AVIS DES SOCIETES

 

ETATS FINANCIERS INDIVIDUELS INTERMEDIAIRES SELON LE

REFERENTIEL IFRS

La Société ENNAKL AUTOMOBILES

Siège social : Z.I Charguia II BP 129 -1080 Tunis

La société ENNAKL AUTOMOBILES, publie ci-dessous, ses états financiers individuels

intermédiaires arrêtés au 30 Juin 2020 établis conformément au référentiel IFRS. Ces états
sont accompagnés du rapport d’examen limité des commissaires aux comptes : Mr Mohamed
Lassaad BORJI et Mr Salah MEZIOU.
 ENNAKL Automobiles
Etat de la situation financière
(Montants exprimés en dinars)
   

Note 30/06/2020 31/12/2019

Actifs

Immobilisations incorporelles A1 65 337 104 980

Immobilisations corporelles A1 61 419 073 61 893 823
Immeubles de placement A2 7 517 250 7 098 215
Actifs financiers à la juste valeur par le
biais des AERG A3 68 937 212 82 735 319
Actifs financiers au coût amorti A4 2 543 988 2 163 405
Titres de participation dans les filiales A5 7 914 510 8 119 064
Actif d'impôt différé P4 2 820 180 1 519 704

Actifs non courants 151 217 550 163 634 509

Stocks A6 71 557 131 61 096 995

Créances clients A7 44 340 145 84 055 939
Actifs financiers au coût amorti (CT) A8 385 733 1 340 821
Actif d'impôt courant P4 - -
Autres actifs courants A9 11 680 803 9 439 619
Actifs financiers à la juste valeur par le
biais du résultat net A10 - 468 699
Liquidités et équivalents de liquidités A11 15 455 636 8 824 520

Actifs courants 143 419 448 165 226 593

Total des actifs 294 636 998 328 861 102

 ENNAKL Automobiles
Etat de la situation financière
(Montants exprimés en dinars)

Note 30 juin 2020 31 décembre 2019

Capitaux propres

Capital social 30 000 000 30 000 000

Réserves 96 693 119 95 978 476
Résultat de l'exercice 7 504 484 17 836 775

Total des capitaux propres C1 134 197 603 143 815 251

Passifs

Emprunts P1 13 458 488 10 635 072

Obligation locative 456 253 -
Provision pour indemnité de départ à la
retraite P2 533 253 530 097
Provisions pour risques et charges P3 9 574 414 9 282 122
Passif d'impôt différé P4 - -

Passifs non courants 24 022 408 20 447 291

Dettes fournisseurs P5 95 246 437 116 830 954

Obligation locative -
Autres passifs courants P6 14 938 940 6 724 789
Provision pour indemnité de départ à la
retraite P2 73 680 48 054
Passif d'impôt courant P4 727 454 3 050 874
Emprunts et dettes financières P1 23 600 964 35 621 381
Passifs financiers à la juste valeur par le
biais du résultat net P7 1 829 512 2 322 507

Passifs courants 136 416 987 164 598 559

Total passifs 160 439 395 185 045 850

Total des capitaux propres et passifs 294 636 998 328 861 102
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Etat de résultat net
(Montants exprimés en dinars)

Note 30 juin 2020 30 juin 2019

Activités poursuivies
Produits issus des contrats avec les clients R-1 139 673 370 187 234 902
Coûts des ventes R-2 (119 011 366) (155 803 924)

Marge brute 20 662 004 31 430 979

Autres gains R-3 920 231 1 554 205
Frais de commercialisation et de distribution R-4 (3 561 295) (5 319 664)
Charges administratives R-5 (9 745 194) (10 158 596)
Autres pertes R-6 (1 080 679) (3 442 113)

Résultat opérationnel 7 195 067 14 064 811

Produits financiers R-7 5 836 271 9 102 669

Charges financières R-8 (2 697 487) (7 276 535)

Résultat financier net 3 138 784 1 826 133

Résultat avant impôt 10 333 851 15 890 944

Charge d'impôt sur le résultat (2 829 367) (2 736 825)

Résultat après impôt des activités

poursuivies 7 504 484 13 154 120
Résultat net de la période 7 504 484 13 154 120
Résultat de base par action 0,250 0,438
Résultat dilué par action 0,250 0,438
 ENNAKL Automobiles
Autres éléments du résultat global
(Montants exprimés en dinars)
   

Note 30 juin 2020 30 juin 2019

Résultat net de la période 7 504 484 13 154 120

Autres éléments du résultat global

Instruments financiers à la juste valeur par le
biais des AERG C-1 (9 672 218) (7 660 888)
Ecart actuariel (OCI) P-2 50 084 84 969

Autres éléments du résultat global de

la période, nets d'impôt (9 622 134) (7 575 920)

Résultat global de la période (2 117 650) 5 578 200

Résultat global de base par action -0,071 0,186
Résultat global dilué par action -0,071 0,186
 ENNAKL Automobiles
Etat des flux de trésorerie
(Montants exprimés en dinars)

30/06/2020 31/12/2019

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

 
Résultat avant impôt 10 333 851 25 267 741
Ajustements pour:
Amortissements 2 374 300 3 868 396
Indemnité de départ à la retraite 108 281 89 200
Provisions 673 866 5 473 920
Charge d'impôt (2 829 367) (7 430 966)
Variation de l'impôt différé (704 609) (1 749 641)
Variation de l'impôt courant (2 323 420) 3 815 756
Plus-value sur cession des actifs financiers par le biais du résultat net - 1 981 530
Plus ou moins-value sur instruments de couverture 476 311 2 358 742
Plus-value sur cession d'immobilisations corporelles (140 026) (140 326)
Impact de l’application de la norme IFRS 16 (3 016) -
Variation du BFR:
Variation des stocks (10 341 308) 10 333 226
Variation des créances clients 39 802 970 (22 662 042)
Variation des autres actifs courants (2 631 654) (1 523 707)
Variation des dettes fournisseurs (21 524 860) 5 951 587
Variation des autres passifs courants 714 152 (944 584)
Total des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 13 985 471 24 688 832

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

Décaissements affectés à l'acquisition d'immobilisations (2 160 508) (6 680 870)
Encaissements provenant de la cession d'immobilisations 421 205 400 454
Encaissements provenant de la cession d'autres actifs financiers 3 000 000 59 857
Encaissements/Décaissements provenant des prêts au personnel &
(78 050) 91 310
cautionnements
Encaissement sur prêt obligataire 660 000 660 000
Total des flux de trésorerie liés aux activités
1 842 647 (5 469 249)
d'investissement

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Décaissements provenant de distributions de dividendes - (17 400 000)
Encaissement sur emprunt à LT 6 000 000 -
Encaissement / Décaissement sur emprunts & crédits de gestion (15 197 002) (1 762 273)
Total des flux de trésorerie liés aux activités de
(9 197 002) (19 162 273)
financement

Variations de la trésorerie 6 631 116 57 310

Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période 8 824 520 8 767 210
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période 15 455 636 8 824 520
 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

                                       ‐                                0                                   ‐                              (0) 

Autres éléments du Résultat de
Désignations Note Capital social Réserves Total
résultat global l'exercice
Situation au 31/12/2018 30 000 000 79 142 306 14 928 314 22 676 427 146 747 047
Affectation du résultat de l'exercice 2018 - 5 276 427 - (5 276 427) -
Variation des Autres éléments du résultat global - - (7 575 920) - (7 575 920)
Distribution de dividende - - - (17 400 000) (17 400 000)
Résultat de la période - - - 13 154 120 13 154 120
Situation au 30/06/2019 30 000 000 84 418 733 7 352 394 13 154 120 134 925 247
                    
Autres éléments du Résultat de
Désignations Note Capital social Réserves Total
résultat global l'exercice
Situation au 31/12/2019 30 000 000 84 418 733 11 559 743 17 836 776 143 815 252
Affectation du résultat de l'exercice 2019 - 10 336 776 - (10 336 776) -
Variation des Autres éléments du résultat global C1 - - (9 622 134) - (9 622 134)
Distribution de dividende - - - (7 500 000) (7 500 000)
Résultat de la période - - - 7 504 484 7 504 484
Situation au 30/06/2020 30 000 000 94 755 509 1 937 609 7 504 484 134 197 602

  

NOTES AUX ETATS FINANCIERS

1. Présentation générale de la société « ENNAKL AUTOMOBILES »

1.1. Présentation de la société « ENNAKL AUTOMOBILES »

La société « ENNAKL AUTOMOBILES »est une société anonyme créée le 06 Février 1965 par un
groupement d’entreprises publiques avec un capital de 100 000 Dinars. Elle a été privatisée au
courant de l’année 2007. En 2010 elle a été introduite en bourse pour une portion de 40 % de
son capital. Elle est cotée sur deux bourses différentes à savoir la Bourse des Valeurs Mobilières
de Tunis à hauteur de 30 % du capital et la Bourse de Casablanca à hauteur de 10 % du capital.

L’objet principal de la société « ENNAKL AUTOMOBILES » est la commercialisation du matériel de

transport, le service après‐vente (y compris les pièces de rechange) par l’intermédiaire de sa
filiale CAR Gros, le service après‐vente et tout ce qui se rapporte à ce domaine.

La société « ENNAKL AUTOMOBILES » est l’importateur et le distributeur officiel en Tunisie des

véhicules neufs des marques : VOLKSWAGEN ; VOLKSWAGEN Utilitaires ; AUDI ; PORSCHE, SEAT et à
partir de l’année 2015 SKODA.

La société est détenue principalement par les groupes PGI et PGH. Le groupe PGI représente le
bloc d’actionnaires majoritaire dans la société.

1.2. Faits marquants de l’exercice :

Le chiffre d'affaires au 30/06/2020 a atteint 139 413 101 DT contre 187 242 226 DT au
30/06/2019, soit une régression de 26%.

Cette baisse est justifiée par la répercussion de la période de confinement général imposé par
les autorités tunisiennes durant la crise sanitaire. Toutefois, une reprise de l’activité a été
constatée durant les mois de mai et de juin, grâce à un plan de relance efficace, qui a permis à la
société d’atténuer cette baisse et de retrouver un niveau d’activité normal.

  
La baisse des produits des placements de 37% est justifiée par la non‐constatation des
dividendes en 2020 après la décision de la banque centrale Tunisienne de suspendre la
distribution des dividendes pour les banques et les établissements financiers.

En conformité avec la loi 2019‐47 du 29 mai 2019, exigeant des sociétés cotées en bourse de
séparer les fonctions de Directeur Général et de Président du Conseil d’administration, le
Conseil d’administration du 24 juin 2020, a nommé M. Abdellatif HAMAM Président du Conseil
d’administration et il a confirmé M. Ibrahim DEBACHE en qualité de Directeur Général de la
société.

2. Présentation des principes et méthodes comptables

Les états financiers de la société sont élaborés conformément aux conventions, principes et
méthodes comptables prévus par le cadre conceptuel de l’information financière ainsi que par
les normes internationales d’information financière « IFRS » et les interprétations IFRIC «
International Financial Reporting Interpretation Committee»

La société a adopté les mêmes principes comptables appliqués pour l’exercice clôturé le 31
décembre 2019.

Les états financiers couvrent la période allant du 1er janvier au 30Juin 2020.

En préparant les états financiers conformément aux normes IFRS, le management a fait recours au
jugement professionnel et a effectué des estimations ayant un impact sur l’application des
méthodes comptables de la société et sur les montants des actifs, des passifs, des produits et des
charges. Les valeurs réelles peuvent parfois être différents des valeurs estimées.

Les estimations et les hypothèses sous‐jacentes sont réexaminées de façon continue. L’impact des
changements d’estimation est comptabilisé d’une manière prospective.
Les estimations pouvant avoir un impact significatif sur les états financiers sont exposées au
niveau de la note 2.16.

2.1. Bases de mesure

Les éléments inscrits en comptabilité sont évalués par référence à la convention du coût
historique, à l’exception des instruments financiers et des dérivés évalués à la juste valeur
comme exposé ci‐dessous.

2.1.1. Nouvelles normes et amendements

Il s'agit d'un résumé (a) des principaux nouvelles normes et amendements qui entrent en
vigueur pour la première fois pour les périodes ouvertes à compter du 1erjanvier 2020 (c'est‐à‐
dire les exercices se terminant le 30juin 2020) et (b) des principaux futures normes et
amendements qui entreront en vigueur le 1erjanvier 2021 ou ultérieurement.
  

(a) Nouvelles normes et amendements adoptés par la société

 Amendement de la norme IFRS 16 :

Le 28 mai 2020, l'IASB a publié l’amendement à la norme IFRS 16 Contrats de location sur les
allègements de loyers liés au Covid‐19, suite à l’exposé‐sondage « Concessions de loyers ‐
amendement à IFRS 16 » publié le 24 avril 2020, afin de faciliter la prise en compte par les
locataires des concessions de loyers liées au Covid‐19, telles que les locations de vacances ou
les réductions temporaires de loyer.

