Le marché interbancaire

Projet réalisé par

Ben khemiss Molka

Classe : M1 ingénieurie financiére
 Sommaire

I. Qu’est ce que un marché interbancaire

II. Utilité du marché interbancaire
III. Quels sont les intervenants sur le marché interbancaire?
IV. Comment fonctionne le marché interbancaire ?
V. Quel est le rôle de la banque centrale ?
VI. Taux interbancaire
Qu’est ce que un
marché interbancaire ?
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Il désigne le marché où les banques commerciales empruntent pour

se financer à court terme. C’est lorsqu’une banque n’a pas assez de
liquidités (monnaie immédiatement disponible) pour émettre des
crédits qu’elle a recours au marché monétaire.

Une banque peut en même temps être prêteuse et emprunteuse sur le

marché interbancaire.

D é f i n i t i o n
Utilité du marché
interbancaire
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Ce marché permet aux banques d’optimiser la gestion de leur trésorerie.

Son bon fonctionnement est nécessaire au financement de l’économie,
puisque les liquidités que les banques s’échangent sont ensuite de nouveau
prêtées aux agents économiques.

Le marché interbancaire permet également aux Banques centrales de gérer

la quantité de monnaie en circulation dans l’économie selon les objectifs de
leur politique monétaire.

Sur ce marché, la chute d’une banque peut entraîner celle des autres et la
méfiance des banques les unes vis-à-vis des autres peut avoir de graves
conséquences, comme lors de la crise des subprime.

Types d’options
Quels sont les intervenants sur
le marché interbancaire ?
Ce sont les mêmes que ceux qui peuvent se refinancer auprès de la Banque centrale.
Il y a 3 catégories d'intervenant sur le marché interbancaire :
Les banques d'affaires : gèrent les portefeuilles (titres) de leur client .
Les établissements de crédit : les banques et les banques mutualistes et
coopératives (les sociétés de crédits et les compagnies d'assurances n'y ont pas
accès).
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La caisse des dépôts et consignation : banques des notaires.

Les déterminants de la valeur d’une option 9

Comment fonctionne
le marché interbancaire ?
Le marché interbancaire est un marché sans localisation géographique précise, qui
fonctionne chaque jour ouvré de 9h à 18h30.

L’offre émane des banques qui ont des liquidités disponibles, elles prêtent des liquidités aux
autres banques. La demande émane des banques qui ont des besoins de financement, elles
empruntent des liquidités aux autres banques.

Les conditions de prêts/emprunts de liquidités sont cotées quotidiennement sous la

forme d'une fourchette de cotation de taux d'intérêt.
Par exemple:
Une banque peut prêter des liquidités aux autres banques sur le marché
interbancaire pour une durée de 4 jours. Si le 3ème jour, elle a un besoin
important de liquidités (pour honorer ses réserves obligatoires auprès de la
Banque Centrale par exemple), elle emprunte pour une seule journée ces
fonds sur le marché interbancaire.
 Taux
interbancaires
Les échanges entre les banques se font au taux du marché interbancaire : le prix
de l’argent au jour le jour. Ce prix est calculé en faisant la moyenne des taux
pratiqués dans la journée. C’est l’EONIA (Euro Overnight Index Average). Pour
les prêts plus longs, on calcule l’EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) à
différentes échéances (Euribor 1 mois, Euribor 2 mois, jusqu’à Euribor 12 mois).
L’EONIA (Euro OverNight Index Average): S’applique aux prêts interbancaires à
échéance d’une journée. Il est calculé à partir des déclarations de grandes banques
qui transmettent à la BCE la moyenne des taux des prêts remboursables en un jour
qu'elles se sont accordés entre elles. La BCE effectue une moyenne générale et la
publie en début de matinée.
L'EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate): Est le taux interbancaire offert entre
les banques de meilleures signatures pour la rémunération de dépôts dans la zone
euro. Il porte sur différentes maturités allant de 1 à 12 mois. L'EURIBOR est calculé
quotidiennement à partir d'un panel représentatif de grandes banques et
correspond à la moyenne des taux prêteurs sur plusieurs échéances.

 Sur les marchés non européens, c’est le LIBOR (London Interbank Offered
Rate) qui sert de référence.
Le rôle de la banque centrale sur
le marché interbancaire
Le rôle de la Banque centrale européenne est d’alimenter le marché interbancaire en
liquidités en fonction de ses objectifs, notamment la stabilité des prix. Elle gère la quantité
de monnaie en circulation dans l’économie.

La BCE intervient directement sur le marché interbancaire en offrant ou en demandant

des liquidités.
 Si la BCE offre une quantité importante de capitaux, le taux de ce marché diminue et
les banques ont plus de facilités à se financer.
 À l’inverse, si la BCE emprunte beaucoup de capitaux, la demande augmente et le
taux augmente.

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La BCE intervient 1. Taux des réserves obligatoires

indirectement sur le
marché 2. Taux directeur

interbancaire en
fixant différents taux 3. Taux de dépôt
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Réserves obligatoires

Le taux des réserves obligatoires. La BCE exige que toutes les

banques détiennent une part de leurs liquidités sous forme de
réserves auprès de la BCE.

En augmentant le taux des réserves obligatoires, la BCE exige des banques

qu’elles aient plus de liquidités. Les banques seront donc plus demandeuses sur le
marché interbancaire.
Inversement, si la BCE diminue le taux des réserves obligatoires, les banques
disposent de plus de liquidités à offrir sur le marché interbancaire.
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Ta u x d i r e c t e u r

Le taux directeur ou taux de refinancement : si une banque n’a pas trouvé

les liquidités dont elle a besoin auprès des autres banques, elle peut
s’adresser directement à la BCE. Dans ce cas, le taux appliqué est le «
taux directeur » fixé par la BCE. Les banques ont une semaine pour
rembourser la BCE dans le cadre de ce dispositif.

Si la BCE augmente son taux directeur, les banques ont plus de difficultés à trouver
des liquidités. Elles ont alors tendance à reporter cette hausse sur les taux des
crédits qu’elles accordent aux entreprises et aux particuliers. Le volume de crédits
accordés diminue. Cela permet in fine à la BCE de réduire la masse monétaire.

Si la BCE réduit son taux directeur, cela facilite le refinancement des banques.
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Ta u x d e d é p ô t

Une banque qui a un excès de trésorerie peut placer ces liquidités

auprès de la BCE. Ces liquidités sont alors rémunérées par la BCE au
taux de dépôt. Ce taux est un indicateur de l’aversion au risque de
prêter aux autres banques.

Si la BCE décide d’augmenter la rémunération de ces dépôts, cela

encourage les banques à ne pas prêter aux autres banques.

À l’inverse, si la BCE diminue ce taux, cela encourage les banques à

prêter leurs excès de trésorerie aux banques dans le besoin sur le
marché interbancaire, ou à utiliser ces excédents de liquidités pour
octroyer davantage de prêts aux agents non financiers.
Le marché monétaire sert au financement des banques
commerciales à court terme, leur permettant un accès
rapide à des liquidités pour leur bon fonctionnement. Il
est également utilisé pour fixer le taux d’intérêt de
certains produits financiers.

Conclusion
Merci De votre
attention