CORPORACION UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA

TRABAJO DE
CONTABILIDAD DE INVERSION Y FINANCIACION
“ACTIVIDAD 3. – MERCADO DE BONOS”

PRESENTADO A:

JUAN CARLOS URREA SARMIENTO

GUSTAVO ERICSSON GUEVARA RIVERA

CC: 79751500
COD. BANNER: 100063556

CONTADURIA PUBLICA

2020
Guía de la actividad
Para realizar esta actividad, el estudiante elaborará una serie de actividades dirigidas a la
creación del nuevo conocimiento y a apoyar el proceso de enseñanza y aprendizaje. Estas
actividades son:

Realizar la lectura del artículo Inversiones en instrumentos financieros.

Realizar una comparación entre los diferentes tipos de bonos que pueden ser emitidos por
parte de las instituciones, mediante un análisis crítico de la relación entre las tasas de
interés.

Efectuar la lectura del texto Mercado Financiero en Colombia, y realizar una descripción
sobre el proceso de emisión de los mismos en Colombia.

Luego, el estudiante tendrá que realizar la entrega de un producto en formato Word, donde
se evidencien los principales elementos que caracterizan el mercado de bonos.

El tutor evaluará el desempeño del estudiante durante esta actividad, realizando una
retroalimentación en la que se comenten las fortalezas y debilidades frente a la temática
trabajada.

Entregable

El estudiante entregará un documento donde se demuestre el dominio y análisis de los

elementos estudiados. El documento debe estar en formato Word y debe incluir una
presentación, un resumen, el cuerpo del trabajo y por último las conclusiones.
 Desarrollo

INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS

• Que es un Instrumento Financiero?.

Es un instrumento de financiación, bancario y no bancario, que canaliza el ahorro
hacia la inversión y facilita el acceso a recursos financieros.

• Activo de Renta Fija.

Es el activo financiero de crédito que le otorga al propietario un rendimiento
periódico, más la devolución del capital al final de la inversión.

Por ejemplo: CDT, bonos.

Los instrumentos de renta fija pueden ser a tasa fija o a tasa variable.

• Activo de Renta Variable.

Es un activo financiero que le da a su propietario un derecho de propiedad sobre la
empresa o activo que representa, otorgándole el derecho de recibir unos dividendos
de acuerdo con lo establecido por la empresa y/o participar en la toma de decisiones.
Por ejemplo: acciones, ETF.

“El tipo de cambio es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en

términos de la moneda local. Entonces, el tipo de cambio nominal se puede definir
como el número de unidades de moneda nacional que se debe entregar para obtener
una unidad de moneda extranjera.”

• Bienes básicos o Commodities:

Se refieren a los bienes que son objeto de negociación en mercados organizados.
Algunos ejemplos de bienes básicos o commodities son el petróleo, el gas natural,
los minerales, metales preciosos, trigo, azúcar, ganado en pie y otros. Algunos
ejemplos de instrumentos financieros son los bonos, CDT, cuentas de ahorros, TES,
acciones, fondos de valores, fondos de capital privado, ETF, monedas, instrumentos
derivados, entre otros.
DERIVADOS:
Son un activo cuyo valor como su nombre lo indica depende del valor de otro activo.
El activo del que depende el valor del derivado toma el nombre de subyacente y
puede estar representado en acciones, valores de renta fija, índices bursátiles, entre
otros.

BONOS:
Valores que representan una deuda que tiene la empresa emisora con las personas
que los adquieren.

CDT:
(certificado de depósito a término):
Es la inversión en la que el cliente entrega dinero a una entidad financiera por un
plazo establecido previamente, para que al final, la entidad le entregue el capital junto
con los intereses.

CUENTAS DE AHORRO:
Es el depósito realizado por el cuentahabiente con disponibilidad inmediata y cierta
rentabilidad durante un periodo determinado, según el monto ahorrado.

