Instrumento de Deuda A Largo Plazo

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Instrumento de deuda a largo plazo

Segn Besley (Reyes, 2013) son aquellos instrumentos con


vencimiento mayores de un ao.
Un instrumento de deuda a largo plazo, es una forma de
adquirir recursos financieros a travs de venta de deuda entre
2 entidades, denominadas emisor (quien vende la deuda o
instrumento) e inversionista (quien adquiera la deuda o
instrumento), el cual la inversin se respalda a travs de
algn documento (instrumento).
Existen varios instrumentos de deuda, sin embargo, se
mencionan solamente 5, que estos son rectificados por la BMV
(bolsa mexicana de valores) (Zavala Torres, 2015) y son los
siguientes:
1. Obligaciones o bonos: Comnmente, el trmino
obligacin se aplica a los bonos no
garantizados de una empresa (Van Horne &
Wachowicz, 2005). Existen varios tipos de
bonos (Besley & Brigham, 2009), el cual se
mencionaran en su apartado correspondiente.
2. Certificados de participacin inmobiliaria: Es
utilizado a travs de un fideicomiso con un
patrimonio integrado por bienes inmuebles.
3. Certificados de participacin ordinarios: Similar
al anterior, solo con la diferencia que esta su
patrimonio est integrado por bienes muebles.
4. Certificado Burstil.
5. Pagar con rendimiento liquidable al
vencimiento a plazo mayor a un ao.
Los bonos se pueden emitir como instrumentos sin garanta y
con garanta (respaldado por activos). Las obligaciones,
obligaciones subordinadas y bonos de renta son las
principales categoras de bonos sin garanta, mientras que los
ttulos hipotecarios son el tipo ms comn de instrumentos de

deuda garantizada a largo plazo (Van Horne & Wachowicz,


2005).

Costo de la deuda a largo plazo


En plazos mayores de un ao, el comportamiento del dinero, tasas, etc. Vara
conforme al cambio de la economa mundial. Por lo tanto, debido a esto, se exige
una tasa de rendimiento mucho mayor, que en un corto plazo.

Los factores principales que afectan el costo de la deuda a


largo plazo son los siguientes:
Vencimiento del prstamo; debido a que no se puede predecir
el comportamiento de las tasas en el futuro, se exige una
mayor rentabilidad.
Tamao del prstamo; El costo de administracin de la deuda
o prstamo puede variar conforme el tamao del prstamo, si
este es un prstamo pequeo, puede que el costo de
administracin sea mayor, y viceversa.
Riesgo financiero de la deuda; si la relacin de la deuda de
largo plazo y el capital es mucho mayor, ms riesgosa ser la
empresa, por lo tanto los prestamistas exigen un mayor tasa
que compense el riesgo que est asumiendo.
Costo bsico del dinero; esto debido a que el costo del dinero
es la base para el clculo del inters este incidir sobre el
costo de la deuda a largo plazo.
Bono
Un bono es un contrato de largo plazo y el inters pagado se
expresa como un porcentaje de su valor de vencimiento
(Besley & Brigham, 2009).
Tipos de bonos
a)

Bonos gubernamentales
Estos bonos son emitidos por el gobierno de estados unidos o los

gobiernos locales o municipales, sin embargo el ente que lo distribuye o los

avala es el Tesoro de Estados Unidos y tienen por nombre notas del Tesoro
o bonos del Tesoro y ambos con pagos de intereses a cada seis meses, la
diferencia de estos entre ellos, es el vencimiento de la deuda, el de la nota
vence entre 1 a 10 aos, mientras que el de los bonos excede de los
10aos.
b)

Bonos municipales
Son similares a los del Tesoro, la nica diferencia quienes los emiten

son los gobiernos estatales o locales. Estos a su vez contienen otros dos
tipos que son los bonos de ingreso; que recaudan fondos para proyectos
que generan ingresos, y los bonos de obligacin general; que estn
respaldados por la capacidad del gobierno para gravar con impuestos a sus
ciudadanos.
c)

Bonos corporativos

Estos son emitidos por empresas, su vencimiento es muy variado, desde 7 hasta
10 aos, dependiendo de las polticas de la empresa. Estos bonos son similares a
prstamos a largo plazo, la nica diferencia es que no slo participan un deudor
con un prestamista, sino, que se emiten y se publicita al pblico, es decir, se
ofrece y se venden a muchos inversionistas dependiendo la cantidad de emisiones
de estos.
d)

Bonos con cedula hipotecaria

Estos bonos son respaldados por activos fijos, lo que quiere decir que son bonos
con garantas. Si la empresa incumple con los tenedores de bonos, estos podrn
vender la hipoteca, es decir los activos fijos, para tener el rendimiento deseado o
simplemente no perder su inversin.

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