See discussions, stats, and author profiles for this publication at: https://www.researchgate.

net/publication/361250475

Indicadores de Lucratividade e Rentabilidade

Presentation · June 2022

DOI: 10.13140/RG.2.2.28868.30083

CITATIONS READS

0 687

1 author:

Cicero Pereira

3,997 PUBLICATIONS 87,911 CITATIONS

SEE PROFILE

Some of the authors of this publication are also working on these related projects:

Determination of contaminants of emerging concern View project

economia View project

All content following this page was uploaded by Cicero Pereira on 12 June 2022.

The user has requested enhancement of the downloaded file.

Indicadores de Lucratividade e Rentabilidade

Nesta Unidade 8 você conhecerá os itens que têm relação entre si para retratar a
rentabilidade de uma empresa. Com este propósito apresentamos dois objetivos principais:

• entender para que servem os indicadores de lucratividade, isto é, compreender a empresa

do ponto de vista dos diferentes níveis de resultado em relação ao faturamento obtido no
período, e

• entender para que servem os indicadores de rentabilidade, isto é, compreender a empresa

do ponto de vista do resultado em relação ao investimento.

Esses temas serão trabalhados nas próximas duas seções: Lucratividade e Rentabilida-
de. Nossa abordagem inicial será a compreensão dos indicadores de lucratividade e posteri-
ormente trabalharemos os indicadores de rentabilidade.

Lucratividade

Como é sabido, o lucro é o principal estímulo do empresário e uma das formas de

avaliação do êxito de um empreendimento. O volume de atividades da empresa e o resultado
decorrente dessas atividades irão interferir nos demais indicadores da organização. Os índi-
ces de retorno, também conhecidos por índices de lucratividade ou mesmo rentabilidade,
indicam qual o retorno que o empreendimento está propiciando (Silva, 2005).

Pode-se obter, mediante análise das demonstrações financeiras, os indicadores de re-

torno sobre o investimento, retorno sobre as vendas e retorno sobre o capital próprio, entre
outros.

97
 A Lucratividade consiste em comparar os diversos estágios do resultado (lucro bruto,
lucro operacional e lucro líquido do exercício) da empresa com o volume monetário da ROL
(receita operacional líquida de venda e serviços) do período em análise.

Com base em Matarazzo (1994) abordaremos 3 indicadores de lucratividade: Margem

de Lucro (Operacional) Bruto, Margem de Lucro Operacional Líquido do Exercício e Mar-
gem de Lucro Líquido.

Para tanto utilizaremos nesta Unidade a Demonstração de Resultado do Exercício –

DRE – da Cia Big.

Representação da situação econômica organizacional

Fonte: Matarazzo, 1994, p. 259)

Margem de Lucro (Operacional) Bruto – Demonstra a margem bruta que a empresa

opera sobre a ROL ou o desempenho dos custos de produção ou serviços que a empresa
opera. Representa quanto a empresa ganhou em cada R$ 1,00 de venda realizada.

MLOB= Lucro Operacional Bruto x 100

Receitas Operacionais Líquidas

Para a aplicação prática da fórmula, tomamos com0 exemplo os valores corresponden-

tes à coluna de 31.12.x1. Tomamos o Lucro Operacional Bruto, item que integra a demons-
tração do resultado do exercício. Para calcular quanto representa este índice devemos

98
multiplicá-lo pelo total absoluto, ou seja, 100, e depois dividi-lo pelas receitas operacionais
líquidas. Este cálculo nos permitirá obter o percentual de 24,44%, significando que o custo
do produto vendido representa 75,56% das receitas liquidas.

Prática do cálculo:

1.171.593
MLOB = x 100 = 24,44%
4.793.123

Margem de Lucro Operacional Líquido – Revela a margem de lucro com a qual a

empresa opera após absorver seus custos e despesas operacionais, evidenciando, sobretudo,
a sua eficiência operacional. Salienta-se que o desempenho da eficiência operacional é a
capacidade da empresa em absorver as suas despesas operacionais.

Lucro Operacional Líquido

MLOL= x 100
Receitas Operacionais Líquidas

Tomamos o lucro operacional líquido, item que integra a Demonstração do Resultado

do Exercício. Para calcular quanto representa este índice devemos multiplicá-lo pelo total
absoluto, ou seja, 100, e depois dividi-lo pelas receitas operacionais líquidas. Este cálculo
nos permitirá obter o percentual de 8,57%, significando que as despesas operacionais repre-
sentam 15,87% das receitas líquidas.

Prática do cálculo:

410.546
MLOL = x 100 = 8,57%
4.793.123

Margem de Lucro Líquido do Exercício – Revela a eficiência global da empresa. Re-

presenta o valor que permanecerá na empresa sob a forma de lucro após cobrir todos os
custos e despesas incorridas na atividade a cada R$ 1,00 de vendas líquidas.