TES:
Son títulos de deuda pública emitidos por el Gobierno y administrados por el Banco
de la República. Igual que los bonos, en la fecha de vencimiento se paga al
inversionista el dinero que invirtió más los intereses.

ACCIONES:
Las acciones representan la propiedad sobre una empresa. Son títulos de renta
variable porque la utilidad económica que se obtiene al invertir en ellos depende de
los resultados que tenga la empresa en un momento dado.

FONDO DE VALORES:
Son carteras constituidas y administradas por sociedades o grupos de personas, que
tienen como fin estimular y desarrollar el fondo de valores invirtiendo el dinero en
diferentes instrumentos de inversión que ofrece el mercado de capitales.

FONDOS DE CAPITAL PRIVADO:

El dinero aportado por inversionistas calificados se denomina capital privado; al
agrupar ese dinero de los diferentes inversionistas, se constituyen los fondos de
capital privado cuyo objetivo es invertir en pequeñas y medianas empresas con un
gran potencial de crecimiento.
 ETF O FLI:
Conocidos por sus siglas en inglés ETF (Exchange Traded Funds) o fondos de
inversión cotizados, son instrumentos de inversión que cotizan en bolsa, igual que
una acción, y que pueden ser comprados o vendidos al precio en el que se encuentren
en cada momento de una sesión, sin tener que esperar al cierre del mercado para
conocer el valor liquidado.

MONEDAS:
Algunos ejemplos de monedas son el dólar (USD), el euro (EUR) o la libra esterlina
(GBP). Las monedas se negocian en parejas, de manera que el precio de una moneda
quede expresado en términos de la otra. Por ejemplo, si un inversionista compra la
pareja EUR/USD, significa que está comprando dólares y los está pagando con euros.
Esta inversión estaría incrementando la posición en dólares que tiene el inversionista
dentro de su portafolio, mientras que el monto de inversión en euros disminuye.

QUE SON LOS BONOS?.

Los bonos son títulos valores que representan una deuda que obtiene la empresa emisora
con aquellas personas que los poseen. Estos se convierten en una opción de
financiamiento para las empresas, distinta al crédito bancario, y se constituyen en un
título de renta fija.

QUIENES PARTICIPAN?.
- Emisor: la empresa que coloca el bono en el mercado.

- Tenedores de bonos: son los sujetos que adquieren los bonos.

- Representante de los tenedores de bonos: su principal preocupación es que las

condiciones del prospecto de la emisión se cumplan.

COMO SE EMITEN LOS BONOS EN EL MERCADO DE VALORES?.

• La empresa, cuando se ha inscrito en el Registro de Valores de la Superintendencia
Financiera, emite un prospecto de emisión de bonos.

• los bonos se colocan en el mercado, en una bolsa de valores.

• El representante de los tenedores de bonos firma los contratos de emisión-
suscripción de bonos que especifican los derechos y obligaciones de cada parte.

• Posteriormente se entregan certificados de adquisición provisional de bonos, una

vez se complete la suscripción de la serie, se canjeará por el título definitivo.

• Cuando ya se cuenta con dicho título, se es oficialmente un tenedor de bonos.

• El bono se va pagando por la empresa en las fechas acordadas hasta la fecha de

vencimiento.

BONOS QUE SON REGULADOS EN COLOMBIA.

• Bonos Ordinarios. son aquellos en los que la emisión instaura los activos que
garantizarán la ejecución de los compromisos. Los bienes del emisor amparan la
emisión.

• Bonos Convertibles en Acciones. los que el emisor redime, otorgándole al

inversionista acciones, emitidas por el emisor, en vez de un capital en dinero. Se
pueden ocasionar de forma obligatoria o a través del ejercicio de dicha facultad por
parte del tenedor. Este tipo de bonos es de dos clases.

- Los bonos obligatoriamente convertibles en acciones o boceas, que

una vez vencidos dan origen al pago del capital y los rendimientos
alcanzados se entregan en acciones, sin que esta decisión dependa del
inversionista. Estos valores se denominan usualmente boceas.

