CURSO

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIA POLÍTICA

ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO

CURSO

DERECHO COMERCIAL II

DOCENTE

MGTR. JESUS MARIA. SANDOVAL VALDIVIEZO

TEMA

GRAVÁMENES SOBRE LOS TÍTULOS VALORES,

RESTITUCIÓN PRESENTACIÓN

INTEGRANTES

 IDROGO HERRERA JESLER

 MARTINEZ MIRANDA, MARIA ESTEFANY
 VILLANUEVA ABEL EBER
 VILLANUEVA RODRÍGUEZ MARIA DEL CARMEN
 VILLANUEVA VASQUEZ MICHEL CHRISTIAN

PERÚ - 2022
 ÍNDICE
INTRODUCCIÓN....................................................................................................................... 3

CAPITULO I

GRAVÁMENES SOBRE TÍTULOS VALORES .................................................................... 4

1.1 DEFINICIÓN DE TÍTULOS VALORES ................................................................. 4

1.2 ASPECTOS GENERALES ........................................................................................ 4

1.3 CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS VALORES .......................................... 6

1.4 CLASIFICACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES ................................................ 7

1.5 TÍTULOS VALORES RECONOCIDOS POR LA LEY N° 27287 ........................ 8

1.6 GRAVÁMENES SOBRE TÍTULOS VALORES .................................................... 8

1.7 CARACTERES JURÍDICOS DE LOS TÍTULOS VALORES .............................. 9

1.8 RESTITUCIÓN Y PRESTACIÓN DEL TÍTULO VALOR ................................. 11

CONCLUSIONES ..................................................................................................................... 12

REFERENCIAS BIBLÍOGRAFICAS .................................................................................... 13

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 INTRODUCCIÓN

Los Títulos Valores han tenido un cambio a lo largo de la historia, en sus inicios solo se
reconoce como un papel o documento físico, mediante el cual era posible la realización
de un pago en un lugar diferente al que se había realizado la transmisión del dinero.
Hoy en día el Título Valor es aquel documento escrito necesario para ejercer el derecho
literal y autónomo expresado en el mismo título.

En el siguiente trabajo de investigación, se va desarrollar el tema principal que es sobre

los Títulos Valores, como su definición bajo la perspectiva de algunos autores, nos
enfocaremos en la ley N° 27287 que nos detalla sobre los tipos de títulos valores, que
están vigente actualmente en nuestro país ya sea de la forma tradicional o virtual.

El tema principal de esta investigación es sobre los gravámenes en los Títulos Valores y
la Restitución y Presentación del Título Valor, que se va a desarrollar más adelante con
algunos casos.

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CAPITULO I

GRAVÁMENES SOBRE TÍTULOS VALORES

1.1 DEFINICIÓN DE TÍTULOS VALORES

Según (Risco, 2014) “Los Títulos Valores son documentos u otra forma de materializar
un crédito, que representan o contienen derechos patrimoniales autónomos. Su
característica esencial es que se encuentran destinados a la circulación económica y su
naturaleza se encuentra premunida por requisitos esenciales que la Ley de Títulos
Valores, dispone a fin de considerar un documento como título valor”.

Según (Montoya, 2004) “Se denomina Títulos Valores a un conjunto de documentos

típicos, como las letras de cambio, pagares, cheques, certificados de depósitos, entre
otros, que atribuyen a promover la actividad económica, agilizando y dando fluidez al
tráfico patrimonial”.

De acuerdo a la Ley de Títulos Valores N° 27287 (2000), en el primer artículo lo define

como “Los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales,
tendrán la calidad y los efectos de Título Valor, cuando estén destinados a la circulación,
siempre que reúnan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la ley, les
corresponda según su naturaleza. Las cláusulas que restrinjan o limiten su circulación o
el hecho de no haber circulado, no afectan su calidad de título valor”.

1.2.ASPECTOS GENERALES

Los Títulos Valores están regulados en nuestro país por la Ley N° 27287 promulgada
el 17 de junio del 2000 y publicada en el Diario Oficial el 19 del mismo mes y año
por el presidente de la República, Alberto Fujimori. La ley presente se subdivide en
dos libros: el primero de Parte general y el segundo de Parte especial; en ellos se
presentan secciones y títulos que dan mayores explicaciones sobre los títulos valores.
Centrándonos en los antecedentes históricos de los títulos valores en el Perú, vemos
que desde marzo de 1968 y hasta octubre del 2000 se ejerció la Ley N° 16587 de
títulos valores, aunque algunos títulos no eran considerados como tal ya que
presentaban distintos mecanismos como en el caso del warrant y las acciones; el
primero estaba incluido en el Decreto Legal N°|- 2763 y las segundas, en el Decreto

