graphique met en parallèle le flux d’argent échangés sur le
S&P500 et le cours du S&P500 lui-même. On peut voir très
explicitement que lorsque le S&P500 est au plus haut (vers le
milieu du graphique, le bâton le plus haut), c’est à ce
moment-là que les investisseurs achètent le plus.

Au contraire, lorsque le S&P500 baisse sévèrement, c’est à ce

moment-là que les investisseurs vendent le plus (les bâtons
les plus bas).

En fait, les investisseurs font tout à l’envers…

Imaginez que vous détenez un magasin de vente de

croquettes pour chien. Lorsque le prix des croquettes est au
plus haut, vous n’allez pas en acheter. Quand le prix des
croquettes est au plus bas, vous refaites votre stock !

Les investisseurs, eux, font tout le contraire. Sûrement à

cause de leurs biais cognitifs (nous en reparlerons dans le
principe n° 6 .

Il est en fait très compliqué de prédire quand sera le plus haut

et quand sera le plus bas. Tellement compliqué que tenter de
dégager des profits en tentant cette prédiction est
contre-productif et engendre la plupart du temps des pertes.

Ainsi, le principal rempart contre le risque de marché n’est pas

de croire en un prétendu pouvoir prédictif hors du commun
d’un analyste financier. Le principal rempart contre le risque
de marché est le temps.

Je ne rappelle jamais assez, mais la bourse est un

investissement long terme. Si vous êtes incapable de tenir
bon, de ne pas paniquer devant la moindre volatilité, de ne
pas vendre à la moindre baisse, c’est que votre stratégie n’a
pas été correctement définie ou que la Bourse n’est pas
encore faite pour vous.

7
Dans un de ses livres, John Bogle, le fondateur de Vanguard
et le père des fonds indiciels, raconte cette petite histoire :

« Il y a quelques années, j’ai reçu cette lettre d’un actionnaire

de Vanguard détenant notre 500 Index Fund et notre Total
Stock Market Index Fund, plusieurs de nos fonds actions et
des fonds en obligations […]. « J’ai 85 ans et je n’ai jamais
gagné plus que 25 000 dollars par an. J’ai commencé à
investir en 1974 avec $500. Je n’ai fait qu’acheter – jamais
vendu. Je me souviens lorsque tout allait mal, votre conseil
était ‘tenez bon’. » Il joignit à sa lettre une liste de ses
investissements au début de 2004 valeur totale,
$1 391 407. »
Si vous souhaitez connaître les secrets de l’investissement
passif en Bourse et des fonds indiciels ETF , comment tout le
monde peut arriver à la situation décrit dans l’histoire
ci-dessus, vous pouvez regarder cette vidéo pour en
apprendre plus.

Devenir Millionnaire en Bourse grâce aux ETF Les 7 Leçons de Jack Bogle

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Principe 2.
Pourquoi ne pas confier vos
économies à votre banquier ?

En moyenne en 2022, les banques coûtent 215 euros par an

par personne. C’est énorme quand on sait que l'on peut
facilement avoir ce service gratuitement.

Si vous êtes intéressé par réduire vos frais bancaires, il est

possible de les réduire considérablement, d’obtenir des
services comme la tenue des comptes, l’assurance des
moyens de paiement, une carte bancaire (même gold)
gratuitement, en choisissant une banque en ligne. J’utilise
personnellement Boursorama et j’en suis très content.

En bourse, les banques proposent généralement des fonds

d’investissement remplis de frais : frais d’entrée, frais de
gestions, frais de sortie, etc. En moyenne, les frais de gestion
sont de 2% par an : que vous soyez gagnant comme perdant !

J’ai calculé les frais pour un investissement de 100 000€

pendant 25 ans à un taux de 8% par an. Voici le résultat :

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À 2% de frais annuel, vous paierez à votre banquier 255 000
euros de frais.