La modification exempte les locataires d'avoir à considérer des contrats de location

individuels pour déterminer si les allègements de loyer liés à la pandémie de Covid‐19 sont
des modifications de contrats de location et permet aux locataires de comptabiliser ces
allègements comme s'il ne s'agissait pas de modifications de contrats de location. Elle
s'applique aux allègements de loyer liées au Covid‐19 qui réduisent les paiements de location
dus au plus tard le 30 juin 2021.

La norme IFRS 16 Contrats de locationspécifie comment les locataires doivent comptabiliser

les modifications des loyers, y compris les allègements.

Cependant, l'application de ces dispositions à un volume potentiellement important

d’allègements de loyer liées au Covid‐19 pourrait être difficile dans la pratique, surtout à la
lumière des nombreux défis auxquels les parties prenantes sont confrontées. Cette exemption
facultative donne un soulagement rapide aux locataires et leur permet de continuer à fournir
des informations sur leurs contrats de location qui sont utiles pour les investisseurs.
L'amendement n'affecte pas les bailleurs.

La modification entre en vigueur le 1er juin 2020 mais les locataires peuvent appliquer la
modification immédiatement dans tous les états financiers ‐ intermédiaires ou annuels ‐ non
encore autorisés pour publication.

(b) Normes et interprétations appliquées par l’entité au cours des périodes précédentes :

 IFRS 16 Contrats de location

La norme IFRS 16 a été publiée en janvier 2016. Il en résultera que la quasi‐totalité des
contrats de location sera comptabilisée au bilan, la distinction entre contrats de location
  
simple et contrats de location‐financement ayant été supprimée. Selon la nouvelle norme, un
actif (le droit d'utiliser l'élément loué) et un passif financier au titre des loyers sont
comptabilisés. Les seules exceptions sont les baux à court terme et les baux de faible valeur.
Letraitement comptable chez les bailleurs ne changera pas de manière significative.

L'application est obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2019.
L'adoption anticipée n'est permise que si l'IFRS 15 est adoptée en même temps.

L'IASB publie l’amendement final à la norme IFRS 16 sur les allègements de loyers liés au
Covid‐19

 Interprétation 23 Incertitude relative aux traitements fiscaux

L’interprétation applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2019 explique
comment reconnaitre et évaluer les actifs et les passifs d’impôts différés et courants lorsqu’il y
a un doute quant aux traitements fiscaux à utiliser. En particulier, Il discute :

- Comment déterminer l'unité de compte appropriée, et que chaque traitement fiscal

incertain devrait être considéré séparément, au cas par cas, ou plutôt être regroupés, en
fonction de l'approche qui prédit la meilleure résolution de l'incertitude.
- Que l'entité devrait présumer qu'une autorité fiscale examinera les traitements fiscaux
incertains et aura pleine connaissance de toutes les informations connexes, c'est‐à‐dire le
risque de détection pourrait être ignoré
- Que l'entité doive refléter l’effet de l'incertitude dans la comptabilisation de l'impôt sur le
résultat lorsqu'il est improbable le traitement fiscal donné soit accepté par les autorités
concernées.
- Que l'impact de l'incertitude devrait être mesuré en utilisant soit la méthode du montant
le plus probable, soit la méthode de la valeur attendue, en fonction de la méthode qui
prédit la meilleure résolution de l'incertitude, et
- Que les jugements et les estimations effectués doivent être réévalués chaque fois les
circonstances ont changé ou il y’a de nouvelles informations qui peuvent affecter les
jugements.
Cependant qu’il n’y a pas de nouvelles exigences en matière d’informations à fournir, les
entités sont rappelées qu’elles soient toujours tenues de fournir des informations sur les
jugements et estimations établis lors de l’établissement des états financiers.

Les directives figurant dans IFRIC 23 ont été déjà tenues en compte par la société dans
l'évaluation des actifs et des passifs d'impôts différés et dans l'estimation de la situation fiscale
incertaine. D’où, cette interprétation n’a aucune incidence sur les états financiers de la société.

 Les caractéristiques du remboursement anticipé prévoyant une compensation négative –

Amendements à IFRS 9 (applicable à compter du 1 janvier 2019)

Les modifications à portée restreinte apportées au IFRS 9 Instruments financiers en décembre
2017 permettent aux entités d'évaluer certains actifs financiers remboursés par anticipation
prévoyant une compensation négative au coût amorti. Ces actifs, qui comprennent certains
  
prêts et titres de créance, devraient autrement être évalués à la juste valeur par le biais du
résultat net.

Afin de pouvoir bénéficier de la mesure du coût amorti, la compensation négative doit être
une "indemnité raisonnable en cas de résiliation anticipée du contrat" et l'actif doit être
détenu dans un modèle de business appelé "détenu pour recouvrer".

Cette modification ne devrait avoir aucune incidence sur les états financiers de la société.

 Intérêts à long terme dans une entreprise associée ou une coentreprise ‐ Amendements à IAS
28 (applicable à compter du 1er janvier 2019)

Les modifications clarifient la comptabilisation des intérêts à long terme dans une entreprise
associée ou une coentreprise, qui font en substance partie de l'investissement net dans
l'entreprise associée ou la coentreprise, mais auxquels la comptabilisation à la valeur de
consolidation n'est pas appliquée. Les entités doivent comptabiliser ces intérêts en vertu de la
norme IFRS 9 Instruments financiers avant d’appliquer les exigences en matière de répartition
des pertes et de dépréciation de la norme IAS 28 Participations dans des entreprises associées
et des coentreprises.

Cette modification ne devrait avoir aucune incidence sur les états financiers de la société.

 Améliorations annuelles du cycle 2015‐2017 des normes IFRS (applicable à compter du 1er
janvier 2019)

Les améliorations suivantes ont été finalisées en décembre 2017:

- IFRS 3 a précisé que l'obtention du contrôle d'une entreprise commune est un

regroupement d'entreprises réalisé par étapes.
- IFRS 11 a précisé que lorsqu’une entité obtient le contrôle conjoint d’une entreprise
commune, elle n’a pas à réévaluer ses intérêts détenus antérieurement dans cette
entreprise.
- IAS 12 a précisé que les conséquences fiscales des dividendes sur les instruments
financiers classés dans les capitaux propres doivent être comptabilisées en fonction du
lieu où les transactions ou événements passés qui ont généré un bénéfice distribuable ont
été comptabilisés.
- IAS 23 précisait que, si un emprunt contracté reste dû une fois que l’actif connexe est prêt
pour son utilisation ou sa vente prévue, il devient partie intégrante des emprunts
généraux.

Ces modifications ne devraient avoir aucune incidence sur les états financiers de la société.

  
 Amendement de la norme IAS 19 (applicable à compter du 1 janvier 2019)

Les modifications apportées à IAS 19 clarifient la comptabilisation des modifications, des

réductions et des règlements relatifs aux régimes à prestations définies. Ils confirment que les
entités doivent:

- Calculer le coût du service actuel et les intérêts nets pour le reste de la période de
reporting après une modification, une réduction ou un règlement du plan en utilisant les
hypothèses mises à jour à partir de la date du changement
- Toute réduction d’un excédent doit être immédiatement comptabilisée en résultat, soit
dans le coût des services passés, soit en tant que gain ou perte de règlement. En d'autres
termes, une réduction d'un excédent doit être comptabilisée en résultat même si cet
excédent n'avait pas été comptabilisé auparavant en raison de l'impact du plafond de
l'actif.
- Comptabiliser séparément toute variation du plafond de l'actif dans les autres éléments du
résultat global.

Ces modifications ne devraient avoir aucune incidence sur les états financiers de la société.

 IFRS 9 Instruments financiers et modifications connexes à diverses autres normes

En juillet 2014, l'IASB a publié la version finale de l'IFRS 9 Instruments financiers qui reflète
toutes les phases du projet d'instruments financiers et remplace l'IAS 39 Instruments
financiers : Comptabilisation et évaluation et toutes les versions antérieures de l'IFRS 9. La
norme introduit de nouvelles exigences en matière de classement et d'évaluation, de
dépréciation et de comptabilité de couverture. L'IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à
compter du 1er janvier 2018. Une application rétrospective est requise, mais l'information
comparative n'est pas obligatoire.

L'application anticipée des versions antérieures de l'IFRS 9 (2009, 2010 et 2013) est autorisée
si la date de la première application est antérieure au 1er février 2015. Après le 1er février
2015, les nouvelles règles devront être adoptées dans leur intégralité.

L'adoption de l'IFRS 9 a eu une incidence sur le classement des actifs financiers de la société.
Toutefois, il n’y a pas eu d’incidence significative sur les règles de mesure des instruments
financiers.

L’impact de la norme IFRS sur les règles de classification des instruments financiers se résume
comme suit :

  
- Les actifs financiers constitués par les créances clients, les débiteurs divers et les liquidités
et équivalents de liquidité qui étaient classés parmi les catégoriesde prêts et avances sous
IAS 39 ont été reclassés parmi la catégorie Actifs financiers au coût amorti sans impact sur
les règles d’évaluation.
- Les prêts au personnel et les prêts obligataires qui étaient classés parmi la catégorie actifs
financiers détenus jusqu’à leur échéance sous IAS 39 ont été reclassés parmi la catégorie
Actifs financiers au coût amorti sans impact sur les règles d’évaluation
- Les placements qui étaient classés parmi la catégorie d’actifs financiers disponibles à la
vente sous IAS 39 ont été reclassés parmi la catégorie Actifs financiers à la Juste Valeur en
contrepartie des Autres Eléments du Résultat Global«AERG» sans impact sur les règles
d’évaluation.

 IFRS 15 Produits des activités ordinaires provenant de contrats avec des clients et
amendements connexes à diverses autres normes

L'IFRS 15, publiée en mai 2014, établit un nouveau modèle en cinq étapes qui s'appliquera aux
produits tirés des contrats avec les clients. Selon IFRS 15, les produits des activités ordinaires
sont comptabilisés à un montant qui reflète la contrepartie à laquelle une entité s'attend à
avoir droit en échange du transfert de biens ou de services à un client. Les principes de l'IFRS
15 fournissent une approche plus structurée de l'évaluation et de la comptabilisation des
produits. La nouvelle norme sur les produits s'applique à toutes les entités et remplacera
toutes les exigences actuelles en matière de constatation des produits en vertu des IFRS. Une
application rétrospective ou prospective complète est requise pour les périodes annuelles
ouvertes à compter du 1er janvier 2018, l'adoption anticipée étant autorisée.

La norme IFRS 15 a eu un impact limité sur la société. Les travaux en cours relatifs aux ordres
de réparation qui étaient présentés parmi les stocks ont été reclassés en revenus en
application de la nouvelle norme IFRS 15. Le revenu en découlant est mesuré selon le degré
d’avancement à la clôture de l’exercice.

 Classification et mesure des transactions dont le paiement est basé sur des actions – des
modifications au niveau de l’IFRS 2 :

Les modifications apportées à l’IFRS 2 en juin 2016 clarifient la base d'évaluation des
paiements fondés sur des actions réglées en trésorerie et la comptabilisation des
modifications qui font passer une attribution d'un règlement en trésorerie à un règlement en
instruments de capitaux propres.

Elles introduisent également une exception aux principes de classement en IFRS 2.

En effet, lorsqu'un employeur est obligé de retenir un montant correspondant à l'obligation

fiscale d’un employé à un paiement fondé sur des actions et de le payer à l'administration
fiscale, la totalité de l'attribution sera traitée comme si elle avait été réglée en instruments de
capitaux propres à condition qu’elle ait été réglée en actions sans la fonctionnalité de
règlement net.

  
Cette modification n'a aucun impact sur les états financiers de la société.

 Les changements annuels 2014‐2016 :

Les changements suivants sont applicables aux exercices à partir du 1erjanvier 2018 :

- IFRS 1 : Suppression des exemptions à court terme couvrant les dispositions transitoires
d'IFRS 7, IAS 19 et IFRS 10 qui ne sont plus pertinentes.
- IAS 28 : précise que le choix effectué par les sociétés de capital ‐ risque, les fonds de
placement, les unités de fiducie et les entités similaires pour évaluer les participations
dans des entreprises ou des coentreprises à la juste valeur à partir du résultat net, doit
être effectué séparément pour chaque entreprise associée ou coentreprise lors de la
comptabilisation initiale.

Cette modification n'a aucun impact sur les états financiers de la société.

 Cessions d'immeubles de placement – modifications au niveau de l’IAS 40 :

Les modifications précisent que les transferts en provenance d'un immeuble de placement ne
peuvent être effectués que si un changement d'utilisation est justifié.

Un changement d'utilisation survient lorsque le bien répond ou cesse de satisfaire à la

définition d'un immeuble de placement. Un simple changement d'intention n'est pas suffisant
pour justifier une cession.

La liste des changements d'utilisation dans la norme a été reformulée en une liste non
exhaustive d'exemples pour aider à illustrer le principe.

Cette modification n'a aucun impact sur les états financiers de la société.

