¿QUÉ ES UNA AFORE?

La palabra AFORE significa Administradora de Fondos para el Retiro. Es

una institución que se encarga de llevar la administración de fondos para
el retiro de los trabajadores.

El artículo 18 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro dice que

la definición de las AFORE es la siguiente: “Son entidades financieras
constituidas como sociedades mercantiles que se dedican de manera
exclusiva, habitual y profesional a administrar las cuentas individuales y
canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en términos de
las leyes de seguridad social, así como administrar sociedades de
inversión”.

80’s

A finales de la década de los 80 el sistema de pensiones en México se

encontraba bajo la administración del Instituto Mexicano del Seguro
Social (IMSS) y del Instituto de Seguridad y Servicios de los
Trabajadores del Estado (ISSTE). Se trataba de un esquema de reparto y
beneficios definidos, en el que las aportaciones de los trabajadores
activos costeaban parte importante de la pensión de los trabajadores
retirados.

90’s
A principios de los años 90 era evidente que el sistema de pensiones en
México enfrentaba grandes retos. La combinación del incremento en la
esperanza de vida y la disminución de la tasa de natalidad ocasionó que
la proporción de los trabajadores activos con respecto a los retirados
disminuyera notablemente, impactando al fondo disponible para cubrir el
pago de las pensiones futuras.

En marzo de 1996 se presentó una iniciativa que permitiera cambiar el

esquema actual por uno que fuera financieramente sostenible.

Finalmente, el 1° de julio de 1997 entró en vigor en nuevo esquema de

pensiones operado por las AFORE y regulado por la Comisión Nacional
del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).

En abril de 2007 el Ejecutivo Federal publicó el Decreto por el que se

expide la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los
Trabajadores de Estado, dentro del cual se establece la creación del
Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado
(PENSIONISSSTE).

Al registrarte en una Administradora, la AFORE te apertura una cuenta

única y personal llamada comúnmente como “Cuenta Individual”. Ahí se
acumulan las aportaciones que periódicamente se depositan por parte
 del patrón, el gobierno y el trabajador. La aportación se calcula con base
en tu salario base de cotización y se dividen de la siguiente manera:

IMSS

 Patrón: 2% del salario base de cotización por concepto de retiro y 3.15%

por concepto de cesantía en edad avanzada y vejez. En total, el patrón
aporta para la subcuenta de RCV[1] 5.15%. Adicionalmente, el
empleador aporta 5% del salario base de cotización a la subcuenta de
vivienda del trabajador.
 Empleado: 1.125% de su salario base de cotización, por concepto de
cesantía en edad avanzada y vejez.
 Gobierno: aporta por concepto de cesantía en edad avanzada y vejez
0.225% del salario base de cotización del trabajador, más una cuota
social adicional por cada día de salario cotizado, topado para los
trabajadores que ganen hasta quince veces el salario mínimo. La cuota
social se actualiza trimestralmente de acuerdo con el INPC[2].

ISSSTE

 Entidades o dependencia: 2% del sueldo básico por concepto de retiro y

3.18% por concepto de cesantía en edad avanzada y vejez. En total las
dependencias o entidades aportan para la subcuenta de RCV 5.17%.
Adicionalmente, aporta 5% del sueldo básico a la subcuenta de vivienda
del trabajador.
 Empleado: 6.13% del sueldo básico, por concepto de cesantía en edad
avanzada y vejez.
 Gobierno federal: Aporta 5.5% del salario mínimo general vigente como
Cuota Social.

Tanto los trabajadores que cotizan al IMSS como los que cotizan al
ISSSTE, o son trabajadores independientes, pueden realizar Ahorro
Voluntario, el cual puede complementar el ahorro para el retiro.

Una vez que la AFORE recibe estas aportaciones, las invierte a través de
Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro
 (Siefores). Desde el 13 de diciembre de 2019 estas Siefores son
generacionales, es decir, los recursos se agrupan dependiendo de la
edad de los trabajadores y se invierten con una perspectiva de fecha de
retiro.

Las AFORE invierten en mercados financieros (nacionales e

internacionales, de deuda y capital), sujetas a un régimen de inversión
diseñado por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
(CONSAR) para reducir el riesgo y mantener portafolios diversificados.