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 Legal N° 861 de la Ley de mercado de valores. Asimismo, de acuerdo con el
libro Cajeros IFB para bancos y empresas de la Institución de Formación Bancaria,
"en el Perú, a partir del 17 de octubre del 2000, entró en vigencia la Ley N° 27287
que reúne de forma ordenada, clara y sistemática, en un solo cuerpo legal, todos los
títulos valores contemplados por nuestro ordenamiento jurídico" (2010, p. 224). Cabe
señalar que los documentos de esta Nueva Ley de Títulos Valores están en
concordancia con las leyes ya establecidas en el país, como, por ejemplo, la Ley
General del Sistema Bancario, la Ley de Mercado de Valores, el Código Civil, la Ley
General de Sociedades, entre otras.
A continuación, se presentará la información clasificada en su aspecto general y
específico y el contenido respectivo:

Figura 1:Aspecto General del los Títulos Valores que se rigen de acuerdo a nuestra
Ley en el país.

Según (Villanueva, 2012) “Se puede señalar a los títulos valores como materiales o físicos
que se manifiestan a través de soportes de papel denominados documentos; también
pueden ser desmaterializados, plasmados en anotación en cuenta y registrados en la
Institución de Compensación y Liquidación de Valores -ICVL”.
Entre los principios de los títulos valores podemos mencionar:

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Figura 2:Los principales principios de los Títulos Valores

1.3.CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS VALORES

Según (Risco, 2014), las características de los títulos valores en nuestra legislación son:
a. Los títulos valores requieren de un soporte físico, documento, papel, u/o texto
impreso por ejemplo un cheque.
b. Que representen o incorporen derechos patrimoniales, lo que significa que el valor
económico de una prestación u obligación este contenido en el título,
constituyendo una unidad.
c. Están destinados a la circulación, los títulos valores deben ser transferidos de un
sujeto a otro, haciendo circular los contenidos patrimoniales de los títulos valores
en su totalidad, cumpliendo su propósito por lo cual fueron creados.
d. Reúne los requisitos formales previstos en la ley, para que se configure como
titulo valor, otorgando una calidad a ello, presumiendo de la validez del derecho
cautelar.
e. La desmaterialización de los valores presciende del soporte papel, forma
tradicional de los títulos valores como se ha estado manejando, dando pase al
avance tecnológico de nuevas herramientas virtuales garantizando las mismas

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 características y efectos que los títulos valores tradicionales.
1.4.CLASIFICACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES
De acuerdo con Avendaño V. (1967), en su libro Los Títulos-Valores nos detalla sobre la
clasificación de los Títulos Valores en cuatro partes que son:
a) Según la persona del emitente
“Se distingue en títulos públicos y privados, según puedan ser emitidos solamente
por determinadas entidades públicas (caso de los títulos de la deuda pública y de
los bonos estatales) o lo puedan ser por entes particulares (cheques, letras de
cambio, acciones, etc.)”.
b) Según los modos de Emisión
“Podemos clasificar en títulos singulares y en serie. Los primeros se emiten en
cada caso, como por ejemplo los cheques; los últimos por virtud de una operación
compleja y en favor de varias personas. Esto es el caso de los bonos estatales y de
las acciones de las sociedades anónimas. Una nota característica de los títulos
emitidos en serie es su fungibilidad. Unos documentos pueden ser sustituidos por
otros iguales, sin que varíe el contenido del derecho que representan. Es
importante anotar, así mismo, que estos en serie pueden ser títulos múltiples. Tal
el caso de los certificados que se emiten por más de una acción: en un sólo
documento o título se reúnen varias cuotas de una misma operación”.

c) Según el contenido del derecho representado

“Conforme a este criterio, podemos distinguir en primer término en títulos
completos e incompletos. En aquellos el derecho resulta del título mismo y nada
más. El documento es lo suficientemente explícito. En cambio, en los incompletos
es preciso recurrir a otros instrumentos como fuente informativa. Así en el caso
de las acciones mercantiles, en que debe examinarse la escritura de constitución
social, su inscripción en el Registro Mercantil, etc. También se distingue entre
títulos formales y no formales. Los primeros requieren conforme a ley
determinadas formalidades bajo pena de nulidad, como en el caso del cheque
bancario y la letra de cambio”.

d) Conforme a la ley de su circulación

Son los títulos nominativos, a la orden y al portador. Los últimos son los de
circulación más rápida. No se exige la designación de la persona a cuyo favor

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 están emitidos. Por consiguiente, el legítimo titular es poseedor. No todos los
títulos pueden ser emitidos· al portador. Así, las letras de cambio son
necesariamente a la orden.