Voici un autre graphique très parlant :

En investissant 10 000€ à 10% par an, vous vous retrouverez

avec un capital de 1 173 908€ au bout de 50 ans. Si vous
10
devez payer 1,5% de frais par an à un gestionnaire, vous vous
retrouverez avec “seulement” 590 863€. Autrement dit, ces
frais de 1,5%, qui semblent faibles a priori, viennent de vous
faire perdre 583 045€. S’ils s’élèvent à 3%, ils vous auront fait
perdre 879 338€.

Malheureusement, un banquier ne défend pas les intérêts des

épargnants, mais les intérêts de la banque. Et c’est le jeu !
Mais jouons enfin nous aussi, cette fois-ci en comprenant les
règles.

Il existe des solutions pour investir sans l’aide de votre

banquier, et pour faire même beaucoup mieux que plus de
94% des fonds professionnels sur le long terme Source :
SPIVA ..

En matière de finances personnelles, retenez donc que

personne ne s’en occupera mieux que vous. C’est à vous à
présent de vous renseigner sur le sujet et de mettre en place
les bonnes pratiques pour vos finances. Sur le long-terme,
vous ne le regretterez pas.

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Principe 3.
Comment obtenir le maximum
d’argent lors des retraits ?

En bourse, vous avez plusieurs enveloppes qui vous

permettent d’investir :
Le compte-titres
Le PEA Plan Épargne en Actions)
L’Assurance-Vie
Le PER
Le PEE
-…

Choisir la bonne enveloppe adaptée à votre stratégie est

essentiel pour ne pas avoir à payer plus d’impôt qu’il n’en faut.
La différence peut être très significative sur plusieurs années
de placement.

Je ne vais pas détailler la fiscalité dans ce document (cela

serait beaucoup trop long). Sachez toutefois que chaque
enveloppe a une fiscalité qui lui est propre, et que chaque
enveloppe ne permet pas d’investir sur les mêmes supports.

Le choix de votre enveloppe doit arriver en dernier : une fois

que vous avez établi votre stratégie complète et précise.

Cependant, une enveloppe pourra très certainement vous

intéresser : le PEA. Si vous n’êtes pas familier avec le PEA,
je vous invite à lire l’article suivant : Guide PEA : comment
ça marche ? Tout ce qu’il faut savoir.

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Principe 4.
L’erreur qui dégrade votre
performance de plusieurs % par
an 2% en moyenne).
En bourse, il y a une notion qu’on appelle le taux de rotation
(ou turn-over en anglais).

Ce taux mesure le volume d’échanges de titres au sein de

votre portefeuille sur une année. Par exemple, un taux de
rotation de 100% signifie que vous avez vendu puis racheté
l’équivalent de l’ensemble de vos positions dans l’année.

Autre exemple, vous détenez une action dans votre

portefeuille : l’action Total. En 2020, vous vendez votre action
Total pour racheter l’action EDF. Puis, vous vendez l’action
EDF pour acheter l’action Veolia. En 2020, vous avez donc eu
un taux de rotation de 200%.

Qui dit rotation dit vente puis rachat. Qui dit vente et rachat
dit ordre de bourse. Qui dit ordre de bourse dit frais de
courtage. Qui dit frais de courtage, dit performance
dégradée…

Les frais de courtage sont les frais à payer à votre

courtier/banque à chaque fois que vous effectuez une
opération boursière.

Eugene Fama, prix Nobel d’économie en 2013, illustre bien le

coût de rotation par sa phrase :

13
« L’argent, c’est comme le savon : plus on y touche, moins il y
en a ».
Sur le compte-titres, je suis conscient que vous pouvez
trouver des intermédiaires financiers qui ne facturent pas les
frais de courtage. Cependant, ces derniers facturent alors
souvent des frais non visibles à travers le spread…

Sur le PEA, la moyenne des frais de courtage est de 0.5%. Un

taux de rotation de 200% (vente – rachat – vente – rachat) par
an entraîne 0.5% x 4 frais de courtage, soit 2% de frais par an.

