S13 MMacias

Actividad
Asíncrona
Integrantes:
-Macias Sanchez Manuel
-Mosquera Quinde Cinthya
Docente:
-Santana Tavares Jefferson
Ec Jose Salavarria
Cálculo de razones financieras
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o económicos de la
empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para
tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
Razones de Razones de Razones de Razones de

Liquidez Endeudamiento Rentabilidad Cobertura
Pretende medir el nivel o

grado de rentabilidad que Miden la capacidad de la
Permiten identificar el grado
Permiten identificar el grado obtiene la empresa ya sea empresa para cubrir sus
o índice de liquidez con que
de endeudamiento que tiene con respecto a las ventas, obligaciones o determinados
cuenta le empresa y para ello
la empresa y su capacidad con respecto al monto de los cargos que pueden
se utilizan los siguientes
para asumir sus pasivos. activos de la empresa o comprometer la salud
indicadores
respecto al capital aportado financiera de la empresa.
por los socios.
Formulas de las razones
financieras
Razones de Liquidez
• Capital Neto de Trabajo CNT = Pasivo Corriente – Activo
• Corriente Índice de Solvencia IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Razones de Endeudamiento
• Razón De Endeudamiento RE = Pasivo total / Activo total
• Razón Pasivo-capital RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable
• Razón Pasivo A Capitalización Total RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalización total
Razones de Rentabilidad
• Margen Bruto De Utilidades MB = Ventas – Costo de lo Vendido / Ventas
• Rotación Del Activo Total RAT = Ventas anuales / Activos totales
• Rendimiento De La Inversión REI = Utilidades netas después de impuestos / Activos totales
• Rendimiento Del Capital Común CC = Utilidades netas después de impuestos – Dividendos preferentes / Capital contable – Capital preferente
• Utilidades Por Acción UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias / Número de acciones ordinarias en circulación
• Dividendos Por Acción DA = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias vigentes
Razones de Cobertura
• Veces Que Se Ha Ganado El Interés VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Erogación anual por intereses
• Cobertura Total Del Pasivo CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses más abonos al pasivo principal
• Razón De Cobertura Total CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos / Intereses + abonos al pasivo principal +
pago de arrendamientos
Ejemplo de
Razón
Financiera
nterpretación Razones Financier
Interpretación • Activo Circulante
de las Razones
de Liquidez
Interpretación • Rotación Cuentas por Cobrar

• Rotación Activo Fijo
de las Razones
de Actividad
Interpretación • Razón de deuda %

de las Razones
de
Endeudamiento
• Margen de Utilidad Bruta %

Interpretación
Razones de
Rentabilidad
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Un análisis de sensibilidad mide la susceptibilidad o respuesta de nuestro proyecto de

inversión ante modificaciones en una variable determinada de la cual depende directa o
indirectamente el proyecto.
Se observa como afecta un

aumento o una disminución
en el valor de un factor
sobre el resultado final en un
análisis financiero.
EJEMPLO ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
La inversión del ejemplo es una maquinaría nueva.
Los flujos de caja representan las dos opciones, el VNAa y el VANn.
Las diferencias entre los flujos de caja se dan por variaciones en las ventas debidas a dos posibles
escenarios, por ejemplo, en función de una campaña publicitaria.
Se observa que en el primer caso el VAN es de

564.29 unidades monetarias (u.m.) en el
segundo de 648.61 u.m. Por tanto, la
sensibilidad de VAN es del 14,94% y positivo.
Ante esos cambios en las ventas, se produciría
un incremento del VAN de casi el 15%.. Por
tanto, parece que esa campaña puede ser
eficaz.
Que son TIR (Tasa Interna de Retorno)
Es la tasa de descuento
Se interpreta como la tasa

El valor presente neto de
máxima de rendimiento
una inversión arroja un
que produce una
resultado de cero
alternativa de inversión
Esta tasa tiene que ser La tasa de descuento que