 Interprétation 22 Opérations en devises et les contreparties anticipées :

L'interprétation précise comment déterminer la date de transaction du taux de change à

utiliser lors de la comptabilisation initiale d'un actif, d'une dépense ou d'un produit lié
lorsqu'une entité paie ou reçoit une contrepartie à l'avance pour des contrats libellés en
monnaie étrangère.

Pour qu’un paiement existe qu’une seule fois, la date de transaction doit être la date à laquelle
l'entité comptabilise initialement l'actif ou le passif non monétaire découlant de la
contrepartie anticipée.

S'il existe plusieurs paiements ou reçus pour un même article, la date de transaction doit être
déterminée comme ci‐dessus pour chaque paiement ou reçu.

  
Les entités peuvent choisir d'appliquer l'interprétation:

- Rétrospectivement pour chaque période présentée.

- De manière prospective pour les éléments initialement comptabilisés à compter du début
de la période de reporting, au cours de laquelle l'interprétation est appliquée pour la
première fois.
- De manière prospective, à partir du début de la période antérieure, présentées à titre
d’information comparative.
Cette nouvelle interprétation n’a aucun impact sur les états financiers de la société.

(c) Nouvelles normes et interprétations non encore adoptées

Certaines nouvelles normes comptables et interprétations ont été publiées, qui ne sont
pasobligatoires pour les périodes de reporting du 30 juin 2020 et n'ont pas été adoptées
paranticipation par l’entité. L’évaluation de l’impact potentiel de ces nouvelles normes
etinterprétations par l’entité est présentée ci‐après :

La norme IFRS 17 « Contrats d’assurance » établit les principes de comptabilisation,

d’évaluationet de présentation des contrats d’assurance qui entrent dans son champ
d’application, ainsique les dispositions relatives aux informations à fournir à leur sujet. Elle a
pour objectif queles entités fournissent des informations pertinentes qui donnent une image
fidèle de cescontrats. Ces informations permettent aux utilisateurs d’états financiers
d’apprécierl’incidence des contrats d’assurance sur la situation financière, la performance
financière etles flux de trésorerie de l’entité.

La norme IFRS 17 doit être appliquée pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023.

Une application anticipée est permise.

Cette norme n’aura aucune incidence sur les états financiers de l’entité.

2.2. Immobilisations corporelles et incorporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition hors taxes
récupérables et compte tenu des frais se rapportant à leur acquisition et à leur mise en utilisation.

Les immobilisations avec une valeur d’acquisition inférieure à 500 Dinars sont amorties en
totalité dès le premier exercice de leur acquisition.

Les coûts ultérieurs ne sont pas comptabilisés en actifs sauf s’il est probable que des avantages
économiques futurs associés à ces derniers iront à la société et que ces coûts peuvent être évalués
de façon fiable. Les coûts courants d’entretien sont constatés dans le résultat au cours de la
période où ils sont encourus.
  

Par la suite les immobilisations corporelles et incorporelles sont comptabilisées à leur coût
diminué du cumul des amortissements, et le cas échéant des pertes de valeur, sauf pour les
terrains comptabilisés au coût d’acquisition.

L’amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles est calculé selon le mode

linéaire en fonction de leur durée d’utilité effective. Les durées de vie appliquées par la société
sont les suivantes :

33,33%
‐ Logiciels
‐ Constructions 3,75%

‐ Showroom 5 %

‐ Matériels et outillages 10%

‐ Matériels de transport de fonction 12,5%

‐ Matériels de transport de service 20%

‐ Matériel informatique 33.33%

‐ Equipements de bureaux 10% et 15%

‐ Agencements et aménagements 10%

L'amortissement relatif aux immobilisations acquises au cours de l'exercice est calculé compte
tenu de la règle du prorata‐temporis.

La méthode d’amortissement la durée de vie restante et la valeur résiduelle sont revues par le
management à l’occasion de chaque arrêté des états financiers.

2.3. Immeubles de placement

Un immeuble de placement est un bien immobilier (terrain ou bâtiment — ou partie d'un

bâtiment— ou les deux) détenu (par le propriétaire ou par le preneur dans le cadre d'un contrat
de location selon IFRS 16) pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital ou les deux, plutôt
que pour:

a) L’utiliser dans la production ou la fourniture de biens ou de services ou à des fins

administratives; où
b) Le vendre dans le cadre de l'activité ordinaire.
  

Les immeubles de placement sont évalués initialement au coût. Les coûts de transaction sont
inclus dans l'évaluation initiale.

Après la comptabilisation initiale, les immeubles de placement sont évalués selon le modèle du
coût diminué du cumul des amortissements, et le cas échéant des pertes de valeur, sauf pour les
terrains comptabilisés au coût d’acquisition.

Les constructions classées en immeubles de placement sont amorties selon le mode linéaire au
taux de 3,75%.

2.4. Instruments financiers

La société classe ses actifs financiers dans l’une des catégories suivantes :

- Les actifs financiers au coût amorti.

- Les actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat
global«JVAERG».
- Les actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net «JVRN».

La classification des actifs financiers dépend du modèle économique de l’entité pour la gestion des
actifs financiers ainsi que des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif
financier.

2.4.1 Règles de classification et mesure des actifs financiers

(a)Actifs financiers au coût amorti

Les actifs financiers sont classés dans la catégorie d’actifs financiers au coût amorti lorsque les
deux conditions suivantes sont réunies :

a) la détention de l'actif financier s'inscrit dans un modèle économique dont l'objectif est de
détenir des actifs financiers afin d'en percevoir les flux de trésorerie contractuels;
  
b) les conditions contractuelles de l'actif financier donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux
de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de principal et à des
versements d'intérêts sur le principal restant dû («SPPI»).

Cette catégorie contiendra également d’autres instruments de dette, lesquels sont classés à titre
de prêts et créances aux termes de l’IAS 39, s’ils remplissent les critères des flux de trésorerie
contractuels correspondant à des remboursements de principal et à des versements d’intérêts
et du modèle économique.

Un instrument d’emprunt à taux d’intérêt variable peut répondre aux critères d’un actif financier
au coût amorti.

Un risque significatif de non‐paiement ou de crédit n’empêche pas le classement d’un actif

financier comme évalué au coût amorti tant que ses paiements contractuels sont déterminés ou
déterminables.

Les instruments de capitaux propres ne peuvent être classés dans cette catégorie soit parce qu’ils
ont une durée de vie indéfinie et ne comportent donc pas d’échéance, soit parce que les montants
que leur détenteur peut recevoir peuvent varier d’une manière qui les rend non déterminés ou
déterminables d’avance.

Le business modèle de détention afin d'en percevoir les flux de trésorerie contractuels n’exclut
pas les cessions qui ont le caractère non significatifs ou non récurrents par exemple pour
répondre à des besoins de trésorerie imprévus suite à une augmentation du risque de crédit de
la contrepartie.

Cette catégorie comprend principalement les créances clients et comptes rattachés, les
débiteurs divers, les liquidités et équivalents de liquidités, les prêts au personnel, les prêts
obligataires (que la société compte détenir jusqu’à leur échéance) et les dépôts et
cautionnements.

Les actifs financiers au coût amorti sont évaluésinitialement à leur coût d’acquisition majoré des
coûts de transaction occasionnés par leur acquisition ou émission ou à leur juste valeur si elle
est différente du coût d’acquisition. Ils sont subséquemment évalués au coût amorti en utilisant
la méthode du taux d’intérêt effectif.

Par ailleurs, les actifs financiers au coût amorti sont soumis à un test de dépréciation selon le
nouveau modèle des pertes de crédit attendus introduit par la norme IFRS 9. La société a opté
pour la simplification prévue par la norme IFRS 9 pour les créances clients en optant pour une
estimation des pertes de valeur sur la durée de vie totale de l’actif financier en question.
  

Lorsque la société détermine si le risque de crédit a augmenté de façon significative depuis sa

comptabilisation initiale, elle tient compte des informations raisonnables et justifiables qui
peuvent être obtenues sans devoir engager des coûts ou des efforts excessifs. Il s’agit
notamment des informations quantitatives et qualitatives et d’analyses basées sur l’expérience
historiques et une évaluation avisée du crédit ainsi que des informations prospectives.

La société considère que le risque de crédit a augmenté de façon significative si les paiements
sont en souffrance depuis plus de 30 jours.

La société considère qu’un actif financier est défaillant lorsque :

- Il est peu probable que le client paye la totalité de ses montants dus à la société dans les
délais convenus ; Ou
- L’actif financier est échu depuis plus de 90 jours.
Par ailleurs, pour l’estimation de la probabilité de défaut la société a eu recours à des notations
de la contrepartie lorsque cette notation est disponible.

Les pertes de crédit attendues sont une estimation, établies par pondération probabiliste, des
pertes de crédit. Les corrections de valeur pour perte de crédit sont déduites de la valeur
comptable de l’actif financier (sous forme de provision pour dépréciation).

(b)les actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.

Les actifs financiers sont classés dans la catégorie d’actifs financiers à la juste valeur par le biais
des autres éléments du résultat global lorsque les deux conditions suivantes sont réunies:

a) La détention de l'actif financier s'inscrit dans un modèle économique dont l'objectif est
atteint à la fois par la perception de flux de trésorerie contractuels et par la vente d'actifs
financiers;
b) Les conditions contractuelles de l'actif financier donnent lieu, à des dates spécifiées, à des
flux de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de principal et à
des versements d'intérêts sur le principal restant dû.

Par ailleurs, pour les instruments de capitaux propres, autre que ceux détenus à des fins de
trading, l’entité à une option irrévocable de les classer dans cette catégorie d’actifs financiers à
la JVAERG.

Les actifs financiers à la JVAERG sont comptabilisés initialement à leur coût d’acquisition
majorée des coûts de transaction occasionnés par leur acquisition ou émission ou à leur juste
  
valeur si elle est différente du coût d’acquisition. C’est ainsi que les prêts accordés au personnel à
un taux inférieur au taux de marché sont ramenés à leur juste valeur par référence au taux
d’intérêt de marché applicable pour des prêts similaires.

A la clôture de l’exercice, les actifs financiers à la JVAERG sont évalués à leur juste valeur et la
variation de la juste valeur est comptabilisée directement dans les autres éléments du résultat
global.

Les instruments de dette classés dans la catégorie des actifs financiers à la JVAERG sont soumis
à un test d’impairment selon la méthode des pertes de crédit attendues (telle qu’exposée ci‐
dessus) et toute dépréciation éventuelle est reclassée des autres éléments du résultat global
vers le résultat de l’exercice (en tant que perte de valeur).

Par ailleurs, les montants accumulés dans les autres éléments du résultat global doivent être
reclassés en résultat net lors de la cession ou la sortie des actifs financiers.

Pour les instruments de capitaux propres classés dans la catégorie des actifs financiers à la
JVAERG, les montants accumulés dans les autres éléments du résultat global ne seront plus
reclassés en résultat (même en cas d’impairment ou de cession). Ils peuvent toutefois être
reclassés parmi les autres réserves (au sein des capitaux propres).

(c)les actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net

Les instruments de capitaux propres et les instruments de dettes n’ayant pas pu être classés dans
la catégorie des actifs financiers au coût amorti ou les actifs financiers à la JVAERG (parce qu’ils ne
satisfont pas les critères de classement ci‐dessus) sont classés dans la catégorie des actifs
financiers à la juste valeur par le résultat.

Cependant, l'entité peut choisir de manière irrévocable, lors de la comptabilisation initiale, de

présenter dans les autres éléments du résultat global les variations futures de la juste valeur de
placements particuliers dans des instruments de capitaux propres (autre que ceux détenus à des
fins de trading) qui seraient autrement évalués à la juste valeur par le biais du résultat net. La
société a ainsi opté pour la classification des placements dans des instruments des capitaux
propres autre que ceux détenus à des fins de trading) dans la catégorie des actifs financiers à la
JVAERG.

L’entité peut, lors de la comptabilisation initiale, désigner de manière irrévocable un actif

financier comme étant évalué à la juste valeur par le biais du résultat net si cette désignation
  
élimine ou réduit significativement une incohérence dans l'évaluation ou la comptabilisation
(parfois appelée « non‐concordance comptable ») qui, autrement, découlerait de l'évaluation
d'actifs ou de passifs ou de la comptabilisation des profits ou pertes sur ceux‐ci selon des bases
différentes.La société n’a pas opté pour une telle désignation.

Les instruments dérivés sont aussi classés dans la catégorie des actifs financiers à la juste valeur
par le résultat à moins qu’elles ne fassent pas partie d’une relation de couverture qui satisfait les
conditions de la comptabilité de couverture.

Les instruments financiers à la juste valeur par le résultat net comprennent pour la société les
placements liquides (notamment les titres SICAV) ainsi que les instruments dérivé (contrat de
change à terme) étant donné que la société n’a pas opté pour la comptabilité de couverture.

Pour les titres de participation dans les filiales, la société a opté pour la méthode du coût
conformément à la norme IAS 27, Etats financiers individuels.