- Por otra parte, están los bonos facultativamente convertibles en

acciones, los cuales se convierten en acciones como una especie de
desembolso del capital y cuentan con ciertos beneficios al momento
de su vencimiento. Obedecen a una decisión unilateral del
inversionista.

• Bonos de Riesgo. son emitidos por compañías sometidas a pactos de

reestructuración corporativa, personificando la capitalización de pasivos de las
compañías. Para la colocación y emisión de estos, es conveniente su introducción en
el acuerdo del código de suscripción, en el cual no se demanda gestión o autorización
para la distribución de los valores. Al momento de su colocación se deben enunciar
las circunstancias del acuerdo de reestructuración e informar si los bonos tienen o no
la calificación de riesgo, concedida por una compañía de valores facultada por la
Superfinanciera.
• Bonos Sindicados. emitidos por varias empresas y sujetos a estas circunstancias:

- Suscribir una garantía sobre cada uno de los deberes provenientes del
bono.

- Se debe disponer de la solidaridad de todos los emisores, logrando

recaudar por parte de cada uno la suma del valor del bono.

- Realizar un acuerdo escrito entre los emisores sindicados en el que se

establezcan las condiciones básicas de la emisión.

- Conferir la administración de la emisión expuesta a una entidad

fiduciaria.

• Bonos emitidos por organismos multilaterales. este tipo de procedimientos tienen

que efectuarse obligatoriamente de forma desmaterializada.

• Bonos hipotecarios. son títulos valores crediticios emitidos por firmas de crédito,
cuyo objetivo es cumplir con convenios de crédito para la cimentación de vivienda y
para su posterior financiación a largo plazo. Los créditos que adquieran una
subvención a través de la emisión de bonos hipotecarios se obligan a estar
resguardados con hipotecas de primer orden de prioridad, los cuales no pueden
garantizar ninguna otra obligación.
Los créditos financiados con base en bonos hipotecarios no podrán ser vendidos,
entregados o transferidos de ninguna manera, ni sometidos a impuesto alguno,
tampoco utilizados como garantía por el emisor de los respectivos bonos. La emisión
de estos se concebirá de forma desmaterializada.

• TIPO DE BONOS.
Tenemos los siguientes tipos de Bonos:

• Bonos cupón cero. Los bonos cupón cero son aquellos que no pagan cupón de
interés y el emisor se compromete a devolver el capital al vencimiento del bono. La
tasa de interés que el emisor paga queda implícita en el precio de descuento al que
se emite el bono. Usualmente éstos títulos son emitidos por la tesorería de los
distintos gobiernos y son operados por tasa de descuento.

• Bonos a tasa de interés fija y flotante. Con excepción de los bonos cupón cero, el
resto de los títulos de deuda realizan pagos periódicos en concepto de intereses con
el objeto de retribuir al inversor por el préstamo del capital. En este sentido, la tasa
de referencia para el pago de la renta puede ser una tasa fija o variable.
 Los bonos a tasa de interés fijan son aquellos que acuerdan una determinada tasa
cuando son emitidos. En este mismo sentido existen bonos con tasa de interés fija
pero que se aumenta a medida que transcurre el tiempo (tasa fija escalonada). Este
es el caso de algunos bonos Brady tales como los bonos "Par" emitidos por los
mercados emergentes.

Los bonos de tasa de interés flotante son aquellos en los que el cupón de interés es
pactado en función de uno o más tipos de tasas de interés de referencia, por ejemplo,
Libor, la tasa de referencia para el mercado hipotecario o la determinada por bonos
del gobierno local o del extranjero. En algunos casos se suele adicionar a esta tasa
de referencia un spread. Por ejemplo, los bonos "Discount" que fueron emitidos con
el "Plan Brady" de reestructuración de deuda pagan una tasa Libor más un spread de
125 puntos básicos.

