Pledge fund

Un Pledge Fund, traducido al español como capital comprometido, es una forma de

capital privado o capital riesgo en la que todos los participantes del fondo trabajan
hacia un objetivo común de inversión, comprometiéndose a realizar aportaciones de
capital al fondo en el momento de la inversión en la empresa. La cantidad y la
frecuencia de las aportaciones están comprometidos como parte del proceso. Esto
hace que sea posible determinar de antemano cómo hacer el mejor uso de los
recursos en el pledge fund a lo largo del proceso de inversión.
en los Estados Unidos, a finales de los 90, los fondos de capital riesgo se empezaron a
preocupar por el devenir de sus inversiones en las empresas de nueva creación que
buscaban financiación, las empresas conocidas como Start ups.
Después de la burbuja de las puntocom, los fondos de capital riesgo se empezaron a
preocupar por el devenir de las empresas de nueva creación que iban a financiar.
Muchos inversores privados decidieron crear clubes de inversores, o clubes de
Business Angels, al estilo Pledge Fund en lugar de seguir el formato convencional que
se popularizó en la década de 1990. Esto fue en gran parte porque estos Pledge Funds
no obligaban a los inversores ángel individuales invertir en empresas que la mayoría
del grupo, o su consejo inversor, decidiera sino que permitía a cada miembro elegir si
tomar parte en dicha inversión. Es decir, el inversor no debía desembolsar el capital
con antelación en el fondo de inversión del que fuera miembro, sino sólo en el
momento que decidía invertir en la empresa.
Este sistema de inversión fue muy bien recibido por parte de los inversores que
estaban nerviosos por los resultados catastróficos que habían sufrido sus inversiones
en las empresas, tecnológicas en su mayoría, durante la burbuja puntocom.
En España el primer Pledge Fund llegó en el año 2012.
La estructura de los fondos permite, por parte de la empresa, obtener capital de forma
relativamente rápida y eficiente. Para los inversores, les aporta más flexibilidad en el uso de su
capital.

¿Qué es un Pledge Fund?

es un acuerdo en el que los inversores mantienen la capacidad de decidir sobre una base de
acuerdo y sujetos a los términos preestablecidos.
Un pledge fund consiste en un acuerdo entre el gerente de la empresa y los inversores. El
objetivo es dar una primera visualización de las ofertas posibles. Por lo general, a cambio se
establece un proceso conjunto y una línea de tiempo. Los inversores deben decidir si
participarán en cada propuesta del acuerdo. También definir una estructura preestablecida y
establecer los términos de las ofertas que se ejecutan.
plegde fund no implica lanzarse a una piscina a ciegas, vemos que no todos los inversores
participarán con la misma cantidad. Debido a que no hay un compromiso, la empresa adquiere
el riesgo de levantar la financiación a través de otras fuentes.
Además, como las tasas sobre el capital no invertido son más bajas con un pledge fund, el
gerente debe operar sobre una base más limitada, que sea suficiente para el capital que se
invierte. Por eso, además de que es una ventaja para los inversores, un plegde fund también
es una alternativa óptima a un equity fund privado tradicional para las empresas.
ventajas de pledge fund son las siguientes:
Más seguridad para el inversor
Mejor asesoramiento, ya que cuenta con una evaluación previa de los proyectos
Acceso óptimo, ya que los mínimos de inversión no suelen ser muy altos
Enfoques estructurales del pledge fund
Hay dos enfoques generales sobre estos fondos: El primero y más cercano a la visión
tradicional del equity fund tradicional, permite a los inversores elegir por separado cada
operación. Este enfoque requiere, además, un acuerdo inicial significativamente más
complicado que el uso de una inversión de contrato de gestión (IMA).
El segundo enfoque consiste en una inversión de contrato de gestión (IMA) realizada entre
cada inversor y administrador, como vehículos separados creados para cada inversión
individual o inversionista. La inversión de contrato de gestión (IMA) establece los acuerdos
básicos económicos entre los inversores y los administradores, mecanismos para la asignación
de oportunidades de inversión entre los inversores y permitiendo a cada inversor optar en
inversiones diferentes.
En una variante de la inversión de contrato de gestión (IMA) incluye la constitución de una
sociedad de responsabilidad limitada que se utilice para cada inversión. Este acuerdo
contiene términos de gobernabilidad claves y la asignación de las funciones del gestor, y puede
ser ajustada para cada operación para reflejar los acuerdos, la regulación y otras
consideraciones.
Otra variante utiliza unos procedimientos separados para cada uno de los inversores, con unas
consideraciones especificas para cada inversor. Debido a que cada inversor tiene su propia
inversión, esta variante permite facilitar las “garantías cruzadas” de ofertas a efectos de
determinar la participación.

