ANALISIS FINANCIERO

TALLER ESTADO DE FUENTES Y USOS

REALIZADO POR:

LAURA VANESSA PORRAS LEÓN

TUTOR:

RAMIRO MARRUGO GONZALEZ

UNIVERSIDAD DE CÓRDOBA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, JURIDICAS Y ADMINISTRATIVAS

ADMINISTRACIÓN EN FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

MONTERÍA – CÓRDOBA

2019
En el siguiente balance observaremos la variación que han tenido estos dos periodos, e
identificar el tipo de flujo de fuente a la que pertenece cada una.
BALANCES GENERALES AÑOS 2010-2011
ACTIVOS Año 2010 Año 2011 Variació Clasif.
n
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo 50 40 -10 F
Cuentas por Cobrar 1.560 1.850 290 U
Inventarios de Materia Prima 8.500 9.800 1.300 U
Inventarios de productos en procesos 3.200 1.750 -1.450 F
Inventarios de productos terminados 2.780 1.200 -1.580 F
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 16.090 14.640 -1.450
ACTIVOS FIJOS
Maquinarias y Equipos 25.000 28.600 3.600 U
Muebles y Enseres 2.780 2.780 --
Depreciación Acumulada -7.900 -8.700 -800 F
TOTAL ACTIVOS FIJOS 19.880 22.680 2.800
OTROS ACTIVOS
Activos Diferidos 319 446 127 U
TOTAL OTROS ACTIVOS 319 446 127
TOTAL ACTIVOS 36.289 37.766 1.477
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones Fin. de Corto Plazo 2.450 1.350 -1.100 U
Cuentas por Pagar a Proveedores 1.340 2.890 1.550 F
Impuestos por Pagar 792 564 -228 U
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4.582 4.804 222
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones Fin. de Largo Plazo 18.700 19.500 800 F
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 18.700 19.500 800
TOTAL PASIVOS 23.282 24.304 1.022
PATRIMONIO
Capital Pagado 3.300 3.800 500 F
Reservas 570 731 161 --
Utilidades Acumuladas 7.690 7.900 210 --
Utilidades Del Ejercicio 1.447 1.031 -416 --
TOTAL PATRIMONIO 13.007 13.462
TOTAL PASIVOS MAS PATRIMONIO 36.289 37.766
 ESTADOS DE RESULTADOS Año 2010 Año 2011
VENTAS 18.500 20.610
Costo de Ventas 12.450 14.500
Utilidad Bruta 6.050 6.110
Gastos de Administración y Ventas 3.200 3.860
Utilidad Operacional 2.850 2.250
Gastos Financieros 450 540
Utilidad Antes de Impuestos. 2.400 1.710
Impuesto de Renta 792 564
Utilidad Neta 1.608 1.146
Reserva Legal 161 115
Utilidad Neta 1.447 1.031

Para la elaboración del estado de fuentes y usos se debe tener en cuenta el estado de resultado

Pago de utilidades

Superávit 2010= 570+7.690+1.447= 9.707

Superávit 2011= 731+7.900= 8.631

Pago de utilidades: 9.707-8.631= 1.076

A continuación el estado de fuentes y usos EFAF

EFAF
FUENTES
Utilidad Neta 1.031
Mas + Ganancias que no Implican Desembolsos de Efectivo
Depreciación 800
Provisión para impuesto de renta 564
Generación Interna de Recursos 2.395
OTRAS FUENTES
Disminución Del Efectivo 10
Disminución de inventario de productos en procesos 1.450
Disminución de inventario de productos terminados 1.580
Aumento de la deuda a proveedores 1.550
Aumento de las obligaciones financieras a corto plazo 800
Aumento del Capital Pagado 500
TOTAL FUENTES 8.285
USOS
Aumento de las cuentas por cobrar 290
Aumento del inventario de Materia Prima 1.300
Compra de Maquinaria y Equipos 3.600
Gasto en Activos Diferidos 127
Pago de las obligaciones financieras a largo plazo 1.100
Pago de Impuesto a Renta 792
Dividendos pagados 1.076
TOTAL USOS 8.285

Indicadores

1. Indicadores de liquidez
Año 2010 - 2011

Activo corriente
Razón corriente:
Pasivo corriente

16.090
(2010) = 3.5
4.582

14.640
(2011) = 3.0
4.804

Activo corriente −inventarios

Prueba acida:
Pasivo corriente

16.090−8.500
(2010) = 1.65
4.582

14.640−9.800
(2011) = 1.0
4.804

Capital de trabajo: Activo corriente−Pasivo corriente

(2010) 16.090−4.582 = 11.508
(2011) 14.640−4.804 = 9.836

2. Indicadores de endeudamiento
Año 2010 - 2011

Total pasivo
Endeudamiento sobre activos totales: x 100 %
Total activo

23.282
(2010) = 64.1%
36.289

24.304
(2011) = 64.3%
37.766

Total pasivo
Endeudamiento de leverage o apalancamiento:
Total patrimonio
23.282
(2010) = 1.7
13.007
24.304
(2011) = 1.8
13.462

Pasivo corriente
Índice de desarrollo de nuevos prod. :
pasivo total conterceros
4.582
(2010) = 0.2
23.282
4.804
(2011) = 0.2
24.304

3. Indicadores Actividad
Año 2010 – 2011

cuentas por cobrar brutas x 360

N° de días cartera a mano:
Ventas netas
1.560 x 360
(2010) = 30.3 Días
18.500
 1.850 x 360
(2011) = 32.3 Días
20.610

