INFORME DEL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

RESUMEN EJECUTIVO
Este análisis e interpretación de los estados financieros ha sido enfocado a los periodos 2016
y 2017 de la empresa YPFB Andina S.A. para su respectivo análisis y comparación con la
empresa YPFB Chaco S.A.

ANTECEDENTES
POSICIÓN DE LA EMPRESA EN LA INDUSTRIA
En 1997, la Compañía inició sus operaciones como Empresa Petrolera Andina S.A.,
constituyéndose en una de las más importantes del sector de hidrocarburos por la
magnitud de sus inversiones y actividades, además de pasar a ser uno de los principales
contribuyentes al Estado Boliviano.

Tras el proceso de adecuación de la Compañía al nuevo escenario legal y operativo vigente

en el sector petrolero, en noviembre de 2008 se dio lugar a la conformación de YPFB Andina
S.A. bajo un modelo de cogestión público-privada donde YPFB es titular del 50,18% de la
participación accionaria y la española Repsol Bolivia S.A. del restante 48,92%, además de
muchos otros.

Al presente, la Compañía se ha consolidado como el principal productor de gas, registrando

una participación promedio mayor al 40% sobre la producción total. Así también es el
principal productor de crudo, condensado y gasolina del país, con una participación promedio
mayor al 32% de la producción nacional.

Tiene suscritos 21 Contratos de Operación, en 18 de ellos es operador y en tres participa

como socio estratégico. En San Alberto y San Antonio es socio mayoritario con el 50% en
cada uno de los niega campos junto a Petrobras (35%) y Total E&P Bolivia (15%). El tercer
campo No Operado es Monteagudo donde tiene una participación del 20%. Es también socio
principal de Transierra que opera el GASYRG (Gasoducto Yacuiba-Río Grande) junto a
Petrobras (44.5%) y Total E&P Bolivia (11%).

Asimismo, además de los proyectos de desarrollo, exploración y transporte, YPFB Andina

S.A. produce el 25% M consumo nacional de GLP (Gas Licuado de Petróleo) en el país
desde la Planta de Absorción de Río Grande.
Por otro lado, a través de la Planta de Compresión de Río Grande, ubicada en la cabecera
del gasoducto de exportación, comprime la totalidad M gas que se exporta a Brasil bajo el
contrato denominado GSA. YPFB Andina S.A. posee en este emprendimiento una
participación del 50% junto a Petrobras (21%), YPFB Chaco S.A. (20%) y Total E&P Bolivia
(9%).

ALCANCE
El objeto de análisis de los Estados Financieros se efectuó en la gestión 2016 al 2017.

Análisis Financiero Histórico: Interpretación de los estados financieros históricos con el fin de
evaluar la gestión financiera de la empresa, así como entender el origen de fluctuaciones
importantes en las principales cuentas.

Se realizó el análisis de estructura y comparativo de forma vertical a el balance general y

estado de resultados.
Análisis de Hechos de Importancia Recientes: Evaluación de eventos recientes que por su
importancia son trascendentes en la evolución de la empresa.

Análisis de Proyecciones Financieras: Evaluación de los supuestos que sustentan las

proyecciones financieras, así como análisis de la predictibilidad, variabilidad y sensibilidad de
la capacidad de pago de la empresa a diversos factores económicos.

OBJETIVOS
Lo que se pretende realizar con este trabajo es de analizar e interpretar los estados
financieros de la Empresa Petrolera Andina S.A. con respecto a la Empresa Petrolera YPFB
Chaco S.A. poder determinar:
 Si cuenta con liquidez y solvencia.
 Si sus operaciones son eficiente, eficaces y/o económicas.
 Su capacidad de endeudamiento y su rentabilidad.

OBJETO
El objeto de estudio del presente trabajo de análisis son los ESTADOS FINANCIEROS:
 Balance general
 Estados de ganancias y pérdidas.
Mismos que son elaborados por el contador de la empresa, que cuentan con un dictamen de
auditoria.

METODOLOGÍA
Las técnicas y herramientas aplicadas para el análisis en los estados financieros son:

 El análisis vertical
 El análisis horizontal
 Las razones de solvencia y liquidez
 Las razones de recursos o endeudamiento
 Las razones de financiamiento
 Las razones de rotación
 Las razones rentabilidad.

RESULTADO DEL EXAMEN

 En este examen que se realizó se hizo un análisis de estructura por los que se
determinó que el pasivo es superior a patrimonio.
 La disminución en sus ingresos y el flujo del efectivo.