Autant de frais qu’un banquier vous ferait payer avec ses

fonds (voir principe 2 . Il va s’en dire que votre performance
en sera tout autant dégradée…

Par conséquent, encore une fois, une stratégie précise

déterminée en amont vous permettra d’être sûr de vos
positions, de les garder à long-terme, et de payer le minimum
de frais de courtage.

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Principe 5.
Comment diminuer vos risques
spécifiques en bourse ?
– « The only free lunch »

« La diversification est le seul repas gratuit », en anglais :

« Diversification is the only free lunch ».
Cette phrase du prix Nobel de l’économie 1990 Harry
Markowitz (un des pères de la théorie du portefeuille
moderne) fait écho à l’adage populaire américain « Il n'y a pas
de repas gratuit » signifiant que rien ne s’obtient gratuitement.

En matière d’investissement, donc, il y a bien un repas gratuit :

la diversification.

En bourse, aucun gain n'existe sans risque. Tout rendement

significatif est rendu possible par la prise de risque. Les
investisseurs qui prennent des risques sont récompensés par
une « prime de risque ».

Risque et rendement vont généralement de pair, sauf quand la

diversification entre en jeu. En effet, une diversification
intelligente peut vous permettre de maximiser votre
performance pour un niveau de risque donné.

La diversification peut aussi vous aider à diminuer

considérablement votre risque pour un rendement donné.

La diversification est très importante en bourse. Fuyez les

gens qui vous disent que la diversification dégrade votre
performance. Fuyez aussi ceux qui parlent
d’over-diversification…
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Dans le principe 1, nous avons déjà vu que deux risques
existaient en Bourse :
Le risque de marché (dont le rempart a été vu au principe 1
Les risques spécifiques ou idiosyncratiques.

Les risques spécifiques, eux, sont propres à chaque

entreprise car chaque entreprise peut possiblement faire
faillite et faire disparaître avec elle l’ensemble de ses actions.
Moins grave, elles peuvent aussi afficher des pertes
conséquentes lors d’un bilan comptable, ce qui peut entraîner
des mouvements de panique et de ventes massives
entraînant la chute du prix de l’action.

Les risques spécifiques peuvent aussi se faire ressentir sur un

secteur tout entier. Une baisse de la demande dans un
secteur particulier pourrait rapidement arriver. Les effets de
mode, ou des nouvelles directives politiques peuvent
rapidement se faire ressentir. De même pour les zones
géographiques, une guerre, une pandémie, un embargo
peuvent déstabiliser toute une région du monde.

Par conséquent, il est très important de diversifier votre

placement pour construire un des meilleurs remparts contre le
risque. La diversification permet de répartir le risque sur
plusieurs placements. Le proverbe « il ne faut pas mettre tous
ses œufs dans le même panier » illustre cette démarche.
Imaginez que vous n’ayez dans votre portefeuille que des
actions d’une seule entreprise. Si cette entreprise faisait
faillite, vous perdriez tout votre placement.

La probabilité pour vous de perdre tout votre placement n’est

pas négligeable. En disposant de plusieurs entreprises dans
votre portefeuille, vous réduisez le risque de tout perdre car il
faudrait que toutes les entreprises en question fassent faillite.
Maintenant, si vous possédez des actions de plusieurs
entreprises mais que ces entreprises appartiennent toutes au

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secteur de l’automobile, une chute de la demande
d’automobiles affecterait votre portefeuille qui se retrouverait
en très grand danger.

Un portefeuille composé d’actions appartenant aux secteurs

de l’agroalimentaire, de la santé, de la technologie, du
cosmétique, et de l’automobile serait beaucoup moins
impacté, car peu de corrélations existent entre le secteur de
l’automobile et les autres secteurs. Par conséquent, la
diversification doit s’opérer sur plusieurs axes, notamment sur
les secteurs, sur les zones géographiques, sur les tailles des
entreprises, et ceci afin de diminuer l’exposition au risque.

