0ČQSJOUFE GSPN . 0 %& 3 / - "/ (6 " (& 3&7*&8 70 -6.&  1" 35  +6-:  ª .PEFSO )VNBOJUJFT 3FTFBSDI "TTPDJBUJPO ƊƈƉƎ *4."*- ,"%"3&4 5)& '*-& 0/ ) "/% 5)& $0.&%: 0' &1*$ *TNBJM ,BEBSFT ƉƑƐƉ DPNJD OPWFM %PTKB ) ćF 'JMF PO ) CFMPOHT UP UIBU TFMFDU HSPVQ PG ĕDUJPOBM XPSLT JO XIJDI UIF QSBDUJDF PG MJUFSBSZ TDIPMBSTIJQ JUTFMG QMBZT UIF DFOUSBM SPMF ćF OPWFM UFMMT UIF TUPSZ PG UXP ZPVOH *SJTI "NFSJ DBO TDIPMBST XIP TPNF UJNF JO UIF ƉƑƋƈT USBWFM UP B QSPWJODJBM DBQJUBM JO OPSUIFSO "MCBOJB EFTJHOBUFE JO UIF OPWFM NFSFMZ CZ UIF JOJUJBM A/ XJUI UIF BJN PG DPOEVDUJOH SFTFBSDI JOUP UIF QIJMPMPHJDBM XFMMTQSJOHT PG )PNFSJD FQJD UIF A) PG UIF OPWFMT UJUMFƉ ćPVHI UIF TDIPMBST CFHJO UIFJS KPVSOFZ XJUI UIF IJHIFTU PG IPQFT EVSJOH UIF DPVSTF PG UIFJS TUBZ UIFZ XJMM ĕOE UIFJS XPSL JO DSFBTJOHMZ GSVTUSBUFE OPU KVTU CZ UIF TIFFS FOPSNJUZ PG UIF UBTL BU IBOE BOE UIF HFOFSBM JOTDSVUBCJMJUZ UP UIFN PG "MCBOJBO DVMUVSF CVU BMTP BOE FTQFDJBMMZ CZ UIF NZSJBE DSJTTDSPTTJOH GPSFJHO EPNFTUJD BOE QSJWBUF JOUFSFTUT QVSTVFE CZ B DBTU PG FDDFOUSJD DIBSBDUFST BMM PG XIPN NBOBHF UP ĕOE JO UIF VOTVT QFDUJOH TDIPMBST NJTTJPO B SFĘFDUJPO PG UIFJS PXO QFSTPOBM GFBST ESFBNT BOE BHFOEBT *O TIPSU UIF WJTJU PG UIF GPSFJHO SFTFBSDIFST VOMFBTIFT B GBSDJDBM DIBJO PG FWFOUT UIBU OPU POMZ UIXBSUT UIF TDIPMBST QSPGFTTJPOBM BNCJUJPOT CVU BMTP FYQPTFT UFOTJPOT CFUXFFO USBEJUJPO BOE NPEFSOJUZ WJMMBHF BOE DJUZ &BTU BOE 8FTU BOE OPU MFBTU CFUXFFO CBSEJD DSFBUJPO SFMJHJPVT GBOBUJDJTN OBUJPOBMJTU BQQSPQSJBUJPO BOE TDIPMBSMZ EFNZTUJĕDBUJPO‰BMM XJUIPVU FWFS QFSNJUUJOH UIF SFBEFS UP EFDJEF ĕSNMZ XIP UIF SFBM MBVHIJOH TUPDL JO UIJT TUPSZ JT TVQQPTFE UP CF "OE ZFU BT XJMM CF BSHVFE JO XIBU GPMMPXT NPSF DSVDJBM FWFO UIBO UIF FRVJWPDBM IVNPVS PG ,BEBSFT MJUFSBSZ DPNFEZ PG FSSPST JT UIF XBZ JO XIJDI UIJT IVNPVS DPNFT UP BDU BT B SFĘFDUJPO PO MJUFSBSZ GPSN JUTFMG‰NPSF UIF XBZ JO XIJDI UIF JOUSPEVDUJPO PG IVNPVS PS DPNFEZ BT TVDI CFDPNFT UIF DBUBMZTU UIBU QFSNBOFOUMZ BMUFST UIF QPTTJCJMJUJFT PG UIBU GPSN *O UIJT XBZ ,BEBSFT OPWFM PG QIJMPMPHJDBM ĕBTDP GBS GSPN CFJOH UIF OPTUBMHJDOBUJPOBMJTUJD TBUJSF PO NPEFSO UFNQPSB FU NPSFT JU JT TPNFUJNFT EFTDSJCFE BT UVSOT PVU UP CF UIF QFSGPSNBUJWF FOBDUNFOU PG JUT PXO DPOEJUJPOT GPS FYJTUFODF B TMZ TUBUFNFOU PG JOUFOU BHBJOTU MJUFSBSZ OPTUBMHJB BOE UIF BNCJHVPVT CMFTTJOHT PG USBEJUJPO -JLF TP NVDI JO ,BEBSFT ”VWSF %PTKB ) JT NPTU PęFO SFBE BT BO FY QMPSBUJPO PG "MCBOJBT OBUJPOBM IJTUPSZ BOE DVMUVSBM IFSJUBHF XJUI UIF TUSFTT VTVBMMZ MBJE PO UIF OPWFMT DPOUSBTU CFUXFFO UIF QFUUJGPHHJOH DMVFMFTTOFTT PG JUT NPEFSO DIBSBDUFST BOE UIF EBSL TVCMJNJUZ PG UIF BODJFOU FQJD CBMMBET UIBU DPOTUJUVUF UIF PCKFDU PG UIF TDIPMBST QVSTVJUT "OE JOEFFE UIFSF DBO CF OP Ɖ *TNBJM ,BEBSF %PTKB ) JO 7FQSB <8PSLT> Ɗƈ WPMT 5JSBOB 0OVGSJ ƊƈƈƑ ŅĶĶ ƑoƉƏƊ IFSFBęFS %) ,BEBSFT OPWFM IBT CFFO USBOTMBUFE JOUP 'SFODI BT -F %PTTJFS ) USBOT CZ +VTVG 7SJPOJ 1BSJT 'BZBSE ƉƑƐƑ BOE JOUP &OHMJTI GSPN 7SJPOJT 'SFODI USBOTMBUJPO BT ćF 'JMF PO ) USBOT CZ %BWJE #FMMPT /FX :PSL "SDBEF ƉƑƐƑ  "MM QBTTBHFT GSPN UIF OPWFM DJUFE JO UIJT BSUJDMF IBWF CFFO USBOTMBUFE CZ NF EJSFDUMZ GSPN UIF "MCBOJBO XJUI PDDBTJPOBM DPOTVMUBUJPO PG UIF 'SFODI BOEPS &OHMJTI WFSTJPOT .PEFSO -BOHVBHF 3FWJFX ƉƉƉ ƊƈƉƎ ƐƉƐoƋƑ ª .PEFSO )VNBOJUJFT 3FTFBSDI "TTPDJBUJPO ƊƈƉƎ IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƉƑ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Ɗ #VU UIF FQJD JT OPU POMZ UIF NPTU JNNFEJBUFMZ IJTUPSJPHSBQIJDBM MJUFSBSZ HFOSF BT FQJD JU BMTP JNQMJFT B TQFDJĕD GPSN PG IJTUPSJPHSBQIZ POF DIBSBDUFSJ[FE JO "VFSCBDIT XPSET CZ AGVMMZ FYUFSOBMJ[FE EFTDSJQUJPO VOJGPSN JMMVNJOBUJPO VOJOUFSSVQUFE DPOOFDUJPO GSFF FYQSFTTJPO GPSFHSPVOEFEOFTT VOBNCJHVPVT OFTT GPSNBM RVBMJUJFT UIBU CFTQFBL B IJTUPSZ BU PODF UPUBM BOE DPNNVOBM B AOBSSPX IJTUPSZ JO XIJDI AFWFSZUIJOH NVTU IBQQFO BT JU EPFT IBQQFO JU DPVME OPU CF PUIFSXJTF BOE UIFSF JT OP OFFE GPS FYQMBOBUPSZ DPOOFDUJWFTƋ 4JNJMBSMZ (FPSH -VLÈDT JO IJT PXO GBNPVT DPNQBSJTPO PG OPWFM BOE FQJD GPSNT FNQIBTJ[FT UIF AXFJHIU PG UIF CPOET <XJUIJO UIF FQJD> MJOLJOH BO JOEJWJEVBM EFTUJOZ UP B XIPMF BOE UIF APSHBOJD‰BOE UIFSFGPSF JOUSJOTJDBMMZ NFBOJOHGVM‰DPODSFUF UPUBMJUZ PG UIF FQJD XPSMEƌ 4UJMM NPSF VOFRVJWPDBM JO UIJT SFHBSE JT %BWJE 2VJOUT GPSNVMBUJPO XJUI SFGFSFODF UP 'SFESJD +BNFTPO  ANBTUFS OBSSBUJWFT 2VJOU XSJUFT ABSF QSFDJTFMZ XIBU FQJD JT JO UIF CVTJOFTT PG QSPEVDJOH UIF FRVBUJPO PG QPXFS BOE UIF WFSZ QPTTJCJMJUZ PG OBSSBUJWF JT B EFĕOJOH GFBUVSF PG UIF HFOSFƍ 'PS 2VJOU NPSFPWFS UIFTF NBTUFS OBSSBUJWFT FWFOUVBMMZ AUBLF PO B MJGF PG UIFJS PXO FTQFDJBMMZ BT UIFZ ESBX PO BOE JO UVSO CFDPNF QBSU PG B MJUFSBSZ USBEJUJPO XIPTF WFSZ DPOUJOVJUZ TFFNT UP DPOTUJUVUF BOPUIFS TFDPOEPSEFS NBTUFS OBSSBUJWF B LJOE PG TFDPOE OBUVSFƎ ćBU JT JO FTUBCMJTIJOH UIF JODPOUSPWFSUJCJMJUZ PG JUT PXO GPSN UISPVHI DPOUJOVBM SFUFMM JOH UIF SFDFQUJPO PG UIF FQJD DPOĕSNT UIF JODPOUSPWFSUJCJMJUZ PG UIF MFHFOEBSZ QBTU BOE WJDF WFSTB JO DPOĕSNJOH UIF JODPOUSPWFSUJCJMJUZ PG UIF MFHFOEBSZ QBTU UIF FQJD SBUJĕFT JUTFMG BT B MJUFSBSZ GPSN GPS BMM UJNF *G TVDI SFDJQSPDBM DPOĕSNBUJPO PG FQJD GPSN BOE FQJD QBTU JT EFDJTJWF GPS MJUFSBSZ IJTUPSZ HFOFSBMMZ JUT TJHOJĕDBODF JO "MCBOJBO DVMUVSF JT JG QPTTJCMF Ɗ &SJDI "VFSCBDI .JNFTJT ćF 3FQSFTFOUBUJPO PG 3FBMJUZ JO 8FTUFSO -JUFSBUVSF USBOT CZ 8JMMBSE 3 5SBTL 1SJODFUPO 1SJODFUPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT ƉƑƍƋ Q ƉƊƊ Ƌ "VFSCBDI Q ƊƋ USBOTMBUJPO TMJHIUMZ NPEJĕFE DPNQBSF &SJDI "VFSCBDI .JNFTJT %BSHFTUFMMUF 8JSLMJDILFJU JO EFS BCFOEMÊOEJTDIFO -JUFSBUVS #FSO 'SBODLF ƉƑƌƎ Q ƊƑ "VFSCBDI Q ƉƈƉ ƌ (FPSH -VLÈDT ćF ćFPSZ PG UIF /PWFM " )JTUPSJDP1IJMPTPQIJDBM &TTBZ PO UIF 'PSNT PG (SFBU &QJD -JUFSBUVSF USBOT CZ "OOB #PTUPDL $BNCSJEHF ." .*5 1SFTT ƉƑƑƑ Q ƎƏ USBOTMBUJPO TMJHIUMZ NPEJĕFE DPNQBSF (FPSH -VLÈDT %JF ćFPSJF EFT 3PNBOT &JO HFTDIJDIUTQIJMPTPQIJTDIFS 7FSTVDI àCFS EJF 'PSNFO EFS HSP•FO &QJL /FVXJFE BOE #FSMJO -VDIUFSIBOE ƉƑƏƉ Q ƍƐ ƍ %BWJE 2VJOU &QJD BOE &NQJSF 1PMJUJDT BOE (FOFSJD 'PSN GSPN 7JSHJM UP .JMUPO 1SJODFUPO 1SJODFUPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT ƉƑƑƋ Q Ɖƍ Ǝ *CJE ƐƊƈ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD FWFO NPSF DPNQMFY 0O UIF POF IBOE UIF 3PNBOUJD OBUJPOBMJTN UIBU SF NPCJMJ[FE UIF FQJD GPS NPEFSO UJNFT XBT B SFMBUJWF MBUFDPNFS UP "MCBOJB EFWFMPQJOH UIFSF BT JO NBOZ PUIFS #BMLBO BOE 0UUPNBOSVMFE MBOET POMZ JO UIF MBUUFS ZFBST PG UIF OJOFUFFOUI BOE FBSMZ QBSU PG UIF UXFOUJFUI DFOUVSJFTƏ 0O UIF PUIFS IBOE IPXFWFS UIJT WFSZ CFMBUFEOFTT‰DPNCJOFE XJUI "MCBOJBT JOEFFE SFNBSLBCMZ FOEVSJOH PSBM CBMMBE USBEJUJPO‰NBEF UIF RVFTUJPO PG UIF FQJD UIFSF BMM UIF NPSF DIBSHFE JO TP GBS BT PO UIF IFFMT PG UIF HPMEFO BHF PG FUIOPMPHZ BOE 7PMLTLVOEF B TUJMM FYJTUJOH BOE TUJMM QSBDUJTFE MJUFSBSZ GPSN DPVME CF NBEF VTFGVM GPS DPOUFNQPSBSZ JOUFMMFDUVBM BOE OBUJPOBM NPWFNFOUT B MJWJOH DMBJN UP JEFOUJUZ BOE BVUIFOUJDJUZ GPS B DPVOUSZ UIBU FYJTUFE UIFO BT UPEBZ PO UIF NBSHJOT PG XPSME IJTUPSZ 4VDI B DVMUVSBM DPOTUFMMBUJPO JT BMNPTU BMM UPP QFSGFDUMZ FNCPEJFE GPS FYBNQMF JO UIF ĕHVSF PG (KFSHK 'JTIUB TPNF UJNFT OBNFE AUIF "MCBOJBO )PNFS XIPTF ƉƑƈƊoƈƑ IJTUPSJDBM FQJD -BIVUB F .BMDÓT <ćF )JHIMBOE -VUF>‰JO UIF XPSET PG JUT &OHMJTI USBOTMBUPST AUIF ĕSTU "MCBOJBOMBOHVBHF DPOUSJCVUJPO UP XPSME MJUFSBUVSF‰OBSSBUFT UIF EBXO PG UIF "MCBOJBO OBUJPO JO UIJSUZ DBOUPT PG SIZNFE WFSTFƐ #VU FWFO JO MFTT FWJEFOU XBZT UIF FQJD QMBZFE B EFDJTJWF SPMF JO UIF DSFBUJPO PG UIF OBTDFOU "MCBOJBO TUBUFT JEFOUJUZ XIFSF BMPOHTJEF UIF JOUSPEVDUJPO PG B NPEFSO BMQIBCFU BOE B SFWJWBM PG "MCBOJBOMBOHVBHF MJUFSBUVSF HFOFSBMMZ B QPQVMBS BT XFMM BT B TDIPMBSMZ SFOFXBM PG JOUFSFTU JO "MCBOJBT GPML USBEJUJPOT BOE DVMUVSBM IFSJUBHF TFDVSFE AUIF JOUSJOTJD MJOL CFUXFFO UIF HPBMT PG UIF <"MCBOJBO> OBUJPOBMJTU NPWFNFOU JO UIJT QFSJPE BOE UIF DSFBUJWF GPSDF PG "MCBOJBO MJUFSBUVSFƑ 0O UIF TVSGBDF ,BEBSFT BMMJBODF PG )PNFSJD FQJD XJUI "MCBOJBO IJTUPSZ BOE GPML USBEJUJPO JO %PTKB ) XPVME TFFN UP CF NVDI JO MJOF XJUI UIJT MFHBDZ‰TP NVDI TP JO GBDU UIBU ,BEBSF IBT BU UJNFT NBOBHFE UP VTVSQ 'JTIUBT NBOUMF BT AUIF "MCBOJBO )PNFS JO DPOUFNQPSBSZ TDIPMBSTIJQ XIJDI JO BOZ DBTF IBT UFOEFE UP GPDVT BMNPTU FYDMVTJWFMZ PO UIF BTQFDUT PG OBUJPOBM JEFOUJUZ BOE IJT UPSJDBM DPOTDJPVTOFTT JO IJT XSJUJOHƉƈ ćJT FNQIBTJT PO UIF DVMUVSBM QPMFNJDT PG ,BEBSFT XPSL JT QFSIBQT VOBWPJEBCMF HJWFO OPU POMZ UIF BGPSFNFOUJPOFE QBSUJDVMBSJUJFT PG "MCBOJBO MJUFSBSZ BOE QPMJUJDBM IJTUPSZ CVU BMTP UIF WBSJ PVT FYQMJDJUMZ OBUJPOBMJTU TFOUJNFOUT DPOUBJOFE JO DFSUBJO PG ,BEBSFT MJUFSBSZ Ə 0O UIF EFWFMPQNFOU PG UIF QPMJUJDBM BOE JOUFMMFDUVBM GPNFOU LOPXO DPMMFDUJWFMZ BT UIF A"M CBOJBO OBUJPOBM BXBLFOJOH PS 3JMJOEKB 3FOBJTTBODF TFF FH 3PCFSU &MTJF )JTUPSZ PG "MCBOJBO -JUFSBUVSF Ɗ WPMT /FX :PSL $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ 1SFTT ƉƑƑƍ Ķ ƊƉƉoƋƌƈ Ɛ 4FF (KFSHK 'JTIUB ćF )JHIMBOE -VUF USBOT CZ 3PCFSU &MTJF BOE +BOJDF .BUIJF)FDL -POEPO *# 5BVSJT Ɗƈƈƍ  ćF RVPUBUJPO JT GSPN &MTJFT *OUSPEVDUJPO QQ WJJoYWJJ Q WJJ  0O 'JTIUBT MJGF BOE XPSL HFOFSBMMZ TFF BMTP &MTJF )JTUPSZ PG "MCBOJBO -JUFSBUVSF Ķ ƋƐƎoƌƊƈ Ƒ &MTJF )JTUPSZ Ķ ƊƊƍ 0O UIF CFHJOOJOHT PG FUIOPHSBQIJD SFTFBSDI JO "MCBOJB BOE UIF EFWFMPQ JOH JOUFSFTU JO UIF "MCBOJBO PSBM MJUFSBUVSF USBEJUJPO CPUI XJUIJO BOE PVUTJEF "MCBOJBO DJSDMFT TFF &MTJF )JTUPSZ Ķ ƊƑƊoƋƈƌ Ɖƈ *O IJT TQFFDI BXBSEJOH ,BEBSF UIF *OUFSOBUJPOBM .BO #PPLFS 1SJ[F GPS -JUFSBUVSF JO Ɗƈƈƍ GPS FYBNQMF +PIO $BSFZ SFGFST UP IJN BT B AVOJWFSTBM XSJUFS JO B USBEJUJPO PG TUPSZUFMMJOH UIBU HPFT CBDL UP )PNFS 2VPUFE JO 1FUFS .PSHBO A*TNBJM ,BEBSF .PEFSO )PNFS PS "MCBOJBO %JTTJEFOU  8PSME -JUFSBUVSF 5PEBZ Ɛƈƍ 4FQUFNCFSo0DUPCFS ƊƈƈƎ ƏoƉƉ Q Ə  IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƊƉ BOE DSJUJDBM XSJUJOHT OPU UP NFOUJPO UIF QFSQFUVBMMZ EFCBUFE TUBUVT PG ,BEBSF IJNTFMG WJTËWJT IJT SFMBUJPO UP "MCBOJBT GPSNFS BVUIPSJUBSJBO $PNNVOJTU SF HJNF BOE IJT DVSSFOU‰BOE BNPOH "MCBOJBO XSJUFST TJOHVMBS‰JOUFSOBUJPOBM GBNFƉƉ "OE ZFU JU XPVME CF B NJTUBLF UP BTTVNF UIBU UIF UIFNBUJ[BUJPO PG UIF FQJD JO %PTKB ) IBT UP EP NFSFMZ XJUI ABO BHFPME #BMLBO TUSJGF JO XIJDI UIF GBUF PG UIF MFHFOET QSPWFOBODF JT QMBZFE PVUƉƊ /PS XPVME JU CF RVJUF DPSSFDU UP EFTDSJCF UIF OPWFM BT B QFSGVODUPSZ TBUJSF PO NPEFSO JOBOJUZ JO DPOUSBTU UP UIF IFSPJD HSBWJUBT PG UIF QBTU PS B DPNJD ACVSMFTRVF PG UIF ĕTIPVUPGXBUFS WBSJFUZƉƋ 'PS XIBU JT BU JTTVF JO ,BEBSFT OPWFM JT OPU TJNQMZ UIF DPOUFOU PG UIF OBSSBUJPO‰UIF CSPBEMZ DPNJD NJTVOEFSTUBOEJOHT BOE QPMJUJDBM IJHI KJOLT PG JOUFSXBS "MCBOJB‰CVU BMTP BOE FTQFDJBMMZ UIF GPSN PG UIF OBSSBUJWF JO XIJDI UIJT DPOUFOU JT DPOWFZFE BOE TIBQFE "OE UIF JTTVF PG GPSN JT OPU POMZ FNCPEJFE CZ UIF OPWFM BT B NBUUFS PG DPVSTF JO TP GBS BT JU JT B XPSL PG MJUFSBUVSF JU JT BMTP EJFHFUJDBMMZ SFQFBUFE JO UIF TDIPMBST PXO QIJMPMPHJDBM RVFTU‰B EPVCMF EBODF PG MJUFSBSZ TUZMF UIBU NBLFT %PTKB ) NVDI NPSF UIBO B TDSFXCBMM TBUJSF PS XPSL PG "MCBOPDFOUSJD BHJUQSPQ CVU SBUIFS B TFMGSFĘFYJWF JOUFSSPHBUJPO PG UIF UBTL PG MJUFSBUVSF BOE UIF SPMF PG UIF QPFU GSPN BOUJRVJUZ UP UIF QSFTFOU "T JT XFMM LOPXO ,BEBSFT OPWFM JT QBSUMZ JOTQJSFE CZ UIF HSPVOECSFBLJOH XPSL PG UIF SFBMMJGF DVMUVSBM FUIOPHSBQIFST .JMNBO 1BSSZ BOE "MCFSU #BUFT -PSE XIP JO ƉƑƋƋ DPOEVDUFE SFTFBSDI JOUP UIF PSJHJOT PG )PNFSJD FQJD JO UIF NPVOUBJOT PG XIBU JT UPEBZ #PTOJB)FS[FHPWJOBƉƌ ,BEBSFT SFMPDBUJOH PG UIJT TPVSDF IJTUPSZ GSPN #PTOJB UP "MCBOJB IBT PG DPVSTF OPU HPOF VOOPUJDFE BOE B OVNCFS PG ,BEBSFT SFBEFST IBWF UBLFO IJN UP UBTL GPS XIBU UIFZ SFBE BT ƉƉ 0O UIF RVFTUJPO PG ,BEBSFT QPMJUJDBM QPTJUJPOUBLJOHT BOE IJT MJUFSBSZ SFDFQUJPO JO UFSNT PG IJT DBSFFS VOEFS UIF )PYIB EJDUBUPSTIJQ BOE ƉƑƑƈ NJHSBUJPO UP 'SBODF TFF BNPOH NBOZ PUIFST &MTJF )JTUPSZ PG "MCBOJBO -JUFSBUVSF ĶĶ ƍƍƑ BOE ƍƎƊoƎƋ BT XFMM BT &MTJFT BSUJDMF JO UIF 5JNFT -JUFSBSZ 4VQQMFNFOU BOE UIF TVCTFRVFOU XBS PG XPSET CFUXFFO #BSSZ #BMEXJO BOE %BWJE #FMMPT BMM JO UIF 5-4  3PCFSU &MTJF A4VCUMF %JTTFOU PG B #BMLBO #BSE ćF -JGF BOE 8PSLT PG *TNBJM ,BEBSF Ɗƌ +VOF Ɗƈƈƍ QQ ƉƌoƉƍ #BSSZ #BMEXJO A)PX %JTTJEFOU 8BT *TNBJM ,BEBSF  Ɖƍ +VMZ Ɗƈƈƍ Q Ɖƍ %BWJE #FMMPT A*O %FGFODF PG *TNBJM ,BEBSF ƊƑ +VMZ Ɗƈƈƍ Q Ɖƍ #BSSZ #BMEXJO A*TNBJM ,BEBSF ƉƊ "VHVTU Ɗƈƈƍ Q Ɖƍ BOE %BWJE #FMMPT A)PX %JTTJEFOU 8BT *TNBJM ,BEBSF  ƉƑ "VHVTU Ɗƈƈƍ Q ƉƑ ƉƊ ²SJD 'BZF *OUSPEVDUJPO UP %PTKB ) JO 7FQSB ŅĶĶ ƉƉoƉƋ Q ƉƊ NZ USBOTMBUJPO  ƉƋ *CJE Ɖƌ ćF SFTVMUT PG 1BSSZ BOE -PSET SFTFBSDI BSF QVCMJTIFE JO -PSET ƉƑƎƈ DPNQFOEJVN ćF 4JOHFS PG 5BMFT ƊOE FEO FE CZ 4UFQIFO .JUDIFMM BOE (SFHPSZ /BHZ $BNCSJEHF ." BOE -POEPO )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT Ɗƈƈƈ  ,BEBSF IJNTFMG SFMBUFT UIBU IF NFU -PSE BU B DPOGFSFODF JO "OLBSB BOE XBT JNQSFTTFE CZ IJT XPSL TFF *TNBJM ,BEBSÏ %JBMPHVF BWFD "MBJO #PTRVFU 1BSJT 'BZBSE ƉƑƑƍ QQ ƉƋƑoƌƈ BT XFMM BT .JOI 5SBO )VZ A*TNBJM ,BEBSÏ 2VBOE MÏQPQÏF IPNÏSJRVF SFODPOUSF MÏQPQÏF BMCBOBJTF .BHB[JOF -JUUÏSBJSF ƌƊƏ +BOVBSZ Ɗƈƈƌ ƊƑ &WFO EJTSFHBSEJOH UIJT CJPHSBQIJDBM FODPVOUFS IPXFWFS UIF OVNFSPVT DPSSFTQPOEFODFT CFUXFFO ,BEBSFT OPWFM BOE -PSET CPPL JODMVEJOH UIF DIBMMFOHF UP UIF UIFTJT PG TJOHMF BVUIPSTIJQ UIF UIFNBUJ[BUJPO PG CMJOEOFTT BNPOH CBSEJD TJOHFST BOE UIF BMUFSOBUJWF WFSTJPOT PG QBSUJDVMBSMZ TJHOJĕDBOU NZUIT XJUIJO EJČFSFOU MJOHVJTUJD USBEJUJPOT XPVME TFFN UP JOEJDBUF B GBNJMJBSJUZ PO ,BEBSFT QBSU OPU POMZ XJUI UIF TUPSZ PG 1BSSZ BOE -PSET ĕFMEXPSL CVU BMTP XJUI DFSUBJO EFUBJMT PG UIFJS BOBMZTJT ƐƊƊ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD CMBUBOU QPMJUJDBM UFOEFOUJPVTOFTT JG OPU PVUSJHIU MJFT BOE QSPQBHBOEBƉƍ 4PNF PUIFS SFBEFST PG ,BEBSF JO DPOUSBTU IBWF EFGFOEFE UIJT HFTUVSF PG SFMPDBUJPO CZ QPJOUJOH UP UIF OFFE UP QSPUFDU "MCBOJBO DVMUVSF GSPN NBSHJOBMJ[BUJPO BOE OFHMFDU PS FMTF CZ BQQFBMJOH UP UIF HPPEOBUVSFE DPNFEZ PG UIF OPWFM XIJDI XPVME TVQQPTFEMZ QSFDMVEF QPMJUJDBM UFOEFOUJPVTOFTT CZ EFĕOJUJPOƉƎ 8IBU SFNBJOT MBSHFMZ VOSFNBSLFE JO UIJT EFCBUF IPXFWFS JT UIBU VOMJLF 1BSSZ BOE -PSE ,BEBSFT SBUIFS TUBSSZFZFE BOE OPU B MJUUMF OBJWF TDIPMBST .BY .BLT 3PUI VOE 8JMMZ 7JMJ /PSUPO JO QPJOU PG GBDU GBJM *G UIFZ JNBHJOF UIFNTFMWFT UPXBSET UIF CFHJOOJOH PG UIF OPWFM‰IBMGKPLJOHMZ‰BT IFSPFT PG TDIPMBSTIJQ CZ UIF OPWFMT FOE UIFZ XJMM CF XPFGVMMZ GSFFE GSPN TVDI JMMVTJPOT UIFJS SFDPSE JOHT PG UIF QFSGPSNBODFT PG "MCBOJBO CBMMBET XJUI XIJDI UIFZ XFSF UP IBWF SFDPOTUSVDUFE UIF )PNFSJD FQJDT QSPDFTT PG CFDPNJOH XJMM CF UPSO UP TISFET CZ B NBENBO UIFJS NPOUITMPOH MBCPVS QSPWFT UP CF GPS OBVHIU UIF "MCBOJBO PSBM USBEJUJPO EJTBQQFBST GPS HPPE JOUP UIF XJOUFSZ EBSLOFTT PG UIF "MCBOJBO "MQT BOE UIF EVTUCJO PG IJTUPSZ ćJT GBUF NBLFT ,BEBSFT CPPL JOUP B LJOE PG 4DIPMBST 5SBHFEZ BMCFJU B TPNFXIBU MFTT EFNPOJD POF UIBO UIBU PG 'BVTU  :FU POF TIPVME BMTP DPOTJEFS UIJT GBJMVSF BHBJOTU UIF CBDLHSPVOE PG UIF FQJD JUTFMG JOTUFBE PG B ASBEJDBM EFHSFF PG DPNQMFUFEOFTT OPU POMZ JO JUT DPOUFOU CVU JO JUT NFBOJOH BOE JUT WBMVFT BT XFMM UIFSF JT B DIBPT PG IZQPUIFTFT PQJOJPOT BOE TQFDVMBUJPOT JOTUFBE PG B A[POF PG BO BCTPMVUF EJTUBODFE JNBHF CFZPOE UIF TQIFSF PG QPTTJCMF DPOUBDU XJUI UIF EFWFMPQJOH JODPNQMFUF BOE UIFSFGPSF SFUIJOLJOH BOE SFFWBMVBUJOH QSFTFOU UIFSF JT QSFDJTFMZ UIF FOEFBWPVS UP SFJOUFSQSFU BOE SFFWBMVBUF UIF BODJFOU QBTU GSPN B DPOUFNQPSBSZ TUBOEQPJOU Ɖƍ 4FF "STIJ 1JQB $POUFNQPSBSZ "MCBOJBO -JUFSBUVSF #PVMEFS $0 &BTU &VSPQFBO .POPHSBQIT /FX :PSL $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ 1SFTT ƉƑƑƉ QQ ƑƌoƑƍ BT XFMM BT (BMJB 7BMUDIJOPWB A*TNBJM ,BEBSFT ćF )'JMF BOE UIF .BLJOH PG UIF )PNFSJD 7FSTF 7BSJBUJPOT PO UIF 8PSLT BOE -JWFT PG .JMNBO 1BSSZ BOE "MCFSU -PSE JO "MCBOJBO *EFOUJUJFT .ZUI BOE )JTUPSZ FE CZ 4UFQIBOJF 4DIXBOEOFS4JFWFST BOE #FSOE + 'JTDIFS #MPPNJOHUPO BOE *OEJBOBQPMJT *OEJBOB 6OJWFSTJUZ 1SFTT ƊƈƈƊ QQ ƉƈƌoƉƌ %FTQJUF ,BEBSFT PXO EFOJBMT UIF BDDVTBUJPO PG JSSFEFOUJTN JT OPU XIPMMZ XJUIPVU CBTJT TFF FH ,BEBSÏ %JBMPHVF Q ƉƉƉ *TNBÕM ,BEBSÏ A%V %PTTJFS ) BV EPTTJFS BMCBOBJT &VSPQF 3FWVF -JUUÏSBJSF .FOTVFMMF ƎƏƏƊƉ .BZ ƉƑƐƑ ƉƌƈoƌƐ FTQ QQ Ɖƌƌoƌƍ BOE QFSIBQT NPTU DPOUSPWFSTJBMMZ UIF QBTTBHF JO %PTKB ) JUTFMG SFGFSSJOH UP AUIF ĕSTU BSSJWBM PG UIF 4MBWT JO UIF #BMLBOT %) QQ ƐƋoƐƌ  *U NVTU OFWFSUIFMFTT CF TBJE UIBU UIF BUUBDLT PO %PTKB ) BT NFSF BOUJ4FSC QSPQBHBOEB MFBWF NVDI UP CF EFTJSFE JO UIF XBZ PG MJUFSBSZ BOBMZTJT‰GPS FYBNQMF UBLJOH UIF XPSET PG DFSUBJO PG ,BEBSFT DIBSBDUFST BT JOEJDBUJWF PG IJT PXO QPMJUJDBM QPTJUJPOUBLJOHT 4PNF PG UIFTF BUUBDLT NPSFPWFS POMZ DBSSZ PO UIF JSSFEFOUJTU DPOĘJDU UZQJDBM PG UIJT UFOEFODZ JT 7BMUDIJOPWBT DMBJN UIBU UIF 4PVUI 4MBWJD FQJD USBEJUJPO BDUVBMMZ QSFDFEFT UIF EFWFMPQNFOU PG UIF DPODFQU PG UIF OBUJPO BOE UIVT‰JO DPOUSBTU UP UIF BMMFHFEMZ BMXBZT BMSFBEZ OBUJPOBMJ[FE "MCBOJBO FQJD‰JT BDUVBMMZ UIF NPSF PSJHJOBM BOE BVUIFOUJD PG UIF UXP 0O UIF UIFNF PG UIF GPVOEBUJPO NZUI BT DIBSBDUFSJTUJD PG FBSMZ 4FSCJBO FQJDT TFF FH 4UFWFO .JUDIFMM BOE (SFHPSZ /BHZ A*OUSPEVDUJPO UP UIF 4FDPOE &EJUJPO JO -PSE ćF 4JOHFS PG 5BMFT QQ WJJoYYJY FTQ QQ YJJoYJJJ ƉƎ 4FF (JMMFT EF 3BQQFS A*TNBJM ,BEBSÏ FU MFUIOPMPHJF BMCBOBJTF EF MB TFDPOEF NPJUJÏ EV ŅŅF TJÒDMF JO -FDUVSFT E*TNBJM ,BEBSÏ FE CZ "SJBOF &JTTFO BOE 7ÏSPOJRVF (ÏMZ 1BSJT 1SFTTFT 6OJWFSTJUBJSFT EF 1BSJT 0VFTU ƊƈƉƉ QQ ƌƋoƏƈ FTQ QQ ƍƊoƍƌ *MJS :[FJSJ A*TNBJM ,BEBSÏ FU MB USBEJUJPO MJUUÏSBJSF BMCBOBJTF JCJE QQ ƉƈƏoƉƑ BOE PO UIF MBTU QPJOU JO QBSUJDVMBS 1FUFS .PSHBO *TNBJM ,BEBSF ćF 8SJUFS BOE UIF %JDUBUPSTIJQ ƫƳƯƱoƫƳƳƪ -POEPO .BOFZ ƊƈƉƈ FTQ QQ ƊƊƋoƊƍ IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƊƋ BOE BDDPSEJOH UP DPOUFNQPSBSZ NFUIPET JOTUFBE PG B ASFQSFTFOUBUJPO TVC TQFDJF BFUFSOJUBUJT UIFSF JT DPOUSBEJDUJPO GBJMVSF EJTQFSTJPO BOE PCMJWJPOƉƏ "HBJO NPTU JOUFSQSFUBUJPOT PG ,BEBSFT OPWFM SFTPMWF TVDI QPUFOUJBM EJTDSF QBODJFT CZ FNQIBTJ[JOH BO JEFB PG UIF TVCMJNF TPNCSFOFTT PG UIF FQJD XPSME UP XIJDI UIF CVNCMJOH CVSFBVDSBUJTN PG UIF "MCBOJBO BVUIPSJUJFT BOE UIF XFMMNFBOJOH IBQMFTTOFTT PG UIF GPSFJHO TDIPMBST XPVME UIFO QSPWJEF UIF SJT JCMF DPOUSBTUƉƐ 8IBU TVDI JOUFSQSFUBUJPOT GBJM