1.5.TÍTULOS VALORES RECONOCIDOS POR LA LEY N° 27287

De acuerdo a nuestra Ley peruana emitida el 19 de junio del 2000 vigente hoy en día,
detalla que los Títulos Valores son:

a. La letra de Cambio i. La carta de poder

b. El pagare j. Los valores mobiliarios
c. La factura conformada k. Los títulos valores especiales,
d. El cheque creados por la superintendencia
e. Los certificados bancarios en de Banca y Seguros
moneda nacional/extranjera l. La Conasev y la
f. El Warrant Superintendencia de
g. El título de crédito hipotecario administradores de fondos de
negociable pensiones
h. El conocimiento de embarque

1.6.GRAVÁMENES SOBRE TÍTULOS VALORES

Según el artículo 886 inciso 5 del Código Civil: “Los Títulos Valores por su carácter de bien
mueble, pueden ser objetos de derechos reales”
(Risco, 2014) “A los títulos Valores se les considera no solo en su aspecto de documentos que
incorporan el derecho de propiedad, sino en su aspecto de bienes muebles que pueden ser a su
vez objeto de relaciones y de derecho reales”.

De acuerdo con lo dispuesto en la "Ley del Mercado de Valores", si las medidas preventivas
tales como el fideicomiso y la prenda afectan los valores o los derechos del representado sobre
las mercancías, si están inscritos sobre los mismos valores, surtirán efecto. Un caso en
atención al principio de literalidad, que determina la extensión y el contenido, según su
naturaleza o valor registral.

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1.7.CARACTERES JURÍDICOS DE LOS TÍTULOS VALORES
De acuerdo con José Avendaño v. (1967), en su libro Los Títulos-Valores nos detalla sobre
estos caracteres jurídicos en cinco partes que son:

a. Literalidad
“Se entiende que el derecho representado por el título, está limitado por los términos
exactos que constan del instrumento mismo. Por consiguiente, si la relación jurídica
subyacente, aquélla que fue causa de la emisión del título, es incompleta, vulnerable o
está deficientemente representada por el título, de modo que el deudor estaría facultado
para oponer excepciones de pago al acreedor originario, ellas no pueden sin embargo
ser opuestas a los adquirientes sucesivos del título. Por consiguiente, la excepción de
incumplimiento de una contraprestación no mencionada en el título, no puede ser
deducida contra dichos adquirientes sucesivos. Tampoco podrían series opuestas las
circunstancias modificatorias o extintivas de la obligación, posteriores a la emisión del
título y que no resulten del mismo. El título vale y rige en cuanto literalmente aparece
de su texto”.

b. Autonomía
“Este es un carácter del título-valor que es consecuencia de su literalidad. Puesto que
el derecho se adquiere tal como resulta o se lee del título mismo, se lo considera
autónomo: como si hubiera nacido por vez primera por razón de la adquisición y
directamente de quien lo emitió. Coincidimos en que el título-valor no nace autónomo,
sino que se convierte en autónomo, ya que este carácter de la autonomía del derecho
surge una vez que el título circula, no así cuando tan sólo ha sido emitido y está en
poder de su primer titular. En este momento, es decir cuando el título aún no ha
circulado, carece de autonomía y está íntimamente vinculado a la causa de la
obligación que le sirve de sustratum, y por esta razón el deudor está jurídicamente
facultado para oponer al acreedor las excepciones que surjan de una emisión
defectuosa, de una génesis viciada o de circunstancias surgidas con posterioridad a esa
emisión”.

c. Incorporación
“En frase gráfica, pero de discutible calidad jurídica, se dice que el derecho
representado por el título-valor está incorporado a éste. Lo que se quiere destacar en

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 la unión permanente de la relación jurídica al documento en que consta. Resulta así
indispensable la posesión del título para ejercitar el derecho literal y autónomo en el
representado; y, a su vez, el documento sin el derecho creditorio pierde todo valor
económico. De todo lo anterior se infiere que el documento tiene el carácter de
constitutivo del derecho. De ordinario, en derecho civil, el documento es simplemente
probatorio de la relación jurídica, que es independiente y autónoma respecto del
instrumento que la acredita. En este caso el documento tiene el doble carácter que le
asigna la doctrina italiana: constitutivo esencial para el nacimiento del derecho y
dispositivo en cuanto es indispensable para hacer valer el derecho (esto es, enajenarlo,
gravado; en definitiva, hacerlo circular)”.

d. Legitimación
“Vinculado también con los caracteres anteriores, éste de la legitimación constituye
una presunción juris et de jure de titularidad. En términos generales, se entiende por
legitimación o "investidura formal' el poder de ejercitar un derecho, con prescindencia
de si se es o no titular del mismo. La legitimación ocurre, por consiguiente, con la
posesión del título. Esta se conoce en doctrina como la "investidura formal". La
posesión se adquiere, cuando se trata de títulos al portador, con la simple tradición;
cuando son a la orden mediante el endoso y la identificación del poseedor. Desde luego
que no a todo poseedor alcanza esta legitimación. Se requiere que lo sea de buena fe.
No olvidemos que quien emite un título valor crea una apariencia de derecho en los
sucesivos poseedores del título. La ley protege esa apariencia en favor del adquiriente
de buena fe, del mismo modo como protege en general a los adquirientes de buena fe
de objetos muebles”.

e. Irreivindicabilidad
“Esta nota es consecuencia lógica de la anterior: si la legitimación constituye una
presunción de titularidad, es evidente que el titular está protegido contra la
reivindicación. Esta cabría sólo en el caso de que se acreditara fehacientemente que el
adquiriente tuvo mala fe, es decir, conciencia de la legitimidad de su adquisición y por
consiguiente de su posesión misma”.

