Actividad Grupo 1 4 Diciembre

PROYECTO DE INVERSIÓN ENTREGA (III)
Actividad 5
Grupo No. 1
Aparicio Acuña Yomary ID 806792
Morales Niño Carmen Lucía ID 807230
Morales Rey Norlys ID 806481
Administración de Empresas, Corporación Universitaria Minuto de Dios
NRC 58290 Formulación y evaluación de proyectos
José Danny Acacio Navarro
Diciembre 04 de 2023
ESTUDIO FINANCIERO CONSOLIDADO
En este estudio financiero se integró elementos informativos cuantitativos que nos
permiten decidir y observar la viabilidad de nuestro plan de negocios, en ello se integra el
comportamiento de las operaciones necesarias para que esta inversión marche y visualizando
a su vez el crecimiento del negocio en el tiempo. De ahí es la importancia que al iniciar la
idea de proyecto contemple las variables que intervienen en el desarrollo e implementación,
considerando el costo efectivo que con lleva el operar el proyecto en términos financieros que
implica el costo de capital de trabajo, adquisiciones de activo fijo y gastos preoperativo hasta
obtener los indicadores financieros en los Estados Financieros como son. El Balance General,
Estado de Pérdidas y Ganancias y Flujo de Efectivo.
Al elaborar nuestro plan de negocios se requiere los siguientes pasos y son:
 Tener en claro cuál es su idea o proyecto de negocios.
 Realizar un estudio del mercado y las necesidades que existan en él, con la
finalidad de identificar la demanda potencial, incluyendo el precio optimó por el que la
gente pagaría por el producto.
 Finalmente, el estudio financiero es el que determina de manera
cuantitativa y monetaria el costo de la operación del proyecto y su aceleración, este
permite evaluar la rentabilidad del proyecto de negocio y visualizar su rentabilidad t y
recuperación del mismo en el tiempo.

Algunos elementos de nuestro plan financiero:
Inversión Requerida. Además de cuantificar la inversión requerida, debemos definir
cómo se va a financiar, es decir cuáles serán las fuentes de financiación (capital propio,
inversionistas, la banca, etc.) y con que monto vamos a participar cada parte, vamos a
empezar capital de trabajo, activos fijos y gastos preoperativos.
Capital de trabajo: La inversión en capital de trabajo la vamos hacer en activos
corrientes: efectivo inicial, inventario, cuentas por cobrar e inventario, que nos permita operar
durante un ciclo productivo, dicha inversión la debemos garantizar la disponibilidad de
recursos para la compra de materia prima y para cubrir costos de operación durante un tiempo
requerido para la recuperación del efectivo (Ciclo de efectivo: Producir-vender-recuperar
cartera), de modo que se puedan invertir nuevamente nuestros recursos y podamos ir
creciendo nuestro capital .
Activos fijos: para iniciar consta de la inversión en activos como: maquinaria y equipo,
muebles, vehículos, etc.
Gastos preoperativos: estas inversiones son aquellas que las vamos a realizar sobre
activos constituidos por los servicios o derechos adquiridos necesarios para la puesta de
nuestra inversión, de los cuales, los principales rubros son los gastos de organización, las
patentes y licencias, los gastos de puesta en marcha, las capacitaciones y los imprevistos.
Estimación de Flujos de Caja por Periodo: Para la estimación de flujos de caja se requiere
de la siguiente información:
o Vida útil de la inversión
o Ingresos y egresos
o Depreciación
o Inversión adicional del proyecto.
Igualmente deben determinarse las necesidades de financiamiento y la disponibilidad
de crédito, la determinación de la tasa mínima de rendimiento para cada monto aportado
(Aportes propios, financiamiento, inversionistas).
Estados Financieros: Balance General o Estado Situación Financiera
Egresos: Los egresos deben diferenciarse en costos y gastos.
Gastos de administración y ventas: no están directamente relacionados con la
producción, tienen que ver con la administración de nuestra inversión: ventas, secretarias,
papelería, salarios de gerentes, etc.
Gastos de depreciación: es un gasto que permite el gobierno que genera u beneficio
tributario y se justifica en el desgaste de los activos fijos despreciables.
Gastos de amortización de diferidos: se refiere a desembolsos que no constituyen ni
capital de trabajo, ni activos fijos, pero son indispensables para arrancar con el negocio
Gastos financieros: se refieren a los intereses de la financiación. Este es un elemento
clave en la evolución del proyecto y de la gerencia.
Impuestos: corresponden al desembolso por pago de impuestos, este monto se
calcula sobre la utilidad antes de impuestos.
En la parte de Evaluación del plan de inversión. Se tienen en cuenta 2 flujos de caja
diferentes: flujo de caja del proyecto, el cual no incluye financiación, y el flujo de caja del
inversionista, en el que si se considera financiación. Estos flujos se estiman para cada
periodo.
A continuación, se presenta una tabla del flujo
El esquema anteriormente presentado corresponde a un costeo variable, sin embargo, en la
evaluación del plan de inversión puede emplearse cualquier tipo de costeo (absorbente o
directo) ya que éste se emplea sólo con fines de análisis.
Costo de capital ponderado
Fuente: Aportes propios – Deuda