UP UBLF JOUP BDDPVOU IPXFWFS JT QSFDJTFMZ UIF MJUFSBSJOFTT PG ,BEBSFT OPWFM UIBU JT UP TBZ JUT SIFUPSJDBM BT XFMM BT OBSSBUJWF TPQIJTUJDBUJPO BOE TFMGDPOTDJPVT EFCU UP MJUFSBSZ USBEJUJPOƉƑ ćJT DSJUJDBM CMJOE TQPU JT BMM UIF NPSF TVSQSJTJOH JO UIBU JU JT KVTU UIJT MJUFSBSJOFTT UIBU QSPWJEFT UIF DPOTUBOU JOEFFE PCTFTTJWF MFJUNPUJW PG ,BEBSFT OPWFM BOE GSPN XIJDI JO GBDU NVDI PG UIF OPWFMT DPNFEZ TUFNT 0OF NPNFOU JO UIF OPWFM JO XIJDI UIJT DPNFEZ PG UIF MJUFSBSZ JT GFBUVSFE JT JO UIF SFBEJOH QSBDUJDFT PG UIF UPXO PG /T QPMJUJDBMMZ BOE TFYVBMMZ QBSBOPJE TVCQSFGFDU XIP CMFOET UPHFUIFS UIF IFSNFOFVUJDT PG TVTQJDJPO BOE MF QMBJTJS EV UFYUF JO B DPOGVTFE BENJYUVSF UIBU DPNQSPNJTFT IJT QSPGFTTJPOBM BOE DPOOVCJBM QSPXFTT BMJLF 'PS FYBNQMF XIJMF FYBNJOJOH B MFUUFS CZ POF PG UIF TFWFSBM TQJFT JO IJT FN QMPZ UP UIF MBUUFST NJTUSFTT UIF EJTUSBDUFE TVCQSFGFDU SFBET UIF XPSET ATFDSFU PSHBOJ[BUJPO <PSHBOJ[BUÑ TFLSFUF> XIFSFBT AJO GBDU UIFZ XFSF POMZ UIF XPSET iPSHBTNw <PSHB[NÑ> BOE iTFDSFUJPOw <TFLSFDJPO> %) Q ƋƏ  -BUFS SFBEJOH B QBTTBHF GSPN UIF USBOTDSJQUJPOT IF IBT QSPDVSFE PG 8JMMZ /PSUPOT EJBSZ UIF TVCQSFGFDU FSST BT JU XFSF JO UIF PQQPTJUF EJSFDUJPO ćF TVCQSFGFDU SFSFBE UIF PQFOJOH QBTTBHF UIFO JO UIF NJEEMF PG UIF QBHF VOEFSMJOFE UIF XPSET B DPOUBJOFS ĕMMFE XJUI B EBSL BOE NZTUFSJPVT ĘVJE USZJOH BU UIF TBNF UJNF UP UVSO IJT NJOE BXBZ GSPN UIF UIPVHIU PG <IJT ZPVOH XJGF> %F[JT CPEZ #VU JU XBT JNQPTTJCMF CFDBVTF UIF DPOUJOVBUJPO PG UIF UFYU TUJMM SFBE MJLF B OPWFM %) Q ƍƏ "OE JO UIF GPMMPXJOH QBTTBHF‰PODF BHBJO JO UIF DPOUFYU PG IJT JOTQFDUJPO PG 8JMMZT EJBSZ‰UIF TVCQSFGFDU SFWFBMT IJNTFMG UIPVHI OPU GPS UIF MBTU UJNF BT UIF CBE SFBEFS QBS FYDFMMFODF *O UIPTF EPDVNFOUT UIFSF IBE CFFO TPNFUIJOH XSJUUFO BCPVU GFSUJMJUZ BCPVU CFDPNJOH QSFHOBOU CFGPSF JU XBT UPP MBUF "U POF QPJOU UIFSF XBT FWFO TPNFUIJOH BCPVU )PNFSJD TFFE    ƉƏ . . #BLIUJO A&QJD BOE /PWFM 5PXBSE B .FUIPEPMPHZ GPS UIF 4UVEZ PG UIF /PWFM JO ćF %JBMPHJD *NBHJOBUJPO 'PVS &TTBZT FE CZ .JDIBFM )PMRVJTU USBOT CZ $BSZM &NFSTPO BOE .JDIBFM )PMRVJTU "VTUJO 6OJWFSTJUZ PG 5FYBT 1SFTT ƉƑƐƉ QQ Ƌoƌƈ QQ ƉƏoƉƐ  ƉƐ 4FF FH 4BOESJOF $BNCPV A1BZTBHFT EBOT MF CSPVJMMBSE -F %PTTJFS ) E*TNBÕM ,BEBSÏ JO -FDUVSFT E*TNBJM ,BEBSÏ QQ ƊƑƋoƋƈƑ BMTP "MFYBOESF ;PUPT %F 4DBOEFSCFH Ë *TNBJM ,BEBSÏ 4BJOU ²UJFOOF 1SFTTFT 6OJWFSTJUBJSFT EF 4BJOU²UJFOOF ƉƑƑƏ  +FBO1BVM $IBNQTFJY A;FVT SÏGÏSFODF EV UPUBMJUBSJTNF DIF[ ,BEBSÏ JO -FDUVSFT E*TNBJM ,BEBSÏ QQ ƉƌƑoƎƈ BOE 3FCFDDB (PVME A"MMFHPSZ BOE UIF $SJUJRVF PG 4PWFSFJHOUZ *TNBJM ,BEBSFT 1PMJUJDBM ćFPMPHJFT 4UVEJFT JO UIF /PWFM ƌƌ 4VNNFS ƊƈƉƊ ƊƈƐoƋƈ ƉƑ "O FYDFQUJPO UP UIJT JT QSPWJEFE CZ :[FJSJ XIP IFMQGVMMZ TJUVBUFT ,BEBSFT XPSL JO UIF DPOUFYU PG "MCBOJBO BT XFMM BT XPSME MJUFSBSZ IJTUPSZ ƐƊƌ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD *O B GSFO[Z IF ĘJQQFE UISPVHI UIF TIFFUT PG QBQFS BOE GPVOE UIF TQPU IF XBT MPPLJOH GPS *U XBT BMM KVTU BT IF IBE SFNFNCFSFE XJUI UIF FYDFQUJPO PG UIF XPSE ATFFE XIJDI IBE CFFO SFQMBDFE CZ AZFBTU #VU UIBU XBT QSBDUJDBMMZ UIF TBNF UIJOH %) Q ƎƊ 4VDI TDFOFT PG NJT SFBEJOH BOE PG UIF BMXBZT QSFTFOU QPTTJCJMJUZ PG GBMTF DPO USBEJDUPSZ PS VODFSUBJO JOUFSQSFUBUJPOT BSF UP CF GPVOE UISPVHIPVU ,BEBSFT OPWFM 'SPN UIF TVCQSFGFDUT GBUBM BMUFSOBUJPO CFUXFFO PWFSSFBEJOH BOE JN QSFDJTJPO UP UIF PWFSIFBUFE SPNBODFĕDUJPO GBOUBTJFT PG IJT XJGF %F[J UP UIF TFMGDPOTDJPVT QVSQMF QSPTF PG UIF TQZ %VMMÑ #BYIJKB UP UIF VOUSPVCMFE QIJMJTUJOJTN PG UIF TPBQ NBOVGBDUVSFS .S 3SPL BOE ĕOBMMZ UP UIF FUIOP QIJMPMPHJDBM SFTFBSDI PG UIF OPWFMT QSPUBHPOJTUT UIFNTFMWFT UIF JEFB PG MJUFSB UVSF BOE PG SIFUPSJD‰BOE UIFJS NBOZ QJUGBMMT‰JT JO %PTKB ) DPOTUBOUMZ JO UIF GPSFHSPVOEƊƈ 0O UIF POF IBOE PG DPVSTF TVDI B UIFNBUJ[BUJPO PG UIF BDU PG SFBEJOH JT B OBUVSBM DPOTFRVFODF PG UIF BGPSFNFOUJPOFE TVSWFJMMBODF BOE HPWFSONFOUBM DPOUSPM QSBDUJTFE JO UIF UPXO PG / BOE UIF GBDU UIBU CPUI JOUFMMJHFODFHBUIFSJOH BOE DFOTPSTIJQEPEHJOH BSF VMUJNBUFMZ BCPWF BMM IFS NFOFVUJDBM PQFSBUJPOT‰BOE UP UIBU FYUFOU DPVME JOEFFE CF SFBE BT ,BEBSFT TBUJSJDBM TMBQ BU B QPMJUJDBM PSEFS UIBU FYIJCJUT EFTQPUJTN BOE JODPNQFUFODF JO FRVBM NFBTVSF 5P BO FWFO HSFBUFS EFHSFF IPXFWFS UIF UIFNBUJ[BUJPO PG UIF BDU PG SFBEJOH JO %PTKB ) IBT UP EP XJUI UIF RVFTUJPO PG JOUFSQSFUBUJPO BOE SFDFQUJPO XJUI UIF RVFTUJPO PG DPNNVOJDBUJPO BOE PG VOEFSTUBOEJOH BT TVDI UIBU JT UP TBZ XJUI UIF RVFTUJPO‰GPS ,BEBSF TVSFMZ OPU BO JOTJHOJĕDBOU POF‰PG IPX BOE JO XIBU GPSN B XSJUFS PVHIU UP XSJUF BOE XIBU UIF XSJUFST QVCMJD XJMM NBLF PG UIF CPPLT UIBU IF IBT XSJUUFO ćF QFOEBOU UP UIF VOEFSWBMVBUJPO PG %PTKB )T NBOJGFTU TFMGSFGFSFOUJBMJUZ JT UIF OFHMFDU PS BU MFBTU UIF TFMMJOH TIPSU PG UIF OPWFMT DPNJD FMFNFOUT 5ZQJ DBM JO UIJT SFHBSE‰CPUI GPS ,BEBSF TUVEJFT BOE GPS UIF UIJOLJOH PG UIF DPNJD JO HFOFSBM‰JT "MFYBOESF ;PUPTT DMBJN UIBU AUIF IVNPSPVT QPJOUT PG DPOUSBTU JO ,BEBSFT ƉƑƏƈ OPWFM ,ÑTIUKFMMB USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI BT ćF $BTUMF BOE JOUP 'SFODI BT 5BNCPVST EBOT MB QMVJF APOMZ TFSWF <  > UP VOEFSMJOF UIF JNQPUFODF BOE CMJOEOFTT PG UIF QVQQFUĕHVSFT PG BMM SBOLT XIP CVTUMF BCPVU WBJOMZ JO UIJT NBE FTDBQBEFƊƉ ćJT EJTNJTTBM PG UIF JNQPSUBODF PG UIF DPNJD JO ,BEBSFT XPSL‰PS JUT SFMFHBUJPO UP UIF SFBMN PG NPDLFSZ BOE SJEJDVMF‰JT OPU POMZ Ɗƈ .S 3SPLT CMJUIF JOEJČFSFODF UP MJUFSBSZ WBMVFT JT FYQSFTTFE UIVT A4FF NZ MJOF PG XPSL JT JO TPBQ BOE * ĕHVSF * VOEFSTUBOE B MJUUMF TPNFUIJOH BCPVU UIF XPSME CFDBVTF XJUI TPBQ XFMM TPBQ JT TPNFUIJOH UIBU FWFSZPOF IBT TPNFUIJOH UP EP XJUI <  > #VU OPX KVTU XIFO * UIJOL JU TFFNT UIBU UIF XIPMF XPSME JT UIJOLJOH BCPVU UIFTF UIJOHT KVTU BT * EP BMPOH DPNF UXP HFOUMFNFO TVDI BT ZPVSTFMWFT XIP EPOU HJWF B ĕH BCPVU TPBQ BOE <  > XIPWF HPU JU JOUP UIFJS IFBET UP USPVCMF UIFNTFMWFT PWFS TPNF CMJOE NBO XIP MJWFE B UIPVTBOE ZFBST BHP " TUSBOHF XPSME JOEFFE %) QQ ƌƈoƌƉ  ƊƉ ;PUPT QQ ƌƌoƌƍ NZ USBOTMBUJPO " TJNJMBS BQQSPBDI DBO CF GPVOE JO +BLVQ .BUP A)VNPSJ EIF TBUJS OÑ QPF[JOÑ F * ,BEBSFTÑ <A)VNPVS BOE 4BUJSF JO UIF 1PFUSZ PG * ,BEBSF> 4UVEJNF ĕMPMPHJLÑ ƌƉƌ ƉƑƐƏ ƉƈƋoƊƈ FWFO JG UIF MBUUFS SFBET UIF SFMBUJPO CFUXFFO IVNPVS BOE TFSJPVTOFTT JO ,BEBSF BDDPSEJOH UP B TPDJBMJTUSFBMJTU SBUIFS UIBO B 3PNBOUJDOBUJPOBMJTU QFSTQFDUJWF ćF FTTFOUJBM QPJOU JT UIBU JO BMM TVDI BOBMZTFT B CJOBSZ MPHJD PQFSBUFT JO XIJDI TPNFUIJOH JT IFME VQ IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƊƍ JO JUTFMG XSPOHIFBEFE JU JT BMTP OP MFTT UIBO UIF QSFDPOEJUJPO GPS TJUVBUJOH ,BEBSFT XPSL XJUIJO UIF FQJD USBEJUJPO BOE UIFSFCZ TVQQPSUJOH DSJUJDBMMZ PS BďSNBUJWFMZ BT UIF DBTF NBZ CF UIF SFBEJOH PG ,BEBSF BT "MCBOJBT GPSFNPTU QBUSJPUTBUJSJTU BOE XPVMECF OBUJPOBM CBSEƊƊ 4VDI B QSBDUJDF PG SFBEJOH UBLFT PO B QBSUJDVMBSMZ JSPOJD EJNFOTJPO JO UIF DBTF PG %PTKB ) JO TP GBS BT JU JT NJSSPSFE JO UIF BDBEFNJD FOEFBWPVST PG UIF QSPUBHPOJTUT .BY 3PUI BOE 8JMMZ /PSUPO UIFNTFMWFT "U MFBTU BU UIF PVUTFU UIF UXP TDIPMBST BSF JO TFBSDI PG BO BVUIFOUJD PSJHJOBM GPSN PG MJUFSBUVSF JO UIF WFSZ QMBDF JO UIF XPSET UIBU IBE TP BHJUBUFE UIF TVCQSFGFDU AXIJDI XPVME TUJMM CF BCMF UP CF NBEF GFDVOE TP BT UP HJWF CJSUI UP UIF MBTU FQJD %) Q ƍƊ  )FSF UPP UIJOHT XJMM UVSO PVU EJČFSFOUMZ GSPN XIBU XBT FYQFDUFE UIF TDIPMBST UIFNTFMWFT FOE VQ CFDPNJOH UIF TFFE UIBU JO B LJOE PG VOEFTJSFE APCTFSWFS FČFDU JOTFNJOBUFT "MCBOJBO DVMUVSF UP HFOFSBUF UIF MBUFTU BOE MBTU PG UIF FQJDT UIF "MCBOJBO IJHIMBOET NFBOXIJMF XJMM UVSO PVU UP CF OFJUIFS BT TVCMJNF OPS BT TJNQMF BT UIF MBOE PG UIF TDIPMBST PSJHJOBM GPOE JNBHJOJOHT *O WJFX PG UIF USBHJDQBUSJPUJD DIBSBDUFS PęFO BUUSJCVUFE UP ,BEBSFT XPSLT TVDI B EJTJMMVTJPOFE FOEJOH DPVME BMNPTU CF UBLFO BT ,BEBSFT KPLF PO IJT GPSFJHO SFBEFSTIJQ XIP XPVME XBOU OPUIJOH CFUUFS UIBO UP TFF "MCBOJB EFT QJUF BMM FWJEFODF UP UIF DPOUSBSZ BT BO FYPUJD VOLOPXBCMF MBOE PG BODJFOU SJUFT CMPPEZ QBTTJPOT BOE TIBEPXZ USBHJD IJTUPSJFT‰UIVT NBLJOH %PTKB ) B QBSUJDVMBSMZ TFMGBXBSF WFSTJPO PG XIBU )PNJ #IBCIB IBT DBMMFE ADPMPOJBM NJNJDSZ XIFSFCZ JU JT OPU UIF DPMPOJTUT DVMUVSF CVU UIFJS JEFB PG UIF DVMUVSF PG UIF DPMPOJ[FE UIBU JT JSPOJDBMMZ JNJUBUFE BOE SFTUBHFEƊƋ #F UIBU BT JU NBZ JU JT JO BOZ DBTF JOUFSFTUJOH JO UIJT DPOUFYU UP OPUF ,BEBSFT EFDJTJPO UP QPSUSBZ 8JMMZ /PSUPO BOE .BY 3PUI‰BHBJO VOMJLF UIFJS SFBMMJGF DPVOUFSQBSUT‰ BT QSFDJTFMZ *SJTINFO ćJT EFUBJM PG UIF TDIPMBST *SJTIOFTT JT BMM UIF NPSF DPOTQJDVPVT JO UIBU JU JT BMNPTU DPNQMFUFMZ VOOFDFTTBSZ UIFJS OBUJPOBMJUZ JT POMZ SBSFMZ NFOUJPOFE JO UIF OPWFM UIF TDIPMBST MJWF JO /FX :PSL $JUZ BOE BSF FNQMPZFE ,BEBSFT JEFB PG "NFSJDBO HFPHSBQIZ TFFNT IFSF UP CF B TPNFXIBU GBODJGVM POF BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 0OF FYQMBOBUJPO GPS UIJT QFDVMJBSJUZ NBZ CF GPVOE JO UIF DMFBS QPTUDPMPOJBM QBSBMMFMT CFUXFFO *SFMBOE BOE "MCBOJB *SFMBOE EFDMBSFE JUT JOEFQFOEFODF GSPN &OHMBOE JO ƉƑƉƎ KVTU GPVS ZFBST BęFS "MCBOJB CSPLF BXBZ GSPN UIF 0UUPNBO &NQJSF JO UIF 'JSTU BT TFSJPVT BďSNBUJWF BOE VOBTTBJMBCMF XIPTF MBDL DBO POMZ CF DPNFEJD