Criterios de un pledge fund España

Modelo de negocio: Aunque la idea no tiene por qué ser original, sí que debe satisfacer una
necesidad existente en el mercado y que los clientes vayan a estar dispuestos a pagar.
Escalabilidad: Se trata de valorar el tamaño del nicho de mercado al que se dirige y su
capacidad de crecimiento.
Equipo humano: Uno de los criterios que más valoran es el perfil del emprendedor y su
capacidad de rodearse de un buen equipo.
Métricas: La empresa deberá aportar datos y cifras que demuestren el encaje de la idea en el
mercado acompañado de un plan financiero detallado
En conclusión el El funcionamiento básico del Pledge Fund consiste en oportunidades de
inversión en la que cada miembro decide si invertir individualmente o conjuntamente, El
Pledge Fund puede cobrar una cuota periódica a cada miembro, así como una comisión por
inversión e, incluso, una comisión de éxito en la inversión si se dan determinados hitos.
Crowdfunding
Lo primero que se debe saber, es que el sistema de inversión colaborativa es una
excelente herramienta para las pequeñas y medianas empresas, ya que conecta a
personas que tienen fondos y que quieren hacer crecer sus ahorros para invertir en
PyMEs, empresas que necesitan crédito.
Crowdfunding tiene varias traducciones en español las campañas destinadas a recaudar fondos
para causas de caridad o para apoyar a individuos necesitados se llaman campañas de
recaudación de fondos colaborativa, y las campañas de crowdfunding para apoyar el desarrollo
de productos, inventos o emprendimientos comerciales se llaman campañas de micro
financiación o de financiación colectiva. En pocas palabras es una red de financiación colectiva,
normalmente online, que a través de donaciones económicas o de otro tipo, consiguen financiar
un determinado proyecto a cambio de recompensas, participaciones de forma altruista. Este tipo
de recaudación de fondos se ha convertido en algo muy popular, principalmente porque una
campaña de crowdfunding se puede establecer fácilmente y el dinero se recauda rápidamente.
Es por eso que, no es ninguna sorpresa, que los sitios web de crowdfunding han atraído estafas. 
Como dato al origen del micromecenazgo, lo podemos encontrar en las donaciones. La
primera acción de crowdfunding se atribuye oficialemente al grupo de rock británico Marillon,
realizada en 1997 con el fin de financiar su gira por EEUU. Sin embargo, en España, se produjo
un hecho muy parecido casi una década antes. El del grupo musical Extremoduro, que en 1989
financió su primer disco gracias a donaciones de otras personas.

Cómo funciona el crowdfunding

El crowdfunding suele ser usado por inventores para financiar sus proyectos. En algunos casos,
el inventor pide pequeñas contribuciones—$10, $50, $100—que rápidamente pueden sumar
hasta miles de dólares para la financiación del invento.
En otros casos, el creador del proyecto espera encontrar inversores individuales que le den
grandes sumas de dinero, quizás a cambio de una recompensa cuando se complete el proyecto.
Este sistema puede ofrecerles a las pequeñas compañías y a los emprendedores una oportunidad
de desarrollar y concretar un proyecto permitiéndoles establecer contacto directamente con los
contribuidores.
El crowdfunding también puede ser una manera popular de recaudar fondos cuando se desata
una tragedia. Por ejemplo, se puede crear fácilmente una campaña de crowdfunding para ayudar
a un familiar o persona que necesita dinero para pagar gastos médicos. La gente también
establece campañas de crowdfunding para causas más amplias, como ayudar a las víctimas de
un desastre natural u otro evento imprevisto.
¿Cómo hacer crowdfunding?
El emprendedor envía su proyecto, o su idea de empresa a una plataforma de crowdfunding,
que suele ser online, para ser candidato a la financiación. Para que se pueda valorar su proyecto
indica: una descripción del mismo, qué cantidad necesita, cuánto tiempo hay para recaudar lo
que necesita, tipo de crowdfunding a elegir, etc.
Valoración del proyecto: la comunidad o la propia plataforma valora el interés del proyecto.
Se publica en la plataforma el proyecto por el tiempo indicado en la candidatura. Es el período
de tiempo de que dispone la gente para invertir.
Durante el tiempo que esté público, se promociona al máximo para conseguir la financiación.
Cierre del proyecto. Cuando finaliza el plazo establecido, se cierra el proyecto y se comprueba
cuánta financiación se ha conseguido.

Esto resulta en un importante impulso para las PyMEs, ya que generalmente no tienen
acceso a opciones de crédito tradicionales en la banca. En México alrededor de un 60%
de las PyMEs tienen dificultades para solicitar financiamiento, lo que significa que hay
un riesgo de que muchas de ellas no puedan consolidarse y terminen por quebrar. Al
pedir apoyo financiero en plataformas de financiamiento colectivo, los solicitantes
pueden llegar a reunir un monto en promedio, a una tasa del 18% anual.
Por otro lado, al financiar un proyecto a través del crowdfunding se generan otras
externalidades positivas, pues generalmente este modelo permite generar un vínculo
entre los pequeños empresarios y los inversionistas. Estas plataformas también pueden
llegar a funcionar como un tipo de perfil financiero para las PyMEs, lo que les da poder
de negociación con otras instituciones a tasas más bajas de las que les ofrecían, ya que,
al ser dueñas de su información financiera, pueden demostrar con su historial si son
buenas pagadoras o no.
Otro punto a considerar es saber que, para este tipo de requerimientos, los solicitantes
deben ser preferentemente pequeñas y medianas empresas en crecimiento, con o sin
acceso al sistema tradicional, pero que necesitan capital para poder seguir
desarrollándose.
Por último, es fundamental poder capacitarse mediante cursos y buscar asesorías de
expertos, ya que al momento de desarrollar un negocio es normal no saberlo todo. De
esta forma, se pueden encontrar las mejores formas de financiamiento y resolver las
dudas que cualquier empresario pueda tener. Así se podrá guiar a la PyME y evitar
errores.
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