2.4.2 Règles de classification et mesure des passifs financiers

Les passifs financiers de la société sont classés parmi la catégorie des passifs financiers au coût
amorti à l’exception des instruments dérivés de couverture passifs classés parmi la catégorie des
passifs financiers à la juste valeur par le résultat net.

2.4.3 Reclassement des actifs financiers

Les actifs financiers ne sont pas reclassés à la suite de leur comptabilisation initiale que si la
société change de modèle économique de gestion des actifs financiers. Le cas échéant, l’ensemble
des actifs financiers concerné est reclassé le premier jour de la première période de reporting
suivant le changement du modèle économique.

2.4.4 Décomptabilisation des actifs financiers

La société décomptabilise un actif financier lorsque les droits contractuels aux flux de trésorerie
générés par l’actif financier expirent ou lorsqu’elle transfère les droits à recevoir les flux de
trésorerie contractuels dans une transaction dans laquelle la quasi‐totalité des risques et
avantages inhérents à la propriété de l’actif financier sont transférés ou lorsqu’elle ne transfère ni
ne conserve la quasi‐totalité des risques et avantages et ne conserve pas le contrôle de l’actif
financier.
  

La société conclut des transactions dans lesquelles elle transfère des actifs financiers
comptabilisés (créances clients) dans son état de situation financière mais conserve la quasi‐
totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif financier et de ce fait les actifs
financiers en question ne sont pas décomptabilisés.

2.4.5 Décomptabilisation des passifs financiers

La société décomptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont éteintes,
annulées ou arrivent à expiration.

Un passif financier est également décomptabilisé lorsque ses conditions financières sont
modifiées et que les flux de trésorerie du nouveau passif financier sont substantiellement
différents du passif financier original, auquel cas un nouveau passif financier est comptabilisé à sa
juste valeur selon les conditions modifiées.

2.4.6 Compensation entre les actifs et les passifs financiers

Les actifs et passifs financiers sont compensés et présentés pour leur solde net dans l’état de
situation nette si et seulement si la société dispose actuellement d’un droit juridiquement
exécutoire de compenser les montants et a l’intention soit de les régler pour un montant net soit
de réaliser l’actif et régler le passif simultanément.

2.4.7 Comptabilisation des produits financiers et charges financières

Les produits financiers et charges financières provenant des intérêts sont comptabilisés selon la
méthode du taux d’intérêt effectif. Les dividendes sont comptabilisés en résultat net dès que la
société acquiert le droit de percevoir les dividendes (qui correspond à la date de l’assemblée
générale ayant approuvé la distribution des dividendes).

Le taux d’intérêt effectif est le taux qui actualise les sorties et entrées de trésorerie futures
estimées sur la durée de vie attendue de l’instrument financier de manière à obtenir :

- La valeur comptable de l’actif financier ; ou

- Le coût amorti du passif financier

Lors du calcul du produit financier et charge d’intérêt, le taux d’intérêt effectif est appliqué à la
valeur comptable brute de l’actif s’il n’est pas déprécié ou au coût amorti du passif.
  

2.5. Stocks

Les flux d'entrée et de sortie des stocks de la société « ENNAKL AUTOMOBILES » sont comptabilisés
selon la méthode de l'inventaire intermittent.

Les stocks VN sont valorisés à leur prix d’achat unitaires par VIN (numéro de châssis) majorés des
droits de douane à l’importation et taxes non récupérables ainsi que les frais de transport,
d’assurances liés au transport et autres coûts directement liés à l’acquisition de ces éléments.

Les stocks de pièces de rechange sont évalués initialement à leur coût d’acquisition en application
de la méthode du coût moyen pondéré calculé à la fin de la période.

Le stock de carburant et de lubrifiants est valorisé selon la méthode du dernier coût d’achat.

Les stocks à rotation lente sont ramenés à leur valeur de réalisation nette. La valeur de réalisation
nette est le prix de vente estimé dans le cours normal d’activité diminué des coûts estimés pour
l’achèvement et des coûts estimés pour réaliser la vente.

2.6. Clients et comptes rattachés

Les clients et comptes rattachés sont initialement comptabilisés à leur juste valeur et sont
subséquemment évalués à leur coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif,
diminué de toute provision pour dépréciation.

2.7. Liquidités et équivalents de liquidités

Les liquidités et équivalents de liquidités sont constitués par les liquidités immédiatement
disponibles et par les actifs financiers (placements) à court terme très liquides qui sont facilement
convertibles en un montant connu de trésorerie et qui sont soumis à un risque négligeable de
changement de valeur.

2.8. Avantages du personnel

  
a) Avantages à long terme

Les avantages à long terme du personnel sont constitués des indemnités de départ à la retraite.

L’entité utilise la méthode actuarielle «Projected unit credit» préconisée par la norme IAS 19
révisée pour estimer de façon fiable le coût qu’assumera au final l’entité pour les prestations
accumulées par les membres de son personnel en contrepartie des services rendus pendant la
période considérée et les périodes antérieures.

Selon cette méthode, le montant des engagements appelé «Defined Benefit Obligation » (« DBO »),
est déterminé en calculant premièrement le montant des prestations dues à la date du départ à la
retraite en tenant compte d’une projection des salaires et de l’ancienneté à cette date. La
projection prend en compte les facteurs d’actualisation et de probabilité de présence et de survie
jusqu’à la date de départ à la retraite. Pour les actifs participant au régime, le ratio de l’ancienneté
à la date d’évaluation sur l’ancienneté à la date de départ à la retraite est appliqué pour
déterminer les engagements à la date d’évaluation.

Le but de cette méthode actuarielle est de reconnaitre dans les calculs des engagements relatifs
aux services passés une partie des augmentations futures de salaire. La différence entre les
engagements (DBO) et le montant des actifs de couverture correspond au niveau des provisions
du régime (surplus ou déficit) à la date d’évaluation.

Le coût des services rendus de l’exercice appelé « Service Cost » correspond à l’accroissement
probable des engagements du fait de l’année de service supplémentaire qu’aura effectuée le
participant à la fin de cet exercice.

Le coût de l’actualisation appelé « Interest Cost » correspond à l’accroissement des engagements

du fait de la réduction d’une année de la durée d’actualisation de la prestation pour chacun des
participants.

Les hypothèses actuarielles sont les meilleures estimations faites par l’entité des variables qui
détermineront le coût final des avantages postérieurs à l’emploi. Elles comprennent :

‐ des hypothèses démographiques relatives aux caractéristiques futures des membres du

personnel en activité et des anciens membres du personnel, notamment à la mortalité et au taux
de rotation;

‐ des hypothèses financières qui portent notamment sur des éléments tels que le taux
d’actualisation et celles relatives aux salaires futurs.

  
L’impact des changements des hypothèses actuarielles sur le montant de la provision est constaté
dans les autres éléments du résultat global sous la rubrique « Ecarts actuariels »

La société contribue aussi au régime de sécurité sociale obligatoire qui est considéré comme un
régime à cotisation défini. Les cotisations payées au cours de l’exercice sont comptabilisées en
charges.

b) Avantages à court terme

Les avantages à court terme sont les avantages du personnel (autres que les indemnités de
cessation d’emploi) dont le règlement intégral est attendu dans les douze mois qui suivent la
clôture de l’exercice où les membres du personnel ont rendu les services correspondants. Ils sont
constitués par :

- Les salaires et les cotisations de sécurité sociale ;

- Les congés annuels payés et les congés de maladie payés ;
- L’intéressement et les primes ;
- Les avantages en nature pour les membres du personnel en activité.

Ils sont comptabilisés parmi les charges de l’exercice lorsqu’ils sont encourus.

La société comptabilise à la clôture de l’exercice une provision pour les congés payés
correspondant aux droits à absences rémunérées reportables, lorsque les membres du personnel
rendent les services qui leur donnent droit à de nouvelles absences rémunérées futures.

2.9. Fournisseurs et comptes rattachés

Etant des passifs financiers qui ne sont pas à leur juste valeur par le biais du compte de résultat,
les fournisseurs et comptes rattachés sont initialement comptabilisés à leur juste valeur et sont
subséquemment évalués à leur coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt.

2.10 Emprunts

Les emprunts à long terme figurent au bilan pour la valeur non amortie sous la rubrique des
passifs non courants. La partie à échoir dans un délai inférieur à une année, est reclassée parmi
les passifs courants.

Les charges financières courues (qui incluent les intérêts ainsi que les frais d’émission des
emprunts) relatives aux emprunts sont comptabilisées en résultat de l’exercice.

  
2.11 Provisions pour risques et charges

Les réclamations contentieuses impliquant la société sont évaluées par la direction juridique. La
direction juridique peut dans certains cas faire appel à l’assistance d’avocats spécialisés.
L’estimation faite au titre du risque financier encouru fait appel au jugement. Les provisions
dont l’échéance est supérieure à un an ou dont l’échéance n’est pas fixe de façon précise sont
classés en passifs non courants.

Les passifs éventuels ne sont pas comptabilisés mais font l’objet d’une information au niveau
des notes aux états financiers sauf si la probabilité de sortie des ressources est probable.

2.12. L’impôt courant et différé

La charge d’impôt pour la période comprend les impôts exigibles et différés.

a) Impôt exigible

La société est assujettie à l’impôt sur les sociétés au taux de 35%. L’impôt exigible est
comptabilisé en tant que passif dans la mesure où il n’est pas payé. Si le montant déjà payé au
titre de la période et des périodes précédentes excède le montant dû pour ces périodes,
l’excédent comptabilisé en tant qu’actif.

Les actifs et passifs d’impôt exigible sont évalués en utilisant les taux d’impôt (et les lois
fiscales) qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la fin de la période de présentation de
l’information financière.

L’impôt exigible est comptabilisé en charges et compris dans le résultat net de la période sauf
dans la mesure où l’impôt est généré par une transaction ou un événement comptabilisé hors
résultat net, soit dans les autres éléments du résultat global soit directement en capitaux
propres, dans la même période ou une période différente ou par un regroupement d’entreprises

Les actifs et passifs d’impôt: obligatoire si et seulement si :

- Existence d’un droit juridiquement exécutoire de compensation des montants comptabilisés ;

et
- Intention de règlement net ou de règlement

b) Impôt différé

L’impôt différé est comptabilisé sur la base des différences temporelles entre la valeur comptable
des actifs et passifs et leurs bases fiscales

Un passif d’impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporaires imposables,
sauf dans la mesure où le passif d’impôt différé est généré par :
  
a. La comptabilisation initiale du goodwill ; ou
b. La comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans une transaction qui :
i) N’est pas un regroupement d’entreprises, et
ii) Au moment de la transaction, n’affecte ni le bénéfice comptable, ni le bénéfice imposable
(perte fiscale).

Un actif d’impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporaires déductibles dans
la mesure où il est probable qu’un bénéfice imposable, auquel ces différences temporaires
déductibles pourront être imputées, sera disponible, à moins que l’actif d’impôt différé ne soit
généré par la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans une transaction qui :

a. N’est pas un regroupement d’entreprises ; et

b. Au moment de la transaction, n’affecte ni le bénéfice comptable, ni le bénéfice imposable
(perte fiscale).

Un actif d’impôt différé est comptabilisé pour les reports déficitaires où il est probable que l’on
disposera de bénéfices imposables futurs auxquels ces pertes fiscales et crédits d’impôt non
utilisés pourront être imputés.

À la fin de chaque période de présentation de l’information financière, la société ré‐estime les

actifs d’impôt différé non comptabilisés. La société comptabilisé un actif d’impôt différé qui ne
l’avait pas été jusque‐là dans la mesure où il est devenu probable qu’un bénéfice imposable futur
permettra de recouvrer l’actif d’impôt différé.

Les actifs et passifs d’impôt différé sont évalués aux taux d’impôt dont l’application est attendue
sur la période au cours de laquelle l’actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base des taux d’impôt
(et des lois fiscales) qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la fin de la période de présentation de
l’information financière. Les taux d’impôt appliqués sont revus à chaque date de clôture.

Le changement des actifs et passifs d’impôts différés sont traités en tant que changements
d’estimations comptables.

L’impôt différé est comptabilisé en produits ou en charges et compris dans le résultat net de la
période sauf dans la mesure où l’impôt est généré :

a. Par une transaction ou un événement comptabilisé hors résultat net, soit dans les autres
éléments du résultat global soit directement en capitaux propres, dans la même période ou
une période différente ; ou
b. Par un regroupement d’entreprises (autre que l’acquisition, par une entité d’investissement,
au sens d’IFRS 10 États financiers consolidés, d’une filiale qui doit être évaluée à la juste
valeur par le biais du résultat net).