PS USBHJD BU UIF TBNF UJNF UIBU UIF DPNJD JT IFME UP CF UIF PQQPTJUF PG UIF TFSJPVT BOE UIF HPPE ƊƊ "ENJUUFEMZ UIJT SPMF JT BMTP POF UIBU ,BEBSF IJNTFMG JT OPU BMXBZT FYBDUMZ SFMVDUBOU UP UBLF PO FH JO ,BEBSÏ %JBMPHVF QQ ƉƍƈoƍƋ ƊƋ )PNJ #IBCIB ćF -PDBUJPO PG $VMUVSF -POEPO BOE /FX :PSL 3PVUMFEHF ƉƑƑƌ Q ƉƊƊ 0S BT "OOF 8IJUF IBT BQUMZ QVU JU AUIF QMBZ CFUXFFO iSFBMw BOE iJNBHJOBSZw JT B DPNNPO GFBUVSF PG <,BEBSFT> XPSL BOE OPXIFSF NPSF TP UIBO JO IJT SFQSFTFOUBUJPO PG i"MCBOJBw  "OOF 8IJUF A,PTPWP &UIOJD *EFOUJUZ BOE i#PSEFS $SPTTJOHTw JO ćF 'JMF PO ) BOE 0UIFS /PWFMT CZ *TNBJM ,BEBSF JO #PSEFS $SPTTJOHT .BQQJOH *EFOUJUJFT JO .PEFSO &VSPQF FE CZ 1FUFS 8BHTUBČ #FSO 1FUFS -BOH Ɗƈƈƌ QQ ƊƋoƍƋ Q ƍƈ  ƐƊƎ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD #BMLBO 8BS )PXFWFS B NPSF NFBOJOHGVM FYQMBOBUJPO NBZ CF GPVOE JO UIF TVHHFTUJPO BENJUUFEMZ TQFDVMBUJWF UIBU ,BEBSF IBT HSBOUFE IJT TDIPMBST UIFJS *SJTI JEFOUJUZ JO IPNBHF UP BOPUIFS IJHIMBOEFYQMPSJOH (BFM UIF JOGBNPVT OPU *SJTI PG DPVSTF CVU 4DPUUJTI MJUFSBSZ QFSTPOBHF +BNFT .BDQIFSTPO BMJBT 0TTJBO XIPTF QPFNT‰QSFTFOUFE BT B MPOHMPTU FQJD GSPN UIF 4DPUUJTI )JHI MBOET CVU JO GBDU OFXMZ XSJUUFO PS BU MFBTU GSFFMZ BEBQUFE GSPN GSBHNFOUT PG FBSMJFS NPEFMT‰EFDJTJWFMZ JOĘVFODFE 3PNBOUJD BOE 3PNBOUJDOBUJPOBMJTU NPWFNFOUT BMM BDSPTT &VSPQF ćF TUBUFNFOU GSPN 0TTJBOT NPTU JOĘVFOUJBM BOE WPDBM BENJSFS UIF QIJMPTPQIFS BOE DSJUJD +PIBOO (PUUGSJFE )FSEFS UIBU A0TTJBOT QPFNT BSF TPOHT TPOHT PG UIF QFPQMF TPOHT PG BO VOFEVDBUFE TFOTVBM QFPQMF UIBU XFSF BCMF UP DPOUJOVF UP CF TVOH GPS TP MPOH JO UIF MBOHVBHF PG UIF USBEJUJPO PG UIF GBUIFST Ɗƌ DBQUVSFT UIF IPQFT BT XFMM BT UIF QSFDPODFQUJPOT TUJSSFE VQ CZ UIF FOUSBODF PG .BDQIFSTPOT AEJTDPWFSZ POUP UIF MJUFSBSZ TDFOF "T )FSEFS DPOUJOVFT A0G DPVSTF JO UIJT EBZ BOE BHF EVF UP UIF QBTTJOH PG NBOZ HFOFSBUJPOT BOE UP UIF GBDU PG CFJOH TDIPPMFE GSPN PVS FBSMZ ZPVUI PO PVS TPVMT BSF USBJOFE EJČFSFOUMZ 8F IBSEMZ TFF BOE GFFM BOZ NPSF CVU DPHJUBUF BOE CSPPE XF OP MPOHFS XSJUF BCPVU BOE XJUIJO B MJWJOH XPSME <  > CVU JOTUFBE EFWJTF TPNF UIFNF PS TPNF XBZ PG USFBUJOH UIBU UIFNFƊƍ *U JT QSFDJTFMZ UIJT JNBHF PG B NPSF BVUIFOUJD VOTFMGDPOTDJPVT BSU QSPEVDU PG B NPSF BVUIFOUJD VOTFMGDPOTDJPVT QFPQMF UIBU ,BEBSFT OPWFM FWPLFT BOE UIBU MFBET UIF *SJTI TDIPMBST‰XIP TIPVME QFSIBQT LOPX CFUUFS‰BTUSBZ JO UIFJS XPSLƊƎ ,BEBSFT TUBODF JT DFSUBJOMZ OPU UIBU PG UIF DZOJDBM EFOJ[FOT PG / XIP MJLF B LJOE PG FTQFDJBMMZ TNBMMNJOEFE (SFFL DIPSVT QSPDMBJN A*G JU IBE CFFO B NBUUFS PG B TBVDF GBDUPSZ PS B CBUIIPVTF <  > JU XPVME CF VOEFSTUBOEBCMF CVU UIJT    ćJT 3PNBOUJD OBUJPOBMJ[JOH UIBU SFFLT PG NPVME %) Q ƉƎƎ  "U UIF TBNF UJNF IPXFWFS UIF DPNFEZ PG IJT OPWFM GPSCJET UIF BDUVBM SFBDU JWBUJPO PG TVDI AOBUJPOBMJ[JOH‰BOE OPU NFSFMZ CFDBVTF DPNFEZ CZ EFĕOJUJPO Ɗƌ +PIBOO (PUUGSJFE )FSEFS A"VT[VH BVT FJOFN #SJFGXFDITFM àCFS 0•JBO VOE EJF -JFEFS BMUFS 7ÚMLFS JO 4ÊNUMJDIF 8FSLF ƋƋ WPMT FE CZ #FSOIBSE 4VQIBO )JMEFTIFJN 0MNT ƉƑƎƏ Ń ƉƍƑoƊƈƏ Q ƉƎƈ NZ USBOTMBUJPO  Ɗƍ )FSEFS Ń ƉƐƋ NZ USBOTMBUJPO $PNQBSF JO UIJT DPOUFYU .PSHBOT TUSBOHFMZ VORVFTUJPOJOH BOE BďSNBUJWF SFGFSFODF UP B TJNQMJĕFE WFSTJPO PG )FSEFS JO *TNBJM ,BEBSF GPS FYBNQMF A<,BEBSFT> EFGFOTF PG "MCBOJBOOFTT IBT JUT PSJHJOT JO )FSEFSJBO DPODFQUJPOT PG MBOHVBHF BOE DVMUVSF XIJDI BJN UP DPOTFSWF NBJOUBJO BOE DPOTPMJEBUF JEFOUJUZ Q ƊƐ PS A*U <UIF "MCBOJBO CFTB> HJWFT FYQSFTTJPO UP ,BEBSFT SFDPHOJUJPO BOE BDDFQUBODF PG FUIOJD JEFOUJUZ BT UIF QSJNBSZ GPSNBUJWF BOE NPUJWF GPSDF JO IJT FYJTUFODF BT B XSJUFS BOE JU FYQSFTTFT B )FSEFSJBO TFOTF PG UIF SFMBUJPOTIJQ PG MBOHVBHF BOE DVMUVSF Q ƊƎƐ  ƊƎ &WFO JG DPOUFNQPSBSZ TDIPMBSTIJQ UFOET UP KVEHF .BDQIFSTPO SBUIFS NPSF MFOJFOUMZ UIBO UIF EJTBQQPJOUFE GBOT PG IJT PXO FSB TVDI MFOJFODZ JT QSFDJTFMZ VOEFS UIF TJHO PG B QPTU3PNBOUJD RVFTUJPOJOH PG UIF WBMVF PG ABVUIFOUJDJUZ BT TVDI BOE UIVT PG B XJMMJOHOFTT UP SFBTTFTT .BDQIFSTPO BT OP MPOHFS B NFSF XPVMECF CBSE BOE MJUFSBSZ GSBVETUFS CVU AUIF ĕSTU BOE MBTU QPTUNPEFSO QPFUBOUJRVBSJBO 4FF +BNFT 1PSUFS A i#SJOH .F UIF )FBE PG +BNFT .BDQIFSTPOw ćF &YFDVUJPO PG 0TTJBO BOE UIF 8FMMTQSJOHT PG 'PMLMPSJTUJD %JTDPVSTF +PVSOBM PG "NFSJDBO 'PMLMPSF ƉƉƌƌƍƌ 'BMM ƊƈƈƉ ƋƑƎoƌƋƍ Q ƌƊƌ BT XFMM BT )PXBSE (BTLJMM A0TTJBO )FSEFS BOE UIF *EFB PG 'PML 4POH JO -JUFSBUVSF PG UIF 4UVSN VOE %SBOH FE CZ %BWJE )JMM 3PDIFTUFS /: #PZEFMM  #SFXFS ƊƈƈƋ QQ ƑƍoƉƉƎ FTQ QQ ƑƎoƑƑ IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƊƏ VOEFSNJOFT 3PNBOUJD QBUIPT CVU BMTP CFDBVTF UIF JEFB PG 3PNBOUJD QBUIPT JT UIF FYBDU QPJOU GSPN XIJDI UIF DPNFEZ PG %PTKB ) UBLFT PČ *OEFFE ,BEBSFT OPWFM QSFTFOUT B XFMMOJHI UFYUCPPL FYBNQMF PG UIF XBZ JO XIJDI 3PNBOUJD QBUIPT DPOUBJOT UIF FMFNFOUT PG JUT PXO VOEFSNJOJOH GSPN UIF PVUTFU ćBU JT UIF SFFWBMVBUJPO PG MJUFSBSZ WBMVFT BEWPDBUFE CZ )FSEFS BOE MBUFS UIFPSJTUT UIF SFKFDUJPO PG DMBTTJDBM OPSNBUJWF QSJODJQMFT JO GBWPVS PG BO JEFBM PG TQPOUBOFPVT QPQVMBS HFOJVT BMTP OFDFTTJUBUFT B DSJUJDBM FWBMVBUJPO PG POFT PXO MJUFSBSZ QSBYFT CVU UIJT DSJUJDBM FWBMVBUJPO BT DSJUJDBM FWBMVBUJPO JO UVSO QVUT UIF WFSZ QPTTJCJMJUZ PG TQPOUBOFPVT QPQVMBS HFOJVT‰BT JODBSOBUFE TBZ JO B A)PNFS PS BO A0TTJBO‰GPS FWFS PVU PG SFBDIƊƏ 3PNBOUJDJTNT XPSMEWJFX‰BOE JO QBSUJDVMBS JUT WJFX PG UIF FQJD‰JT UIVT CFMBUFE GSPN UIF NPNFOU PG JUT CJSUI UIF TFDPOE JU CFHJOT UP MPPL UP UIF QBTU GPS NPEFMT JU IBT BMSFBEZ MFę UIBU QBTU JSSFWFSTJCMZ CFIJOE 'PS PCWJPVT SFBTPOT UIFO ,BEBSFT TVCWFSTJPO PG 3PNBOUJD JEFPMPHZ JO %PTKB ) HPFT IBOE JO IBOE XJUI UIF OPWFMT BGPSFNFOUJPOFE DPNFEZ PG SFBE JOH BOE XSJUJOH 0OF PG UIF GVOOJFTU QMPUMJOFT PG UIF OPWFM BMSFBEZ BMMVEFE UP IBT UP EP XJUI UIF TVSWFJMMBODF SFQPSUT PG UIF TQZ %VMMÑ #BYIJKB %VMMÑ AćF &BWFT XIPTF MJUFSBSZ TDSVQVMPVTOFTT JT NBUDIFE POMZ CZ IJT QSPGFTTJPOBM JODPNQFUFODF ćFTF SFQPSUT BSF BMSFBEZ EPVCMZ NFEJBUFE GPS UIF SFBEFS PG %PTKB ) QSFTFOUFE POMZ UISPVHI UIFJS SFBEJOH CZ UIF TVCQSFGFDU XIPTF FO UIVTJBTN GPS UIFN NPSFPWFS‰TQFDJĕDBMMZ GPS UIFJS IBMGMZSJDBM IBMGKVSJEJDBM QISBTFPMPHZ BOE UIFJS CFBUJOHBSPVOEUIFCVTI ĘPVSJTIFT‰JT BT CPVOEMFTT BT JU JT NJTQMBDFE A)F FOKPZFE OPUIJOH FMTF TP NVDI BT UIFTF SFQPSUT UIPVHI IF XPVME CF BTIBNFE UP BENJU JU UP BOZPOF OPU FWFO SPNBODF OPWFMT %) Q ƌƐ ƊƐ ćF TVCQSFGFDUT XJGF %F[J SFBE A%BJTZ NBZ UBLF IFS FSPUJD GBOUBTJFT GSPN IBMGSFNFNCFSFE )PMMZXPPE LJUTDI BOE QBQFSCBDL CPEJDFSJQQFST CVU IFS IVTCBOE ACPWBSJ[FT JO IJT PXO XBZ XJUI UIF XPSET PG IJT FNQMPZFF $MPTFMZ UJFE UP UIF UIFNF PG SFBEJOH BOE XSJUJOH JO %PTKB ) JT UIF OPWFMT MFJUNPUJW PG IFBSJOH WFSTVT TFFJOH PS NPSF QSPQFSMZ PG EFBGOFTT WFSTVT CMJOE OFTT B MFJUNPUJW XIJDI JT DMFBSMZ NFBOU UP SFDBMM CPUI UIF BOUBHPOJTN CFUXFFO PSBM BOE XSJUUFO MJUFSBUVSF BT FWPLFE CZ UIFPSJTUT TVDI BT )FSEFS BOE UIF IJTUPSJDBM QBTTBHF GSPN UIF POF UP UIF PUIFS UIBU )FSEFS XJUI RVBMJĕFE OPTUBM HJB MBNFOUT .PTU PCWJPVTMZ PG DPVSTF UIF MFJUNPUJW BMMVEFT UP UIF USBEJUJPO ƊƏ 0O UIFTF QPJOUT TFF $IBSMUPO 1BZOF ćF &QJD *NBHJOBSZ 1PMJUJDBM 1PXFS BOE JUT -FHJUJNBUJPOT JO &JHIUFFOUI$FOUVSZ (FSNBO -JUFSBUVSF #FSMJO BOE #PTUPO EF (SVZUFS ƊƈƉƊ FTQ QQ ƉƎƌoƎƏ ƊƐ " TJOHMF FYBNQMF NBZ IFSF CF BMMPXFE UP TUBOE GPS %VMMÑT QSPTF TUZMF BT B XIPMF *NNFEJBUFMZ BęFS IJT VOUZQJDBM POF DPVME TBZ BWBOUHBSEF SFOEFSJOH PG UIF GBUFGVM DPOWFSTBUJPO CFUXFFO UIF IFSNJU 'SSPL BOE UIF NPOL %VTIBO JO EJBMPHVF GPSN‰A/PX ZPVWF TUBSUFE VQ XJUI ESBNB TBJE UIF TVCQSFGFDU UP IJNTFMG *OHFOJPVT UIJT HVZ %) Q ƉƋƊ ‰IF DPOUJOVFT JO USBEJUJPOBM OBSSBUJWF TUZMF OPU IPXFWFS XJUIPVU JOTFSUJOH UIF DPNNFOU AćF BVUIPS PG UIF QSFTFOU SFQPSU XJTIFT UP BQPMPHJ[F UP UIF IPOPVSBCMF TVCQSFGFDU GPS SFUVSOJOH PODF NPSF UP B DMBTTJDBM OBSSBUJWF TUZMF XIJDI IF EPFT GPS DFSUBJO UFDIOJDBM SFBTPOT XJUI XIPTF FYQMBOBUJPO IF XPVME OPU XJTI UP CPSF UIF IPOPVSBCMF TVCQSFGFDU %) Q ƉƋƋ  ƐƊƐ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD PG )PNFS BT ACMJOE CBSE BOE UIF QPQVMBS OPUJPO‰OBUVSBMMZ MPOH QSFEBUJOH ,BEBSFT OPWFM‰UIBU MBDL PG TJHIU JT UIF QSFDPOEJUJPO GPS QPFUJD PS QSPQIFUJD JOTQJSBUJPO UIBU CMJOEOFTT HSBOUT QPXFST PG WJTJPO GBS HSFBUFS UIBO UIPTF BD RVJSFE NFSFMZ UISPVHI DPNNPOQMBDF TFOTF PSHBOT OPU UP NFOUJPO QPXFST PG SFDBMM GBS HSFBUFS UIBO UIPTF BDRVJSFE UISPVHI UIF NOFNPOJD DSVUDI PG XSJU JOH  ćJT OPUJPO XJUI JUT JEFBMJ[FE JNBHF PG UIF QPFU )PNFS JT FDIPFE JO UIF NJOPS TVCQMPU PG 8JMMZT QSPHSFTTJWF EFUFSJPSBUJPO PG WJTJPO EVSJOH UIF DPVSTF PG UIF TDIPMBST ĕFMEXPSL DVMNJOBUJOH JO UIF OPWFMT FOJHNBUJD ĕOBM TDFOF JO XIJDI UIF BJMJOH 8JMMZ TUBOEJOH PO UIF EFDL PG UIF CPBU UIBU XJMM DBSSZ IJN BOE .BY BXBZ GSPN UIF MBOE PG UIFJS GBJMFE SFTFBSDI CFHJOT TVEEFOMZ UP DIBOU MJOFT PG FQJD WFSTF BT JG QPTTFTTFE CZ UIF TQJSJU PG UIF SIBQTPEFT 4USBOHFMZ NPWJOH UIPVHI UIJT TDFOF JT IPXFWFS JU JT OPU VOFRVJWPDBM HJWFO JUT TVQFS OBUVSBM DBTU BOE JUT BJS PG GVUJMJUZ BOE CFMBUFEOFTT‰BOE JG 8JMMZ JT UP UVSO JO UIF FOE JOUP UIF ACMJOE HIPTU %) Q ƉƎƎ PG )PNFS PS POF PG IJT "MCBOJBO DPVOUFSQBSUT JU JT QFSIBQT TUJMM POMZ BT B HIPTU