ANÁLISIS VERTICAL

Estado de pérdidas y ganancias

Al 31 de diciembre de 2016 y 2017 Saldo %

INGRESOS OPERACIONALES 1394684840 100

COSTOS (1381095254) 99,03
RESULTADO BRUTO 13589586 0,97
EGRESOS OPERACIONALES (276614665) 19,83
Gastos administrativos (276614665) 19,83
Gastos de comercialización 0 0
RESULTADO OPERATIVO (263025079) 18,86
INGRESOS NO OPERACIONALES 133351040 9,56
Rendimiento por Inversiones 67380698 4,83
Ingresos Financieros 0 0
Otros Ingresos 65970342 4,73
EGRESOS NO OPERACIONALES (45715641) 3,28
Ajuste por inflación y tenencia de bienes (45715641) 3,28
Otros egresos 0 0
 Diferencia de cambio, mantenimiento de valor y ajuste por 0 0
inflación
RESULTADO NO OPERACIONAL 87635399 6,28
RESULTADO NETO DESPUES DE NO OPERACIONAL (175389680) 12,58
Ingresos de gestiones anteriores 0 0
Gastos de gestiones anteriores 0 0
Ingresos extraordinarios 0 0
Gastos extraordinarios 0 0
RESULTADOS DE OPERACIÓN NETO ANTES DE (175389680) 12,58
GASTOS FIN.
Gastos financieros (7507779) 0,54
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS (182897459) 13,11
UTILIDADES
Impuestos a las utilidades de las empresas 65018793 4,66
RESULTADO NETO DE LA GESTIÓN (117878666) 8,45

ANÁLISIS VERTICAL

Ypfb aNdina s.a. ANÁLISIS COMPARATIVO

Oruro-Bolivia HORIZONTAL
DE AUMENTO Y DISMINUCIONES
Balance general
Al 31 de diciembre de 2016 y 2017 Variación Increm.
o
Reexpresado EPA 2017 Decrem
Absoluta Relativa
2016 Bs.
ACTIVO          
Activo Corriente          
Disponibilidades 386649136,55 249074292 (137574845) 64,42 (35,58)
Inversiones a Corto Plazo 1111824598,90 1575569763 463745164 141,71 41,71
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 780200143,04 688595126 (91605017) 88,26 (11,74)
Anticipo a Proveedores 6780973,09 2411390 (4369583) 35,56 (64,44)
Inventarios 486410936,90 464513141 (21897796) 95,50 (4,50)
Gastos Pagados por Adelantado 24409642,61 4306433 (20103210) 17,64 (82,36)
Total Activo Corriente 2796275431,10 2984470145 188194714 106,73 6,73
Activo no Corriente          
Inversiones a Largo Plazo 388478224,89 337230982 (51247243) 86,81 (13,19)
Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas 1349734941,08 1095785054 (253949887) 81,19 (18,81)
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 157483769,88 13351623 (144132147) 8,48 (91,52)
Activo Fijo Neto 5996761121,14 5416928958 (579832163) 90,33 (9,67)
Otros Activos Largo Plazo 80803408,75 462297334 381493925 572,13 472,13
Total Activo no Corriente 7973261465,75 7325593951 (647667515) 91,88 (8,12)
Total Activo 10769536896,84 10310064096 (459472801) 95,73 (4,27)
PASIVO Y PATRIMONIO NETO          
PASIVO          
Pasivo Corriente          
Deudas Comerciales a Corto Plazo 286904060,31 393637269 106733209 137,20 37,20
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 1347952,52 1309176 (38777) 97,12 (2,88)
 Deudas por pag. con Emp. Rel. y/o Vincul. a Corto Plazo 24556328,32 6712841 (17843487) 27,34 (72,66)
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 63813634,31 72102055 8288421 112,99 12,99
Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 6308263,67 19905541 13597277 315,55 215,55
Anticipos Recibidos 115995378,30 0 (115995378) 0,00 (100,00)
Otros Pasivos a Corto Plazo 247255795,62 152281839 (94973957) 61,59 (38,41)
Total Pasivo Corriente 746181413,04 645948721 (100232692) 86,57 (13,43)
Pasivo no Corriente          
Previsiones 807519725,83 632991716 (174528010) 78,39 (21,61)
Otros Pasivos a Largo Plazo 0 0 0   (100,00)
Total Pasivo No Corriente 807519725,83 632991716 (174528010) 78,39 (21,61)
Total Pasivo 1553701138,86 1278940437 (274760702) 82,32 (17,68)
PATRIMONIO          
Capital Pagado 1383758549,42 1343952000 (39806549) 97,12 (2,88)
Aportes no Capitalizados 736646687,82 715455590 (21191098) 97,12 (2,88)
Ajuste Global del Patrimonio 1137375864,56 1104657000 (32718865) 97,12 (2,88)
Reservas 530387384,32 515129743 (15257641) 97,12 (2,88)
Ajuste por Inflación de Capital 1100882973,42 1140689523 39806550 103,62 3,62
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 1703491319,44 1704055216 563897 100,03 0,03
Resultados Acumulados 2829491217,85 2625063253 (204427965) 92,78 (7,22)
Resultados de la Gestión (206198238,85) (117878666) 88319573 57,17 (42,83)
Total Patrimonio 9215835757,98 9031123659 (184712099) 98,00 (2,00)
Total Pasivo y Patrimonio Neto 10769536896,84 10310064096 (459472801) 95,73 (4,27)