Les actifs et passifs d’impôt différés sont compensés si et seulement si :

  
a. La société a un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs d’impôt
exigible ; et
b. Les actifs et passifs d’impôt différé concernent des impôts sur le résultat prélevés par la
même administration fiscale :
i. Sur la même entité imposable, ou
ii. Sur des entités imposables différentes qui ont l’intention, soit de régler les passifs et
actifs d’impôt exigible sur la base de leur montant net, soit de réaliser les actifs et de
régler les passifs simultanément, lors de chaque période future au cours de laquelle on
s’attend à ce que des montants importants d’actifs ou de passifs d’impôt différé soient
réglés ou recouvrés.

2.13. Comptabilisation des revenus

La société a adopté la norme IFRS 15 pour la reconnaissance des revenus.

En vertu de la norme IFRS 15, les revenus sont constatés selon le modèle général de
reconnaissance des revenus basés sur les cinq étapes suivantes :

- Identification des contrats avec les clients (formes implicites ou explicites)

- Identification des obligations de prestation
- Evaluation du prix de transaction
- Répartition du prix de transaction entre les obligations de prestation
- Constatation du revenu afférent à chaque obligation de prestation lorsque cette dernière a été
honorée

Les revenus provenant de la vente des véhicules sont comptabilisés à la survenance du fait
générateur matérialisant le transfert des principaux risques et avantages inhérents à la propriété
qui coïncide généralement avec la facturation.

Les revenus provenant des prestations de services sont constatés au fur et à mesure que le service
est rendu aux clients selon le pourcentage d’avancement estimé.

Les revenus sont mesurés à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Les revenus
sont nets de remises et réductions commerciales consenties par la société.

2.14. Transactions en monnaies étrangères

Les états financiers sont présentés en dinars tunisien qui constitue la monnaie fonctionnelle et
la monnaie de présentation des états financiers

Les transactions en monnaies étrangères sont converties en DT selon le cours de change de la
date d’opération. A la clôture de l’exercice, les éléments monétaires libellés en monnaies
  
étrangères sont convertis au cours de change de clôture et les différences de change en
résultantes sont constatées en résultat de l’exercice.

2.15. Juste valeur

Certaines méthodes comptables de la société de même que certaines informations à fournir

impliquent d’évaluer la juste valeur d’actifs et de passifs financiers et non financiers. La mesure
à la juste valeur concerne principalement les instruments de capitaux propres classés dans la
catégorie des actifs financiers à la juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat
global et des instruments dérivés de couverture classés dans la catégorie de la juste valeur en
contrepartie du résultat net.

La société a mis en place un dispositif pour contrôler les évaluations de juste valeur. La société
fait appel aux spécialistes pour l’évaluation de la juste valeur des instruments financiers.

Dans la mesure du possible, lors de l’évaluation de la juste valeur d’un actif ou d’un passif, la
société s’appuie sur des données de marché observables. Les évaluations de juste valeur sont
classées selon une hiérarchie comptant trois niveaux, en fonction des données utilisées dans la
technique d’évaluation.

- Niveau 1 : juste valeur évaluée sur la base de cours (non ajustés) observés sur des
marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques.
- Niveau 2 : juste valeur évaluée à l’aide de données, autres que les prix cotés inclus dans
le niveau 1, qui sont observables pour l’actif ou le passif, soit directement (sous forme de
prix) ou indirectement (déterminées à partir de prix) ...
- Niveau 3 : juste valeur pour l’actif ou le passif évaluée à l’aide de données qui ne sont pas
fondées sur des données de marché observables (données non observables).

Si les données utilisées dans l’évaluation de la juste valeur d’un actif ou d’un passif
correspondent à différents niveaux dans la hiérarchie de la juste valeur, la juste valeur obtenue
est alors classée globalement au même niveau de hiérarchie que la donnée d’entrée du plus bas
niveau qui est significative pour la juste valeur prise dans son ensemble.

Le tableau suivant récapitule les actifs et passifs financiers évalués en juste valeur avec un
classement du niveau d’évaluation de la juste valeur :

30/06/2020 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3

Actifs financiers en JVAERG
Titres côtés (Amen Bank, Attijari Bank et ATL) 56 590 972 - -
Titres non cotés (fonds gérés SICAR) - - 12 346 240
Actifs financiers en JVRN
Instruments de couverture - - -
Passifs financiers en JVRN
Instruments de couverture - - 1 829 512

31/12/2019 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3

Actifs financiers en JVAERG
Titres côtés (Amen Bank, Attijari Bank et ATL) 65 456 103 - -
Titres non cotés (fonds gérés SICAR) - 8 868 100 8 411 115
Actifs financiers en JVRN
Instruments de couverture - - 468 699
Passifs financiers en JVRN
Instruments de couverture - - 2 322 507

Les données du niveau 3 sont relatives à :

- L’évaluation de certains titres (fonds gérés SICAR) pour lesquels il n’y a pas de données de
marchés disponibles. La méthode utilisée consiste en la méthode de la valeur mathématique
des titres qui constitue la seule information disponible qui pourrait refléter la juste valeur de
ces titres ; et
- L’évaluation de la juste valeur des contrats à terme de change. En l’absence des données
observables sur le marché, la société utilise une technique d’évaluation en utilisant des
hypothèses financières relatives à l’évolution des cours de change à terme. L’impact de
l’actualisation est jugé non significatif du fait que ces contrats sont à court terme.

2.16. Estimations significatives

Les principales estimations significatives ayant un impact sur les états financiers sont les
suivantes :

a) Juste valeur des instruments financiers

  

- La société dispose d’un portefeuille de placements en instruments de capitaux propres pour

lesquels elle a opté pour les comptabiliser à la juste valeur en contrepartie des autres
éléments du résultat global. Ce portefeuille est constitué par des titres côtés sur la bourse
des valeurs mobilières de Tunis et des fonds gérés SICAR (portefeuille de titres de
participation géré par une SICAR). Pour l’évaluation de la juste valeur de ce portefeuille la
société a utilisé principalement des données de marché à savoir :
 Les cours boursiers pour les sociétés cotées ou des prix observés dans des transactions
récentes ayant porté sur des titres similaires ;
 Des techniques d’évaluation pour les autres titres en l’absence de valeur de marché.
Faute d’information disponible, la société a eu parfois recours à la valeur mathématique
comme une approximation de la juste valeur.

Ainsi, la juste valeur de ces titres est déterminée par référence au marché (niveau 1) ou
selon des techniques d’évaluation basées sur des hypothèses de marché (niveau 2).

- Afin de se couvrir contre le risque de change, la société conclut des contrats à terme d’achat
de devise. La société n’a pas opté pour la comptabilité de couverture et en conséquence les
dérives sont évalués à la juste valeur en contrepartie du résultat. Pour l’estimation de la
juste valeur des dérivés, la société a utilisé des hypothèses financières notamment relatives
à l’estimation des courts à terme à chaque date de clôture et un taux d’actualisation (voir
note 2.15).

Politique d’amortissement

Les durées de vie économiques utilisées pour les immobilisations corporelles et les immeubles
de placement font appel au jugement de la part du management. L’estimation de ces durées de
vie économique est faite en fonction de l’estimation de consommation des avantages
économiques futurs représentatifs d’un actif. Pour l’estimation de cette durée de vie l’entité
tient compte des facteurs suivants

(a) la nature de l’actif et l’usage attendu de l’actif.

(b) l’usure physique attendue, qui dépend de facteurs opérationnels comme les cadences
auxquelles l’actif est utilisé ou le programme de maintenance, ou les soins et la maintenance
apportés à l’actif en dehors de sa période d’utilisation ;
(c) l’obsolescence technique ou commerciale;
(d) les limites juridiques ou similaires sur l’usage de l’actif, telles que les dates d’expiration des
contrats de location.

Les durées d’amortissement sont revues à chaque date de clôture en fonction de l’expérience de
l’entité et en cas de changement, il est comptabilisé comme un changement d’estimation
conformément à la norme IAS 8.

2.17. Information sectorielle

  
La société est considérée comme mono activité et intervient sur une seule zone
géographique. La direction suit notamment les ventes des voitures par marque.

3. Note sur la gestion des risques

3.1. Facteurs de risques financiers

Les activités de ENNAKL Automobiles l'exposent à divers risques financiers : risque de

marché (y compris risque de change, risque de prix et risque de taux d'intérêt), risque
de crédit et risque de liquidité. La direction vise à minimiser les effets potentiellement
négatifs de ces risques sur la performance financière de l’entité par le processus de suivi
effectué par la Direction Financière et la Direction Générale de la société.

Voici les principales mesures prises par la direction pour mesurer l'exposition et gérer
le risque financier

Risque Exposition résultant de : Mesure Management

Risque de marché Les achats étrangers Analyse de Instruments de

(taux dechange) sensitivité couverture (Ex : Achat de
devise à terme)
Risque de marché ‐ Les emprunts à taux Analyse de Risque non significatif
Taux d’intérêt d’intérêt variables sensitivité

Risque de crédit Trésorerie, équivalents de Analyse par âge Diversification des
trésorerie, clients et banques et étude de la
autres débiteurs qualité de la contrepartie

Risque de liquidité Emprunts et autres Prévisions des Gestion du fonds de
passifs flux de trésorerie roulement

Les instruments financiers de l’entité se détaillent comme suit :

Désignation 30 Juin 2020 31 Décembre 2019

Créances clients 44 340 145 84 055 939
Autres actifs courants 10 033 466 8 675 802
Liquidités et équivalents de liquidités 15 455 636 8 824 520
Prêts au personnel 2 261 916 2 247 589
Prêt obligataire - 660 000
Dépôts et cautionnements 617 829 641 073
Avances au personnel 106 943 168 452
Total des actifs financiers au coût amorti 72 815 935 105 273 375
Actifs financiers à la JV par les AERG 68 937 212 82 735 319
  
Actifs financiers à la JV par le résultat net - 468 699
Total des actifs financiers 68 937 212 83 204 018
*Les avances fournisseurs et les charges constatées d’avance sont exclus.

Désignation 30 Juin 2020 31 Décembre 2019

Emprunts 37 059 451 46 256 453
Créditeurs et autres créditeurs divers** 110 185 378 123 555 743
Total des passifs financiers au coût amorti 147 244 830 169 812 196
Passifs financiers à la JV par le résultat net 1 829 512 2 322 507
Total des passifs financiers 149 074 341 172 134 703
** les avances clients et les produits constatés d’avance sont exclus.

3.1.1. Risques de marché

a. Risque de change

Le risque de change découle des taux de change qui influent sur les paiements et les
rentrées de fonds en devises étrangères, ainsi que sur l'évaluation des actifs et des
passifs en devises étrangères. Compte tenu de la nature des activités de l’entité, cette
dernière effectue des transactions significatives libellées en devises étrangères
notamment les achats de voitures effectuées en devise (principalement en Euro et USD).
En conséquence, l’entité est exposée au risque de change.

Pour faire face à ce risque, l’entité a opté pour la conclusion des contrats d’achat à terme
de devise (Achats Forward).

Par un test de sensitivité, nous avons estimé les risques de change que l’entité risque
d’encourir si elle n’opte pas pour la couverture de ses achats en monnaies étrangères.

L’impact d’une variation du cours de change EUR/TND sur le coût des ventes se présente
ainsi :

Désignation 30/06/2020 31/12/2019 Variation En %

Cours spot EUR/TND 3,21762 3,14017 0,077 2%

Désignation Hypothèse Variation des achats étrangers

EUR/TND + 2,47% par rapport au 31/12/2019 2 195 357
EUR/TND - 2,47 % par rapport au 31/12/2019 -2 195 357

  

b. Risque de prix

L’exposition au risque des prix est limitéedu fait que la société conclut des contrats de
change à terme afin de limiter l’effet de change sur le coût d’achat. Par ailleurs, les prix
de vente sur le marché sont fixés automatiquement en fonction du coût d’achat des
voitures ce qui garantit une certaine marge de la société et limite donc l’exposition de la
société au risque des prix.

c. Risque du taux d’intérêt

Le risque de taux d'intérêt de l’entité provient principalement de deux emprunts à long
terme.

Ces deux empruntsont été négociésà des taux variables. Ces emprunts exposent l’entité
aux risques de flux de trésorerie. Au 30 Juin 2020, si le taux d’intérêt
augmentait/baissait de 0,5%, toutes les autres variables restant constantes, le résultat
net de la période aurait été inférieur/supérieur de 48 968 DT.

3.1.2. Risque de crédit

Le risque de crédit découle des liquidités et équivalent de liquidité ainsi que des créances clients
de l’entité. Le suivi de la gestion des risques pour l'ensemble de l’entité est assuré par la
direction générale et la direction financière de l’entité.

L’entité traite avec des banques ayant une notation de crédit et une solvabilité élevée et
qui sont soumises au contrôle de la Banque centrale de Tunisie.

Pour les clients, l’entité analyse les risques de crédit de chaque nouveau client potentiel
avant d'être approuvé en tant que client, conformément aux politiques établies par
l’entité.

La direction financière assure le suivi du respect des conditions de crédit et examine les
cas de défaut et le suivi de vieillissement de la créance afin de prendre les décisions
nécessaires ou pour transférer le dossier du client défaillant au service juridique pour
prendre les actions nécessaires.