Los rendimientos generados por dicha inversión se verán reflejados en el

saldo de la cuenta individual de ahorro para el retiro de los trabajadores.

Las inversiones que realizan todas las AFORE están reguladas por la
CONSAR.

 Recibir las cuotas obrero patronales por concepto del seguro de Retiro,
Cesantía y Vejez (RCV), así como recibir de los trabajadores o patrones
el ahorro voluntario.
 Individualizar las aportaciones y rendimientos de las cuentas individuales
de ahorro para el retiro.
 Invertir los recursos de los trabajadores en las diferentes SIEFORES
GENERACIONALES.
 Enviar cada cuatro meses los estados de cuenta a los trabajadores.
 Pagar los retiros programados.
 Entregar los recursos a la institución de seguros que el trabajador o sus
beneficiarios hayan elegido, para la contratación de rentas vitalicias y/o
del seguro de sobrevivencia.
 Atender y asesorar al trabajador en todos los trámites y servicios
relacionados con su cuenta.

¿CÓMO FUNCIONA UNA AFORE?

Según la Asociación Mexicana de Afores (Amafore), “Las Afores son

entidades financieras dedicadas de manera exclusiva y profesional a
administrar las cuentas individuales de ahorro para el retiro de los
trabajadores las cuales deben contar con la autorización de la Secretaría
de Hacienda y Crédito Público y están sujetas a la regulación de la
Consar”.

Aunque los bancos son dueños de muchas de ellas, las Afores no son
bancos ni aseguradoras. Son instituciones que se dedican
exclusivamente a administrar e invertir los recursos que depositas en tu
cuenta individual.

En las Afores, cada uno de los trabajadores tiene una cuenta individual
que es personal y única. En dicha cuenta, a lo largo de la vida laboral de
cada trabajador se acumulan los recursos (cuotas y aportaciones) que
realiza periódicamente el patrón, el gobierno y el propio trabajador.
Dichas aportaciones se calculan con base en el salario base de
cotización, hasta un tope máximo de 23 salarios mínimos. Cada Afore se
subdivide en cuatro subcuentas (1):
1) Retiro, Vejez y Cesantía: La aportación a esta subcuenta es
obligatoria y la realizan:
a. El patrón: bimestralmente aporta 2% del salario base de cotización
para el retiro y 3.15% del salario base de cotización para cesantía en
edad avanzada y vejez.

b. El gobierno federal, cuya aportación ocurre bajo el concepto de Cuota

Social, que aporta el 0.225% del salario base de cotización por cesantía,
edad avanzada y vejez de manera bimestral y una cantidad equivalente
al 5.5% del salario mínimo general.

c. El trabajador, aportará bimestralmente el 1.125% sobre el salario base

de cotización

En total a este fondo cada mes, el saldo se incrementa con un porcentaje

de entre el 8% y el 8.5% del salario del trabajador.

El trabajador podrá acceder a este saldo hasta después de los 65 años,

que en México es la edad estipulada por ley para el retiro.

2) Aportaciones voluntarias: Esta subcuenta está constituída por el

ahorro voluntario que cada trabajador puede ir haciendo durante su vida
laboral. Entre los beneficios de depositar voluntariamente fondos
adicionales a los que se aportan de manera obligatoria se encuentra
lograr mayores rendimientos, beneficios fiscales, posibilidad de retirar los
recursos en el momento que se requiera (sólo el monto correspondiente
a las aportaciones voluntarias, y los recursos se deben recibir a más
tardar a los 15 días de haberlo solicitado a la Afore).

Las aportaciones voluntarias no tienen un requisito de monto máximo ni

mínimo, las puede realizar el trabajador directamente o solicitarle al
empleador que las realice a partir de un descuento de su sueldo, y se
pueden realizar cada 2 o 6 meses dependiendo de la Afore en la que se
tenga la cuenta.