UIBU JT BT B ĕHVSF XIPTF WFSZ QSFTFODF JO UIF XPSME JT BMSFBEZ UIF NBSL PG JUT JSSFNFEJBCMF BCTFODF *G UIF MFJUNPUJW PG CMJOEOFTT BOE EFBGOFTT JT UIVT SFOEFSFE BNCJHVPVT JO UIF TVCQMPU PG 8JMMZT GBEJOH WJTJPO UIF PUIFS JOTUBODF JO UIF OPWFM XIFSF UIJT UIFNF BQQFBST NBLFT JU DMFBS UIBU BMM TFOUJNFOUBM OPUJPOT PG UIF ĕHVSF PG UIF CMJOE TJOHFS‰BOE PG ,BEBSFT JEFOUJĕDBUJPO XJUI UIF TBNF‰NVTU CF SFHBSEFE XJUI FYUSFNF TDFQUJDJTNƊƑ *O UIF GBSDJDBM SJWBMSZ CFUXFFO UIF BGPSFNFOUJPOFE %VMMÑ #BYIJKB BOE IJT GFMMPX TQZ 1KÑUFS 1SFOVTIJ XIBU JT CBTJDBMMZ BU JTTVF JT B DPOUFTU CFUXFFO UIF FZF BOE UIF FBS XJUI 1KÑUFS JO DIBSHF PG UIF WJTVBM BTQFDUT PG TVSWFJMMBODF BOE %VMMщBU MFBTU PTUFOTJCMZ‰BO FYQFSU JO MJTUFOJOH JO "T %VMMÑ IJNTFMG XSJUFT JO B UZQJDBMMZ ĘPSJE BTJEF UP POF PG IJT SFQPSUT 'PS BT UIF IPOPVSBCMF TVCQSFGFDU NBZ BMSFBEZ CF BXBSF <  > TQZJOH <QÑSHKJNJ> JT QSJNBSJMZ BO BSU PG UIF FBS ćF BTTJTUBODF PČFSFE CZ UIF FZF JT TFDPOEIBOE OPU UP TBZ TVQFSĘVPVT *OEFFE UIF FZFT PG UIF HSFBUFTU TQJFT IBWF VTVBMMZ CFFO XFBL OPU UP TQFBL PG UIPTF DBTFT XIFSF UIFZ IBE OP FZFT BU BMM *U JT OPUFXPSUIZ JO UIJT DPOUFYU UIBU %VMMÑT TFMGTFSWJOH BTTFSUJPO BMTP BWPJET UIF NPSF VTVBM XPSE GPS TQZJOH ATQJVOB[I QSFGFSSJOH JOTUFBE‰BOE UIVT JOEFFE CFHHJOH UIF RVFTUJPO‰UIF XPSE AQÑSHKJNJ XJUI JUT TQFDJĕD DPO OPUBUJPOT PG AUBQQJOH ACVHHJOH AFBWFTESPQQJOH SFMBUFE UP EÑHKPK AUP MJTUFO EÑHKJNPS ABVEJUPSZ BOE QÑSHKJN AMJTUFOJOH 4VDI B QSJWJMFHJOH PG UIF BVSBM PWFS ƊƑ &WFO %BWJE #FMMPT UIF DBQBCMF USBOTMBUPS PG %PTKB ) GSPN 'SFODI UP &OHMJTI GBMMT JOUP UIJT USBQ DPNNFOUJOH JO UIF WFSZ TBNF CSFBUI BT IF BDLOPXMFEHFT ,BEBSFT JOUFSUFYUVBM FNCFEEFE OFTT A'PS ,BEBSF JT OPU JO BOZ TFOTF B DPOUFNQPSBSZ XSJUFS UIBUT UP TBZ B XSJUFS FOHBHFE XJUI DPOUFNQPSBSZ USFOET BOE GBTIJPOT )FT B TUPSZUFMMFS‰B CBSE‰B SIBQTPEF JOEFFE TQJOOJOH ZBSOT UIBU BSF BMXBZT TMJHIUMZ TUSBOHF ZFU IBVOUJOHMZ GBNJMJBS %BWJE #FMMPT AćF &OHMJTIJOH PG *TNBJM ,BEBSF /PUFT PG B 3FUSBOTMBUPS UIF DPNQMFUF SFWJFX 2VBSUFSMZ ƎƊ .BZ Ɗƈƈƍ IUUQXXX DPNQMFUFSFWJFXDPNRVBSUFSMZWPMJTTVFCFMMPTIUN <BDDFTTFE Ɗƈ +BOVBSZ ƊƈƉƎ> IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƊƑ UIF WJTVBM JT MJLF BMM PG %VMMÑT PQJOJPOT GVMMZ TBODUJPOFE CZ UIF TVCQSFGFDU IJNTFMG ćJT JT BO VOEFWFMPQFE MBOE IF MJLFE UP QIJMPTPQIJ[F GSPN UJNF UP UJNF BOE JO FWFSZ TVDI DPVOUSZ JO NBUUFST PG JOUFMMJHFODFHBUIFSJOH UIF FZFT NBZ JOEFFE FWFO QMBZ OP SPMF XIBUTPFWFS .PTU QFPQMF BSF VOFEVDBUFE BOE FWFO UIPTF XIP LOPX IPX UP SFBE BOE XSJUF <RÑ EJOÑ TILSJN F LÑOEJNƋƈ> BSFOU QBSUJDVMBSMZ EJMJHFOU BCPVU JU <  > #VU OPX XIFO JU DBNF UP UIF FBST IJT WPJDF DIBOHFE UPOF BU PODF 0I UIF FBST BSF BOPUIFS UIJOH FOUJSFMZ HFOUMFNFO %) QQ ƋƎoƋƏ ćJT JOTVďDJFODZ WJTËWJT UIF BVSJDVMBS BOE UIF IFBSE PG UIF PDVMBS BOE UIF SFBE JT BMTP XIBU JT UP CMBNF JO UIF TVCQSFGFDUT NJOE GPS UIF FSSPST PG JO UFSQSFUBUJPO BOE GBJMVSFT PG JOUFMMJHFODF NFOUJPOFE BCPWF ćF FZF EFDFJWFT UIF XSJUUFO FWJEFODF MFę CZ UIF TDIPMBST NBZ DPOUBJO FWFSZ LJOE PG SFĕOFE NJTEJSFDUJPO‰CVU XIBU JT TBJE BOE IFBSE JT EJSFDU DMFBS CFZPOE BMM EPVCU 0OF EPFT OPU OFFE UP SFDPMMFDU UIF QPTUTUSVDUVSBMJTU DSJUJRVF PG UIF BTTPDJBUJPO PG QSFTFODF XJUI WPJDF IPXFWFS UP SFBMJ[F UIBU IFSF BU MFBTU UIJOHT BSF OPU TP TJNQMF CZ IBMG 'PS POF UIF TVQQPTFEMZ JOGBMMJCMF BDDVSBDZ PG %VMMÑT SFQPSUT JT DPNQSPNJTFE CZ UIF TJNQMF ZFU GBUBM EFUBJM UIBU IF EPFT OPU JO GBDU VOEFS TUBOE &OHMJTI ćVT JO UIF CVTJOFTT XJUI UIF *SJTI "NFSJDBO TDIPMBST AIF XBT PCMJHFE UP QPJOU PVU UIBU IJT FBWFTESPQQJOH <QÑSHKJNJ> XBT JO USVUI OP NPSF UIBO B NVUF MJTUFOJOH <OKÑ QFSHKJN NFNFD> %) Q ƏƐ  *U JT PO BDDPVOU PG UIJT ANVUF MJTUFOJOH PO UPQ PG UIF BGPSFNFOUJPOFE JO GFMJDJUJFT PG %VMMÑT QSPTF UIBU 4BOESJOF $BNCPV ĕOET JO %VMMÑT SFQPSUT B AEFGPSNFE SFĘFDUJPO PG UIF FQJD BOE JO UIF ĕHVSF PG UIF TQZ B TJOJTUFS BOE SJEJDVMPVT EPVCMF PG UIF SIBQTPEFT JOEFFE PG )PNFS IJNTFMG ƋƉ ćBU %VMMÑT QSPTF JT EFGPSNFE PS BU UIF WFSZ MFBTU UIJSESBUF UIFSF DBO CF OP EPVCU B GBDU XIPTF DPNFEZ JT POMZ JOUFOTJĕFE CZ UIF TVCQSFGFDUT SFQFBUFE BQQSBJTBMT UP UIF FČFDU UIBU IJT GBWPVSJUF TQZ JT B ANBTUFS PG MJUFSBSZ BSU PO UIF TBNF MFWFM BT A4IBLFTQFBSF %BOUF "MJHIJFSJ %) Q Əƌ  8IBU UIF BCPWF SFGFSFODF UP UIF FQJD JO UIJT DBTF PWFSMPPLT IPXFWFS JT UIBU %VMMÑT SFQPSUT EP OPU NFSFMZ GBJM UP MJWF VQ UP UIF TUBOEBSET PG UIF )PNFSJD FQJD UIFZ EP OPU CFMPOH UP UIF FQJD HFOSF JO BOZ XBZ 3FDPVOUFE JO XIBU JT BOZUIJOH CVU UIF FQJDT TPWFSFJHO BOE BVUIPSJUBUJWF WPJDF UIFZ BSF DIBSBDUFSJ[FE SBUIFS CZ IFBSTBZ VOSFMJBCJMJUZ BOE TFMGDPSSFDUJPO CZ BO FYQFSJNFOUBM NJYJOH PG TUZMFT BOE HFOSFT CZ JODJEFOUBM SFNBSLT QTZDIPMPHJTN TQFDVMBUJPO CSFBLEPXO BOE ĕOBMMZ BCEJDBUJPOƋƊ .PSFPWFS GPS BMM UIF TVCQSFGFDUT GBWPVSJOH PG %VMMÑT AUBMFOU GPS MJTUFOJOH BOE SFUSBOTNJTTJPO‰TP UP TQFBL JO UIF CBSEJD TUZMF‰JU JT JO GBDU UIF XSJUUFO BDDPVOUT PG %VMMÑT TQZJOH JO BMM UIFJS QFSJQISBTUJD EJHSFTTJWF TUJMUFE BOE Ƌƈ *OUFSFTUJOHMZ UIF QISBTF UIBU ,BEBSF VTFT AEJ TILSJN F LÑOEJN UIPVHI QFSGFDUMZ JEJPNBUJD GPS AUP CF MJUFSBUF USBOTMBUFT MJUFSBMMZ BT AUP LOPX XSJUJOH BOE TJOHJOH ƋƉ $BNCPV Q ƊƑƏ NZ USBOTMBUJPO ƋƊ %VMMÑT MBTU ASFQPSU UP UIF TVCQSFGFDU JT B MFUUFS UFOEFSJOH IJT SFTJHOBUJPO BęFS DPOGFTTJOH UP IBWJOH GBMMFO BTMFFQ BU IJT QPTU ƐƋƈ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD TUZMJ[FE HMPSZ PWFS XIJDI UIF TVCQSFGFDU XBYFT TP FOUIVTJBTUJD *O TIPSU‰ %VMMÑT SFQPSUT IBWF GBS NPSF JO DPNNPO XJUI UIF OPWFM PG XIJDI UIFZ BSF B QBSU UIBO XJUI UIF )PNFSJD FQJD BOE %VMMÑ #BYIJKB IJNTFMG JT OP JNJUBUJPO SIBQTPEF OP FWJM QTFVEP)PNFS CVU SBUIFS UIF DPNJDBMMZ GBJMFE %PQQFMHÊOHFS PG IJT PXO DSFBUPS "OE TUJMM NPSF XIJMF JU NBZ BU ĕSTU TFFN UIBU UIF AĕMF PG UIF OPWFMT UJUMF SFGFST UP UIF SFTFBSDI PG UIF UXP TDIPMBST BO JNQSFTTJPO MFOU TVQQPSU CZ UIF PDDBTJPOBM EFTJHOBUJPO PG )PNFS CZ A) JO 8JMMZT EJBSZ VQPO GVSUIFS SFĘFDUJPO JU CFDPNFT DMFBS UIBU UIJT AĕMF EPFT OPU SFBMMZ SFGFS UP UIF TDIPMBST OPUFT BU BMM CVU JOTUFBE UP UIF UPUBMJUZ PG UIF SFDPSET BOE SFQPSUT PG UIF SFUSBOTDSJCFE EJBSZ FOUSJFT BOE GSBHNFOUT PG EPDVNFOUT UIBU BSF EFMJWFSFE UP UIF TVCQSFGFDU GPS IJT SFBEJOH QMFBTVSF BOE UIBU ,BEBSF BMMPXT XJUI HSFBU TFMGJSPOZ UP NFSHF XJUI IJT PXO UFYU ćJT JSPOZ JT EFDJTJWF GPS ,BEBSFT OPWFM BT JU SFMBUFT UP UIF FQJD 'PS #BLIUJO BT XFMM BT XJUI EJČFSFOU BČFDU -VLÈDT JSPOZ PS MBVHIUFS JT OP MFTT UIBO UIF EFĕOJOH RVBMJUZ PG UIF OPWFM BT HFOSF QSFDJTFMZ XIBU FOUFST JOUP UIF FQJD JO PSEFS BU PODF UP DSFBUF UIF OPWFM GPSN BOE UP TFWFS JU GSPN UIF FQJD GPS HPPE *O UIF MJUFSBSZ TUBHF QSFDFEJOH UIF OPWFM XIJDI #BLIUJO UFSNT UIF ATFSJP DPNJDBM UIF QPSUSBZBM PG B OPOBCTPMVUF OPOTVCMJNF QSFTFOU FNFSHFT GPS UIF ĕSTU UJNF A&WFO XIFSF UIF QBTU PS NZUI TFSWFT BT UIF TVCKFDU PG SFQSF TFOUBUJPO JO UIFTF HFOSFT UIFSF JT OP FQJD EJTUBODF BOE DPOUFNQPSBSZ SFBMJUZ QSPWJEFT UIF QPJOU PG WJFXƋƋ "OE JU JT AQSFDJTFMZ MBVHIUFS‰QSFDJTFMZ XF NBZ BEE BO JSPOJD BOBMZUJDBM BOE OPOJEFOUJUBSJBO QFSTQFDUJWF‰UIBU AEFTUSPZT UIF FQJD BOE JO HFOFSBM EFTUSPZT BOZ IJFSBSDIJDBM EJTUBODJOH BOE WBMPSJTFE EJT UBODF BOE JO UIJT XBZ NBLFT UIF OPWFM ĕSTU QPTTJCMFƋƌ ćJT EPFT OPU NFBO PG DPVSTF UIBU UIF OPWFM TIPVME OPU PS DBOOPU EFBM XJUI TFSJPVT UPQJDT #VU JU EPFT NFBO UIBU UIF OPWFM GPSN JO EJSFDU DPOUSBTU UP UIF FQJD JT BMXBZT QPTTFTTFE PG B GVOEBNFOUBM JOTUBCJMJUZ BOE BO BU MFBTU MBUFOU DPNJD BTQFDU "OE JU BMTP NFBOT UIBU ,BEBSFT OPWFM‰BT UIF FYQMJDJU KVYUBQPTJUJPO PG OPWFMJTUJD QSBYJT BOE FQJD JEFB BOE UIVT BT BO JSPOJD UIFNBUJ[BUJPO PG UIF EJČFSFODF CFUXFFO UIFN‰NBZ VOEFS OP DJSDVNTUBODFT CF UBLFO GPS B TJNQMF BďSNBUJPO PG UIF FQJD USBEJUJPO NVDI MFTT GPS B SFFQJĕDBUJPO PG UIF OPWFM JUTFMGƋƍ ćF UFNQPSBM BOE IJFSBSDIJDBM DMFBWBHF CFUXFFO BO AFQJD QBTU BOE UIF OBSSBUFE QSFTFOU TVDI BT #BLIUJO EFTDSJCFT JT BMTP POF UIBU JT DPOTUBOUMZ GPSF HSPVOEFE JO %PTKB ) *U NBLFT JUTFMG GFMU OPU POMZ JO UIF WBSJPVT TUBUFNFOUT PG UIF DIBSBDUFST PS JO UIF EJTDSFQBODZ CFUXFFO UIF TVCMJNF BDUT PG )PNFSJD PS GPMLMPSJD IFSPFT BOE UIF QFUUZ FYFSUJPOT PG QSPWJODJBM GVODUJPOBSJFT CVU BMTP MJOHVJTUJDBMMZ JO UIF TUJČ BOE BOUJRVBUFE MBOHVBHF PG UIF UXP TDIPMBST XIP ƋƋ #BLIUJO Q ƊƋ *CJE 0O B TJNJMBS GBJMVSF PG UIF FQJD QBSBEJHN JO ,BEBSFT ĕSTU OPWFM (KFOFSBMJ J VTIUSJTÑ TF WEFLVS ćF (FOFSBM PG UIF %FBE "SNZ TFF &SJDB 8FJU[NBO A4QFDUFST PG /BSSBUJWF *TNBJM ,BEBSFT ćF (FOFSBM PG UIF %FBE "SNZ +/5 +PVSOBM PG /BSSBUJWF ćFPSZ ƌƉ 4VNNFS ƊƈƉƉ ƊƐƊoƋƈƑ Ƌƌ Ƌƍ IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƋƉ IBWF DMFBSMZ QJDLFE VQ UIFJS "MCBOJBO OPU GSPN MJWJOH FWFSZEBZ TQFFDI CVU GSPN UIF EVTUZ UPNFT PG )BSWBSET MJCSBSZ‰JO UIF XPSET PG UIF IPUFM PXOFS AB MBOHVBHF * EPOU LOPX IPX UP EFTDSJCF JU GSP[FO JO QMBDFT MJLF JDF %) Q ƊƏ ‰BOE XIPTF JOBQQSPQSJBUFOFTT ,BEBSF EPFT OPU GBJM UP FYQMPJU GPS DPNJD FČFDU ćJT UFNQPSBM SJę EPFT BQQFBS UP DMPTF TPNFXIBU MBUFS JO UIF OPWFM XIFSF UIF BSDIBJD MJGF GPSN PG UIF "MCBOJBO IJHIMBOET JT QPSUSBZFE BQQBSFOUMZ XJUIPVU JSPOZ *U XBT UIF ĕSTU