En algunos casos a los bonos de tasa variable suele ponerse un tope mínimo y otro
máximo para el interés resultante, de manera que el interés a pagar fluctuará entre
esos dos topes. Las revisiones de los tipos de interés están estrechamente
relacionados con el período del cupón. Es decir, si el bono paga cupón en forma
trimestral la revisión es cada tres meses mientras que si es el pago del cupón es en
forma mensual la revisión es cada 30 días..

• Bonos amortizables durante la vida del bono / al vencimiento(bullet). Los bonos

que amortizan capital durante el plazo de existencia son aquellos que van
devolviendo parte del capital prestado en cuotas. Por tanto, además de los intereses,
el bono puede pagar un monto extra de amortización.

• Bonos convertibles (convertible bond). Son aquellos títulos de deuda privada que
además del derecho a percibir un interés y la amortización del principal, incorporan
una opción de adquisición o suscripción de acciones de la entidad emisora.

La opción de compra de acciones puede ser a un precio fijo o variable y puede

realizarse en una fecha determinada o en sucesivos momentos de la vida del título.
El coeficiente de conversión suele depender de la cotización de las acciones
subyacentes durante un cierto período anterior a la fecha de conversión, aplicándoles
un descuento que varía según cada caso.

• Bonos con opción de recompra (callable bond). Es un bono que puede que
presenta la opción de ser recomprado por la sociedad emisora a un precio fijado y en
fechas preestablecidas. Este tipo de bonos es ampliamente utilizado en los mercados
internacionales, dado que tiene la ventaja para el emisor de que si los tipos de interés
 bajan puede recomprar la antigua emisión y lanzar al mercado otra con un tipo de
interés menor para sustituirla.

• Bonos con opción de reventa (putable bond). Son bonos emitidos a largo plazo en
los que el tenedor del bono tiene el derecho a recomprar, pasado determinado tiempo,
bonos de acuerdo con las pautas establecidas en las condiciones de emisión del título.
CITAS BIBLIOGRAFICAS

- Revista Actualidad Empresarial. (s.f.). Castillo, C. de Inversiones en

instrumentos financieros: Bonos y acciones, Recuperado de
http://aempresarial.com/servicios/revista/239_9_WCCLLKKTVGN
KNOOJVTQVFZGUFRBZZILWKOHWYSPTYDDMSSWNLN.pd
f

- Sarmiento, J. (s.f.). Mercado en Colombia Financiero. Pontificia

Universidad Javeriana. Recuperado de
http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presentaciones/MerVal
.pdf
RESUMEN
Podemos resumir que los elementos básicos de inversión y financiación inician en el proceso
de En la actualidad existen distintas maneras de incrementar las arcas económicas personales;
sin embargo, el hecho de que se tenga el deseo, la disponibilidad financiera, y tomar la
decisión de llevarlo a cabo, no significa que se está tomando la dirección correcta, pero si de
poder analizar lo que realmente se quiere y hasta donde desea llegar en realizar una inversión,
ver todos los aspectos que se requieren para ello.

CONCLUSION
En conclusión podemos observar los diferentes aspectos que se tienen al analizar los
conceptos básicos de inversión y finaciacion los cuales con importantes tanto para una
persona que desea hacer una inversión como para una empresa que desea evaluar sus
rendimientos y así poder ver o auditar si es viable o no realizarla o proyectar a un tiempo sus
utilidades “rendimientos”
CITAS BIBLIOGRAFICAS:

- Chávez, D., & Felix, J. (s.f.). Acervos Digitales Universidad de las

Américas de Puebla. Generalidades de la Inversión. Recuperado de
http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lcp/chavez_l_dd/ca
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- Facultad de Ciencias Administrativas. (s.f.). Universidad Michoacana

de San Nicolás de Hidalgo. Recuperado de
http://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/academia%20de%20fi
nanzas/finanzas%20ii%20mauricio%20a.%20chagolla%20farias/ad
ministracion%20financiera%20capitulo%206.pdf