Al respecto, el Lic. Edgar González Olea Coordinador General de

Información y Vinculación de la Consar afirma “Que en esta institución
utilizan la frase “Todos podemos ahorrar”, porque el ahorro no depende
de la capacidad salarial, si no del hábito que se tenga. Si cada trabajador
ahorra al menos 1% de su sueldo mensualmente, tendrá un ahorro que
podrá utilizar para cualquier imprevisto o bien si decide ahorrarlo para su
pensión, ésta aumentaría en un 30 o hasta 40% a la que recibiría si no
hace ningún ahorro”.

3) Vivienda: En esta subcuenta únicamente el patrón realiza

aportaciones de manera bimestral, equivalentes al 5% del salario base
de cotización de cada uno de los trabajadores. Los recursos son
destinados al Infonavit a través del Fondo Nacional de la Vivienda,
quedando registrados dichos recursos en la Afore, por lo que deben
aparecer en estado de cuenta de cada uno de los trabajadores.

El saldo de esta subcuenta puede ser utilizado para solicitar un crédito

para la vivienda a través del Infonavit (si dicho trámite nunca se realiza,
los recursos que se abonaron a esta subcuenta podrán utilizarse al llegar
al retiro y servirán como complemento de la pensión); o para elevar el
monto de la pensión una vez que la persona se jubile.

4) Aportaciones adicionales o complementarias: Su objetivo es

incrementar el monto de la pensión, estas aportaciones las puede
realizar cada trabajador o el patrón en cualquier momento, y se podrá
disponer de ellas al momento del retiro.

Todo el dinero generado por estas aportaciones es invertido por las

Afores en Sociedades de Inversión Especializadas para el Retiro
(Siefores), con el objetivo de generar rendimientos.

La edad de cada trabajador determina el instrumento en el que el dinero

será invertido. Hay Siefores Básicas (SB1), en las cuales se invierten los
ahorros de las personas cercanas al retiro, es decir de 60 años o más,
SB2 (personas entre 46 y 59 años); SB3 (Personas entre 37 y 45 años);
SB4 (Personas de 36 años y menores). La diferencia principal entre cada
uno de estos instrumentos es el rendimiento, el cual estará determinado
por el monto pero también por el tiempo durante el cual los recursos
estarán invertidos. Conforme más joven sea el trabajador, su edad de
retiro es mas lejana, por lo que su Afore estará invertida por un tiempo
mayor lo que le dará rendimientos mayores.

De acuerdo con datos de la Consar (2), actualmente una Siefore SB1

ofrece un rendimiento promedio ponderado (3) de 9.18%; una SB2,
10.59%; una SB3, 11.77%; y finalmente una SB4, 13.01%.
¿QUÉ HACEN LAS AFORES?

Una vez que inicias tu vida laboral puedes elegir una Afore, o en caso de
que no lo hagas, la Consar te asignará una de entre las administradoras
que tengan el mejor rendimiento neto.

Con tus cuotas y aportaciones, las Afores hacen lo siguiente:

1. Aperturan las cuentas individuales a petición de los trabajadores.

2. Reciben las cuotas y aportaciones que los trabajadores, los patrones y

el gobierno les entregan y, las depositan, en las cuentas individuales.

3. Reciben y registran las aportaciones voluntarias de los trabajadores y

en su caso, de los patrones.

4. Administran e invierten el ahorro para el retiro a través de las Siefores

para obtener rendimientos.

5. Registran en la cuenta individual, los rendimientos que vaya

generando el ahorro para el retiro del trabajador.

6. También registran en la cuenta individual las aportaciones para

vivienda, que hace el patrón al INFONAVIT, que el propio Instituto
administra, así como los rendimientos que generen.

7. Envían un estado de cuenta cuando menos tres veces al año al

domicilio que el trabajador indique, para que conozca los movimientos
llevados a cabo en su cuenta y lleve el control de la misma.

8. Entregan a los trabajadores los recursos por las prestaciones a que

tienen derecho durante su vida laboral, por concepto de ayuda para
gastos de matrimonio y desempleo temporal.