MLL= Lucro Líquido do Exercício x 100

Receitas Operacionais Líquidas

Tomamos o lucro líquido do exercício, item que integra a Demonstração do Resultado

do Exercício. Para calcular quanto representa este índice devemos multiplicá-lo pelo total
absoluto, ou seja, 100, e depois dividi-lo pelas receitas operacionais líquidas. Este cálculo
nos permitirá obter o percentual de 4,67%, significando que os resultados não operacionais
representam 3,90% das receitas líquidas.

99
 Prática do cálculo:
223.741
MLL = x 100 = 4,67%
4.793.123

Sendo assim, para cada R$ 1,00 de vendas líquidas a empresa obteve R$ 0,05 de lucro
líquido.

Rentabilidade

A Rentabilidade analisa os percentuais de remuneração dos diversos tipos de indica-

dores de capitais, de ativos e de outros aspectos do patrimônio da empresa. De acordo com
Santos (2000), os principais indicadores de rentabilidade são: rentabilidade do capital social,
rentabilidade do patrimônio líquido, retorno do ativo total, giro do ativo, ativo operacional
e taxa de retorno do investimento. A seguir apresentaremos cada um deles, sua definição e
fórmula de cálculo. Para facilitar a exemplificação utilizaremos como base o Balanço
Patrimonial e a Demonstração de Resultado do Exercício da Cia Big.

100
BALANÇO PATRIMONIAL DA CIA. BIG

Fonte: Matarazzo, 1994, p. 258

Rentabilidade do Capital Social – Estabelece a proporção de lucro líquido do exercí-

cio com o capital social realizado pela empresa. Quanto maior o coeficiente, melhor. Este

coeficiente revela o montante de lucro líquido existente em relação a cada real do capital

social realizado.

Lucro Líquido do Exercício

RCS= x 100
Capital Social

Para a aplicação prática da fórmula, utilizamos como exemplo os valores correspon-

dentes à coluna de 31.12.x1 do Balanço Patrimonial e da demonstração de resultado do

exercício. Tomamos o lucro líquido do exercício, item que integra a Demonstração do Re-

101
sultado do Exercício. Para calcular quanto representa este índice devemos multiplicá-lo
pelo total absoluto, ou seja, 100, e depois dividi-lo pelo capital social, item que integra o
Balanço Patrimonial. Este cálculo nos permitirá obter o percentual de 34,21%, significando
que o lucro líquido do exercício remunera o capital social em 34,21% ao ano.

Prática do cálculo:
223.741
RCS= x 100 = 34,21%
657.083

Rentabilidade do Patrimônio Líquido – Este indicador procura evidenciar em quanto

a empresa remunerou o seu capital próprio no período, isto é, qual o percentual de lucro
líquido em relação ao total do capital próprio. Este índice expressa o retorno dos recursos
próprios investidos na empresa e a relação entre o lucro líquido obtido em determinado
período e o capital próprio empregado. É de grande importância para o acionista, pois exer-
ce influência a médio e a longo prazos sobre o valor de mercado das ações da empresa, por
expressar o quanto a atividade operacional da empresa, que é a responsável pelo lucro líqui-
do, remunera o capital próprio.

Lucro Líquido do Exercício

RPL= x 100
Patrimônio Líquido

Para exemplificar tomamos o lucro líquido do exercício, item que integra a Demons-
tração do Resultado do Exercício. Para calcular quanto representa este índice devemos
multiplicá-lo pelo total absoluto, ou seja, 100, e depois dividi-lo pelo total do patrimônio
líquido, item que integra o Balanço Patrimonial. Este cálculo nos permitirá obter o percentual
de 20,89%, mostrando que para cada R$ 1,00 de Capital próprio a empresa obtém R$ 0,29 de
lucro líquido.

Prática do cálculo:
223.741
RPL= x 100 = 20,89%
1.070.861

Remuneração do Ativo Total ou Retorno Sobre o Investimento Total (ROI) – O ativo

representa as aplicações dos recursos da empresa; por meio desses recursos é que são reali-
zadas as suas atividades, que, por sua vez, geram os resultados dos períodos. Representa o

102
quanto a empresa conseguiu obter de lucro líquido para cada R$ 1,00 de ativo total. Cons-
titui o retorno verificado no total do investimento efetuado pela empresa, ou seja, a capaci-

dade que os ativos apresentam de gerar lucros.

RAT= Lucro Líquido do Exercício x 100

Ativo Total

Para exemplificar tomamos o lucro líquido do exercício, item que integra a Demons-

tração do Resultado do Exercício. Para calcular quanto representa este índice devemos

multiplicá-lo pelo total absoluto, ou seja, 100 e depois dividi-lo pelo total do ativo, item que

integra o Balanço Patrimonial. Este cálculo nos permitirá obter o percentual de 8,21%, sig-

nificando que para cada R$ 1,00 de ativo total a empresa obtém R$ 0,08 de lucro líquido.