360
Rotación de cartera:
N ° dias de cartera a mano
360
(2010) = 11,8 veces
30.3
360
(2011) = 11,1 veces
32.3

Ventas netas
Rotación del capital de trabajo:
Activo total bruto
18.500
(2010) = 0.50
36.289
20.610
(2011) = 0.54
37.766

4. Indicadores de eficiencia
Año 2010 - 2011
Utilidad bruta
Margen bruto de utilidad:
Ventasnetas x 100
6.050
(2010) = 32.7
18.500 x 100
6.110
(2011) = 29.6
20.610 x 100

Utilidad bruta
Rentabilidad sobre activos:
Activo total
6.050
(2010) = 16.6
36.289
6.110
(2011) = 16.1
37.766
 Utilidad neta
Rentabilidad sobre el patrimonio:
Patrimonio
1.447
(2010) = 11.12
13.007
1.031
(2011) = 7.65
13.462

Utildad neta
Rentabilidad sobre ventas:
Ventasnetas x 100
1.447
(2010) = 7.8
18.500 x 100
1.031
(2011) = 5.0
20.610 x 100

Análisis

De acuerdo a los puntos desarrollados anteriormente, para llevar a cabo el análisis o

interpretación fue necesario identificar, qué elementos dentro del activo, pasivo y patrimonio

correspondían a las fuentes o por el contrario cuales hacían parte de los usos, para ello al final la

suma de cada una de estas debían dar igual, de esta forma se confirmaba que el resultado había

sido el esperado.

Primeramente determinaremos que son las fuentes y que son los usos, para tener una idea muy

clara sobre como se clasificaron de estos. Las fuentes se determinan como se generaron o como

se obtuvieron los ingresos en la empresa a diferencia de los usos, los cuales corresponden a la

utilización del dinero.

Ahora bien, los indicadores financieros nos muestran las relaciones y diferencias que existen

entre los estados financieros, y a su vez se analiza su liquidez, su capacidad de endeudamiento y

su eficiencia.

La liquidez en el primer año (2010) mostró por medio de los indicadores, la capacidad que tiene

la empresa para cubrir sus obligaciones financieras, esto a través de razón corriente, lo cual

podemos decir, que por cada peso de obligación, la empresa contaba con un 3.5 para respaldarla,

es decir, cuenta con lo suficiente para cubrirlas, y para el segundo año (2011) la empresa para el

pago de sus obligaciones, afirma que por cada peso, ella contaba con un 3.0 para respaldarla.

Para el caso de la prueba acida, la empresa en el año 2010, tenía un 1.65 para cubrir sus

obligaciones corrientes, pero sin incluir los inventarios, esto solo lo debía realizar con sus

cuentas por cobrar, o el efectivo que tenía. A diferencia del segundo donde sus activos corrientes

habían disminuido a excepción de las cuentas por cobrar, la cual había aumentado, para este

segundo año la empresa tenía un 1.0 para cubrir sus obligaciones corrientes, también se percibe

que sus inventarios forman gran parte de sus activos corrientes, incluso mayor que sus cuentas,

de los que podemos concluir que la empresa depende no de un todo, pero un gran porcentaje de

sus inventarios.

Sabemos que el capital de trabajo en el primero año (2010) fue de 11.508, de esto podemos decir

que una vez la empresa haya cancelado todas sus obligaciones corrientes, ese sería el restante o,

sea con lo que ella cuenta. A deferencia del segundo año (2011) se observa que para ese año el

capital de trabajo disminuyo en 1.672.

Los indicadores de endeudamiento, nos muestra la capacidad que tiene la empresa para

responder frente a las deudas, se observaron en los dos años los mismos resultados. Esto debido a

la poca diferencia con sus datos. También se percibe que por cada peso invertido en los activos,
la empresa se financió con un 64% en ambos años, es decir, mediante créditos financieras tanto a

corto como a largo plazo. Luego encontramos el índice de desarrollo de nuevos productos con un

0.2, lo que indica que la empresa tiene capacidad para responder.

Para el caso de los indicadores de actividad, para el primero año los clientes contaban con 30

días para el pago de sus pedidos, y en el segundo año 32 días, no existió mayor diferencia, de lo

que podemos decir que la empresa optó por dar un mes, esto debido a los buenos resultados que

recibió. La empresa también tuvo en cuenta la rotación de cartera y se observó que para el año

(2010) convirtió los 1.560 en efectivo 11.8 veces en el año, no se observó una gran diferencia

para el segundo año, ya que sus resultados fueron similares.

Seguidamente y para finalizar contamos con los indicadores de eficiencia, en el margen bruto de

utilizado se observa que por cada eso vendido en el primero año (2010) la empresa generó 32.7,

para cubrir o responder tanto por los gastos operacionales, como por los no operacionales. Para

el segundo año (2011), la empresa disminuyó este resultado en un 3.7 de diferencia. Luego

observamos la rentabilidad sobre activos de los que se obtuvo un resultado de 0.16 para ambos

años, lo que nos muestra que tanta rentabilidad tiene la empresa y se determina que es

beneficiosa. Y por último encontramos la rentabilidad sobre las ventas y se determinó que por

cada unidad vendida la empresa recibe un 7.8 para el primer año y para el segundo año arroja un

resultado menor de 5.0, de lo que se concluye que durante el primer año obtuvo mejores

resultados que en el segundo.

369' 000.000
X
268' 000.000