L'exposition maximale au risque de crédit est égale au montant des créances ainsi que
les avoirs auprès des banques.

 Créances clients

Le détail des créances clients brutes se présentent ainsi :

  
Non échu et Non échu et Echu et
30/06/2020 Total
non provisionné provisionné provisionné
Clients et comptes rattachés 44 340 145 37 813 1 360 716 45 738 674
Total 44 340 145 37 813 1 360 716 45 738 674

 Avoirs en banques et dépôts bancaires

Notation 30 Juin 2020 31 décembre 2019

B 686 513 476 332
B- 11 742 41 091
B2 7 945 258 7 873 991
Ba2 1 243 794 203 082
BB+ 2 068 004 866 725
Non notées 297 321 (658 490)
Total 12 252 633 8 802 731

3.1.3. Risque de liquidité

L'objectif de la gestion du risque de liquidité est de s'assurer que l’entité dispose de
financement suffisant pour faire face à ses obligations actuelles et futures.

La direction fait des projections de flux de trésorerie sur une base mensuelle, et prend
les mesures nécessaires pour négocier avec les fournisseurs, suivre le processus de
recouvrement et gérer les stocks afin d'assurer le maintien d'une trésorerie suffisante
pour régler les dettes de l’entité.

La direction surveille les prévisions des besoins en liquidités de l’entité afin de s'assurer
qu’elle dispose de liquidités suffisantes pour répondre aux besoins opérationnels tout en
conservant à tout moment une marge de manœuvre suffisante. Ces prévisions tiennent
compte des plans de financement de l’entité, du respect des covenants, du respect des
objectifs de ratios de situation financière.

3.2.Gestion du capital

Les objectifs de l'entité en matière de gestion du capital sont de préserver sa capacité à

poursuivre ses activités afin d'offrir un retour sur investissement aux actionnaires et de
maintenir une structure financière optimale pour réduire le coût du capital.

Afin de maintenir ou d'ajuster la structure du capital, l'entité peut ajuster le montant des
dividendes versés aux actionnaires, rembourser le capital aux actionnaires, émettre de
nouvelles actions ou vendre des actifs pour réduire la dette.

L'entité surveille les fonds propres sur la base du ratio d'endettement. Ce ratio est
calculé en divisant la dette nette sur le capital. La dette nette représente tous les
emprunts et découverts et les effets à payer à long terme moins la trésorerie et les
  
équivalents de trésorerie. Le capital est la somme des capitaux propres, majorés des
dettes nettes.

Les ratios d'endettement aux 31 décembre 2019 et au 30 juin 2020 sont les suivants :

Gestion du risque de capital 30 Juin 2020 31 Décembre 2019

Emprunts 37 059 451 46 256 453
Créditeurs et autres créditeurs divers 110 185 378 123 555 743
Liquidités et équivalents de liquidités -15 455 636 -8 824 520
Dettes nettes 131 789 193 160 987 676
Total capitaux propres 134 197 603 143 815 252
Total capital 265 986 796 304 802 928
Gearing ratio 50% 53%
  

3. Notes explicatives des principales rubriques des états financiers

A – ACTIFS :

A1. Immobilisations incorporelles et corporelles

Le tableau des variations des immobilisations incorporelles et corporelles se détaille comme suit :
Matériel et
Licences & Matériel Matériel de Matériel et Agencements
(En dinar tunisien) Terrains Constructions mobilier de En cours Total
Logiciels informatique transport outillages et installations
bureau
VALEUR BRUTE                  
01/01/2020 2 583 222 9 648 736 33 621 068 1 843 825 3 083 137 2 099 805 7 387 282 17 832 520 11 849 860 89 949 455

Acquisitions 6 611 1 961 24 990 947 488 21 055 305 384 99 515 693 847 2 100 851
-
(655
Cessions - - (353 944) (301 732)
- - - - - 676)
(11 380
Reclassifications - 11 380 068 - - 3 335 (3 335)
- - 068) -
30/06/2020 2 589 833 9 648 736 45 003 097 1 868 815 3 676 681 2 124 195 7 689 333 17 630 303 1 163 639 91 394 632
AMORTISSEMENTS CUMULES      

01/01/2020 (2 478 242) - (8 940 091) (1 404 766) (1 353 698) (1 258 513) (4 355 161) (8 160 181) (27 950 652)
-
Dotation de l'exercice (46 253) (851 981) (99 182) (218 453) (86 291) (299 358) (772 780) (2 374 298)
- -
Provision pour
- - -
dépréciation - - - - - - -
Cession - - 223 770 150 728 374 498
- - - - -
Autres mouvements - 40 229 - - 40 229
- - - - -
30/06/2020 (2 524 495) - (9 751 843) (1 503 948) (1 348 381) (1 344 804) (4 654 519) (8 782 233) (29 910 223)
-
VALEURS NETTES COMPTABLES      
31/12/2019 104 980 9 648 736 24 680 977 439 060 1 729 440 841 291 3 032 124 9 672 339 11 849 860 61 998 803
30/06/2020 65 338 9 648 736 35 251 255 364 868 2 328 300 779 390 3 034 815 8 848 070 1 163 639 61 484 410
  

A2. Immeubles de placement

Les immeubles de placement s'élèvent au 30juin 2020 à 7 517 250DT contre 7 098 215 DT au 31
décembre 2019 et se détaillent comme suit :

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Terrain 6 839 301 6 839 301
Droit d'utilisation 459 269 -
Immeuble bâti 353 185 353 185
Amortissement (134 505) (94 271)
Immeubles de placement nets 7 517 250 7 098 215

A3. Actifs financiers à la juste valeur par le biais des AERG

Les actifs financiers à la juste valeur par le biais des AERG s'élèvent au 30juin 2020 à68 937 212
DT contre 82 735 319DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Amen Bank 29 376 000 35 028 000
Attijari Bank 23 454 613 25 894 337
Fonds gérés SICAR 12 346 240 17 279 215
ATL 3 760 359 4 533 767
Total 68 937 212 82 735 319

A4. Actifs financiers au coût amorti

Les actifs financiers au coût amorti s'élèvent au 30juin 2020 à 2 543 988 DT contre 2 163 405
DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Prêts au personnel (LT) 1 933 605 1 522 332
Dépôt et cautionnements 610 383 648519
Sous-total   2543 988 2 170 851
Provisions sur les dépôts et cautionnements   - (7 446)
Total 2 543 988 2 163 405

A.5. Titres de participation dans les filiales

Les titres de participation dans les filiales s'élèvent au 30juin 2020à 7 914 510 DT contre 8 119
064 DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

STLV 4 999 400 4 999 400
AF CAR 3 859 414 3 859 414
CAR GROS 1 999 900 1 999 900
HEVI 100 100
Sous-total 10 858 814 10 858 814
Provisions sur les participations (*) (2 944 304) (2 739 750)
Total 7 914 510 8 119 064
(*) Il s’agit de la dépréciation de la participation AF CAR.

A.6. Stocks

Les stocks s'élèvent au 30juin 2020 à 71 557 131DT contre 61 096 995DT au 31 décembre 2019
et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Audi 17 150 778 12 346 686
Volkswagen 15 780 801 10 219 643
SEAT 7 395 525 12 805 944
Porsche 5 629 703 7 107 130
SKODA 4 990 117 2 604 542
Volkswagen Utilitaires 4 782 105 2 002 698
Stock VO 737 690 526 500
MAN 214 282 214 282
Stock véhicules neufs encours de dédouanement 15 240 643 13 740 863
Stock de carburants et lubrifiants 14 250 26 298
Sous-total 71 935 894 61 594 586
Provision pour dépréciation stocks (378 763) (497 591)
Total 71 557 131 61 096 995

Les mouvements de la provision pour dépréciation des stocks se détaillent comme suit :

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Début de période 497 591 1 513 922
Provision constituée au cours de la période 45 698 -
Reprise sur provision (164 526) (1 016 331)
Fin de période 378 763 497 591

A.7. Créances clients

Les créances clients s'élèvent au 30juin 2020 à 44 340 145 DT contre 84 055 939DT au 31
décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Effets à recevoir 23 489 953 40 766 341
Clients 9 433 480 18 261 114
Clients douteux 866 449 865 259
Effets et chèques impayés 207 921 184 406
Clients travaux en cours 718 984 467 921
Effets escomptés non échus 11 021 887 24 996 603
Sous-total 45 738 674 85 541 644
Provisions sur les clients (1 398 529) (1 485 705)
Total 44 340 145 84 055 939

Les mouvements de la provision sur les clients se détaillent comme suit :

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Début de période 1 485 705 1 223 157
Provision constituée au cours de la période 75 941 282 440
Reprise sur provision (163 117) (19 892)
Fin de période 1 398 529 1 485 705

A8. Actifs financiers au coût amorti à court terme

Les actifs financiers au coût amorti à court terme s'élèvent au 30juin 2020 à 385 733 DT contre
1 340 821DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Prêts au personnel (CT) 328 311 561 890
Emprunt obligataire Amen Bank (CT) - 660 000
Avances au personnel 106 943 168 452
Sous-total 435 254 1 390 342
Provisions sur les prêts au personnel (49 521) (49 521)
Total 385 733 1 340 821

A9. Autres actifs courants

Les autres actifs courants s'élèvent au 30 juin 2020 à 11 680803 DT contre 9 439 619DT au 31
décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Produits à recevoir 8 275 394 7 977 779
Débiteurs divers 1 758 073 698 024
Charges constatées d'avance 1 595 476 977 167
Fournisseurs, avances et acomptes 716 368 75 420
Etats impôts et taxes 26 133 11 400
Sous-total 12 371 444 9 739 790
Provisions sur les autres actifs courants (690 641) (300 171)
Total 11 680 803 9 439 619

Les mouvements de la provision se détaillent comme suit :

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Début de période 300 171 464 273
Provision constituée au cours de la période 390 470 -
Reprise sur provision - (164 102)
Fin de période 690 641 300 171

A.10. Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net

Les Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net présente un solde nul au 30juin
2020 contre 468 699 DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Instruments de couverture actif - 468 699
Total - 468 699

A.11. Liquidités et équivalents de liquidités

Les liquidités et équivalents de liquidités s'élèvent au 30juin 2020 à 15 455 636DT contre

8 824 520DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Banques créditrices 12 252 623 8 802 731
Chèques à l'encaissement 3 148 532 -
Effets à l'encaissement 37 480 4 797
Caisses 11 450 11 450
Intermédiaires en bourse, trésorerie disponible   9 -
Régie d'avance et accréditifs 5 542 5 542
Total 15 455 636 8 824 520

C – CAPITAUX PROPRES

C.1 Variation des autres éléments du résultat global (AERG)

En DT 2020
Solde au 31 décembre 2019 11 559 743
Gain actuariel : Ecart d'expérience 79 498
Réévaluation des instruments financiers par le biais des AERG (10 297 499)
Impôts différés sur les AERG * 595867
Solde au 30 juin 2020 1 937 609

(*) y compris l'impact du changement du taux d'IS sur les autres éléments du résultat global
constatés au cours des périodes précédentes.