9. Al momento del retiro, entregan al trabajador el monto correspondiente

a su pensión.
CUÁNTAS AFORES HAY
De acuerdo con datos de la Consar, al primer trimestre de 2012 existían
13 administradoras de cuentas individuales y 82 Siefores (4). En el
mismo periodo, las Afores administraron 46,217,409 cuentas, de las
cuáles 97.4% pertenecen a trabajadores afiliados al IMSS, 2.1% al
ISSSTE y 0.5% a trabajadores independientes, quienes no cotizan en
ninguno de los institutos de seguridad social al momento de su registro y
eligieron una Afore para invertir su ahorro voluntario.

Según la Consar, hasta agosto de 20012, los recursos administrados por

las Afores ascienden a un billón 808 millones de pesos y crecen a una
tasa media anual de 16%.

PARA QUIÉN ESTÁN DIRIGIDAS

No importa si laboras en el servicio público, en la iniciativa privada o por

cuenta propia, cualquier tipo de empleado tiene la posibilidad de acceder
a una Afore al estar dado de alta en el Instituto Mexicano del Seguro
Social (IMSS) o en el ISSSTE, según sea el caso. Si eres trabajador,
seguro tienes una Afore, por lo que es importante que te informes de la
institución que la maneja a fin de que sepas las condiciones y el
rendimiento que te está generando.

CUÁL ME CONVIENE

Para definir cuál te conviene debes poner atención a tres elementos

fundamentales: Aportaciones, Rendimiento y Comisiones. Para saber
cuál es el Rendimiento neto, deberás restar al Rendimiento la cantidad
que la Afore cobra por concepto de Comisiones.
Las Afores te cobran una comisión anual (comisión por saldo) por
administrar, resguardar e invertir tus ahorros. Hasta septiembre de 2012,
por cada mil pesos en tu cuenta cobraban desde 0.99% hasta 1.59%,
según la Afore de la que se trate. Por ejemplo, si tienes ahorrado $1,000
y te cobran 1.59% de comisión anual, al final del año la comisión anual
en pesos es de $15.90.

A continuación, te presentamos los rendimientos netos que ofrecen las

cinco Siefores básicas. Como ya te mencionamos previamente, mientras
más joven seas mayor será el rendimiento.

INDICADOR DE RENDIMIENTO NETO

Promedio Mínim Máxim

Siefores básicas
ponderado o o

SB 4 para personas de 36 años

13.01% 6.9% 15.59%
y menos

SB 3 para personas entre 37 y

11.9% 6.4% 15.0%
45 años

SB 2 para personas entre 46 y

10.7% 6.0% 13.0%
59 años

SB 1 para personas de 60 años 9.1% 5.5% 10.7%

y mayores

Fuente: Consar. Cifras al cierre de agosto de 2012 Indicador de

Rendimiento Neto 41 meses.

Para la Consar tener un indicador de rendimiento neto es fundamental

para que los trabajadores tengan un panorama de que les conviene y
puedan tomar buenas decisiones para su retiro.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS

Para el Lic. Edgar González las ventajas de contar con una Afore son las
siguientes:

a) Cada trabajador es dueño de su cuenta individual y tendrá claramente

identificados sus recursos.

b) Los trabajadores saben cuánto dinero tienen desde el primer día que
empiezan a cotizar, ya que a través del estado de cuenta se puede ver el
historial y la acumulación de los recursos.

c) El dinero permanece en las cuentas ganando rendimientos aunque se

deje de trabajar, es decir el dinero no se pierde.

De acuerdo con el funcionario, el principal problema que se presenta es

que los trabajadores en muchas ocasiones desconocen la existencia de
su Afore o a cual de ellas están afiliados, lo que les impide recibir los
estados de cuenta y con ello ir llevando un control de sus ahorros y poder
planear su retiro.
Y SI DEJAS DE TRABAJAR

Si por cualquier circunstancia dejaras de trabajar y tienes una Afore, los

recursos permanecen en tu cuenta individual, sin que nadie pueda hacer
uso de ellos. Además, éstos seguirán obteniendo rendimientos hasta que
cumplas la edad de retiro, y en el caso de la subcuenta de aportaciones
voluntarias, hasta el momento en el que decidas hacer uso de ellos.