Monto: cantidad de aporte de cada fuente
Costo de capital antes de impuestos Aportes propios: TM Deuda: Tasa de interés del préstamo
Costo de capital después de impuestos:
Aportes propios: TM
Deuda: Tasa reducida = Tasa de interés de la deuda x (1-Tasa de impuestos)
Participación: cantidad de aporte de cada fuente en porcentaje. Costo ponderado: Aportes
propios: TMR x Participación
Deuda: Tasa reducida x Participación
Total: Costo ponderado = Costos pond. aportes propios +costo pond deuda
FUENTE Monto Costo de Costos de Participaci Costo
capital ón ponderad
capital o
antes de después de
impuestos impuestos
Aporte 300 40% 26% 75% 20%
propio
Deuda 100 20% 20% 25% 5%
Total 400 100% 25%
Ejemplo: Total inversión 400 millones de pesos, de la cual 300 millones serán aportes propios
y 100 millones se financiarán a una tasa del 20% efectiva anual. La tasa de oportunidad es del
40% y tasa de impuestos del 35%. Hallar el costo de capital ponderado para este proyecto.
El cálculo del Costo de Capital es determinante para tomar decisiones, esto debido a que la
comparación se realiza así:
La TIR del proyecto debe ser mayor que costo de capital ponderado.
La TIR del Inversionista debe ser mayor que la TIR del proyecto
El VPN del proyecto y del inversionista debe ser positivo. El VPN significa
Finalmente, esto elementos van permitir utilizar una vez que se integren los flujos de caja ya y
podrán aplicarse los indicadores de evaluación económica financiera como es el caso: TIR.
Tasa de Rendimiento Interno.
VPN. Valor Presente Neto.
Donde esta indicará si el proyecto será viable y retornable con el tiempo. Cabe aclarar que en
los organismos donde se realizan financiamiento de tipo social en México solo requiere el
esquema de flujo de efectivo y no requieren de una evaluación económica precisa.
En conclusión, para realizar el estudio financiero es necesario identificar en el plan de negocios
los elementos que implican una inversión financiera como son: Inversión en capital de trabajo,
activos fijos y gastos preoperativos, integrándose en documento formal como son los Estados
Financiero
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Baca, G. (2001). Evaluación de proyectos. México: Mc Graw Hill.
González R. Rene (2004) Elaboración de Planes de Negocios, Mc Graw Hill.
Ramírez P. David (2007) Contabilidad Administrativa, Mc Graw Hill., Octava Edición.

http://www.eafit.edu.co/NR/rdonlyres/Financiero.doc
11

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Aparicio Acuña Yomary ID 806792

Morales Niño Carmen Lucía ID 807230

Morales Rey Norlys ID 806481

Administración de Empresas, Corporación Universitaria Minuto de Dios

NRC 58290 Formulación y evaluación de proyectos

José Danny Acacio Navarro

En este estudio financiero se integró elementos informativos cuantitativos que nos

permiten decidir y observar la viabilidad de nuestro plan de negocios, en ello se integra el

a su vez el crecimiento del negocio en el tiempo. De ahí es la importancia que al iniciar la

idea de proyecto contemple las variables que intervienen en el desarrollo e implementación,

Estado de Pérdidas y Ganancias y Flujo de Efectivo.

Al elaborar nuestro plan de negocios se requiere los siguientes pasos y son:

 Tener en claro cuál es su idea o proyecto de negocios.

finalidad de identificar la demanda potencial, incluyendo el precio optimó por el que la

gente pagaría por el producto.

 Finalmente, el estudio financiero es el que determina de manera

cuantitativa y monetaria el costo de la operación del proyecto y su aceleración, este

permite evaluar la rentabilidad del proyecto de negocio y visualizar su rentabilidad t y

recuperación del mismo en el tiempo.

Inversión Requerida. Además de cuantificar la inversión requerida, debemos definir

empezar capital de trabajo, activos fijos y gastos preoperativos.

Capital de trabajo: La inversión en capital de trabajo la vamos hacer en activos

durante un ciclo productivo, dicha inversión la debemos garantizar la disponibilidad de

requerido para la recuperación del efectivo (Ciclo de efectivo: Producir-vender-recuperar

cartera), de modo que se puedan invertir nuevamente nuestros recursos y podamos ir

creciendo nuestro capital .

muebles, vehículos, etc.

o Vida útil de la inversión

o Inversión adicional del proyecto.

Igualmente deben determinarse las necesidades de financiamiento y la disponibilidad

de crédito, la determinación de la tasa mínima de rendimiento para cada monto aportado

(Aportes propios, financiamiento, inversionistas).

Estados Financieros: Balance General o Estado Situación Financiera

Egresos: Los egresos deben diferenciarse en costos y gastos.

Gastos de administración y ventas: no están directamente relacionados con la

papelería, salarios de gerentes, etc.

Gastos de depreciación: es un gasto que permite el gobierno que genera u beneficio

tributario y se justifica en el desgaste de los activos fijos despreciables.

Gastos de amortización de diferidos: se refiere a desembolsos que no constituyen ni

Gastos financieros: se refieren a los intereses de la financiación. Este es un elemento

clave en la evolución del proyecto y de la gerencia.

Impuestos: corresponden al desembolso por pago de impuestos, este monto se

calcula sobre la utilidad antes de impuestos.

En la parte de Evaluación del plan de inversión. Se tienen en cuenta 2 flujos de caja

inversionista, en el que si se considera financiación. Estos flujos se estiman para cada

El esquema anteriormente presentado corresponde a un costeo variable, sin embargo, en la

directo) ya que éste se emplea sólo con fines de análisis.

Costo de capital ponderado

Fuente: Aportes propios – Deuda

Costo de capital después de impuestos:

Deuda: Tasa reducida = Tasa de interés de la deuda x (1-Tasa de impuestos)

Participación: cantidad de aporte de cada fuente en porcentaje. Costo ponderado: Aportes

propios: TMR x Participación

Deuda: Tasa reducida x Participación

comparación se realiza así:

Tasa de Rendimiento Interno.

VPN. Valor Presente Neto.

esquema de flujo de efectivo y no requieren de una evaluación económica precisa.