B –PASSIFS :

P.1 Emprunts

Les emprunts s'élèvent au 30 juin 2020 à37 059 452DT contre 46 256 453DT au 31 décembre
2019 et se détaillent comme suit:

Nouveaux
31/12/2019 Remboursements Reclassements crédits 30/06/2020
Emprunt Attijari Bank               
Non-courant 10 635 072 (2 520 971) 8 114 101
Courant 4 773 553 (2 346 734) 2 520 971 4 947 789
Emprunt Amen Bank               
Non-courant - (655 613) 6 000 000 5 344 387
Courant - - 655 613 - 655 613
Billets à ordre               
Courant 5 851 226 (9 959 745) 11 084 193 6 975 674
Effets escomptés et non
échus               
Courant 24 996 603 (24 996 603) - 11 021 887 11 021 887
Total courant 35 621 382 (37 303 082) 3 176 584 22 106 080 23 600 964
Total Non-courant 10 635 072 (3 176 584) 6 000 000 13 458 488

P.2.Provision pour indemnité de départ à la retraite

Les Provisions pour indemnité de départ à la retraite s'élèvent au 30juin 2020 à 606 934 DT
contre 578 151DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignation 30/06/2020 31/12/2019

Début de l'exercice 578 151 681 417
Coût des services rendus 53 707 32 803
Charges financières 54 574 56 398
Ecart actuariel (79 498) (192 467)
Fin de l'exercice 606 934 578 151

Résultat au 30juin 2020 :

Obligation au Coût des Charges Remboursements Obligation au

30/06/2020 services rendus financières 2020 30/06/2021
  

2020

606 934 49 699 60 722 (81 836) 635 518

P.3. Provisions pour risques et charges

Les provisions pour risques et charges s'élèvent au 30juin 2020 à 9 574 414 DT contre
9 282 122DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Provisions pour risques et charges 9 574 414 9 282 122
Total 9 574 414 9 282 122

Les mouvements de la provision pour risques et charges se détaillent comme suit :

Désignations 30/06/2019 31/12/2019

Début de période 9 282 122 5 679 954
Provision constituée au cours de la période 432 419 4 310 852
Reprise sur provision (140 127) (708 684)
Fin de période 9 574 414 9 282 122

P.4. Impôts différés

Les impôts différés s’élèvent au 30 juin 2020 à 2 820 180 DT et se détaillent comme suit :

Différences temporelles attribuables aux: 2020

Provision pour départ à la retraite 224 566
Provision pour litiges 369 842
Moins-value sur titres 2 459 691
Pertes de change latentes 220 312
Instruments de couverture 676 919
Total des actifs d'impôts différés 3 951 330
Gains de change latents (246 469)
Produits à recevoir (40 746)
Amortissements différés (843 935)
  

Total des passifs d'impôts différés (2820 180)

La charge d’impôt comptabilisée en résultat de la période s’élève au 30 juin 2020 à

2 829 367 DT et se détaille comme suit :

En DT 2020
Impôt exigible 3 533 976
Impôt différé (704 610)
Charge d'impôt comptabilisée en résultat de la période 2 829 367

Le tableau de réconciliation entre la charge d’impôt théorique et effective se présente comme

suit :

En DT 2020
Résultat avant impôt 10 333 851
Taux d'IS applicable à la société 37%
Charge d'impôt théorique 3 823 525
Charge d'impôt exigible 3 533 976
Impôt différé (704 610)
Charge d'impôt comptabilisée 2 829 367
Différence (994 158)
Différence expliquée par:
Provisions non déductibles (579 613)
Produits non imposables 2 263 050
Autres charges et pertes non déductibles (689 280)
Total 994 158

Incertitudes liées au calcul de l’impôt exigible

Dans la détermination de la charge d’impôt exigible, la direction effectue des jugements en

faisant appel à l’avis des spécialistes et consultants fiscaux. L’administration fiscale pourrait
prendre des positions parfois différentes des positions arrêtées par la direction. A cet effet, la
société estime la probabilité d’occurrence et les montants éventuels sujets à ces différends
probables avec l’administration fiscale et constate éventuellement des provisions pour
risques et charges selon la méthode du scénario le plus attendu.

La variation de l’actif d’impôt courant au 30 juin 2020 se détaille comme suit :

  

Désignation Montant
Passif d'impôt courant au 31 décembre 2019 (3 050 874)
Charge d'impôt exigible de 2019 (3 533 976)
Paiements d'impôts en 2019 7 312 304
Passif d'impôt courant au 30 juin 2020 727 454

Le tableau des mouvements des impôts différés au 30 juin 2020 se détaille comme suit :

Solde au 31 En résultat En résultat

Solde au 30
Mouvements 2020 décembre de la global via
juin 2020
2019 période les AERG
Provision pour départ à la
213 916 40 064 (29 414) 224 566
retraite
Provision pour litiges 597 225 (227 383) - 369 842
Moins-value sur titres 1 800 579 33 831 625 281 2 459 691
Pertes de change latentes 468 550 (248 238) - 220 312
Gains de change latents (1 431 282) 1 184 813 - (246 469)
Produits à recevoir (26 518) (14 228) - (40 746)
Instruments de couverture 685909 (8 990) - 676 919
Amortissements différés (788 676) (55 259) - (843 935)
Total 1 519 703 704 610 595 867 2 820 180

P.5. Dettes fournisseurs

Les dettes fournisseurs s'élèvent au 30juin 2020 à 95 246 437 DT contre 116 830 954 DT au 31
décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Fournisseurs étrangers 86 995 039 88 176 595
Fournisseurs locaux 5 119 622 14 074 745
Fournisseurs groupe 2 355 575 -
Fournisseurs, retenues de garantie 538 054 516 098
Fournisseurs d'immobilisations 182 668 242 325
Fournisseurs, effets à payer 55 479 80 328
Fournisseurs, factures non parvenues - 13 740 863
Total 95 246 437 116 830 954

P.6. Autres passifs courants

Les autres passifs courants s'élèvent au 30juin 2020 à 14 938 940DT contre 6 724 789DT au 31
décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Actionnaires dividendes à payer 7 500 000 -
Etats impôts et taxes 3 013 862 1 379 916
Charges à payer 2 503 867 3 097 915
CNSS 1 032 633 1 452 661
Assurance groupe 453 547 244 804
Provisions pour congés payés 373 640 520 487
Débours sur douanes 24 550 24 550
Produits constatés d'avances 24 000 -
Débours sur cartes grises 8 841 456
Dépôts et cautionnement 4 000 4 000
Total 14 938 940 6 724 789

P.7. Passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net

Les passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net s'élèvent au 30juin 2020 à
1 829 512 DT contre 2 322 507 DT au 31 décembre 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 30/06/2020 31/12/2019

Instruments de couverture passif 1 829 512 2 322 507
Total 1 829 512 2 322 507

R – L’ETAT DE RESULTAT :

R.1. Produits issus des contrats avec les clients

Les produits issus des contrats avec les clients s'élèvent au 30juin 2020 à 139 673 370 DT contre
187 234 902DT au 30juin 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 2020 2019

Ventes de véhicules neufs 130 616 945 175 811 552
Ventes pièces de rechange et lubrifiants 6 351 258 8 403 384
Ventes de véhicules utilisés 1 407 533 916 833
Ventes de travaux atelier 1 182 526 1 671 580
Ventes de travaux extérieurs sur véhicules neufs 59 478 62 653
Ventes d'accessoires de véhicules neufs 55 475 365 248
Ventes de carburants 155 3 652
Total 139 673 370 187 234 902

R.2. Coûts des ventes

Les coûts des ventes s'élèvent au 30juin 2020 à 119 011 366DT contre 155 803 924DT au 30juin
2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 2020 2019

Achats de véhicules neufs 79 812 963 106 656 261
Droits de consommation 21 349 295 32 776 632
Pertes de changes sur achats étrangers 5 380 126 555 847
Achats de pièces de rechanges 4 770 062 7 096 184
Charges de personnel 3 181 235 3 814 707
Fret maritime 2 250 711 2 876 726
Achats de véhicules utilisés 1 157 770 838 760
Achats de lubrifiants 294 966 321 630
Frais de magasinage 174 145 153 865
Achats des accessoires 169 079 198 320
Assurance maritime 149 186 257 126
Frais de gardiennage 107 676 147 860
Achats pour les ateliers 92 246 (19 099)
Travaux extérieurs 63 110 88 224
Frais de transit 46 748 53 893
Achats de carburant 12 048 (13 013)
Total 119 011 366 155 803 923

R.3. Autres gains
  

Les autres gains s'élèvent au 30juin 2020à 920 231DT contre 1 554 205DT au 30juin 2019 et se
détaillent comme suit:

Désignations 2020 2019

Produits non récurrents 208 552 456 517
Ristournes TFP 206 699 171 505
Location 170 768 164 069
Profits sur cessions d'immobilisations 140 026 40 106
Reprise sur provision stock VN 118 828 613 782
Autres services 75 358 108 226
Total 920 231 1 554 205
R.4. Frais de commercialisation et de distribution

Les frais de commercialisation et de distribution s'élèvent au 30juin 2020 à 3 561 295DT contre
5 319 664DT au 30juin 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 2020 2019

Charge de personnel 2 217 136 3 415 498
Autres frais sur ventes 638347 823 263
Frais de déplacements 268 360 394 203
Honoraires 135 932 50 502
Publicité et insertion 129 518 427 932
Location diverses 83 047 76 010
Cadeaux, réceptions et restaurations 66 857 36 185
Consommable 22 098 86 876
Impôts et taxes - 9 195
Total 3 561 295 5 319 664

R.5. Charges administratives

Les charges administratives s'élèvent au 30juin 2020 à 9 745 194DT contre 10 158 596DT au
30juin 2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 2020 2019

Charge de personnel 3 731 591 3 633 170
Dotation aux amortissements 2 378 442 1 720 098
Impôts et taxes 558 973 740 427
Abonnement 466 803 254 676
Frais bancaires 445 719 1 122 215
Energie 441 545 465 793
Honoraires 342 262 714 991
  

Entretien et réparation 329 375 251 131

Dotations aux provisions pour risques et charges 292 293 202 423
Gardiennage 249 059 304 429
Assurance 172 486 154 415
Dons et subventions 127 000 14 500
Vêtements de travail 83 315 100 763
Fournitures de bureaux 67 719 92 964
Frais de formation 56 322 226 052
Autres frais sur ventes 2 290 -
Reprise sur provisions créances - 160 551
Total 9 745 194 10 158 596

R.6. Autres pertes

Les autres pertes s'élèvent au 30juin 2020 à 1 080 679 DT contre 3 442 113DT au 30juin 2019
et se détaillent comme suit:

Désignations 2020 2019

Pertes sur créances irrécouvrables 417 394 77 711
Dotations aux provisions sur créances 295 848 -
Dotations aux provisions sur titres de participations 204 553 3 190 035
Autres pertes 92 615 91 290
Charges nettes sur cessions d'immobilisations 51 004 -
Pénalités de retard 19 265 26 217
Dotations aux provisions sur stocks VR - 56 860
Total 1 080 679 3 442 113

R.7. Produits financiers

Les produits financiers s’élèvent au 30juin 2020 à 5 836 271DT contre 9 102 669au 30juin 2019
et se détaillent comme suit:

Désignations 2020 2019

Dividendes reçus 5 606 280 8 897 960
Intérêts créditeurs 97 862 77 120
Intérêts sur prêts au personnel 83 282 89 738
Produits nets sur placements 24 550 37 851
Gains sur instruments de couverture 24 297 -
Total 5 836 271 9 102 669

R.8. Charges financières

Les charges financières s'élèvent au 30juin 2020 à 2 697 487 DT contre 7 276535DT au30juin
2019 et se détaillent comme suit:

Désignations 2020 2019

Intérêts sur crédit bancaire 1 381 232 1 463 804
Moins-value sur les instruments financiers 500 608 -
Agios sur les effets escomptés 478 878 1 031 578
Intérêts sur comptes courants 257 894 -
Charge financière - IDR 54 574 21 783
Charges financières sur contrats de location 24 301 -
Pertes sur instruments de couverture - 4 759 370
Total 2 697 487 7 276 535

D. ETAT DES ENGAGEMENTS HORS BILAN AU 30 juin 2020 :

1) Engagements en Euros au titre des lettres de crédit :

AMEN BANK 23 000 000 EUR

ATTIJARI BANK 18 000 000 EUR
BIAT 9 000 000 EUR

2) Engagement en Dinar Tunisien :

BIAT

Nature Montant au 30/06/2020

Caution provisoire 72 300 DT
Caution définitive 397 755 DT
Caution de retenue de garantie 621 738 DT
Caution pour admission temporaire 1 127 600 DT
Caution de douanes 2 000 000 DT
Autres cautions bancaires 26 760 DT
Total 4 246 153 DT

AMEN BANK

Nature Montant au 30/06/2020

Caution provisoire 22 000DT
Caution définitive 328 806 DT
Caution de retenue de garantie 199 175 DT
Caution pour admission temporaire 819 000 DT
Obligations cautionnées 9 797 840 DT
Total 11 166 821 DT

UBCI

Nature Montant au 30/06/2020

Caution provisoire 1 500 DT
Caution définitive 3 900 DT
Total 5 400 DT

  

ZITOUNA

Nature Montant au 30/06/2020

Caution définitive 29 208 DT
Caution de retenue de garantie 29 260 DT
Total 58 468 DT

E. NOTE SUR LES LITIGES ET AFFAIRES EN COURS :

 La société TPA « Tout Pour Auto » a introduit une requête d’arbitrage à l’encontre de la
société Ennakl Automobiles en vue de revendiquer des indemnités au titre de la rupture du
contrat de sous‐concession conclu entre les deux parties. Cette procédure arbitrale fait suite
à un litige précédent qui s’est soldé par les tribunaux compétents en faveur de la société
Ennakl Automobiles et de sa filiale Car Gros. La direction de la société estime, sur la base de
l’avis de son avocat, que le risque d’un dédommagement à verser par la société Ennakl
Automobiles dans le cadre de la procédure d’arbitrage est minime. En outre, la société
Ennakl Automobiles a introduit une requête reconventionnelle pour la condamnation de
TPA à verser des dommages et intérêts au titre des préjudices matériel et moral. L’avocat de
la société estime que les chances de condamnation de la partie adverse sont sérieuses et
fondées.

 La société Ennakl Automobiles a reçu, en date du 23 avril 2019, une notification pour un
contrôle fiscal approfondi couvrant les exercices 2015, 2016, 2017 et 2018 portant sur les
différents impôts et taxes auxquels la société est soumise. En date du 20 décembre 2019, la
société a reçu une notification des résultats de la vérification fiscale faisant ressortir un
redressement total de 9 316 KDT en principal et pénalités, un ajustement du report d’impôt
sur les sociétés de l’exercice 2014 et un ajustement du report d’impôt sur les sociétés au 31
décembre 2018 à la hausse de 229 KDT le ramenant à 906 KDT.