La cuenta personal del trabajador "inactivo", seguirá gozando de los

mismos beneficios que las cuentas de los trabajadores "activos":
rendimientos, derecho de traspaso, recibir estados de cuenta, servicios
personalizados, etc.; la comisión sobre flujo, desaparecerá al no existir
aportaciones pero el trabajador podrá seguir realizando aportaciones
voluntarias.

Las Administradoras de Fondos para el Retiro, Afores, son las encargadas de

administrar los ahorros de los trabajadores mexicanos para generar rendimientos y permitir
gozar de ellos en la jubilación.
Entre los beneficios que tiene una Afore está la administración adecuada de los
recursos, sin necesidad de preocuparse por los métodos de inversión. Además, estas
entidades realizan reportes que permiten mantenerse al tanto de los ahorros y utilidades
generadas. Y, una vez cumplida la edad necesaria, administran los recursos
recaudados y los otorgan al pensionado mes con mes.

Las Afores que hay en México están reguladas por la Comisión Nacional del Sistema
para Ahorro para el Retiro. Actualmente hay 10 Afores reconocidas por la
Consar: Profuturo, Inbursa, Sura, PensionISSSTE, XXI-Banorte, Principal, Copp
el, Citibanamex, Azteca e Invercap.

¿Cómo funcionan las Afores?

De acuerdo con la Consar, las Afores reciben las aportaciones para el retiro del
trabajador y de sus empleadores y las depositan en sus cuentas de ahorro. A diciembre de
2022, se reportaban más de 72 millones de cuentas para el retiro con más de 5.2
billones de pesos, señalan datos del organismo.

Las Afores invierten el dinero de los trabajadores para generar rendimiento. Según
la Consar, hay varios tipos de inversiones que se pueden realizar este tipo de organismos.
Entre las más comunes están las empresas privadas nacionales en varios sectores,
como el bancario, infraestructura o telecomunicaciones. Además, pueden invertir
en instrumentos de deuda internacional y en bonos gubernamentales como CETES.

El ahorro voluntario, junto con los rendimientos generados, se acumulan en la cuenta del
trabajador hasta que cumple la edad suficiente para su retiro. Las personas que
deseen comenzar a disfrutar de su Afore deben tener al menos 60 años cumplidos y un
mínimo de 500 u 800 semanas cotizadas, dependiendo del régimen que tengan ante el
IMSS.

Las personas registradas después de 1997, recibirán como única pensión el monto que
hayan ahorrado en su Afore. Esto se realiza mediante retiros programados que se
debitan del saldo total del cliente. El monto de la pensión dependerá de los
ahorros generados, señala la Consar.
¿Cuáles son las mejores?

De acuerdo con la Consar, los rendimientos de las Afores se dividen por el grupo
generacional al que pertenezcan los clientes llamados SIEFORES. Los primeros tres
segmentos corresponden a las personas nacidas a partir de 1985,
donde Profuturo e Inbursa se colocan como las Afores con mejor
rendimiento neto.

Específicamente en el SIEFORE de la generación nacida entre 1985 y 1989, el

rendimiento de Profuturo fue el más alto con 6.65% neto anual. En segundo
lugar, Inbursa ostentó el 6.16%, seguido por Sura con el 5.99. Las Afores con peor
rendimiento neto fueron Invercap, con 4.59% y Azteca, con 4.88%, señala Consar.
Hasta diciembre de 2022, las Afores reportaban una administración de 5.2 billones
de pesos en recursos de trabajadores. Se trata del segundo mayor volumen de activos
administrados en el sistema financiero mexicano, solo por detrás del gestionado por los
bancos.

Al cierre de 2022, la plusvalía acumulada de las cuentas en los últimos 14 años

ascendía a los 2.4 billones de pesos. Es decir, los recursos administrados crecieron
un 45%, de acuerdo con datos de la Consar. Además, el rendimiento promedio se
reportó por la Consar en 6.48% nominal y 1.86% real en los últimos 10 años.

Las entidades han invertido 219,245 millones de pesos en el sector energético del
país. Mientras que 1.7 billones de pesos se han utilizado para prestar al sector
privado en sus diversos giros. Además, casi 90,000 millones de pesos se han
invertido en el préstamo para construcción de carreteras y el 13.53% de los recursos se
negocian en el extranjero, señala la Consar.