Corriges Des Exercices Du Chapitre 5 Les Ratios

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CORRIGES DES EXERCICES

DU CHAPITRE 5 :
L’ANALYSE FINANCIÈRE
EXTERNE : LA MÉTHODE DES RATIOS
1
Corrigé de l’exercice 1 : Entreprise BARBIER
1) Calcul du FRNG, du BFR et de la trésorerie nette
FRNG N
Ressources stables 420 000 + 178 000 + 22 927,52 + 379 733,29 + (612 840 –
58 500) = 1 000 660,81
- Emplois stables 949 700,00
Total 605 300,81
BFR N
Stocks + Créances 94 000 + 844 888,61 + 52 164,00 = 991 052,61
312 866,80 + 48 600 =
- Dettes d’exploitation et autres 361 466,80
Total 629 585,61
2
• TRESORERIE
Le Fonds de Nette N
Trésorerie Actif 34 215
- Trésorerie Passif 58 500
Total -24 285
Le Fonds de Roulement exprime l’excédent de ressources stables après financement

des actifs immobilisés.
Cet excédent doit servir à financer tout ou une partie de l’actif circulant.
Le Besoin en Fonds de Roulement représente le besoin de financement de l’entreprise
pour son exploitation.
Si FR > BFR : l’excédent des ressources stables couvre intégralement le besoin de
financement ; l’entreprise dégage alors des fonds constituant la trésorerie d’actif ;
Si FR < BFR : l’entreprise aura recours à des concours bancaires pour assurer le financement
de l’actif circulant (trésorerie passif).
Pour l’entreprise BARBIER :
FR = 605 300,81
BFR = 629 585,81
FR < BFR
La trésorerie s’établit donc aussi par le calcul :
TN = FR – BFR = 605 300,81 – 629 585,81 = -24 285 Dhs.
On vérifie que ce résultat correspond au calcul de la trésorerie vu plus haut.
3
2) Ratios d’exploitation
Éléments N-1
Durée de règlement des clients =

Créances clients et comptes rattachés + effets escomptés 844 860,61
non échus X 360 = 38,51 J
(6 583 220 + 20 121) x 1,20
X 360
Chiffre d’affaires TTC
Durée de règlement des fournisseurs =
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 312 866,80
X 360 X 360 = 24 Jours
Achats TTC 3 924 000 x 1,20
Durée moyenne de stockage
Stock Moyen 305 500
R= X 360 X 360 = 25 Jours
Coût d’achat 4 347 000
Stock Moyen = SI + SF / 2
On sait que la variation de stocks = SI – SF ou 423 000 = Stock
initial – 94 000
Donc, stock initial = 423 000 + 94 000 = 517 000
SM = 517 000 + 94 000 / 2 = 305 500
Calcul du coût d’achat
Cout d’achat = Achats + Variation de stock = 3 924 000 +
423 000 = 4 347 000.
4
2) Situation de l’entreprise BARBIER
Le délai accordé par les fournisseurs est de 24 jours seulement

alors que l’entreprise accorde un délai de 39 jours à ses clients. Il
y a là une anomalie dans le financement du cycle d’exploitation :
On règle les fournisseurs avant de récupérer les créances. Cela
explique l’importance du besoin en Fonds de Roulement
et les difficultés de trésorerie de l’entreprise.
5
Corrigé de l’exercice 2 : Bilan financier condensé, ratios de
l’entreprise CANASIS
1) Calcul du Fonds de roulement net général financier et

Besoin en fonds de roulement net général
FRNG = Passif à plus d’un an – Actif à plus d’un an =

219 000 – 142 000
BFNG = Actif à moins d’un an – Passif à moins d’un an =
191 400 – 114 400
6
2) Calcul des ratios de liquidité et de solvabilité
Nature du ratio Calcul Entreprise Année N
Actif – 1 an 191 400
Ratio de liquidité générale = 1,67
Passif – 1 an 114 400
Ratio de liquidité Créances – 1 an + Dispo 103 400
restreinte = 0,90
Passif – 1 an 114 400
Ratio de solvabilité Total Actif (Passif) 333 400
générale = 1,86
Dettes LT + Dettes CT 179 400
Ratio d’autonomie Capitaux propres 154 000
financière = 0,86
Dettes 179 400
7
Commentaires
Les ratios de liquidité :
Le ratio de liquidité générale = 1,67, cela signifie que l’actif à

moins d’un an couvre les dettes à court terme.
Le ratio de liquidité restreinte = 0,90, donc les créances et les
disponibilités ne couvrent pas les dettes à court terme.
La comparaison entre les deux ratios : Il faut compter sur
l’écoulement
des stocks pour minimiser le risque de cessation de paiements.
Les ratios de solvabilité :
Le ratio de solvabilité générale = 1,86, l’entreprise est solvable.
Le ratio d’autonomie financière = 0,86 ; les ressources
propres représentent 86 % des dettes, ce qui est très satisfaisant.
8
Corrigé de l’exercice 3 :
Matières premières :
Stock moyen = 618 690 = 103 115
6
Taux de rotation : r = 637 000 = 6,17
103 115
Ce qui signifie qu’il a fallu, en moyenne, renouveler 6,17 fois le
stock pour satisfaire la consommation.
Durée d’écoulement: 1 x12 = 1, 95 Mois
6, 17
Tout se passe comme si les matières restaient en moyenne 1,95
mois en stock avant d’être utilisées.
9
Produits finis :
Stock moyen = 315 600 = 52 600

6
Taux de rotation = 1 479 300 + 231 000 = 32,5
52 600
Durée d’écoulement = 1 x 12 = 0,37 mois soit 11 jours

32,5
10
Corrigé de l’exercice 4 : Société FAUNE et FLORE
1) Calcul des ratios

Nom du ratio Formule Calcul Interprétation
Ratio de Ressources stables 2 560 000 Ce ratio est > 1
Couverture des Emplois stables = 1,32 Ce qui traduit un FRNG
emplois stables 1 945 000 positif.
Ratio de CP + Amor et Pro 1 802 000 La somme des CP et des
Autonomie Dettes financières = 2,38 amortissements et provisions
financière Avec 758 000 excède largement
Dettes financières = l’endettement de
2 560 000 – 1 802 000 = l’entreprise.
758 000
Ratio de Ressources stables 2 560 000 Les ressources stables
couverture des Emplois stables + BFR = 1,03 couvrent les emplois stables
capitaux investis BFR = Actif circulant – 1 945 000 + 553 000 et BFR.
Passif circulant =
2 315 000 – 1 762 000 =
553 000 Dhs
11
2) Commentaire des résultats
Les ratios de couverture des emplois stables et des capitaux

investis sont largement inférieurs à ceux de la branche, alors que
le ratio d’autonomie financière, largement supérieur à la
moyenne, traduit la relative faiblesse d’endettement.
L’entreprise Faune et Flore pourra recourir à l’endettement si elle
doit augmenter ses ressources stables.
12

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CORRIGES DES EXERCICES

1) Calcul du FRNG, du BFR et de la trésorerie nette

Le Fonds de Roulement exprime l’excédent de ressources stables après financement

Durée de règlement des clients =

Le délai accordé par les fournisseurs est de 24 jours seulement

1) Calcul du Fonds de roulement net général financier et

FRNG = Passif à plus d’un an – Actif à plus d’un an =

Les ratios de liquidité :

Le ratio de liquidité générale = 1,67, cela signifie que l’actif à

Stock moyen = 315 600 = 52 600

Durée d’écoulement = 1 x 12 = 0,37 mois soit 11 jours

1) Calcul des ratios

Les ratios de couverture des emplois stables et des capitaux

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