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Principe 6.
Combattre votre pire ennemi en
bourse (spoiler : c’est votre
cerveau)

En bourse, on touche à l’argent. Et l’argent peut vite monter à

la tête… Il faut comprendre que votre ennemi numéro 1 en
bourse est vous-même. Le cerveau humain est rempli de
biais cognitifs qui affectent notre prise de décision.

18
Ci-dessus une mind-map qui organise nos biais cognitifs en 4
catégories :
- ceux qui proviennent du surplus d’information
- ceux qui proviennent du manque de sens
- ceux qui proviennent de la nécessité d'agir rapidement
- ceux qui proviennent des limites de la mémoire.

Les travaux de Daniel Kahneman ont notamment permis de

mettre en exergue l’intervention de la psychologie dans la
finance.

Récemment, j’ai accompagné un ami pour changer l’ensemble

de ses investissements boursiers qui n’avaient pas été
performants jusqu’ici 7 ans d’investissement…).

Mon ami s’appelle Paul. Il a fait de bonnes études, est

ingénieur et se pose beaucoup de questions. Comme
beaucoup, Paul souhaite investir en bourse pour préparer sa
retraite et gagner en sérénité/temps/liberté/...

J’étudie son profil, ensemble, on détermine une stratégie à

mettre en place pour lui. Je choisis le courtier le plus adapté
pour lui, je l’amène à réfléchir sur son allocation d’actifs, puis à
son portefeuille boursier, à son enveloppe fiscale la plus
adaptée, etc.

Je me rends compte très rapidement que Paul avait laissé à

ses biais cognitifs beaucoup de place.

Premièrement, le biais de familiarité. Celui-ci l’incitait à

investir dans ce qu’il connaît, à sur-pondérer les entreprises
de son pays, au détriment de la diversification. Les Français
investissent majoritairement dans le CAC 40 (l’indice phare
français regroupant 40 des plus grosses sociétés françaises).
Pourtant, cet indice n’est pas le plus performant, et il
représente moins de 2% de la capitalisation boursière

19
mondiale… Paul n’avait investi que dans le CAC 40
précédemment.

Deuxièmement, la supériorité illusoire. Elle nous pousse à

croire que nous sommes meilleurs que ce que nous sommes
réellement. Une étude a été réalisée à l’université de Stanford
en demandant aux élèves s’ils se pensaient meilleurs que la
moyenne. Résultat : ce sont pas 50% des étudiants qui se
pensent meilleurs que la moyenne (ce qui correspond à la
réalité des faits), mais 87%. Des études similaires ont été
réalisées sur les conducteurs. Résultat : 80 à 90% des gens
s’estiment meilleurs conducteurs que la moyenne. Paul se
pensait meilleur que la moyenne et se faisait confiance quant
au choix de ses actions.

Enfin, le biais de confirmation. Il nous pousse à confirmer nos

croyances dans tout ce que l’on voit, tout ce que l’on entend,
tout ce que l’on lit. En bourse, l’investisseur va faire
abstraction de toutes les informations avec lesquelles il est en
dissonance. C’est ainsi que l’investisseur peut cacher une
perte tout simplement parce qu’il n’est pas d’accord avec
cette perte. L’investisseur préfère se concentrer sur ses gains.
Paul, lui, avait minimisé ses pertes en bourse, se mentant à
lui-même.

Limitez donc l’action de vos biais cognitifs. Pour cela, il faut

tendre vers une approche de robot plutôt qu’une approche
d’être d’émotion, en suivant simplement votre stratégie en
amont et sans s’en détourner.

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Principe 7.
Pourquoi les dividendes ne
doivent pas vous intéresser ?

Ah les dividendes…

Le saint-graal des investisseurs.

Le moyen ultime pour se créer une rente.

La méthode sécurisée à 100% pour toucher des revenus

passifs.

Si vous pensez cela, c’est sûrement que vous débutez encore

en bourse.

7.1 Non, les dividendes n’enrichissent pas les

actionnaires
Lorsqu’une entreprise verse un dividende, son cours baisse
mécaniquement du montant du dividende.

