D’appliquer les dispositions pertinentes de leur

législation fiscale : libre d’édicter une différence

de traitement fiscal des capitaux : ne doit par
contre pas se fonder sur la nationalité du
détenteur, mais sur la nature des capitaux.
De prendre tout les mesures indispensables pour
faire échec aux infractions de leur loi/
réglementation en matière fiscales/ ou contrôle
La réserves de compétences nationales : article
des et des établissements financiers.
65 TFUE : États demeurent libres.
De prévoir des procédures de déclarations des
mouvements de capitaux à des fin
d’informations administratives ou statistiques

De prendre des mesures liée à des motif d.ordre

Valeur scripturales incorporées ( qui ne public ou a la sécurité publiques : contrôlé par la
Capitaux sont pas des titres), et monnaies CJ ( peut être la lutte contre terrorisme,
blanchiment d’argent, tant que n’est pas
métalliques ayant cours légal.
arbitrairement discriminatoire.
Transfert de valeur / monnaie entre Théorie des exigences impérieuse : arrêt Konle
personne privées de nationalité 01/06/1999 :
Circulation de capitaux
différentes, ou si non sur un territoire
différent. Les exigences impérieuses Les affaires relatives aux actions spécifiques : En cas de perturbations ou menace de
EM s.attribue une action spécifique au sein du De nature économique perturbations graves de l’UEM : article 66
Doit être créé par les États’ empêche le capital d’une société privatisée, lui conférant un TFUE
libre transfert définitivement’ certain contrôle : golden share : parfois prévoit
Restriction ou obstacles à la libre Lutte contre le terrorisé et les activités
provisoirement, directement ou des régimes disproportionnées
circulation des capitaux De nature politique connexes : article 75 TFUE : possibilité
indirectement (ex : législation de change,
ou discrimination) d’adopter des mesures plus restrictives.
Les exceptions à la libre
circulation des capitaux : 2
Quelques définitions aménagements Clauses de sauvegardes : 2 :

Libre circulation des Libéralisation progressive des Limites à la libre circulation des Pour conclure :
capitaux capitaux capitaux : 2 dérogations :
rapports entre EM et pays tiers
Libre circulation des capitaux : longtemps
Pose le principe d’abolition des entraves à en retrait par apport aux autres
la libre circulation des capitaux : Capitaux sensible (surtout des capitaux libertés :maintenant avec UEM liberté
suppression progressive entre EM pour le immobiliers) enraciné au niveaux interne et externe.
bon fonctionnement du marché commun
Depuis le traité de Lisbonne 2007, un ou L’aurotité bancaire européenne
Distinction entre mouvement de capitaux pls EM peuvent prendre des mesures Stabilité financier européen pour maintenir
et paiements courants : CJCE, 31/01/1984 restrictives avec un ou plus pays tiers la confiance des consommateurs : mise en l’autorité européenne de assurance et des
Luisi et Carbone : paiement courant sont après autorisation du Conseil européen, place en 2010 de l’autorité européenne de pensions professionnelles
des transfert de devises en échange d’un doit être compatible avec le marché supervision créant 3 instance.
service ou d’une bien. Mouvement de intérieur : la France a anticipé cette l’autorité européenne des marchés
Disposition du traité de Rome capitaux : opérations financières tel que le financiers.
possibilité avec un décret du 30 décembre
placement ou l’investissement. 2005 soumettant à autorisation des
En 2014 : mise en place de L’union
investissements étrangers réalisés dans
Liberté circulation des capitaux placé sur bancaire : surveillance et gestion des
des secteurs sensibles, stratégiques
le même plan que les autres : dispositions faillites : dispositif adossé a la BCE
tout de même moins contraignantes

Arrêt Casati 11/11/1981 : refus de la CJ de

déclarer l’effet direct des dispositions
relatives à la libre circulation des capitaux
Leur libéralisation était inconditionnelle :
les États devaient autoriser certaines
pratiques : investissements immobiliers,
mouvement de capitaux personnel
Leur libéralisation était conditionnelle :
État pouvait maintenir ou rétablir des
Directives des année 60/80 : 4 directives :
restrictions s.il estimaient que cette liberté
1960, 1962, 1985, 1986
faisait obstacles à la réalisation de leurs
objectifs politiques ou économiques
Leur réglementation était libre : les EM
devaient informer la Commission des
dispositions régissant les mouvement de
Les directives adopté par le Conseil capitaux
La restriction à la libre circulation des
capitaux devient une exception’
l’alignement du régime applicable entre
EM’ et régime intra européen.
Directive du 24 juin 1988 Article 1 : « les EM suppriment les
restrictions aux mouvements des capitaux
intervenant entre les personnes résidant
sur le territoire des EM »: suppression de
toutes restrictions direct ou indirect de
capitaux.
Abroge la directive de 1988 : les
dispositions essentielles sont tout de
même reprises

Article 6 para 1 : pose le principe de

l’interdiction des restrictions

CJ reconnaît l’effet direct de cette

Le traité de Maastricht
dispositions : arrêt Bordessa, 23/02/1995
La Cour cherche désormais dans chaque
affaires si les dispositions dissuade les
particuliers de recourir au marché
européen des capitaux : arrêt CJCE
01/06/1999 Klaus Konle