TEMARIO: DERECHO FINANCIERO

CONCEPTOS PREVIOS

Artículo 58.- Economía Social de Mercado (está de más parafrasear)

La iniciativa privada es libre. Se ejerce en una economía social de mercado. Bajo este régimen, el Estado orienta el
desarrollo del país, y actúa principalmente en las áreas de promoción de empleo, salud, educación, seguridad, servicios
públicos e infraestructura.

Presupuestos de la economía social de mercado: el profe lanzó preguntas ni bien leyó.

a) El Mercado y la competencia no deben ser concebidos como privilegio de los empresarios.

b) El Mercado y la competencia funcionan cuando el Estado sólo actúa como regulador. Con la constitución del
chino se cambia el paradigma intervencionista del Estado en servicios públicos – un rol regulador es el papel
que toma el Estado entre proteger los intereses públicos evitando abusos y promover la actividad privada afín
de generar mayor desarrollo y menos costes a los particulares (a veces promueve monopolios legales para
evitar abusos – caso de saneamiento -mal llamado agua- y electricidad). Esto no va a venir por las huevas lees
esto. Lo que si importa en financiero es que el Estado debe actuar continuamente con normas para evitar
excesos en el mercado financiero.
c) Solidaridad.
d) Subsidiariedad. Suple al privado en los casos que no pueda actuar: Banco de la Nación.

Un agente económico superavitario, es aquel que posee un exceso de fondos, ya que sus ingresos son mayores a
sus egresos, por lo que busca colocar racionalmente estos excedentes en alternativas de inversión; para lo cual
considera la rentabilidad y el riesgo de estas.

Un agente económico deficitario, es aquel que tiene la necesidad de recibir nuevos fondos, sea para sus gastos
corrientes o para financiar sus proyectos de inversión. Al elegir la forma como va a financiar dichos gastos, debe
considerar las tasas y los plazos de este.

El Mercado de Capitales: es el mercado, donde se negocian títulos-valores. Se pueden diferenciar dos grandes
segmentos: el mercado primario y el mercado secundario.

a) Mercado primario: es un mercado, en donde se colocan valores recién emitidos, y que permite captar
recursos ya sea para constituir una nueva empresa, o para que las empresas puedan captar fondos para realizar
sus inversiones, ampliaciones o cumplimiento de obligaciones.
b) Mercado secundario: es. aquel que da liquidez a los valores ya emitidos primariamente. Sin un mercado
secundario, la existencia de un mercado primario perdería atractivo por la iliquidez de los valores adquiridos. El
precio en este mercado se determina por la interacción de la oferta y la demanda.

LA INTERMEDIACION FINANCIERIA

La Intermediación Financiera, es un sistema conformado por mecanismos e instituciones que permiten canalizar los
recursos superavitarios hacia los agentes económicos deficitarios. El proceso de intermediación puede ser directo o
indirecto, según se produzca a través del Mercado de Capitales o por medio de una Institución del Sistema Financiero.

Intermediación Directa:

El agente superavitario asume directamente el riesgo que implica otorgar los recursos al agente deficitario. El contacto
entre ambos es directo, a través de diferentes medios e instrumentos del mercado de capitales.

Son ventajas del Sistema de Intermediación Directa:

- Constituir un mercado mayorista, en el que se negocia grandes sumas de dinero, con mecanismos de distribución
más eficientes; en el cual los costos de operación son menores que los de la intermediación indirecta. (no recurres
a bancos o Sociedades Agentes de Bolsa).
- Permitir al agente deficitario acceder a grandes sumas de dinero, y por lo general, no necesita prendar sus activos
en garantía para acceder a dicho capital.
- Mayor variedad y desarrollo de Instrumentos Financieros, que dan al agente deficitario una amplia gama de
alternativas para acceder a los fondos requeridos.
- Permitir, una más eficiente canalización del ahorro a largo plazo, hacia la inversión a largo plazo.
- Posibilitar a los inversionistas, a estudiar y elegir la combinación de la rentabilidad esperada y el grado de riesgo que
desea asumir, logrando así mejores rendimientos. (ESTO ESTÁ EN EL PRIMER TRABAJO)
Intermediación Indirecta:

Se realiza por ej. a través de las instituciones financieras, las cuales reciben los fondos de los agentes superavitarios y
los canalizan a los agentes deficitarios. El riesgo de la colocación de los fondos es del intermediario. No hay contacto
porque dicho intermediario capta los ahorros del agente superávit para disponerlo al agente deficitario.

SISTEMA FINANCIERO PERUANO (Perdí mi noche oyendo esta clase, más énfasis hace al trabajo 2)

Conjunto de empresas autorizadas por la SBS para realizar la intermediación financiera. Se dividen en: (i) Empresas de
operaciones múltiples. (ii) Empresas Especializadas.