ANALISIS POR RAZONES

ANDINA CHACO
S.A Unidad De S.A
Detalle
Gestión Resumen Gestión
2017 2017
Razón De Liquidez

Razón De Solvencia Global 0,81 Proporción 9,17

Razón De Solvencia Técnica 4,62 Proporción 4,18

Razón De Prueba Acida 3,90 Proporción 4,16

Razón De Prueba Super Acida 3,89 Proporción 4,81

Razón De Tesorería 0,34 Proporción 0,41

Razón De Endeudamiento
Razón De Recursos 8,17 Bolivianos

Razón De Independencia Financiera 89 % Porcentaje

Razón De Dependencia Financiera 11% Porcentaje

Razón De Endeudamiento Total 5402949581 Bolivianos

Razón De Endeudamiento Adicional 4410552780 Bolivianos

Razón De Financiamiento

Razón De Financiamiento Del Activo No Corriente 1,14 Bolivianos 1,32

Razón De Rotación

Rotación de Cuentas por Cobrar 2,55 Veces 0,39

Plazo Medio De Cuentas por Cobrar 141,18 Días 923,08

Rotación De Cuentas Por Pagar 61,83 Veces 0,39

Plazo Medio Cuenta Por Pagar 5,82 Días 923,08

Rotación De Efectivo 4,34 Veces 0,07

Plazo Medio De Efectivo 82,95 Días 5142,06

Razones De Rentabilidad

Rotación De Activos 0,14 Bolivianos 0,03

Razón Total Activo A Ventas Netas 7,39 Proporción 29,25

Razón Rendimiento Sobre La Inversión (1,17) Proporción 0,02

Razón De Rentabilidad De Las Utilidades Brutas En 0,85

0,97 Proporción
Ventas

Razón De Utilidad Neta En Operaciones (18,86) Proporción 0,30

Razón De Rentabilidad De Ventas Netas 13,11 Porcentaje 58,81

Razón De Rentabilidad Del Patrimonio Neto (2,03) Porcentaje 2,26

 Razón De Rentabilidad De Capital Permanente (1,89) Proporción 2,09

SUPUESTOS

La empresa tiene riesgos donde se incrementa sus deudas y sus gastos administrativos.
Los precios son sensibles debido a que YPFB Andina S.A.., participa en una industria con
altos riesgos con respecto a los precios en el mercado.
La disminución del flujo del efectivo y el incremento de la cuenta: cuentas por cobrar, son un
riesgo debido a que no se han efectivizado y generan una falta de liquidez.
Al igual que la disminución de sus ingresos operacionales están disminuyendo debido a la
baja del precio del petróleo en el mercado.
La Empresa YPFB Andina no es solvente comparado con la empresa YPFB Chaco S.A.

PRONÓSTICO

Para los pronósticos o recomendaciones de la Empresa YPFB Andina. seria conocer en

casos puntales.

 La empresa no es rentable, atraviesa por una crisis, dependerá de si se efectiviza la

cuenta, cuentas por cobrar, si sus ventas incrementan, sobre todo si se estabilicen los
precios del petróleo y se hace un uso eficiente de sus recursos.
 Se recomienda hacerle llegar a las autoridades vigentes del estado la preocupación con
respecto a la búsqueda de nuevos pozos petrolíferos en el momento adecuado.
 Se recomienda a la máxima autoridad ejecutiva de la Empresa YPFB Andina S.A.
designe el uso eficiente de sus recursos con respecto a sus gastos.
 Se recomienda hacer inversiones en otros campos.
 Como recomendación general la Empresa YPFB Andina S.A. puede utilizar este tipo de
análisis cada semestre o año, donde se determinará si la Empresa YPFB Andina S.A.
sigue obteniendo resultados favorables o desfavorables y sugerencias para la misma.