mayor que la tasa mínima hace que los flujos netos
de rendimiento exigida al de efectivo igualen el
proyecto de inversión. monto de la inversión.
Como se identifica la TIR
Es aquella tasa que está ganando un interés sobre el saldo no recuperado de la inversión en
cualquier momento de la duración del proyecto.
Es una medida de rentabilidad que depende de la cuantía y duración de los flujos de efectivo
del proyecto.
Es importante señalar que debido a que los proyectos de inversión presentan dos tipos de
flujos de efectivo (constantes o desiguales por cada año de duración de la inversión)
En el caso en que los flujos de efectivo Cuando los flujos de efectivo sean iguales, la
son desiguales se utiliza la siguiente: fórmula que se debe utilizar es:
Análisis frente variaciones de la TIR.
• Al cambiar todas estas variables al
Un análisis multidimensional para evaluar que ocurre con la TIR, mismo tiempo se obtienen “n”
cuando se modifica más de una variable al mismo tiempo. Las escenarios posibles, los cuales
variables más usuales que se analizan son las siguientes: muestran la factibilidad de invertir en
ciertas situaciones o no. El contar con
diferentes escenarios, las
estimaciones resultantes, no siempre
Precios de
coinciden con la percepción del
venta del Valor de Costos inversor.
Inversiones
producto a desecho del Costos variables: Tasa de
: que • El análisis de sensibilidad de la TIR, se
servicio: proyecto: fijos: que que descuento:
aumenten
que que bajen o aumenten Impuestos: que oscile resume en un cuadro que muestra los
o que siga o
aumenten aumente o disminuyan o de acuerdo
o
disminuyan
disminuya en un disminuyan
baje
al valor del valores de este indicador dinámico,
un
disminuyan
porcentaje.
un porcentaje en un mercado. para cualquier cambio previsible en
un porcentaje porcentaje
porcentaje.
cada una de las variables más
relevantes de costos e ingresos del
proyecto. Tales cambios pueden ser a
valores absolutos específicos o como
porcentajes respecto del valor previsto.
Ejemplo: Con los datos siguientes seleccionar la inversión más
conveniente según la T.I.R. Si el tipo de interés de mercado es del 10 %
¿qué inversión se seleccionará?.
El método de la tasa de rendimiento
interno presenta dos importantes
limitaciones:
1. Una inversión con TIR de 25% en

dos años sería preferible a otra
inversión que generara una tasa del
20% en, por ejemplo, 10 años, lo
cual sería discutible.
2. Puesto que la TIR lo que en realidad
resuelve es una ecuación de grado
n, habría n soluciones posibles a la
igualdad. Las raíces negativas
directamente se descartan, pero
pueden existir varias raíces
positivas como alternativas de
solución.
BIBLIOGRAFÍA
● Rodriguez, F. (2018). Formulacion y evaluación de un proyecto de inversión. Mexico: Instituto Mexicano de Contadores
Públicos.https://books.google.es/books?
hl=es&lr=&id=Qs9XDwAAQBAJ&oi=fnd&pg=PP4&dq=FORMULACION+Y+EVALUACION+DE+
+PROYECTOS&ots=6ioRvAFA-l&sig=wB-w-srPgQW4DANo8c4QMKg4osA#v=onepage&q&f=false
● Wild, J., Subramanyam, K., & Halsey, R. (2007). Análisis de Estados Financieros. México D.F.: McGraw-HillAmerican
Editores S.A.
● Castro, J. (24 de Mayo de 2018). CORPONET. Obtenido de Estas son las fórmulas de las razones financieras para analizar
tu negocio: Liquidez: https://blog.corponet.com.mx/estas-son-las-formulas-financieras-para-analizar-tu-negocio-y-saber-si-
va-en-la-direccion-correcta-parte-i
● Gerencie. (03 de Julio de 2021). Gerencie.com. Obtenido de Razones Financieras: https://www.gerencie.com/razones-
financieras.html
● Gómez, G. (19 de Febrero de 2020). Gestiopolis. Obtenido de Razones financieras para el análisis financiero:
https://www.gestiopolis.com/razones-financieras-analisis-financiero/
● Suly Sendy Pérez Castañeda, D. C. (2016). Análisis de sensibilidad de indicadores financieros. UAEM. Obtenido de
https://www.uaeh.edu.mx/investigacion/productos/5508/analisis_de_sensibilidad.pdf
● Abreu, M. (2006). “Formulación y evaluación de proyectos de inversión en México”. Universidad Autónoma Metropolitana, de
http://www.colparmex.org/Revista/Art5/24.pdf, consultado el 13 de diciembre de 2011.
● Aguilera, R. & Sepúlveda, F. (2005) “Evaluación de proyectos de inversión para la toma de decisiones”. Economía y
administración. núm 64, pp. 91-100, de http://www2.udec.cl/~rea/REVISTA%20PDF/Rev64/art5rea64.pdf

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• Margen de Utilidad Bruta %

Un análisis de sensibilidad mide la susceptibilidad o respuesta de nuestro proyecto de

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Los flujos de caja representan las dos opciones, el VNAa y el VANn.

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Se interpreta como la tasa

Esta tasa tiene que ser La tasa de descuento que

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