Banca Informal: Esta banca paralela la conforman tiendas comerciales, cooperativas y prestamistas informales. (el
cambista que acaba siempre baleado o las empresas que otorgan crédito dudoso con tu DNI).

Empresas de operaciones múltiples (ver PPT sobre cuales son):

Conjunto de empresas autorizadas a realizar múltiples operaciones permitidas al sistema financiero. Pueden llegar a
realizar hasta las 43 operaciones señaladas en el artículo 221. Se diferencia por el número de operaciones que realizan,
según el mercado al cual se orientan. Dichas operaciones son: cheque, tarjetas de débito, crédito, capitalización
inmobiliaria, dinero electrónico, fideicomisos, leasing, adelantos, transferencias, etc.

- Banca Tradicional: Empresas bancarias. Empresas financieras.

- Microfinanzas: Caja Municipal de Ahorro y Crédito (CMAC). Caja Municipal de Crédito Popular. Caja Rural de Ahorro
y Crédito (CRAC). EDPYME. Cooperativa de Ahorro y Crédito, autorizada a captar fondos del público. (no confundir
con AELUCOOP y las demás de la disposición de la 26702)
- Bancos: todas las operaciones.
- Financieras, sin cuenta corriente con capacidad de sobregiro (cheques).
- CMAC: no cta. cte, comercio exterior, tarjeta de crédito, inversiones.
- CRAC: no cta. cte, comercio exterior, tarjeta de crédito, inversiones.
- EDPYME: captación de depósitos, tarjeta de crédito.

Empresas especializadas:

Entidades que se dedican al desarrollo de una operación en particular. Con excepción de las ECI, las demás no captan
depósitos del público, sino que se fondean a través de recursos propios o capital de inversionistas (bonos o
prestamos).

- AFP
- Empresas de Seguros
- Empresas de servicios complementarios y conexo: NO FORMAN PARTE DEL SISTEMA FINANCIERO. Su labor
complementa o contribuye a un mejor desarrollo de las actividades propias del sistema financiero.
o Almacén General de Depósitos.
o Empresa de Transporte, Custodia y Administración de Numerario.
o Empresa de Transferencia de Fondos.
o Empresas Emisoras de Dinero Electrónico.
PRINCIPIOS BANCARIOS INTERNACIONALES (reforzar con la lectura que hay buenos ejemplos)

Principio bancario de solidez: los capitales mínimos exigidos a las entidades financieras

En la doctrina este principio es favorecido como el principio de solvencia, que involucra la capacidad que tienen las
empresas bancarias y cumplir en forma debida sus obligaciones, ya que los alcances de este principio lo hacen
imperativo, afectando no sólo electivo líquido, sino el patrimonio general (activo, pasivo); en este sentido cabe
señalar que el estar endeudado, forma parte de la naturaleza de los bancos, donde la reducción del capital puede.

Principio bancario de liquidez: no puedes llevar el negocio de tal manera que un día no puedas pagar a los clientes

Es el grado de capacidad que tiene un banco para hacer entrega de dinero en efectivo contra los depósitos y han sido
realizado en el banco. La liquidez puede existir sin que exista solidez La liquidez se diferencia de la solidez cuanto
considera únicamente el elemento vinculante, es decir el dinero en efectivo, mientras que la solidez involucra una
solvencia del banco o sea que engloba todo el patrimonio del banco (activo y pasivo).

Principio bancario de rentabilidad: tengas la posibilidad que tengas un sistema que favorezcas a tu cliente (rente)

Es el rendimiento que se obtiene a partir de una inversión expresada en términos porcentuales (rentabilidad). En los
depósitos en ahorros, en cuentas especiales a mediano y largo plazo, excepcionalmente a la vista encontramos al pago
de intereses a favor. Ello es la rentabilidad o productividad financiera. En las cuentas especiales o cuentas VIP,
concedidas a clientes importantes se puede depositar en moneda nacional y retirar en moneda extranjera y viceversa;
se pagan intereses pudiendo tirarse cheques.

Principio bancario de seguridad: se cumpla con las condiciones pactadas, las reglas deben estar claras al acordar

Es el compromiso del sistema bancario, destinado a garantizar la rentabilidad de las inversiones y la devolución
oportuna del capital invertido. En términos comunes el principio de seguridad nos garantiza que se nos pague los
intereses ganados en nuestras cuentas y que se nos devuelvan nuestros depósitos al momento que así lo
solicitemos. Recordemos que la seguridad involucra un estado de tranquilidad, estabilidad, confianza, certeza y
certidumbre, por el cual la persona tiene la confianza de que los intereses que genere sus depósitos le van a ser
pagados, y que cuando así lo decidan podrán retirar sus depósitos según lo pactado e incluso antes del tiempo pactado.