Prática do cálculo:

223.741
RAT= x 100 = 8,21%
2.726.178

Giro do Ativo – este coeficiente expressa quantas vezes o ativo girou ou se renovou

pelas vendas. O giro do ativo pode ser de 2 tipos: 1) giro do ativo operacional – GAO – e giro

do ativo total – GAT.

Vendas Líquidas
GAO= x 100
Ativo Operacional Médio

O Ativo Operacional é o Ativo total, subtraindo-se os ativos não ligados às ativida- des-

fim do negócio (investimentos, créditos com partes ligadas, mútuos, créditos de baixas de

ativos de longo prazo, etc.).

A fórmula para obter o Ativo Operacional: é AO = AC (ativo circulante) + API (ativo

permanente imobilizado) + APD (ativo permanente diferido).

Para encontrarmos o giro do ativo operacional vamos empregar o ativo operacional

médio, que se refere ao ativo circulante, mais o ativo imobilizado, mais o ativo diferido do

ano de análise somados ao ativo circulante mais o ativo imobilizado do ano anterior à aná-

lise. Ambos integram o Balanço Patrimonial. Posteriormente dividimos por dois (Silva, 2005).

103
 Em termos de cálculo, supondo que o ano analisado seja X2, temos:

(2.269.171 + 1.517.508 + 40.896) + (1.960.480 + 693.448) = 3.240.151,50

2

Este valor de R$ 3.240.151,50 corresponde ao ativo operacional médio que será utili-
zado na aplicação da fórmula.

Para exemplificar tomamos as receitas operacionais líquidas do ano de X2, que são as
vendas líquidas, item que integra a Demonstração Do resultado do Exercício. Para calcular
quanto representa este índice devemos multiplicá-lo pelo total absoluto, ou seja, 100, e
depois dividi-lo pelo ativo operacional médio, que já foi explicado anteriormente. Este cál-
culo nos permitirá obter o percentual de 136,59%, significando que as vendas de X2 são
36,59% superiores ao ativo operacional médio.

Prática do cálculo:

4.425.866
GAO= x 100 = 136,59%
3.240.151,50

Giro do Ativo Total – GAT:

GAT= Vendas Líquidas x 100

Ativo Total médio

O ativo total médio é obtido a partir da soma do ativo total referente ao ano de analise
e o ativo total do ano anterior dividido por 2 (Silva, 2005).

3.984.050 + 2.726.178 = 3.355.144

2

Para exemplificar tomamos as receitas operacionais líquidas, que são as vendas líqui-
das do ano de X2, item que integra a Demonstração do Resultado do Exercício. Para calcu-
lar quanto representa este índice devemos multiplicá-lo pelo total absoluto, ou seja, 100, e
depois dividi-lo pelo ativo total, item que integra o Balanço Patrimonial. Este cálculo nos
permitirá obter o percentual de 131,91%, significando que as vendas de X2 são 31,91%
superiores ao ativo total médio.

104
 Prática do cálculo:

4.425.866
GAT= x 100 = 131,91%
3.355.144

Taxa de Retorno do Investimento – Tem a finalidade de verificar o tempo médio que os

resultados levariam para que houvesse o retorno do investimento no empreendimento. É a
rentabilidade operacional dos investimentos efetuados pela empresa.

TRIT= Lucro Operacional Líquido x 100

Ativo Operacional

Para exemplificar tomamos o lucro operacional líquido, item que integra a Demons-
tração do Resultado do Exercício. Para calcular quanto representa este índice devemos
multiplicá-lo pelo total absoluto, ou seja, 100, e depois dividi-lo pelo ativo operacional, que
é o ativo circulante mais o ativo imobilizado, itens que integram o Balanço Patrimonial.
Este cálculo nos permitirá obter o percentual de 15,47%, significando que a cada R$ 1,00 de
ativo imobilizado (ativo operacional) a atividade operacional da empresa gera R$ 0,15 de
lucro líquido.

Prática do cálculo:

410.546
TRIT= x 100 = 15,47%
1.960.480 + 693.448

Dividindo-se 100 pelas taxas encontradas, teremos o tempo médio que a empresa le-
varia para repor o seu investimento.

100
TM=
Taxa

Para exemplificar, utilizamos o valor absoluto representado por 100 e dividimos pela
taxa correspondente à rentabilidade do capital social, que é de 34,21%. Este cálculo nos
permitirá obter 2,92, significando que o tempo médio de retorno para esta taxa é de 2 anos
e 11 meses, ou seja, 2,92 anos.