UJNF UIBU UIFZ IBE FODPVOUFSFE UIF IJHIMBOEFST PG UIF USVF FQJD [POF ćFJS DMPUIJOH XBT KVTU BT JU XBT EFTDSJCFE JO UIF BODJFOU FQJDT BOE UIFZ QSBDUJDBMMZ TIPVUFE PVU GPS KPZ XBT JU SFBMMZ QPTTJCMF UIBU OPUIJOH IBE DIBOHFE JO UIF MBTU UIPVTBOE ZFBST %) Q Ɛƈ *G POF UBLFT UIFTF MJOFT BU GBDF WBMVF UIFO UIF TBUJSF PG UIF QSFWJPVT TDFOFT XPVME CF BJNFE OPU BU UIF OBJWFUZ PG UIF GPSFJHO TDIPMBST PS UIF JOUSJDBDJFT PG TFDPOEMBOHVBHF BDRVJTJUJPO CVU BU UIF JOIBCJUBOUT PG UIF JOTJHOJĕDBOU UPXO BOE FWFO NPSF JOTJHOJĕDBOU LJOHEPN JO XIJDI UIF OPWFM JT TFU BOE AFUFSOBM "MCBOJB %) Q ƉƈƉ XPVME FNFSHF WJDUPSJPVT‰JG POMZ QZSSIJDBMMZ‰PWFS BDBEFNJD XJME HPPTF DIBTFT QSPWJODJBM TUVQJEJUZ BOE 4FSCJBO JOUSJHVF BMM BU PODF :FU TVDI BO JOUFSQSFUBUJPO CFDPNFT JNQPTTJCMF BT TPPO BT POF UBLFT JOUP BDDPVOU UIF BDUVBM UP TQFBL BHBJO XJUI #BLIUJO IFUFSPHMPTTJB PG UIF OPWFM BOE JUT QSBDUJDBM DPOTFRVFODFT GPS UIF OPWFMT QMPU "OE UIJT IFUFSPHMPTTJB EPFT OPU NFSFMZ DPODFSO BT POF NJHIU QFSIBQT FYQFDU UIF TFMGDPOUBJOFE SVNPVS NJMM PG UIF UPXO PG / UIF TVSWFJMMBODF TUBUF PG UIF "MCBOJBO NPOBSDIZ PS FWFO UIF SBSFĕFE DPOUSPWFSTJFT PG UIF XPSME PG UFYUVBM TDIPMBSTIJQ CVU BMTP UIF DVMUVSF PG UIF IJHIMBOET JUTFMG OPU MFBTU JO UIF WBSJPVT WFSTJPOT PG UIF CBMMBET BOE TBHBT UIBU DPOTUJUVUF UIF GPDVT PG UIF TDIPMBST SFTFBSDI XIJDI DJSDVMBUF BOE NVUBUF MJLF UIF CMPPEJFS BOE NPSF BVTUFSF DPVTJO PG PSEJOBSZ NPEFSO HPTTJQƋƎ ćF QBTTBHF DJUFE BCPWF JO XIJDI UIF ĕSTU FODPVOUFS XJUI UIF IJHIMBOEFST JT EFTDSJCFE DPOUJOVFT UIVT ćFSF XBT UIF CPSEFS CFUXFFO NBO BOE HPE UIFJS TFQBSBUJPO PS USBHJD QPJOU PG DPOUBDU EFQFOEJOH PO POFT QPJOU PG WJFX %) Q Ɛƈ ćF BNCJHVJUZ DPOUBJOFE JO UIJT TFOUFODF JT QSFDJTFMZ UIF BNCJHVJUZ UIBU ƋƎ "T 8JMMZ XSJUFT JO IJT EJBSZ XJUI SFHBSE UP DFSUBJO DPNQFUJOH "MCBOJBO BOE 4FSCJBO WFSTJPOT PG UIF TBNF FQJD A<ćF FQJD> JU TFFNT UP NF JT UIF POMZ GPSN PG BSUJTUJD DSFBUJPO JO UIF XPSME XIPTF WFSZ FYJTUFODF JT TQMJU JO UXP #VU UP DBMM UIF FQJD NFSFMZ TQMJU PS CJMJOHVBM JT UP TBZ UPP MJUUMF ćF UXP MBOHVBHFT JO XIJDI JU FYJTUT BSF UIF MBOHVBHFT PG UXP FOFNZ OBUJPOT "OE JU JT XJFMEFE CZ CPUI TJEFT "MCBOJBO BOE 4FSC KVTU BT UIF UXP QBSUJFT UP B EVFM JO B OJHIUNBSF NJHIU XJFME UIF TBNF XFBQPO %) QQ ƉƈƏoƈƐ  *U TIPVME CF OPUFE IFSF UIBU CPUI UIF 'SFODI BOE UIF &OHMJTI WFSTJPOT PG UIJT QBTTBHF BMUFS PS JOEFFE NJTUSBOTMBUF UIF NFUBQIPS PG JUT MBTU TFOUFODF BT SFTQFDUJWFMZ AVO EVFM USBHJRVF TVJ HFOFSJT Q ƉƊƑ  AB XFBQPO JO B USBHJD EVFM UIBU JT VOJRVF Q ƉƊƊ SFQMBDJOH ,BEBSFT TVSSFBM JNBHF PG B EVFM XJUI POF XFBQPO XJUI B OPSNBMJ[FE BOE OBUVSBMJ[FE JNBHF PG JOUFSFUIOJD BHPO ƐƋƊ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD ,BEBSF XSJUFT JOUP IJT OPWFM 8JUIJO UIF OPWFMT ĕDUJPOBM XPSME UIF QISBTF AEFQFOEJOH PO POFT QPJOU PG WJFX ALÑUÑ NVOE UB NFSSKF TJ UÑ EPKF NPSF MJUFSBMMZ AUBLF JU BT ZPV XJMM JT UIF GVODUJPOBM FRVJWBMFOU PG UIF EJČFSFOU WBSJ BOUT PG B QBSUJDVMBS FQJD XIPTF FYJTUFODF PODF BHBJO DPOTUJUVUFT GPS .BY BOE 8JMMZ KVTU BT JU EJE GPS 1BSSZ BOE -PSE UIF QSFDPOEJUJPO PG UIF FWFOUVBM ĕYJOH PG UIBU FQJDT MBUFS DBOPOJDBM XSJUUFO WFSTJPO "OE PVUTJEF UIF OPWFMT ĕDUJPOBM XPSME UIF QISBTF JT UIF FRVJWBMFOU PG UIF EJČFSFOU QPJOUT PG WJFX SFQSFTFOUFE JO ,BEBSFT OPWFM JUTFMG BOE UIF WBSJPVT JOUFSQSFUBUJPOT JU JOEFFE BQQFBST UP QFSNJU EFQFOEJOH PO XIJDI QPJOU PG WJFX POF QSJWJMFHFT BOE XIJDI DIBSBDUFS POF TZNQBUIJ[FT XJUIƋƏ 4VDI BO FOBCMJOH PG NVMUJQMF QFSTQFDUJWFT BOE JOUFSQSFUBUJPOT TIPVME OPU IPXFWFS CF UBLFO GPS NFSF FNQUZ SFMBUJWJTN PS QMBZGVM VOEFDJEBCJMJUZ CF JU QPTJUJWFMZ PS OFHBUJWFMZ DPOOPUFE 'PS JO B QBS UJDVMBSMZ DBOOZ XBZ UIJT WFSZ NVMUJQMJDJUZ PG QFSTQFDUJWFT BOE JOUFSQSFUBUJPOT BMTP QSFTVQQPTFT POF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF BCPWF TFOUFODF OBNFMZ UIBU XIJDI TQFBLT BHBJOTU UIF FYJTUFODF PG B QPJOU PG DPOUBDU CFUXFFO IVNBOT BOE HPET JO PUIFS XPSET PG B MJUFSBM SFBMJUZ PG UIF IFSPJD XPSME )FSF UIF BČFDUJWF WBMVF UIBU ,BEBSF BTDSJCFT UP FBDI TJEF PG UIJT JNBHF TIPVME BMTP OPU CF PWFSMPPLFE XIBU JT USBHJD JT OPU UIF TFQBSBUJPO PG IVNBO CFJOH BOE HPE BT POF NJHIU FY QFDU GPS FYBNQMF JO UIF NBOOFS PG BO FYJTUFOUJBMJTU JOUFSQSFUBUJPO CVU UIFJS QSPYJNJUZ ćJT UIPVHIU XIJDI JO GBDU MJFT BU UIF CBTJT PG BMM BODJFOU USBHFEZ GSPN "HBNFNOPO UP 1FOUIFVT JT IPXFWFS TFQBSBUFE CZ BO JNNFBTVSBCMF HVMG GSPN UIF XPSME PG ,BEBSFT OPWFM‰JOEFFE GSPN UIF OPWFM JO HFOFSBM )VNBO BMM UPP IVNBO BSF UIF WBSJPVT JOUFSXPWFO QMPUT UIBU UIF OPWFM OBS SBUFT BOE XIFSF JO VODPNNPOMZ EJSFDU GBTIJPO AUIF (PEGPSTBLFOOFTT PG UIF XPSME SFWFBMT JUTFMG BT B MBDL PG TVCTUBODF BT BO JSSBUJPOBM NJYUVSF PG EFOTJUZ BOE QFSNFBCJMJUZƋƐ *O UIJT DPOUFYU JU JT OFDFTTBSZ UP NFOUJPO B UFMMJOH FSSPS UIBU DSPQT VQ BU POF QPJOU JO ,BEBSFT OPWFM *O UIF TDFOF JO XIJDI %F[J NVTJOH SFTUMFTTMZ JO IFS CFE TVEEFOMZ DPNFT UP UIF SFTPMVUJPO OBUVSBMMZ OPU XJUIPVU DFSUBJO VMUFSJPS NPUJWFT UP XBSO UIF UXP TDIPMBST PG UIF BSSJWBM PG BO &OHMJTITQFBLJOH TQZ GSPN UIF DBQJUBM B QFDVMJBS DPNQBSJTPO BQQFBST %F[J PQFOFE IFS FZFT %PXO UIF XJOEPX QBOFT USJDLMFE TUSFBNT PG DPOEFOTBUJPO SFTFNCMJOH UIF UFBST PO B USBHJDPNJD NBTL %) Q ƉƋƐ "T TFMGFWJEFOU BT UIJT JNBHF NBZ BQQFBS PO ĕSTU SFBEJOH UIF NFUBQIPS PG UIJT QBTTBHF‰KVTU MJLF JODJEFOUBMMZ %F[JT FWFOUVBM BUUFNQU BU IFSPJTN‰JT B TJOHVMBSMZ VOTVDDFTTGVM POF 5SBHJD BOE DPNJD NBTLT FYJTU PG DPVSTF CVU‰BU MFBTU JO UIF UIFBUSF PG BODJFOU (SFFDF‰UIFSF DBO FYJTU OP USBHJDPNJD NBTL CF JU XJUI PS XJUIPVU UFBST UIBU XPVME CF DBQBCMF PG TJNVMUBOFPVTMZ SFOEFSJOH CPUI ƋƏ 0O UIF BOBMPHZ CFUXFFO UIF NVMUJQMF DPNQFUJOH WFSTJPOT PG UIF FQJD BOE UIF NVMUJQMF QPTTJCMF JOUFSQSFUBUJPOT PG UIF BDUJPOT PG ,BEBSFT OPWFM TFF BMTP 8IJUF FTQ QQ ƌƉoƌƊ ƋƐ -VLÈDT Q Ƒƈ IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƋƋ FYQSFTTJPOT JO POF GPSN 3FHBSEMFTT PG XIFUIFS UIJT FSSPS JT B NBMBQSPQJTN UIBU ,BEBSF XSJUFT JOUP %F[JT UIPVHIUT PS BO PWFSTJHIU PO ,BEBSFT PXO QBSU IPXFWFS UIFSF DBO CF OP CFUUFS BOE UIVT JO GBDU TVDDFTTGVM NFUBQIPS GPS UIF UFYU JO XIJDI JU JT GPVOE 'PS UIF USBHJDPNJD UIBU NJYUVSF PG TFSJPVTOFTT BOE JSPOZ JT QSFDJTFMZ UIF‰JODPOTJTUFOU‰NPPE QSPQFS UP UIF OPWFM BOE JU JT BMTP UIF NPPE UIBU DPSSFTQPOET NPTU GVMMZ UP UIF BEWFOUVSFT PG UIF UXP *SJTI TDIPMBST JO UIFJS USBWFMT UISPVHI UIF "MCBOJBO IJOUFSMBOETƋƑ *OEFFE‰BOE EFTQJUF UIF TDIPMBST PXO DPODFQUJPO PG XIBU UIFZ BSF EPJOH‰UIF USBHJDPNJD NPPE JT FWFO JOIFSFOU UP .BY BOE 8JMMZT TDIPMBSMZ NFUIPEPMPHZ JUTFMG 8F BSFOU JOUFSFTUFE JO UIF "MCBOJBO FQJD BT TVDI CVU SBUIFS JO JUT QSPEVDUJPO UFDI OPMPHZ UP VTF B DPOUFNQPSBSZ UFSN <  > $PNQBSJTPO SFNBJOT UIF LFZ UP PVS XPSL %) Q ƍƌ ćF DPNQBSBUJWF NFUIPE‰TQFDJĕDBMMZ UIF QSBDUJDF PG DPNQBSJTPO BNPOH EJČFSFOU WBSJBOUT PG B QBSUJDVMBS FQJD‰DPJODJEFT QSFDJTFMZ XJUI UIF MPTT PG FQJD OBSSBUJWF BVUIPSJUZ BOE UIF HSBEVBM GPSGFJUVSF PG UIF FQJDT DMBJN UP DPN QSFIFOTJWF USVUI *SSFWFSFODF CFDPNFT QPTTJCMF‰A4PNF TFDUJPOT PG UIF *MJBE TPVOE MJLF QSFTT DPOGFSFODFT %) Q ƉƊƉ ‰BT EPFT QBSPEZ A4JOH 0 NVTF UIF XSBUI PG )BSWBSE PG UIF *OUFSOBUJPOBM $FOUSF GPS )PNFSJD 3FTFBSDI %) Q ƍƊ  4VDI TFOUFODFT PODF BHBJO GSPN 8JMMZT EJBSZ NBZ OPX CF TQPLFO CFDBVTF UIF BUUFNQU UP EJTDPWFS UIF PSJHJO PG UIF FQJD CZ NFBOT PG UIF DPNQBSBUJWF NFUIPE BMMPXT VODFSUBJOUZ BOE DPOUJOHFODZ UP TMJQ JO JO UIF GPSN PG UIF NFSF QPTTJCJMJUZ PG UIJOLJOH BOE DPNQPTJOH PUIFSXJTF *U UIVT BMTP QSPWJEFT UIF DPOEJUJPOT GPS UIF USBOTJUJPO GSPN FQJD UP OPWFMJTUJD UJNF‰JU JT JOEFFE OP MFTT UIBO UIF BMMFHPSZ PG UIJT USBOTJUJPO 'PS UIF DPNQBSBUJWF SFTFBSDI NFUIPE PG UIF UXP TDIPMBST JT POMZ UIJOLBCMF BU BMM JO UIF DPOUFYU PG B MJGFXPSME UIBU JT OFJUIFS BCTPMVUF OPS VOJĕFE BOE BU UIF TBNF UJNF XJUI UIF BQQFBSBODF PG DPNQBSJTPO BT MJUFSBSZ NFUIPE OPOOFDFTTJUZ GSBHNFOUBUJPO BOE DIBODF CFHJO UP JOĕMUSBUF UIF FQJDT GPSNFSMZ TFMGFODMPTFE XPSMEƌƈ *O UIJT XBZ UIF PNJOPVT QSPQIFDJFT XJUI XIJDI UIF XJMZ NPOL %VTIBO QFS TVBEFT UIF NBE IFSNJU 'SSPL UP EFTUSPZ UIF TDIPMBST UBQFT BSF OPU DPNQMFUFMZ XJUIPVU CBTJT 'PS KVTU BT XJUDIFT EFTUSPZ UIF HSBTT BOE UIF XBUFST UIJT CPY XBMMT VQ UIF PME TPOHT ƋƑ $PNQBSF #BLIUJO PO UIF AQPQVMBS NBTLT UIBU ABSF BCMF UP BTTVNF BOZ EFTUJOZ BOE DBO ĕHVSF JOUP BOZ TJUVBUJPO <  > CVU <  > BMXBZT SFUBJO JO BOZ TJUVBUJPO BOE BOZ EFTUJOZ B IBQQZ TVSQMVT PG UIFJS PXO UIFJS PXO SVEJNFOUBSZ CVU JOFYIBVTUJCMF IVNBO GBDF Q ƋƎ BOE XIJDI JO UIJT NBOOFS JNQMJDJUMZ DPOTUJUVUF UIF QSFDVSTPST PG UIF QSPUBHPOJTU PG UIF OPWFM BOE UIF AOPWFMJTUJD JNBHF PG NBO QQ ƋƎoƋƏ JO DPOUSBTU UP UIF ĕYFE ĕHVSBM OBUVSFT PG UIF FQJD BOE UIF USBHJD IFSP ƌƈ A"U ĕSTU XF XFSF DPOWJODFE XSJUFT 8JMMZ AUIBU UIF SPMF PG UIJT DPSF <PG UIF FQJD> XBT QMBZFE CZ QPFUJD GPSNVMBT DMJDIÏT‰JO B XPSE UIF CBTJD NPVMET JOUP XIJDI UIF QPFUJD NBUUFS XBT QPVSFE 8F XFSF UIFSFGPSF DPOWJODFE UIBU JU XBT QSJNBSJMZ UIJT MBCPSBUPSZ DPOUBJOFS JUTFMG VODIBOHJOH UIBU HVBSBOUFFE UIF TBNFOFTT PG QPFUJD QSPEVDUJPO /PX UIF EFFQFS XF HP JO PVS SFTFBSDI UIF NPSF XF BSF DPOWJODFE