Principio bancario de competencia: se lo saltó :’c

Es la atribución conferida por la ley a las empresas bancarias autorizando las a prestar servicios y operaciones de
intermediación financiera. En la parte funcional y desde una perspectiva política, la competencia consiste en prestar el
mejor servicio a los usuarios. En el aspecto funcional la competencia es sinónimo de calidad.

Principio bancario de reserva legal: exige que en los momentos que les vayan bien a las empresas, se pongan a
ahorrar para tener un fondo ante cualquier crisis

Involucra la cantidad de recursos que una entidad bancaria debe mantener para hacer frente a los problemas de
iliquidez. La reserva legal es obligatoria, pero la ley permite a los bancos que además de la reserva legal obligatoria,
puedan constituir una reserva legal facultativa.

La reserva legal (obligatoria) de las empresas bancarias, financieras y de seguros deben alcanzar el 35% del capital,
no pudiendo ser menor ha dicho porcentual. La reserva legal se aplica a la cobertura de los riesgos que puedan
integrarse como por ejemplo los robos hurtos etc. Si las empresas del sistema financiero registran pérdidas; las reservas
legales se aplican a su cobertura. La reserva legal se constituye a partir de las utilidades no distribuidas.

En la reserva legal facultativa, no podrá acordarse la transferencia anual de las utilidades a la cuenta de reserva
facultativa sin que previamente se constituya la reserva legal obligatoria. En cualquier momento los accionistas podrán
acordar el incremento de la reserva legal en un porcentaje mayor al 35%.

Principio bancario de legalidad: marco legal que cumple con el objetivo de la SBS en el art. 2 de la Ley 26702
(competitividad, solidez y confiabilidad).

Las relaciones bancarias, se encuentran sometidas al mandato imperativo de la ley, las atribuciones y competencias de
los bancos están regulados por la ley de instituciones bancarias, financieras y de seguros (Ley 26702) y sus
modificaciones. El cumplimiento de la ley tiene su origen en la potestad del imperio de la ley que tiene el estado, donde
es posible la regulación jurídica de la nación.

PRINCIPIOS CONTENIDOS EN LA LEY DEL SISTEMA FINANCIERO (26702)

Principio de promoción a la libre competencia

Art. 2.- Es objeto principal de esta ley propender al funcionamiento de un sistema financiero y un sistema de seguros
competitivos, sólidos y confiables, que contribuyan al desarrollo nacional. (lineamientos del Sistema Financiero)
Libertad de fijar tasas de interés, comisiones y gastos bajo las reglas establecidas por la SBS
(anteriormente no), con deber de informar adecuadamente

No discriminación (la norma es de control tanto para la banca y entidades no bancarias, haciendo que las bancas
manejen mayor capital por sus operaciones).

Diversificación de los riesgos – Límites operativos. Riesgo financiero: Las entidades deben tener un balance entre
las obligaciones en soles y dólares para evitar que la falta de pago les perjudique (subida del dólar) – SBS regula, Riesgo
de contraparte: riesgo generado por la falta de pago, Riesgo reputacional (caso YAPE): reclamos por fallas en el servicio
o aplicaciones.

Promoción de la banca múltiple, frente a la banca especializada.

Rol subsidiario del Estado, no participativo. (Art. 60 CP – art. 7 LSF, están abajo)

Lucha contra la informalidad financiera y el lavado de activos.

LA BANCA DEL ESTADO

El Estado no participa en el sistema financiero de forma directa, solo subsidiariamente. Una participación directa del
Estado conlleva a una competencia desleal.

Constitución Política del Perú - Artículo 60.- Pluralismo Económico

El Estado reconoce el pluralismo económico. La economía nacional se sustenta en la coexistencia de diversas formas
de propiedad y de empresa.
Sólo autorizado por ley expresa, el Estado puede realizar subsidiariamente actividad empresarial, directa o indirecta,
por razón de alto interés público o de manifiesta conveniencia nacional.
La actividad empresarial, pública o no pública, recibe el mismo tratamiento legal.
Ley del Sistema Financiero - Artículo 7.- No participación del estado en el sistema financiero

El Estado no participa en el sistema financiero nacional, salvo las inversiones que posee en COFIDE como banco de
desarrollo de segundo piso, en el Banco de la Nación, en el Banco Agropecuario y en el Fondo MIVIVIENDA S.A.
Excepciones:

A) Banco de la Nación:
- Empresa de derecho público, integrante del Sector Economía y Finanzas. Se rige por su Estatuto, la Ley de la
Actividad Empresarial del Estado y supletoriamente por la Ley de Bancos, por ello tiene prohibido realizar
cualquier otro tipo de operación bancaria o de intermediación distintas que no figuren en su Estatuto. Actúa
como agente financiero del Estado.
- Entre sus operaciones figuran: (i) Brinda; servicios bancarios para el Sistema Nacional de Tesorería y es
corresponsal al Sistema Financiero, servicios de recaudación a SUNAT. (ii) Recibe, recursos de los demás
organismos públicos, depósitos de proveedores/pensionistas/trabajadores del Estado.
- Actúa como banco, donde no hay banca Privada: Recibir depósitos de ahorros, así como en custodia a favor de
personas naturales y/o jurídicas y efectuar las demás operaciones bancarias y servicios financieros, en los que
se requiera el uso de los medios de pago previstos en el artículo 5 del Texto Único Ordenado de la Ley para la
Lucha contra la Evasión y para la Formalización de la Economía, aprobado por Decreto Supremo N° 150-2007-
EF, en los centros poblados del territorio de la República donde la banca privada no tenga oficinas. Asimismo,
en el marco de su rol subsidiario, el Banco podrá otorgar créditos a las personas naturales y/o jurídicas que
operen sus cajeros corresponsales en los centros poblados del territorio de la República donde la banca privada
no tenga oficinas, a fin de que estos cuenten con la disponibilidad necesaria para atender las operaciones
propias de un cajero corresponsal. (ROF del Banco de la Nación). Estas facilidades no están sujetas a los límites
operativos.
B) COFIDE:
- Empresa del Estado con accionariado privado que cuenta con autonomía administrativa, económica y financiera.
Forma parte del Sistema Financiero.
- Se rige por su norma propia y en lo pertinente por la Ley de Bancos, pudiendo así realizar todas las operaciones
de intermediación que su marco legal le permite.
 - Su objeto es contribuir al desarrollo integral del país, mediante la captación de fondos e intermediación
financiera para la promoción y financiamiento de inversiones productivas y de infraestructura pública y privada
a nivel nacional. Esto lo cumple financiando: (i) a empresarios que se dediquen a actividades productivas; (ii)
estudios de inversión; asimismo, presta servicios de asesoría.
C) Banco Agropecuario
- Empresa integrante del sistema financiero nacional, dedicada a otorgar créditos al sector agropecuario. De
capital mixto, y de derecho privado. Se rige por la Ley de Bancos.
- Sus principales operaciones son: (i) financia programas de apoyo a los micro y pequeños productores
agropecuarios utilizando recursos del Tesoro Público; (ii) financia operaciones de crédito hacia los medianos y
pequeños productores agropecuarios asociados utilizando sus propios recursos.
D) Fondo MIVIVENDA
- Empresa estatal de derecho privado, comprendido bajo el ámbito de FONAFE y adscrito al Ministerio de Vivienda,
Construcción y Saneamiento.
- Participa en el mercado primario y secundario de créditos hipotecarios, y contribuir al desarrollo del mercado
de capitales. Otras funciones son la de financiar la adquisición, mejoramiento y construcción de viviendas, así
como el fomento del flujo de capitales hacia el mercado de financiamiento para vivienda.

PANICO FINANCIERO

(Definición del profesor ¿?): Es un delito en el país, si te pones a psicosear que van a quebrar los bancos peruanos, vas
a prisión xd.

Artículo 249.- Pánico Financiero – ENLAZAR CON EL CASO AELUCOOP respecto de la resolución SBS sobre
sus motivos del quiebre de la COOP que generaron alarmismos entre los acreedores de las demás COOP

El que a sabiendas produce alarma en la población propalando noticias falsas atribuyendo a una empresa del sistema
financiero, a una empresa del sistema de seguros, a una sociedad administradora de fondos mutuos de inversión en
valores o de fondos de inversión, a una administradora privada de fondos de pensiones u otra que opere con fondos
del público, cualidades o situaciones de riesgo que generen el peligro de retiros masivos de depósitos o el traslado o la
redención de instrumentos financieros de ahorro o de inversión (…).
Agravantes:

- El agente es miembro del directorio, gerente o funcionario de una empresa del sistema financiero, de una empresa
del sistema de seguros, de una sociedad administradora de fondos mutuos de inversión en valores o de fondos de
inversión, de una administradora privada de fondos de pensiones u otra que opere con fondos del público.
- Es miembro del directorio o gerente de una empresa auditora, de una clasificadora de riesgo u otra que preste
servicios a alguna de las empresas antes señaladas.
- Es funcionario del Ministerio de Economía y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Perú, la Superintendencia de
Banca y Seguros o la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores.
- Ex funcionarios del Ministerio de Economía y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Perú, la Superintendencia de
Banca y Seguros o la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, siempre que hayan cometido delito
dentro de los seis años posteriores a la fecha de su cese.