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1.8.RESTITUCIÓN Y PRESTACIÓN DEL TÍTULO VALOR

A. Prestación del Título Valor

Según Messineo (1954), “La presentación de la titularidad de un título valor por parte
de su legítimo tenedor es un requisito esencial de las normas contenidas en el mismo,
considerando que los valores con representaciones contables respaldadas
electrónicamente (desmaterializadas), quien aparece en el registro como propietario,
tiene derecho a exigir que un deudor de buena fe tenga, por lo tanto, derecho a exigir
que el valor le sea devuelto y pagado a tiempo. por lo cual el dueño del título hace
valer el título, exigiendo el cumplimiento de las obligaciones en él contenidas, y
también significa dar o, en ocasiones, devolver el título a quien lo puso en circulación.”
El artículo 17 de la Ley de Valores establece la obligación de restituir la garantía.

B. Restitución del Título Valor

Según Risco (2014) "Por la devolución del título valor, se entiende que debe
devolverse el título a quien cumplió con las disposiciones contenidas en el mismo. Si
el pago es parcial, debe constar en el documento. La Ley de Valores trae una
innovación en la que ambas partes deciden por acuerdo destruir valores íntegramente
desembolsados sin retribución en especie. En caso de incumplimiento del acuerdo, la
carga de la prueba, así como la responsabilidad de la no destrucción, corresponde al
responsable para la devolución La inscripción mediante microfilm u otro medio está
autorizada por ley Titularidad que debe ser destruida cuando el último titular es una
empresa del sistema financiero. La empresa debe proporcionar al deudor el
correspondiente comprobante de pago bruto y conservar la copia durante cinco años a
partir de la fecha de vencimiento del tenedor del título y está obligada a hacerlo a
simple solicitud del alimentante”.

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CONCLUSIONES

 Con la Ley de Títulos Valores hemos visto los requisitos de formalidad que tienen
estos, permitiendo que todo el que sepa de quién es su titular adquiera los derechos
contenidos en el mismo, teniendo en cuenta al titular actual, independientemente
de quién haya sido el titular anterior.

 Los Títulos Valores deben tener requisitos específicos de cada valor. Estos
contienen únicamente derechos hereditarios, que son de contenido económico.
Puede ser el pago de una suma, la entrega de bienes o el derecho a participar.

 La Teoría General de Valores es producto del esfuerzo de varias escuelas, Los

mercantilistas, por la sola construcción de los fenómenos jurídicos, Circulación
económica a través de operaciones de títulos representativos de valores, e Implican
el intercambio de bienes para satisfacer las necesidades de los sujetos.

 Los valores emitidos y que circulan en el mercado son asegurados por una garantía
real de tal manera que los bienes sean apoyo material si el deudor no presta garantía
para cumplir con las obligaciones contenidas en tales documentos; en este caso los
datos de garantía, incluido su registro, deben ser delegados en valores.

 Actualmente, nuestra economía se ve afectada por tendencias económicas como la

apertura de mercados, los tratados de libre comercio con la región centroamericana
y otros países, esto significa una serie de transacciones comerciales como la
adquisición de acciones en empresas instaladas en nuestro medio ambiente,
comprar y vender bienes y servicios, realizar pagos a nuestros proveedores, abrir
cartas de crédito, utilizar depósitos aduaneros, etc.

 Los Títulos Valores tiene un valor en la actividad económica en general y en los

negocios mercantiles en especial, por ello y para el desarrollo de la economía en
nuestro país, interesa que el titulo como valor en sí mismo, pueda entrar en
circulación económica como los demás bienes.

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 ANEX0
Evidencia de turnitin:

REFERENCIAS BIBLÍOGRAFICAS
 Avendaño V, J. (1967). Los Títulos-Valores. Perú.
 Messineo, F. (1954). Derecho civil y comercial, Tomo VI. Argentina.
 Risco, A. (2014). Derecho Comercial II. Perú, Lima. Fondo editorial Inca Garcilaso
de la Vega.
 Villanueva Haro, B. (2012). Los Títulos Valores en el Perú. Perú, Lima. Universidad
San Martin de Porres.

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