Cette notification a fait l’objet d’une réponse motivée par la société rejetant la quasi‐totalité
des chefs de redressement. A la date d'arrêté des états financiers, aucune réponse de
l'administration fiscale n'a encore été communiquée à la société. Les procédures sont
toujours en cours et le sort final de ce contrôle ne peut être estimé de façon précise.

Face à cette situation, la société, après analyse assez prudente de la probabilité de risque de
chaque chef de redressement, a constaté les provisions correspondantes.

F. NOTE SUR LES CONSEQUENCES FINANCIERES ET ECONOMIQUES DE L’EPIDEMIE DU

COVID‐19 :

Les produits issus des contrats avec les clients de la société Ennakl Automobiles s'élèvent au 30
Juin 2020 à 139 673 370 DT contre 187 234 902 DT pour la même période de 2019, soit une
diminution de 47 561 532 DT qui correspond à une baisse de 25%.

Cette baisse est essentiellement due au confinement qui a été décrété à partir du 22 mars 2020 à
cause de la pandémie du Covid‐19 et la fermeture temporaire des locaux de la société à partir du
23 mars 2020 jusqu'au 4 avril 2020. Toutefois, une reprise de l'activité a été constatée durant les
mois de mai et de juin, grâce à un plan de relance efficace, qui a permis à la société d’atténuer
cette baisse et de retrouver un niveau d'activité normal.

La société a adopté à l’occasion de la reprise de ses activités, un plan de protection pour ses
clients et ses employés à travers :
  

‐ Le strict respect de toutes les mesures officielles d'hygiène et de sécurité recommandées par le
ministère de la santé ;

‐ Une désinfection régulière de tous ses locaux ;

‐ La mise à disposition de gels hydro alcooliques dans tous ses locaux ;

‐ L'obligation du port de gants à usage unique pour ses services techniques ;

‐ Le maintien d'une distance de sécurité minimale d'un mètre entre ses employés et les clients.

A ce jour, mis à part ce qui précède, la direction estime qu'il n'y a pas d’éléments à signaler de
par leur nature, taille ou incidence pouvant affecter les actifs, les passifs, les capitaux propres, le
résultat net ou le flux de trésorerie durant le premier semestre 2020 en rapport avec la
pandémie et que celle‐ci n’a pas entraîné des changements dans les hypothèses et les jugements
retenus pour l'établissement des états financiers intermédiaires.
  

G. INFORMATIONS SUR LES PARTIES LIEES :

Les informations sur les parties liées au 30/06/2020 se présentent comme suit :

1) Location d’un magasin de pièces de rechange à la société Car Gros :

La société « Ennakl Automobiles » a loué à la société « Car Gros » un local sis à la Charguia II
d’une superficie de 1 250 m² affecté à hauteur de 1 200 m² en tant que magasin de pièces de
rechange et à hauteur de 50 m² en tant que showroom. Le loyer au 30/06/2020 suivant
l’avenant du 01/01/2009 s’élève à 72 900 DT HT.

2) Charges communes 2020 Ennakl Automobiles / Car Gros :

La société Ennakl Automobiles a facturé à la société Car Gros un montant de

440 751 DT HT au titre des charges communes fin juin 2020.

3) Achats et ventes Ennakl Automobiles / Car Gros 2020 et opérations diverses :

 La société « Car Gros » a facturé à la société « Ennakl Automobiles » un montant de 6 970

595 DT HT net de remises à titre de vente de pièces de rechanges.
 La société « Car Gros » a facturé à la société « Ennakl Automobiles » un montant de 18 311
DT HT à titre de vente d’outillages.
 La part de la société « Ennakl Automobiles » dans les dividendes à distribuer par « Car Gros »
sur le résultat de l’exercice 2019 est de 4 999 750 DT.
 La société « Ennakl Automobiles » a facturé à la société « Car Gros » un montant de 9 273 DT
HT au titre de réparations de véhicules.
 La société « Ennakl Automobiles » a facturé à la société « Car Gros » un montant de 52 718
DT HT au titre de vente de véhicule.

4) Achats et ventes Ennakl Automobiles / Afcar 2020 :

 La société « Ennakl Automobiles » a facturé à la société « Afcar » un montant de

101 237 DT HT au titre d’avoir sur les ventes de véhicules de 2019.

5) Opérations réalisées avec la filiale STLV :

 La société « STLV » a facturé à la société « Ennakl Automobiles » un montant de 45 561 DT

HT au titre de location de véhicules.
 La société « Ennakl Automobiles » a facturé à la société « STLV » un montant de 616 DT HT
au titre de réparations de véhicules.

  

6) Fonds gérés déposés auprès de l’Amen SICAR et rémunérations :

Au 30/06/2020, les fonds gérés déposés auprès de « l’Amen SICAR » sont d’un montant de 11
000 000 dinars. Les fonds gérés étaient à l’ordre de 14 000 00 dinars au 31/12/2019.

Un remboursement à hauteur de 3 000 000 dinars a été effectué courant le semestre. Il a été
accompagné d’un encaissement de dividende à hauteur de 606 530 DT.

La société « Ennakl Automobiles » a inscrit en charges à payer au 30/06/2020 le montant de 55

000 DT au titre de la commission de gestion des fonds gérés au taux de 1% au profit de « l’Amen
SICAR ».

La société « Ennakl Automobiles » a inscrit aux produits à recevoir au 30/06/2020 titre des
revenus des fonds gérés déposés auprès de « l’Amen SICAR » un montant de 10 660 DT.

7) Frais d’assurance encourus avec Assurances COMAR :

La société « Ennakl Automobiles » a encourus auprès de « l’Assurances COMAR » au 30‐06‐2020

des frais d’assurance s’élevant à 1 092 029 dinars.

8) Obligations et engagements avec les dirigeants :

Les rémunérations servies aux dirigeants de la société au 30/06/2020 peuvent être synthétisées
comme suit :

M. Ibrahim M. Ahmed Maher M. Mohamed Habib M. Laâroussi BEN

DEBBACHE JAIET LASREM YEDDER
Nature de la
rémunération
Directeur Général Directeur Général
brute Directeur Général Secrétaire Général
Adjoint Adjoint

Charges Passifs Charges Passifs Charges Passifs Charges Passifs

Salaire et
160 000 ‐ 95 000 ‐ 125 000 ‐ 77 500 ‐
primes

9) Rémunérations servies aux représentants permanents des administrateurs membres du

comité permanent d’audit :
  

La société Ennakl automobiles a inscrit au premier semestre de 2020 en charges à payer la

rémunération revenant aux membres du comité permanent d’audit (composé d’administrateurs
et de non administrateurs) pour un montant de 10 000 DT.

10) Rémunérations servies aux administrateurs :

Les membres du conseil d’administration sont rémunérés par des jetons de présence approuvés
par l’Assemblée Générale Ordinaire du 24 juin 2020. Au titre du premier semestre 2020, la
charge s’élève à 25 000 DT et est non encore réglée au 30/06/2020.

En outre, les jetons de présence approuvés par l’Assemblée Générale Ordinaire du 14 mai 2019,
et qui s’élèvent à 50 000 DT, figurent encore au niveau des charges à payer.

11) Participation aux frais de siège de la société PGI Holding :

La société « Ennakl automobiles » a comptabilisé aux charges à payer pour le compte de la « PGI
Holding » le montant de 80 000 DT HTC à titre de participation aux frais de siège de cette
dernière suivant la convention conclue à cet effet.

12) Participation dans l’emprunt obligataire émis par l’Amen Bank :

La société « Ennakl Automobiles » a souscrit 33 000 obligations en 2015 à l’emprunt obligataire

émis par « l’Amen Bank » aux modalités suivantes :

 Valeur nominale : 100 DT

 Taux d’intérêt : 7,35 % (Fixe)
 Nombre d’obligations : 33 000
 Mode de remboursement : 20 DT par obligation et par an à partir de la 1ère année (2016)
majorés des intérêts échus à cette date.

En 2020, ces obligations ont été remboursées à raison de 1/5 de leur montant nominal soit au
total 660 000 DT.

13) Emprunt bancaire auprès de l’Amen Bank :

La société « Ennakl Automobiles » a obtenu un emprunt auprès de « l’Amen Bank » aux

modalités suivantes :

 Date : 17/04/2020
 Principal : 6 000 000 dinars
 Mode de paiement : 84 mois
 Taux d’intérêt : 9,35%

  

14) Opérations d’achats et de ventes réalisées avec les parties liées (Groupe Amen Bank et
Groupe PGH) au 30/06/2020 :

La société « Ennakl Automobiles » a facturé à titre de vente de véhicules durant le premier

semestre :

 « Assurance Comar » : 103 490 DT TTC,

La société « Ennakl Automobiles » a facturé à titre de service après‐vente au 30/06/2020 :

 « Amen Bank » 9 548 DT HT

 « Assurance Comar » : 4 525 DT HT

15) Opérations de vente par leasing réalisées jusqu’au 30/06/2020 et financées par la société
Tunisie Leasing :

La société « Tunisie Leasing » a financé des opérations de vente réalisées par la société « Ennakl
Automobiles » durant le premier semestre 2020 pour un montant total de 14 593 716 DT TTC.

16) Opérations de vente par leasing réalisées jusqu’au 30/06/2020 et financées par la société
ATL :

La société « ATL » a financé des opérations de vente réalisées par la société « Ennakl
Automobiles » durant le premier semestre 2020 pour un montant total de 9 523 476 DT TTC.

17) Billets à ordre avec Amen Bank :

Au cours de l’exercice 2020, Ennakl Automobiles a souscrit et encaissé des billets à ordre

au bénéfice de l’Amen Bank pour un montant de 11.084.193 DT aux modalités suivantes :

▪ Taux d’intérêt: TMM+1,5%

▪ Echéance: 90 jours

Au 30 juin 2020, les billets à ordre non échus présentent un solde de 6.975.674 DT.
  

Tunis, 4 septembre 2020

Messieurs les Actionnaires de la société

ENNAKL AUTOMOBILES S.A.
Z.I Ariana – Aéroport BP 129- 1080 Tunis

Messieurs,

En exécution de la mission que vous avez bien voulu nous confier, nous avons procédé à une
revue limitée des états financiers individuels intermédiaires, ci-joints, de la société «
ENNAKL automobiles », arrêtés conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union
Européenne, comprenant l’état de la situation financière au 30 juin 2020, l’état de résultat
net, les autres éléments du résultat global, le tableau de variations des capitaux propres et
l’état des flux de trésorerie pour la période de six mois se terminant à cette date et des notes
contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres notes explicatives.

Ces états financiers individuels font apparaître un total net bilan de 294 636 998 TND, un
total des capitaux propres de 134 197 603 TND y compris le résultat bénéficiaire s’élevant à
7 504 484 TND.

Responsabilité de la direction pour l’établissement et la présentation des états

financiers individuels

La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états

financiers, conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union Européenneet sur la
base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée à la
pandémie du COVID-19 et des difficultés à appréhender ses incidences futures et les
perspectives d’avenir. Cette responsabilité comprend : la conception, la mise en place et le
suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation sincère des états
financiers ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou
d’erreurs, le choix etl’application des principes comptables appropriés, ainsi que la
détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité des auditeurs

Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces
états financiers individuels intermédiaires.
  

Nous avons effectué cet examen selon la norme internationale d’examen limité ISRE 2410,
"Examen de l’information financière intermédiaire accompli par l’auditeur indépendant de
l’entité". Un examen limité de l’information financière intermédiaire consiste à prendre des
renseignements, principalement auprès des personnes responsables des questions
financières et comptables, ainsi qu’à appliquer des procédures analytiques et autres
procédures d’examen limité. L'étendue d'un examen limité est considérablement moindre
que celle d'un audit effectué conformément aux normes internationales d’audit et par
conséquent, il ne nous permet pas d’obtenir une assurance que nous nous rendions compte
d’éléments significatifs qui pourraient être relevés par un audit. En conséquence, nous
n’exprimons pas une opinion d’audit.

Conclusion

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser
que les états financiers individuels intermédiaires ci-joints de la société ENNAKL
AUTOMOBILES S.A. arrêtés au 30 juin 2020, ne présentent pas sincèrement dans tous
leurs aspects significatifs, la situation financière de la société, ainsi que le résultat de ses
opérations et les mouvements de trésorerie pour la période de six mois close à cette date,
conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union européenne.

Observation

Nous attirons votre attention sur les situations décrites au niveau des notes E et F aux états
financiers se rapportant respectivement aux affaires et litiges en cours et aux conséquences
financières et économiques de l’épidémie du Covid-19.

Notre conclusion n’est pas modifiée à l’égard de ce point.

Les co-commissaires aux comptes :

Cabinet Salah Meziou Les commissaires aux comptes

associés - M.T.B.F.

Salah MEZIOU Mohamed Lassaad BORJI

Managing Partner Partner