UIBU FWFO UIFTF GPSNVMBT BOE UFNQMBUFT BOE UIVT UIF MBCPSBUPSZ JUTFMG JT TVCKFDU UP DIBOHF %) QQ ƉƈƑoƉƈ  ƐƋƌ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD MPDLT UIFN JOTJEF‰BOE ZPV LOPX XIBU IBQQFOT UP B TPOH PODF JUT WPJDF IBT CFFO XBMMFE VQ <  > 8JUI UIBU NBDIJOF UIFZ XJMM EFTFDSBUF ZPVS MJGF ćFZ XJMM NPX EPXO BMM ZPVS BODJFOU TPOHT BOE NBLF ZPVS MJGF JOUP B EFBG POF %) Q ƉƋƋ 0G DPVSTF JU JT OFJUIFS UIF *SJTI TDIPMBST OPS UIFJS EFWJMJTI ANBHOFUPGVOEFU %) Q ƉƏ BMPOF XIP CFBS UIF HVJMU GPS UIF EJTBQQFBSBODF PG UIF "MCBOJBO FQJD GSPN UIF DPOUFNQPSBSZ XPSMEƌƉ ćF PQQPTJUF JT SBUIFS UIF DBTF POMZ UIF GBDU UIBU UIF FQJD JT B HFOSF JO UIF QSPDFTT PG EJTBQQFBSJOH NBLFT JU QPTTJCMF UP DPOTJEFS JU GSPN UIF QPJOU PG WJFX PG UFYUVBM TDIPMBSTIJQ JO UIF ĕSTU QMBDFƌƊ 0OMZ B DVMUVSF POF DPVME TBZ UIBU IBT CFDPNF TFMGJSPOJD BOE TFMGSFĘFDUJOH JT DBQBCMF PG QSPEVDJOH BO 0TTJBOƌƋ %FTQJUF PS SBUIFS QSFDJTFMZ CFDBVTF PG UIJT FYBNQMF UIFSF JT B EJSFDU DPOOFDUJPO CFUXFFO UIF EJTDJQMJOFT PG MJUFSBSZ BOE DVMUVSBM TUVEJFT BOE UIF EZJOH PVU PG UIF FQJD HFOSF UP TQFBL XJUI 4DIJMMFS CFUXFFO ASFĘFDUJPO BOE ATFOUJNFOUBM QPFUSZ PS UP TQFBL XJUI 'SJFESJDI 4DIMFHFM CFUXFFO UIF ADPNNJOHMJOH BOE JOUFSXFBWJOH <  > PG BMM NZUIPMPHJFT BOE UIF AOFDFTTBSZ UBTL PG UIF OPWFMƌƌ ćVT #BLIUJO XSJUFT AćF OPWFM QBSPEJFT PUIFS HFOSFT QSFDJTFMZ JO UIFJS SPMF BT HFOSFT JU FYQPTFT UIF DPOWFOUJPOBMJUZ PG UIFJS GPSNT BOE UIFJS MBOHVBHF JU TRVFF[FT PVU TPNF HFOSFT BOE JODPSQPSBUFT PUIFST JOUP JUT PXO QFDVMJBS TUSVDUVSF SFGPSNVMBUJOH BOE SFBDDFOUVBUJOH UIFN BOE 'SBODP .PSFUUJ XJUI TMJHIUMZ NPSF ESBNBUJD ĘBJS EFTDSJCFT UIF OPWFM BT AUIF NPTU GFBSTPNF QSFEBUPS <XJUIJO UIF MJUFSBSZ FDPTZTUFN> PG UIF MBTU IBMG NJMMFOOJVNƌƍ -VLÈDT NFBOXIJMF FNQIBTJ[FT UIF ƌƉ ćF TVCQSFGFDUT NBMBQSPQJTN GPS UIF TDIPMBST UBQF SFDPSEFS DPOUBJOT B QVO UIBU JT BT UFMMJOH BT JU JT VOUSBOTMBUBCMF UIF XPSE AGVOEFU XIJDI IFSF SFQMBDFT AGPOÑ NFBOT JO "MCBOJBO AFOET UIVT BMSFBEZ MJOHVJTUJDBMMZ QMBDJOH UIF EFBUI PG UIF FQJD XJUIJO UIF JOTUSVNFOU PG JUT TVQQPTFE QSFTFSWBUJPO ƌƊ 3FNBSLJOH PO 'JTIUBT VTF PG )PNFSJD USPQFT JO -BIVUB F .BMDÓT &MTJF DPNNFOUT A.BOZ QBSBMMFMT JO TUZMF BOE DPOUFOU IBWF UIVT USBOTDFOEFE UIF NJMMFOOJB &MTJF *OUSPEVDUJPO UP ćF )JHI MBOE -VUF Q YWJJJ  )PXFWFS HJWFO UIBU‰BT &MTJF IJNTFMG OPUFT‰'JTIUB OPU POMZ LOFX )PNFST XPSL CVU BMTP USBOTMBUFE QBSU PG UIF *MJBE JOUP "MCBOJBO UIFSF DBO CF OP UBML PG AUSBOTDFOEFODF JO UIJT DBTF CVU POMZ PG DPOTDJPVT BQQSPQSJBUJPO BOE QBTUJDIF ƌƋ *O SFGFSFODF UP UIF DPOTQJDVPVT QSFTFODF PG FUIOPMPHJTU PS RVBTJFUIOPMPHJTU ĕHVSFT JO ,BEBSFT OPWFMT (JMMFT EF 3BQQFS PCTFSWFT UIBU ,BEBSF AJT UIF ĕSTU "MCBOJBO XSJUFS XIP JT USVMZ B DJUZEXFMMFS UIBU JT XIPTF QFSTQFDUJWF PO GPML DVMUVSF JT OFDFTTBSJMZ UIBU PG BO PVUTJEFS EF 3BQQFS Q ƍƏ NZ USBOTMBUJPO  0O UIF NPEFSOJUZ PG .BDQIFSTPOT QPFUJD QSPKFDU TFF 1PSUFS FTQ QQ ƌƊƍoƊƎ ƌƌ 'SJFESJDI 4DIJMMFS A0O /BÕWF BOE 4FOUJNFOUBM 1PFUSZ JO &TTBZT FE CZ 8BMUFS )JOEFSFS BOE %BOJFM 0 %BIMTUSPN /FX :PSL $POUJOVVN ƉƑƑƋ QQ ƉƏƑoƊƎƈ Q Ɗƈƌ  'SJFESJDI 4DIMFHFM -JUFSBSZ /PUFCPPLT ƫƱƳƱoƫƲƪƫ FE CZ )BOT &JDIOFS -POEPO "UIMPOF 1SFTT ƉƑƍƏ GSBHNFOU ƉƍƎƍ Q ƉƍƑ 4DIMFHFMT DPOUJOVBUJPO JO UIJT GSBHNFOU JT QSPQIFUJD GPS ,BEBSFT OPWFM A"O BOUJRVBUFE NZUIPMPHZ DBO POMZ CF USFBUFE JO B OPWFM‰"OE UIF DPNCJOJOH PG TFWFSBM NZUIPMPHJFT JT BMTP POMZ QPTTJCMF XJUIJO UIF OPWFM ćJT IPXFWFS JT OFDFTTBSZ GPS BMM PG PVS &VSPQFBO NZUIPMPHJFT BSF POMZ IBMGNZUIPMPHJFT‰BOE JO QJFDFT JCJE NZ USBOTMBUJPOT  ƌƍ #BLIUJO Q ƍ 'SBODP .PSFUUJ .PEFSO &QJD ćF 8PSME4ZTUFN GSPN (PFUIF UP (BSDÓB .ÈSRVF[ -POEPO BOE /FX :PSL 7FSTP ƉƑƑƎ Q ƊƋƎ *O B GPPUOPUF UP UIJT TFOUFODF .PSFUUJ EPVCMFT EPXO PO IJT NFUBQIPS JO B QBTTBHF QBSUJDVMBSMZ SFMFWBOU GPS UIF QSFTFOU BSHVNFOU AćF JNBHF PG UIF QSFEBUPS JT OP FYBHHFSBUJPO 8IFO XF IBWF IJTUPSJDBM BUMBTFT PG MJUFSBUVSF BU PVS EJTQPTBM JU XJMM CF TFFO IPX UIF TQSFBE PG UIF OPWFM FSBTFE BMM TPSUT PG QSFFYJTUJOH GPSNT GSPN UIF NBQ PG IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƋƍ AGPSNTFFLJOH OBUVSF PG UIF OPWFM‰PS SBUIFS FNQIBTJ[FT UIF GBDU UIBU JO UIF MBDL PG B ĕYFE BOE TFMGFODMPTFE XPSME UIF GPSNTFFLJOH OBUVSF PG UIF OPWFM JUTFMG JT UIF POMZ UPUBMJUZ UIF OPWFM JT WPVDITBGFEƌƎ 7JFXFE JO UIJT XBZ MJUFSBSZ DSJUJDJTN JT OPU NFSFMZ JODMVEFE XJUIJO UIF OPWFM JODJEFOUBMMZ PS BT BO BęFSUIPVHIU CVU JT JOIFSFOU UP JUT WFSZ GPSN "OE UIF DPSPMMBSZ JT BMTP USVF B MJUFSBUVSF XIJDI DPOUBJOT XJUIJO JUTFMG DSJUJDJTN BOE UIF JOUFSSPHBUJPO PG JUT PXO GPSN IBT MPOH TJODF MFę CFIJOE UIF XPSME PG ĕYFE DBUFHPSJFT BOE TUBCMF XPSMEWJFXT GPS UIF BNCJHVPVT MBCJMJUZ PG UIF OPWFM ćVT GPS UIF OPWFM BT XFMM BT GPS QIJMPMPHZ JO UIF TUSJDU TFOTF UIF RVFTUJPO JOH BOBMZUJD TUBODF‰FWFO NPSF UIF BOBMZUJD TUBODF JO SFHBSE UP UIF IJTUPSZ PG GPSNT BOE HFOSFT‰JT BU PODF QSFDPOEJUJPO BOE DPOTUJUVUJWF QPJOU PG WJFX ćF GBDU UIBU ,BEBSFT OPWFM OPU POMZ QFSGPSNT UIJT QPJOU PG WJFX‰JO UIF XBZ UIBU -VLÈDTT FYBNQMFT EP TBZ‰CVU BMTP JO B NVMUJUVEF PG XBZT FYQMJDJUMZ UIFNBUJ[FT JU NBLFT UIF DPODMVTJPO UIBU %PTKB ) JT B OPWFM BCPVU UIF OPWFM QBS FYDFMMFODF BMM UIF NPSF JOFWJUBCMF 4PQIJF 3BCBV IBT JOTJHIUGVMMZ TJUVBUFE ,BEBSFT UBMF XJUIJO UIF USBEJUJPO PG UIF AQIJMPMPHJDBM OPWFM JO UIF IPOPVSBCMF DPNQBOZ PG XPSLT TVDI BT %PO 2VJYPUF .BOPO -FTDBVU .BEBNF #PWBSZ BOE 1BMF 'JSFƌƏ ,BEBSF IJNTFMG NFBOXIJMF IBT TFFEFE IJT OPWFM XJUI VONJTTBCMF SFGFSFODFT UP UIJT USBEJUJPO *O B OFXTQBQFS BSUJDMF SFQPSUJOH PO UIFJS USJQ .BY BOE 8JMMZ SFBE UIBU AćFJS NZTUFSJPVT EFQBSUVSF GSPN /FX :PSL XBT DPNQBSFE XJUI %PO 2VJYPUF BOE 4BODIP 1BO[BT TFUUJOH PČ GSPN UIFJS WJMMBHF PO UIF NPSOJOH PO XIJDI UIFZ CFHBO UIFJS USBHJDPNJD BEWFOUVSF %) Q ƉƉƌ ƌƐ "ęFS IFS BDU PG BEVMUFSZ‰OPU BT JNBHJOFE XJUI POF PG UIF UXP TDIPMBST CVU XJUI UIF TNPPUIUBMLJOH TQZ GSPN UIF DBQJUBM‰UIF TVCQSFGFDUT XJGF DPOTPMFT IFSTFMG XJUI UIF UIPVHIU UIBU AJU XBT IBSEMZ UIF ĕSTU OPS UIF MBTU UJNF UIBU TVDI B UIJOH IBE IBQQFOFE )BMG PG UIF ĕMNT UIBU FYJTUFE XFSF BCPVU UIBU TPSU PG UIJOH OPU UP FWFO TQFBL PG CPPLT "OOB ,BSFOJOB BOE (SFUB (BSCP BOE PUIFST UIBU TIF DPVMEOU SFDBMM %) Q Ɖƍƍ ƌƑ ćF NJTUBLF UIBU UIF QSPUBHPOJTUT PG BMM UIF BCPWFNFOUJPOFE OPWFMT NBLF JT POF PG B SFGFSFOUJBM GBMMBDZ UIF FYQFDUBUJPO UIBU UIF XPSMET SFQSFTFOUFE JO UIF OPWFMT UIFZ SFBE XPVME PS TIPVME DPSSFTQPOE EJSFDUMZ UP UIF XPSME JO &VSPQF #FUXFFO UIF FJHIUFFOUI BOE UIF OJOFUFFOUI DFOUVSJFT GPS FYBNQMF XIFO PSBM OBSSBUJWFT CFHBO UP CF DPMMFDUFE UIFJS BSFBT PG NBYJNVN EJČVTJPO #BMLBOT #BMUJD OPSUIFSO 4DBOEJOBWJB DPJODJEFE XJUI UIPTF UIBU SFNBJOFE PVUTJEF UIF EFWFMPQNFOU PG UIF OPWFM Q ƊƋƎ O Ɗ  ƌƎ 4FF -VLÈDT Q Ǝƈ ƌƏ 4PQIJF 3BCBV A-F 3PNBO EV QIJMPMPHVF 1BSBEJHNF SPNBOFTRVF FU QIJMPMPHJF DMBTTJRVF $B OBEJBO 3FWJFX PG $PNQBSBUJWF -JUFSBUVSF3FWVF $BOBEJFOOF EF -JUUÏSBUVSF $PNQBSÏF ƋƉ %FDFNCFS Ɗƈƈƌ ƋƏƏoƑƐ ƌƐ /PUF BMTP UIF SFGFSFODF UP UIF USBHJDPNJD JO UIJT QBTTBHF BT EJTDVTTFE BCPWF IFSF FYQMJDJUMZ JO SFMBUJPO UP UIF OPWFM‰JOEFFE UP UIF OPWFM PG OPWFMT ƌƑ #PUI UIF 'SFODI BOE UIF &OHMJTI USBOTMBUJPOT PG UIJT QBTTBHF SFQMBDF UIF OBNF PG UIF BDUSFTT XIP QMBZFE 5PMTUPJT FQPOZNPVT IFSPJOF JO UIF ƉƑƋƍ ĕMN WFSTJPO PG IJT OPWFM XJUI UIF UJUMF PG 'MBVCFSUT PXO HSFBU XPSL PO CBE XJWFT BOE XPSTF SFBEFST B TVCTUJUVUJPO XIJDI PG DPVSTF EPFT MJUUMF NPSF UIBO TQFMM PVU XIBU UIF QISBTF AOPU UP FWFO TQFBL PG CPPLT BMSFBEZ JNQMJFT ƐƋƎ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD SFBMJUZ ćJT GBMMBDZ‰XIPTF EJTDPWFSZ BOE JSPOJD FYQPTVSF JO %PO 2VJYPUF DPOTUJUVUFT OP MFTT UIBO UIF CJSUI PG UIF OPWFM BT TVDI‰JT BDDPSEJOH UP 3BCBV BMTP UIF FSSPS PG B QIJMPMPHZ UIBU TVDDVNCT UP UIF UFNQUBUJPO PG AQPTJUJOH BO FRVJWBMFODF CFUXFFO UIF PCTFSWBUJPO PG UIF XPSME BOE UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UFYUTƍƈ "T B XBZ PVU PG TVDI CPWBSZJTN 3BCBV XJUI SFGFSFODF UP 'SJFESJDI 4DIMFHFM QSPQPTFT BO AJSPOJD QIJMPMPHZ XIJDI XPVME ASFDPHOJ[F FRVBMMZ UIF OFDFTTJUZ BOE UIF RVBTJJNQPTTJCJMJUZ PG TBUJTGZJOH UIF FNQJSJDBMMZ NJOEFE QFSTPO BOE EJNJOJTIJOH UIF HBQ CFUXFFO XPSME BOE UFYUƍƉ "T GBS BT ,BEBSFT OPWFM JT DPODFSOFE PG DPVSTF TVDI B QSPQPTBM TFFNT UP SVO QSFDJTFMZ DPVOUFS UP UIF *SJTI TDIPMBST QIJMPMPHJDBM BJNT ćSPVHIPVU UIF DPVSTF PG UIFJS SFTFBSDI UIF TDIPMBST BSF PO UIF IVOU GPS BO AFQFWFOU‰BO FWFOU JO UIF QSFTFOU UIBU XPVME IBWF UIF QPXFS UP CFDPNF UIF HFSN PG B OFX FQJD QPFN *G POF TVCTDSJCFT UP UIF BSHVNFOU PG #BLIUJO TVDI BO FWFOU JT TUSJDUMZ JNQPTTJCMF UIF FQJD JT DIBSBDUFSJ[FE BCPWF BMM FMTF CZ JUT QBTUOFTT CZ UIF VOCSJEHFBCMF HBQ CFUXFFO B MFHFOEBSZ QSFIJTUPSZ BOE UIF IFSF BOE OPXƍƊ #BLIUJOT BSHVNFOU OPUXJUITUBOEJOH OFBS UIF FOE PG UIF OPWFM FYBDUMZ XIBU UIF TDIPMBST IBWF CFFO TFBSDIJOH GPS UVSOT VQ JOEFFE *O B OFXTQBQFS BSUJDMF BCPVU UIF GBJMVSF PG UIFJS JOWFTUJHBUJPOT .BY SFBET RVPUFE TPNF MJOFT PG B QPFN UIBU TFFN UP DPOTUJUVUF OP MFTT UIBO UIF A)PNFSJ[BUJPO PG UIFJS PXO TUPSZ A"O BQSBUI GPSTPPUI SPTF VQ GSPN UIF TFB </KÑ BQSBUI FIV LB EBM QSFK EFUJU> %) Q ƉƏƈ  *O