Prática do cálculo:

100
TM= = 2,92
34,21

105
 .
Síntese Final

Ao término da Unidade 8 você está apto a

calcular e analisar os indicadores de
lucratividade e rentabilidade avaliando o que
estes índices representam para a empresa anali-
sada.

Caso você tenha ficado com dúvidas em alguma Unidade,

não perca tempo, retorne à Unidade em que está encontrando
dificuldades e a recapitule. Se precisar, procure ajuda, pois o en-
tendimento adequado de cada Unidade é importante para a com-
preensão do todo, bem como para a aplicabilidade na gestão das
empresas.

Referências

MATARAZZO, Dante C. Análise financeira de balanços. São Pau-

lo: Atlas, 1994.

SANTOS, Vilmar Pereira dos. Manual de diagnóstico e

reestruturação financeira de empresas. São Paulo: Atlas, 2000.

SILVA, José Pereira da. Análise financeira das empresas. 7. ed.

São Paulo: Atlas, 2005.

106
 As informações detalhadas sobre a situação econômica e finan-

ceira das empresas são de suma importância para a boa gestão. Saber

sua dimensão em termos de recursos movimentados e de sua estrutura

interna, sua relação com outras áreas da Contabilidade Gerencial,

assim como a comparação da empresa analisada com outras do setor

e, ainda, o dinamismo de suas atividades, tornou-se prioridade para

que se possa dar visibilidade ao negócio.

A falta dessas informações torna impossível dialogar e construir quaisquer estratégias,

sejam elas de saneamento de dívidas, de permanência no mercado ou mesmo de projeção de

crescimento.

Para uma organização manter-se ativa, ou pensar em possibilidades de crescimento

no ambiente competitivo no qual se encontra inserida, exige-se cada vez mais informações

e conhecimento aprofundado sobre o negócio.

A Contabilidade, como um sistema de informações, constitui uma ferramenta decisiva

para alcançar o sucesso ou insucesso de uma empresa. E em resposta a estes processos de

mudanças exigidos por um ambiente mais competitivo, a Contabilidade deixou de ser vista

como uma simples inferência ou observação descomprometida.

Nesse rumo, as informações geradas nas empresas por meio deste sistema de informa-

ções assumem exatamente o caráter de suporte informativo adequado, pois propiciam aos

gestores a percepção de que a eficiência e a eficácia empresarial figuram como uma necessi-

dade contínua e sustentada.

A informação contábil eficaz, ou seja, comunicada de forma clara e objetiva produz

em quem a recebe maior credibilidade.

107
 Desse modo, é comum afirmar que a qualidade da informação reflete diretamente na
decisão a ser tomada, e para que este reflexo seja positivo é necessário que as pessoas envol-
vidas estejam conscientes disso e que a entidade trabalhe com o intuito de obter informa-
ções que sejam ao mesmo tempo confiáveis, fornecidas em tempo hábil, compreensíveis,
relevantes e consistentes, possibilitando a comparabilidade, trazendo mais benefícios que
custos para obtê-las, o que as tornam de fato, úteis para o gestor.

Este componente curricular teve como finalidade disponibilizar para estudo as técni-
cas de análise financeira mais usuais para fins de conhecer e acompanhar a evolução dos
componentes patrimoniais e de resultado.

Para esse fim é imprescindível o conhecimento das principais demonstrações financei-

ras, para a partir delas efetuar a Análise Vertical e Horizontal, bem como a análise por
índices e coeficientes: de liquidez, de endividamento, os prazos médios e ainda de
lucratividade e rentabilidade.

108
 Referencias

ABREU, Pedro Felipe; ABREU, Aline França. Sistemas de informações gerenciais: uma abor-
dagem orientada à gestão empresarial. São Paulo, 2002.

BASSO, Irani Paulo. Contabilidade Geral Básica. 3. ed. rev. Ijuí, RS: Ed. Unijuí. 2005.

IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de balanços. São Paulo: Atlas, 1988.

MARTINS, Eliseu. Administração financeira. São Paulo: Atlas, 1996.

MATARAZZO, Dante C. Análise financeira de balanços. São Paulo: Atlas, 1994.

MATARAZZO, Dante C. Análise financeira de balanços: abordagem básica e gerencial, São

Paulo: Atlas, 1993.

OLIVEIRA, Djalma de Pinho Rebouças de. Sistemas de informações gerenciais. São Paulo:
Atlas, 1994.

PADOVESE, Clovis; Luis BENEDICTO, G. C. Análise das demonstrações financeiras. São

Paulo: Pioneira Thompson, 2004.

PADOVEZE, Clóvis Luis. Contabilidade gerencial. São Paulo: Atlas, 1996.

SANTOS, Vilmar Pereira dos. Manual de diagnóstico e reestruturação financeira de empre-

sas. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2000.

SILVA, José Pereira da. Análise financeira das empresas. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2005.

109

View publication stats