Imaginez si ce n’était pas le cas. Je pourrais faire une vidéo

intitulée « La méthode 100% efficace pour gagner rapidement
en bourse ». Oui, car il suffirait d’acheter l’action avant qu’elle
verse son dividende, puis de la revendre après.

J’achète 100 000 actions Total à 30€. Elle me verse un

dividende de 3€ par action, soit 300 000€. Je les revends
juste après à 30€ par action. J’ai donc gagné 300 000€ à
coup sûr. Je n’ai plus qu’à faire ça pour toutes les actions qui
versent des dividendes et me voilà très vite milliardaire.

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En réalité, les marchés sont très (très) bien arbitrés.
Autrement dit, impossible de gruger le système. L’action Total
ne vaudra que 27€ après versement du dividende. Autrement
dit, vous ne vous êtes pas enrichi grâce au dividende.

Pour l’investisseur, un versement de dividende n’entraîne

aucun gain !

En d’autres termes, un versement de dividende agit

exactement comme une vente partielle de vos positions.

Vous détenez 1000 actions de chez Total à 30€, soit un

capital investi de 30 000€. Total décide de verser un
dividende de 3€ par action. Vous obtenez 3000€ en espèces
sur votre compte. L’action est à présent à 27€. Vous détenez
maintenant un capital investi de 27 000€ et un capital en
espèce de 3000€.

Précisément comme si vous venez de vendre pour 3000€

d’actions Total.

7.2 Pourquoi alors les investisseurs sont si

friands de dividendes ?
Cette question est l’objet de nombreuses études et reste une
énigme. Cette dernière a même un nom « Dividend puzzle »,
en français « le casse-tête des dividendes ». La page
Wikipédia indique :

« Les raisons de l'énigme des dividendes ont été attribuées à

un large éventail de facteurs, notamment les incertitudes, les
questions d'économie psychologique/comportementale, les
questions fiscales et l'asymétrie de l'information. »

22
7.3 Les dividendes vous font même perdre de
l’argent
Oui, c’est vrai si vous percevez des dividendes sur votre
compte-titres et que vous souhaitez les réinvestir. Vous allez
devoir payer des impôts sur ces dividendes perçus, même si
vous souhaitez les réinvestir.

Ceci est aussi vrai sur PEA pour des actions non françaises
puisqu’aucun crédit d’impôt n’est possible sur PEA Source :
Bulletin officiel des impôts ici).

Par conséquent, vous n’allez pouvoir réinvestir que le montant

des dividendes moins les impôts.

7.4 Si vous débutez, les dividendes ne doivent

pas vous intéresser !
Nous avons vu que les dividendes agissent comme une vente
partielle de vos positions. Cela peut être utile pour se retirer
régulièrement une partie de son argent investi et pouvoir en
profiter ensuite.

Si vous débutez, l’heure est à l’investissement, non aux

retraits. Les dividendes ne doivent donc pas du tout vous
intéresser pour le moment.

7.5 Si vous voulez vous verser une rente, il y a

un moyen bien plus simple de faire que par les
dividendes
Les dividendes peuvent être coupés en temps de crise,
peuvent fluctuer, et sont versés à des dates différentes selon
23
les entreprises. Mais surtout, vous ne contrôlez pas le
montant versé.

Effectuer vous-même des retraits (si possible des retraits

stratégiquement pensés pour optimiser votre placement) vous
permettra de décider de la date, l’heure, du montant et vous
donnera donc une maîtrise complète de votre rente.

Pour aller plus loin sur les dividendes :

Comment vivre de la Bourse ? (mieux que les dividendes)

Pourquoi les dividendes ne vous rendront jamais riche ?

24
Aller plus loin
Si vous souhaitez aller plus loin…

Si aujourd’hui, il vous manque encore des connaissances pour

passer à l’action, ou si vous doutez de votre stratégie...

J’ai créé le programme LBD complet étape par étape pour :

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