BO JSPOJD UXJTU PG GBUF UIF TDIPMBST UIFNTFMWFT IBWF CFDPNF UIF FQJD FWFOU UIBU UIFZ IBWF CFFO TFFLJOH BMM UIJT UJNF UIF "MCBOJBO PSBM USBEJUJPO QSPWFT JUTFMG UP CF TUJMM MJWJOH BOE DBQBCMF PG OFX HSPXUI "OE ZFU UIJT FOEJOH TP TFFNJOHMZ DPODMVTJWF NVTU CF SFBE JO UIF MBSHFS DPOUFYU PG UIF OPWFM JUTFMG 5P CF DPOTJEFSFE JT OPU KVTU UIF GBDU UIBU 8JMMZ BOE .BY SFBE UIFTF MJOFT RVPUFE JO B OFXTQBQFS‰UIF NFEJVN UIBU FČFDUJWFMZ UBLFT PWFS GSPN GPML CBMMBET BU MFBTU UIFJS DPNNVOJDBUJOH BOE EJTTFNJOBUJOH GVODUJPO‰BOE OPU KVTU UIF GBDU UIBU UIF TDIPMBST GBUF JT BęFS BMM SBUIFS NPSF VOIFSPJD UIBO IFSPJD JOEFFE SBEJDBMMZ GVUJMF ƍƋ CVU BMTP UIF GBDU UIBU UIFTF MJOFT TJNQMZ EP OPU DPSSFTQPOE UP UIF TUPSZ PG UIF TDIPMBST BT XF IBWF CFFO HJWFO JU UP SFBE *O DPOUSBTU CPUI UP ,BEBSFT OPWFM BOE UP UIF SFBM "MCBOJBO MFHFOET UIBU BSF SFUPME JO CJUT BOE QJFDFT JO 8JMMZT OPUFT UIF QPFN GSBHNFOU UIBU BQQFBST JO UIF OFXTQBQFS TFFNT BSDIBJTUJD BOE JOBVUIFOUJD B TJNQMJĕDBUJPO PG ƍƈ 3BCBV Q ƋƐƉ NZ USBOTMBUJPO 3BCBV Q ƋƑƍ NZ USBOTMBUJPO ƍƊ ćF POF FYDFQUJPO UP UIJT SVMF HJWFO CZ #BLIUJO 9FOPQIPOT $ZSPQBFEJB JT OPU XJUIPVU SFMFWBODF GPS ,BEBSFT OPWFM "DDPSEJOH UP #BLIUJO 9FOPQIPOT ĕDUJPOBMJ[FE CJPHSBQIZ PG $ZSVT UIF (SFBU JT BCMF UP NBJOUBJO JUT IFSPJDJ[JOH BTQFDU EFTQJUF FMFNFOUT PG DPOUFNQPSBSZ QFSTQFDUJWF CFDBVTF JUT TFUUJOH JT AOPU UIF OBUJPOBM QBTU CVU B GPSFJHO BOE CBSCBSJD QBTU Q ƊƑ ‰QSFDJTFMZ XIBU UIF JEFB PG AFUFSOBM "MCBOJB SFQSFTFOUT BęFS BMM GPS UIF UXP *SJTI "NFSJDBO TDIPMBST ƍƋ "O BMM UPP PCWJPVT QBSBMMFM UP UIF EFTUSPZFE SFTFBSDI NBUFSJBMT PG 8JMMZ BOE .BY JT QSPWJEFE CZ %F[JT BCPSUFE VOCPSO DIJME UIF VOJOUFOEFE CZQSPEVDU PG IFS NJTEJSFDUFE BDU PG JOĕEFMJUZ XJUI UIF TQZ GSPN UIF DBQJUBM ƍƉ IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƋƏ UIF NPUJWFT BOE DPODFSOT CFIJOE UIF FWFOUT BT XFMM BT B TFWFSF SFEVDUJPO PG UIF BDUVBM DPNQMFYJUZ PG UIF OPWFMT QMPU 1FUFS .PSHBO JT PG UIF PQJOJPO UIBU TVDI TJNQMJĕDBUJPO BOE SFEVDUJPO EFNPOTUSBUF UIF FYUFOU UP XIJDI A<U>IF QPXFS PG UIF "MCBOJBO TPOH JT TVDI BT UP QBSF BXBZ HSBEVBMMZ UIF FQIFNFSB PG NPEFSO MJGF LFFQJOH POMZ UIF FTTFOUJBMTƍƌ 'PS UIF FQJD BT HFOSF UIJT EFTDSJQUJPO NBZ CF BDDVSBUF FOPVHI #VU JG %PTKB ) UIF OPWFM TIPXT BOZUIJOH BU BMM JU TIPXT UIF BDUJPO CFIJOE UIF TDFOFT PG TVDI FTTFOUJBMJTN UIF XIPMF IFUFSPHMPTTJD LJU BOE DBCPPEMF UIBU JO UIF NPOPMPHJD XPSMEWJFX PG UIF FQJD ĕOET JUTFMG JO TBOJUJ[FE BOE BCTUSBDUFE GPSNƍƍ *O UIJT XBZ %PTKB ) FNQIBUJDBMMZ EPFT OPU QSFTFOU UIF A)PNFSJ[BUJPO %) Q ƉƈƐ PG UIF QSFTFOU TVDI BT UIF TDIPMBST XPVME IBWF MJLFE UP EJTDPWFS BOE UIBU XPVME BQQFBS UP ĕOE CPUI DPOĕSNBUJPO BOE DPOTVNNBUJPO JO UIF AOFX FQJD PG UIF OPWFMT DPODMVEJOH DIBQUFS .VDI UP UIF DPOUSBSZ UIF OPWFM QSFTFOUT UIF EFNZTUJĕFE IJTUPSZ PG UIF PSJHJO PG TVDI )PNFSJ[BUJPO AUIF XIPMF FQJD NBDIJOFSZ %) Q ƉƊƎ UIBU NVTU SFNBJO VOEFUFDUFE BOE VOPCTFSWFE JO PSEFS GPS UIF NBDIJOFSZ UP GVODUJPO JO UIF ĕSTU QMBDFƍƎ "T UIF OBSSBUJPO DPNNFOUT /PX JU XBT UPP MBUF UP DPSSFDU JU 'SPN OPX PO PO BDDPVOU PG UIJT NJTVOEFSTUBOEJOH UIFZ XPVME CF B QBSU PG UIBU FOJHNBUJD VOJWFSTF ćF JNQFSGFDU DJSDMF XBT DMPTFE <3SFUIJ NF DFO JTIUF NCZMMVS> %) Q ƉƏƉ 8IBU UIFO JT UIJT JNQFSGFDUJPO DFO AĘ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ĕSTU SVMF PG ĕFME SFTFBSDI UIF QPTTJCJMJUZ UIBU UIFZ DPVME FOE VQ DPOUBNJOBUJOH UIF WFSZ ƍƌ .PSHBO *TNBJM ,BEBSF Q ƊƊƍ *O UIJT DPOUFYU UIF AOFX FQJD BU UIF FOE PG %PTKB ) SFQSFTFOUT BO JOUFSFTUJOH DPNQSPNJTF GPSNBUJPO JO UIBU JU OBSSBUFT UIF TBNF DPOĘJDUJOH PQJOJPOT BCPVU UIF TDIPMBST ABQSBUI UIBU ,BEBSFT OPWFM GPS JUT QBSU QFSGPSNT ƍƎ $PNQBSF ,BEBSFT QFSGPSNBUJWFMZ UFSTF TFOUFODFT PO %PTKB ) JO IJT JOUFSWJFX XJUI "MBJO #PTRVFU A* BHSFF XJUI ZPV UIBU UIF USVF NFDIBOJTN PG DSFBUJPO UIF IJEEFO JOWJTJCMF QBSU PG UIF NBDIJOF JT XJUIPVU B EPVCU VOBUUBJOBCMF 1FSIBQT JU JT OPU FWFO OFDFTTBSZ UP EJTDPWFS JU JUT EJTDPWFSZ NJHIU FOE VQ CFJOH DBUBTUSPQIJD <  > ćFSFT OPUIJOH UP CF TPSSZ GPS JO UIJT GPS JG UIF PQQPTJUF XFSF UIF DBTF JG UIF MBCPSBUPSZ XFSF BCMF UP CF IBOEFE PWFS MJLF B EPDUPST NFEJDJOF DBCJOFU PS B KFXFMMFST EJTQMBZ DBTF UIBU XPVME CF UIF FOE PG BSU ,BEBSÏ %JBMPHVF Q Ɖƌƈ NZ USBOTMBUJPO  ,BEBSFT BOTXFS UP #PTRVFUT RVFTUJPO BCPVU IJT PTUFOTJCMF BUUBDL PO BDBEFNJB JO %PTKB ) JT EPVCMZ DBHFZ JO UIBU JU BU PODF EFTDSJCFT XIBU ,BEBSFT TDIPMBSMZ QSPUBHPOJTUT JOEFFE UP TPNF EFHSFF FČFDU BOE EFĘFDUT #PTRVFUT PXO BUUFNQU UP FOBDU TVDI BO PQFSBUJPO PO ,BEBSFT OPWFM JUTFMG ƍƍ ƐƋƐ ,BEBSF BOE UIF $PNFEZ PG &QJD NBUFSJBM UIFZ BSF SFTFBSDIJOH 0OF QSPPG PG TVDI DPOUBNJOBUJPO JT HJWFO CZ UIF XPSE ABQSBUI JO UIF RVPUFE MJOFT PG WFSTF B OFPMPHJTN UIBU BT .BY SFBM J[FT IBT QSPCBCMZ CFFO EFSJWFE GSPN UIF (FSNBO "QQBSBU AEFWJDF BQQBSBUVT BOE SFGFST UP UIF TDIPMBST UBQF SFDPSEFS #VU UIF ADFO PG UIJT QBTTBHF NBZ BMTP TJHOBM UIBU JU JT UIJT DPOUBNJOBUJPO JUTFMG GBS NPSF UIBO UIF MJUFSBM EZJOH PVU PG UIF MBTU MJWJOH SIBQTPEFT UIBU TQFMMT UIF EFBUI PG UIF FQJD JO TP GBS BT UIF FQJD XPSME IBT CFDPNF OP MPOHFS VOJĕFE PS TFMGFODMPTFE‰BOE XIBU JT NPSF LOPXT JU ćVT #BLIUJO BSHVFT AćF FQJD QBTU <  > JT XBMMFE PČ BCTPMVUFMZ GSPN BMM TVCTFRVFOU UJNFT BOE BCPWF BMM GSPN UIPTF UJNFT JO XIJDI UIF TJOHFS BOE IJT MJTUFOFST BSF MPDBUFE ćJT CPVOEBSZ DPOTFRVFOUMZ JT JNNBOFOU JO UIF GPSN PG UIF FQJD JUTFMG BOE JT GFMU BOE IFBSE JO JUT FWFSZ XPSE 5P EFTUSPZ UIJT CPVOEBSZ JT UP EFTUSPZ UIF GPSN PG UIF FQJD BT B HFOSFƍƏ "OE JU JT QSFDJTFMZ UIJT CPVOEBSZ UIJT UFNQPSBM AGPVSUI XBMM UIBU %PTKB ) MJLF JUT BDBEFNJD QSPUBHPOJTUT CSFBLT 0S JOEFFE NPSF UIBO NFSFMZ CSFBLT JO UIF TFOTF PG DPO UBDU XJUI UIF QSFTFOU BT TVDI 'PS UIF BCPWFDJUFE MJOFT PG UIF CBMMBE‰BHBJO UIF POMZ EFNPOTUSBCMF SFTVMU PG UIF TDIPMBST "MCBOJBO TPKPVSO‰BSF OPU KVTU DPOUFNQPSBSZ UIFZ BSF BMTP BCPVU UIF WFSZ NFEJVN JO XIJDI UIFZ BQQFBS UIBU JT UP TBZ UIFZ BSF TFMGSFGFSFOUJBM ćF WFSTFT TJOHJOH UIF TDIPMBST FYQMPJUT BSF UIFSFGPSF OPU UIF SFTVSSFDUJPO PG UIF FQJD UIFZ BSF JUT EFBUI LOFMM JO TP GBS BT UIF WJTJU PG UIF GPSFJHO TDIPMBST DPNQFMT UIF FQJD UP CFHJO UP PCTFSWF JUTFMG‰ UP CFDPNF JO PUIFS XPSET DSJUJDBM "OE B TFMGPCTFSWJOH DSJUJDBM QPUFOUJBMMZ FWFO TFMGJSPOJ[JOH PS JOEFFE DPNJD FQJD JT OP FQJD CVU B OPWFM *G -VLÈDT DBO TQFBL PG BO AFQJD UPUBMJUZ JO DPOUSBTU UP UIF CBTJD JSPOJD EJWJEFEOFTT PG UIF OPWFM UIFO ,BEBSFT GBSDJDBM TUBHJOH PG UIF TFBSDI GPS UIF FQJDT PSJHJOT QPTFT UIF RVFTUJPO PG XIBU IBQQFOT XIFO UIFTF UXP HFOSFT DPMMJEF XIFO UIF WFSZ JSPOZ UIBU JT JOIFSFOU UP UIF OPWFM BT GPSN JOĕMUSBUFT UIF JSPOZGSFF GPSN PG IFSPJD QPFUSZ JUTFMGƍƐ *U JT GPS UIJT SFBTPO UIBU %PTKB ) JT OPU JOEFFE DBOOPU CF B TUSBJHIUGPSXBSE BďSNBUJPO PG "MCBOJBT MJUFSBSZ BOE OBUJPOBM MFHBDZ PS B CJE UP SFDMBJN TPNF JNBHJOFE IFSPJD QBTU 3BUIFS UIF OPWFM QFSGPSNT UIF WFSZ JNQPTTJCJMJUZ PG B SFUVSO UP UIBU QBTU JUTFMG BMXBZT BMSFBEZ B QSPKFDUJPO ćF OPWFM JT UIVT BMTP BO JOUFSSPHBUJPO PG UIJT TUSVDUVSF PG QSPKFDUJPO JUTFMG PG UIF FQJDT IJTUPSJDBM GVODUJPO BT TPMJEJĕFS PG NBTUFS OBSSBUJWFT BOE DPMMFDUJWF JEFOUJUJFT BOE IFODF BMTP BT PCKFDU PG EFTJSF PO UIF QBSU PG NPEFSO &VSPQFBOT EFTQFSBUF GPS B QVSJUZ BOE B XIPMFOFTT BTTVNFE UP IBWF PODF FYJTUFE BOE OPX USBHJDBMMZ UP CF MPTU -BTU CVU OPU MFBTU UIF ƍƏ #BLIUJO QQ ƉƍoƉƎ 'PS UIJT SFBTPO .PSHBOT DMBJNT BCPVU UIF AUIFNF PG USBEJUJPOBM DVMUVSF BT UIF "MCBOJBOT NFBOT PG NBTUFSJOH UIF QBTU CZ JODPSQPSBUJOH JU JOUP UIF FQJD IJTUPSZ PG DIBOHF BOE EFWFMPQNFOU *TNBJM ,BEBSF Q Ɛƈ BSF NJTHVJEFE GBS GSPN JU CFJOH UIF DBTF UIBU AćF FQJDT XIJDI BSF UIF TVCKFDU PG <  > ćF 'JMF PO ) DIBOHF BOE EFWFMPQ HSBEVBMMZ UBLJOH JOUP UIFNTFMWFT UIF FWFOUT PG UIF QSFTFOU TIBQJOH BOE TJNQMJGZJOH UIFN JOUP UIF TUVČ PG DPMMFDUJWF NFNPSZ Q Ɛƈ UIF FOUSBODF PG UIFTF AFWFOUT PG UIF QSFTFOU JOUP MJUFSBUVSF JT XIBU CSJOHT BCPVU UIF FQJD HFOSFT DPMMBQTF ƍƐ -VLÈDT Q ƉƈƎ IJĿ Ķ İ Į ńIJĶ ŁŇĺ Į Ļ ƐƋƑ OPWFM JT BO JOUFSSPHBUJPO PG UIF SPMF PG UIF OBUJPOBM XSJUFS JO UIF XBLF PG UIJT IJTUPSZ PG SFDFQUJPO XIP JT POMZ UPP BXBSF PG UIF JSSFWFSTJCJMJUZ PG MJUFS BSZ QBSBEJHNT BOE UIF WBSJPVT USBQT MBJE CZ OPTUBMHJB ćF BOBMZUJDBM TFBSDI GPS UIF FQJDT PSJHJOT FOUBJMT UIF FQJDT EFNJTF "OE ZFU JU JT BMTP PVU PG UIF WFSZ SFDPHOJUJPO PG UIF FQJDT EFNJTF‰PVU PG UIF FQJDT AEFTFDSBUJPO TFF %) Q ƉƋƋ PVU PG UIF OFWFSUPCFTFUBSJHIU FSSPS‰UIBU B OFX GPSN NBZ FNFSHF B GPSN XIPTF DPODSFUF NBOJGFTUBUJPO MJFT JO UIF SFBEFST IBOET ćJT GPSN UIF GPSN PG UIF OPWFM JT UIF DPNFEZ PG FQJD QSPEVDFE PVU PG UIF SFBMJ[BUJPO UIBU UIF FQJD BDUVBMMZ OFWFS‰BOE TVSFMZ OFWFSNPSF‰DPSSFTQPOEFE PS DPVME FWFS DPSSFTQPOE UP UIF 3PNBOUJD ESFBN PG JOOPDFOU TQPOUBOFPVT UPUBMJUZ "OE JU JT ĕOBMMZ UIJT GPSN‰B GPSN XIPTF PSJHJOT MJF OPU JO BOZ IBSNPOJPVT BOE IPNPHFOFPVT MFHFOEBSZ QBTU CVU SBUIFS JO UIF EJTVOJUZ BOE NVMUJGBSJPVTOFTT PG UIF QSFTFOU‰UIBU ,BEBSF PČFST BT UIF GPSN BQQSPQSJBUF UP SFQSFTFOU IJT PXO UJNF BOE UP TFDVSF GPS JU B QMBDF JO UIF DPOUJOVJOH IJTUPSZ PG MJUFSBUVSF /ļĿŁĵńIJŀŁIJĿĻ 6ĻĶŃIJĿŀĶŁņ &ĿĶİĮ 8IJĶŁŇĺĮĻ